Ventas de viviendas existentes en EE. UU. en julio: ponen fin a una racha de cuatro meses y los precios alcanzan nuevos máximos

Económico

Resumen:

El jueves, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios publicó datos que muestran que las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos crecieron un 1,3% en julio hasta una tasa anual ajustada estacionalmente de 3,95 millones, frenando así una caída de cuatro meses en las ventas que comenzó en marzo. El precio medio de venta de viviendas existentes aumentó un 4,2% desde julio de 2023 hasta los 422.600 dólares, el más alto para julio según los datos de la NAR.

El 22 de agosto, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios publicó los datos de ventas de viviendas existentes:

Las ventas de viviendas existentes se produjeron a una tasa anual de 3,95 millones de unidades, en comparación con una lectura esperada de 3,93 millones y los 3,90 millones del mes anterior.

Las ventas de viviendas existentes crecieron un 1,3% mes a mes en julio, en línea con las expectativas, en comparación con una disminución del 5,1% en junio.

Las ventas de viviendas existentes crecieron un 1,3% en julio hasta una tasa anual ajustada estacionalmente de 3,95 millones, frenando así una caída de ventas de cuatro meses que comenzó en marzo. Tres de las cuatro principales regiones de EE. UU. registraron aumentos de ventas, mientras que el Medio Oeste se mantuvo estable. Sin embargo, en términos interanuales, las ventas cayeron un 2,5% (frente a los 4,05 millones de julio de 2023).

El precio medio de venta de viviendas existentes aumentó un 4,2 % desde julio de 2023 hasta los 422 600 dólares, el decimotercer mes consecutivo de aumentos interanuales. Los precios aumentaron en las cuatro principales regiones de EE. UU.

Las ventas de viviendas existentes en julio extendieron la tendencia alcista anterior. El inventario total de viviendas registrado a fines de julio fue de 1,33 millones de unidades, un 0,8% más que en junio y un 19,8% más que hace un año (1,11 millones). El inventario sin vender se ubica en un suministro de 4,0 meses al ritmo de ventas actual, por debajo de los 4,1 meses de junio.

Según Freddie Mac, la hipoteca a tasa fija a 30 años promedió 6,49% al 15 de agosto. Eso es un aumento respecto del 6,47% de hace una semana, pero una disminución respecto del 7,09% de hace un año.

En general, a pesar de un ligero repunte en las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos en julio, las ventas estuvieron en el nivel más bajo para julio desde 2010. Sin embargo, la caída en las tasas hipotecarias puede haber mejorado la asequibilidad para los potenciales compradores de viviendas, lo que se espera que ayude a estabilizar el mercado inmobiliario.

Ventas de viviendas existentes en EE. UU. en julio

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El crecimiento de la actividad empresarial en Japón alcanza su nivel más alto en 15 meses, pero la confianza futura cae

S&P Global Inc.

La expansión del sector privado de Japón se aceleró en agosto al ritmo más rápido desde mayo de 2023, impulsada por mejoras en el sector de servicios junto con un renovado y modesto crecimiento de la producción manufacturera.

Dicho esto, los indicadores prospectivos apuntan a una desaceleración del crecimiento en los próximos meses. Los nuevos pedidos de manufacturas siguieron en contracción, mientras que los niveles generales de confianza cayeron a su nivel más bajo en 19 meses.

Mientras tanto, las preocupaciones sobre las perspectivas y las presiones sobre los precios han llevado a las empresas del sector privado japonés a aumentar los precios de venta a un ritmo más lento a pesar de la creciente inflación de los costos de los insumos.

El PMI preliminar de Japón señala la expansión de la actividad comercial más rápida en 15 meses

El PMI compuesto de Japón Flash de au Jibun Bank, elaborado por SP Global, subió a 53,0 en agosto, frente a una lectura final de 52,5 en julio. Esto indicó que la actividad del sector privado de Japón se expandió por segundo mes consecutivo y al ritmo más rápido desde mayo de 2023. El promedio del tercer trimestre se sitúa en 52,7 hasta el momento, lo que está por encima del 51,5 registrado en el segundo trimestre, donde hemos visto un aumento del producto interno bruto a una tasa trimestral del 0,8%. Esto sugiere que es probable que la expansión del tercer trimestre se acelere aún más según las indicaciones actuales del PMI.

Amplia expansión de la actividad del sector privado

En agosto se observó una expansión generalizada de la actividad del sector privado, tanto en el sector manufacturero como en el de servicios, por primera vez desde mayo del año pasado. Esto se produjo con una reanudación del crecimiento de la producción manufacturera tras una breve caída en julio. Si bien fue marginal, el último aumento de la producción manufacturera fue el más pronunciado desde mayo de 2023, y es solo la tercera vez que la producción aumenta desde mediados de 2022.

El último aumento de la producción manufacturera japonesa se debió a la expansión de la capacidad de la fuerza laboral, que permitió a las empresas procesar sus pedidos existentes. Sin embargo, los nuevos pedidos que ingresaban a las fábricas se mantuvieron en contracción, lo que indica que la demanda se mantuvo moderada. Cabe destacar que las condiciones comerciales aún no han mejorado, y los pedidos de exportación cayeron al ritmo más pronunciado en cinco meses. Dicho esto, la moderación del ritmo al que cayeron los nuevos pedidos en general y un ligero repunte en el índice de producción futura PMI (que sigue el sentimiento de los fabricantes sobre la producción en el año que viene) ofrecen cierta esperanza de que lo peor puede haber quedado atrás.

En cuanto a los servicios, la actividad empresarial aumentó al ritmo más rápido desde abril. Los nuevos pedidos de servicios aumentaron a un ritmo sólido y sin cambios respecto de julio. Las exportaciones de los proveedores de servicios también volvieron a crecer en agosto, tras caer brevemente en julio. Las mejoras en las condiciones de la demanda subyacente y el aumento de la demanda turística respaldaron la expansión de la actividad de servicios, según los panelistas.

La confianza cae a su nivel más bajo en 19 meses

Si bien el panorama general de la actividad actual ha mostrado signos de mejora, los niveles de confianza futura disminuyeron en el último período de la encuesta. Una ligera mejora en la confianza del sector manufacturero se vio más que compensada por la caída del optimismo entre los proveedores de servicios. El índice de producción futura del sector servicios cayó al nivel más bajo en poco menos de dos años y medio, a medida que aumentaban las preocupaciones sobre las limitaciones laborales en medio del envejecimiento de la población y la elevada presión de los precios, según la evidencia anecdótica. Esto llevó el nivel general de confianza empresarial al nivel más bajo desde enero de 2023.

Además, las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento también han llevado a las empresas del sector privado japonés, tanto del sector manufacturero como del de servicios, a aumentar los precios de venta a un ritmo más lento a pesar de las crecientes presiones de costos. Esto representó un aumento de las presiones sobre los márgenes en ambos sectores, incluido el sector de servicios, que tuvo un desempeño superior y en el que las condiciones de la demanda se mantuvieron sólidas.

Si bien las empresas japonesas se han mostrado más conservadoras a la hora de aumentar los precios de venta en agosto, el aumento más pronunciado de los costos representa, no obstante, un riesgo de que la inflación en Japón se agrave, dada la probabilidad de que las empresas tengan que compartir sus costos adicionales con los clientes manteniendo altos los precios de venta.

La perspectiva de una mayor inflación sería un factor de apoyo para que el Banco de Japón vuelva a subir las tasas de interés, lo que se ha convertido en un tema de discusión en medio de especulaciones de que el Banco de Japón debería tomar otra medida antes de fin de año. Si bien las tasas de interés más altas respaldarán al yen y ayudarán a frenar la inflación de las importaciones, el ajuste de la política monetaria también puede frenar la demanda interna y tener un impacto negativo en las exportaciones y el gasto interno , lo que representa un riesgo para las perspectivas económicas hasta fines de 2024.

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Todas las miradas están puestas en el discurso de Powell en Jackson Hole

Banco Danés

Económico

Banco Central

En foco hoy

El Simposio anual de Política Económica de Jackson Hole organizado por la Reserva Federal de Kansas City continúa hoy y se extenderá hasta el sábado. Los mercados prestan mucha atención a la evaluación de Powell sobre el estado actual y la política monetaria, y a cualquier tipo de orientación futura, que dará una pista sobre la velocidad a la que deberían disminuir las tasas de interés durante el otoño.

Noticias económicas y de mercado

¿Qué pasó durante la noche?

En Japón, la inflación del IPC se mantuvo sin cambios en el 2,8% interanual en julio, mientras que la inflación excluyendo los alimentos frescos aumentó como se esperaba al 2,7% (2,6% anterior). Sin embargo, la inflación excluyendo los alimentos frescos y la energía cayó al 1,9% interanual (2,2% anterior), cayendo por debajo del 2% por primera vez desde septiembre de 2022. Las presiones subyacentes sobre los precios, ilustradas por el crecimiento ajustado estacionalmente intermensual, disminuyeron en comparación con junio, al excluir los alimentos frescos y la energía. Con una inflación cercana a las expectativas, las cifras respaldan el mensaje del Banco de Japón de un ajuste gradual de la política monetaria.

¿Qué pasó ayer?

Los PMI de la zona del euro para agosto aumentaron a 51,2 desde 50,2 en julio, por encima de las expectativas de 50,1. El movimiento fue impulsado por el sector servicios, donde los PMI aumentaron a 53,3 desde 51,9, mientras que los PMI manufactureros disminuyeron ligeramente a 45,6 desde 45,8. Por lo tanto, el panorama general es el mismo con un sector manufacturero en dificultades y un sector servicios en crecimiento. Observamos que todo el aumento en los PMI de servicios puede explicarse por Francia, donde el PMI de servicios aumentó en cinco puntos de índice, lo que contribuye con 1,4 puntos de índice a los datos de la zona del euro, ya que Francia tiene un peso del 28%. Excluyendo Francia, donde la actividad se vio afectada por los Juegos Olímpicos, los PMI de servicios se mantuvieron sin cambios en la zona del euro, lo que sugiere que la economía todavía ha perdido algo de impulso en comparación con la primera mitad del año.

En el segundo trimestre, los salarios negociados de la zona del euro han experimentado una caída bastante importante, ya que en el primero aumentaron un 3,55%, frente al 4,72%. La caída se debió especialmente a Alemania. El indicador salarial tradicionalmente más importante para el BCE es la remuneración por empleado, que se publicará el 6 de septiembre. Las proyecciones del personal del BCE de junio estimaban que el crecimiento salarial se mantendría sin cambios en el segundo trimestre de 2024 en comparación con el primer trimestre, medido como remuneración por empleado (CpE). Por lo tanto, con la caída de hoy de los salarios negociados, parece que el BCE se llevará una agradable sorpresa con un crecimiento salarial menor de lo esperado.

En Estados Unidos, las cifras del PMI mostraron señales mixtas: el sector manufacturero se debilitó aún más por debajo de 50, pero la actividad del sector servicios se mantuvo bien en 55,2. Las cifras semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo estuvieron en línea con las expectativas de consenso de 232.000 y no tuvieron el mismo impacto en el mercado que en las últimas dos semanas.

En el Reino Unido, los PMI resultaron más fuertes de lo esperado en lo que respecta tanto al sector manufacturero como al de servicios. Los PMI apuntan a una expansión continua de la economía del Reino Unido, con un aumento de la producción del sector privado y un repunte de los pedidos recibidos, una mejora de la actividad empresarial y una demanda que brinda apoyo. En cuanto a las presiones inflacionarias, los precios se moderaron en los precios de insumos y productos tanto del sector manufacturero como del de servicios. En general, noticias positivas para el Banco de Inglaterra, con una expansión continua de la economía y una moderación de los precios en todos los sectores.

En Noruega, el PIB continental aumentó un 0,1% intertrimestral en el segundo trimestre (tanto el consenso como el Norges Bank esperaban un 0,2%). En cuanto a las perspectivas de política monetaria, lo más importante han sido los indicios de una creciente utilización de la capacidad a finales del segundo trimestre, que esencialmente ha sido la razón principal por la que el Norges Bank se ha convertido en uno de los bancos centrales más agresivos de la ciudad. Mientras tanto, desde entonces, el mercado laboral ha resultado más débil de lo previsto, lo que aún deja la puerta abierta a un recorte de tipos en diciembre a pesar de las preferencias reveladas por el Norges Bank.

Movimientos del mercado

Renta variable: Las acciones mundiales cayeron ayer, ya que los mercados estadounidenses perdieron impulso a lo largo del día y cerraron cerca del mínimo del día. Curiosamente, a primera vista, parecía que había una rotación defensiva en toda regla en Estados Unidos. Sin embargo, un análisis más detallado de la rotación revela que los bancos fueron el sector con mejor rendimiento, con un aumento de casi el 1%, mientras que los semiconductores y los automóviles fueron los perdedores, con caídas del 3,4% y el 4,8%, respectivamente. Por lo tanto, fue una rotación de valor significativa, aparentemente desencadenada por una revalorización de la Fed cercana a un recorte de 25 puntos básicos en septiembre.

Es interesante observar la interesante relación entre el desempeño relativo de los bancos y los menores rendimientos que tenemos actualmente. En los últimos seis meses, los bancos han sido los que han tenido el mejor desempeño de las 25 industrias en Europa, y ocuparon el quinto lugar en los EE. UU., a pesar de los menores rendimientos tanto en los extremos corto como largo de la curva en ambos lados del Atlántico. En los EE. UU. ayer: Dow -0,4%, SP 500 -0,9%, Nasdaq -1,7% y Russell 2000 -0,95%.

Los mercados de valores asiáticos están mixtos esta mañana, y lo mismo ocurre con los futuros europeos. Los futuros estadounidenses están al alza esta mañana, con un grupo de acciones de crecimiento liderando el avance, recuperando así parte del territorio perdido ayer.

FI: Los rendimientos globales sufrieron una liquidación de 5 puntos básicos en todos los ámbitos tras una sesión agitada, por lo que los bonos alemanes a 10 años cerraron en el 2,24%. Los débiles PMI alemanes y franceses (fuera del PMI de servicios francés probablemente debido a los Juegos Olímpicos de París) hicieron bajar los rendimientos, pero después de que el PMI de la zona del euro comenzara a liquidarse, incluso a pesar de que los salarios negociados en la zona del euro registraron una disminución significativa al 3,6% desde el 4,7% del primer trimestre. El tramo inicial sigue descuentando 25 puntos básicos para la reunión de septiembre y 66 puntos básicos para el final del año en recortes del BCE. Si bien los datos de ayer respaldaron el argumento de un recorte de tasas en septiembre, el precio de fin de año sigue siendo exagerado en nuestra opinión.

Divisas: El debilitamiento del dólar se detuvo ayer, cuando el dólar fue el que tuvo mejor desempeño junto con la libra esterlina entre las monedas del G10. Mientras tanto, la corona noruega sufrió otro revés y el yen también perdió algo de terreno. El par EUR/USD se mantuvo por encima de 1,11 y el EUR/NOK se acercó a 11,80.

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Preapertura de Londres: se prevé que las acciones suban antes del discurso de Powell

Warren Takunda

Acciones

Las acciones de Londres se encaminaban a ganar terreno en la apertura del viernes, ya que los inversores esperaban un discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole.

Se esperaba que el FTSE 100 abriera alrededor de 35 puntos más alto.

Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote Bank, dijo que se espera que Powell "disminuya las expectativas de un recorte enorme de las tasas porque no hay razón para que la Fed comience a recortar las tasas de interés en grandes cantidades en ausencia de una desaceleración económica severa, estrés del mercado o una crisis".

"Esto es al menos lo que sugieren los datos y lo que otros miembros de la Fed también están intentando hacer", añadió.

"Los mercados de swaps siguen descontando un recorte de alrededor de 95 puntos básicos por parte de la Fed desde septiembre hasta finales de año. Un recorte de esta magnitud significa que la Fed debería recortar sus tipos cada vez que se reúna este año y recortarlo en 50 puntos básicos en una de las reuniones. Desde la situación actual, parece más probable que esto no ocurra que lo contrario.

"Por lo tanto, los precios deben reajustarse para igualar al menos un recorte de 75 puntos básicos para fin de año. El riesgo real aquí -para los moderados- es si la Fed comienza a recortar las tasas en septiembre y decide hacer una pausa, como hizo el Banco Central Europeo (BCE) en julio, por ejemplo.

"Si ese es el caso, si hay una pausa en los recortes de tasas de la Fed en noviembre, entonces el año terminará con solo un recorte de 50 puntos básicos para la Fed, y eso podría pesar más en el apetito por el riesgo y dar un impulso positivo serio al dólar estadounidense".

En el ámbito nacional, una encuesta publicada anteriormente por GfK mostró que la confianza del consumidor se mantuvo estable en agosto, ya que la mejora del sentimiento hacia las finanzas personales se vio compensada por la primera caída de las expectativas económicas en seis meses.

El Barómetro de confianza del consumidor de GfK se situó en -13, en línea con la lectura de julio y por encima del -25 de agosto del año pasado.

Tres de los cinco subíndices de la encuesta que miden las finanzas personales de las personas mejoraron en agosto, mientras que dos que miden el sentimiento hacia el entorno económico empeoraron.

En particular, el subíndice que mide el sentimiento hacia la situación financiera personal de las personas durante los próximos 12 meses aumentó tres puntos a +6, lo que según el director de estrategia de clientes de GfK, Joe Staton, podría deberse al reciente recorte de la tasa de interés del Banco de Inglaterra "y a las esperanzas de que haya más por venir".

Mientras tanto, el índice de compras importantes, que mide la confianza del público a la hora de realizar compras importantes como muebles o productos eléctricos, mejoró a -13 desde -16.

"El salto de tres puntos en el índice de compras principales es una gran noticia para los minoristas, ya que más compradores coinciden en que ahora es un buen momento para comprar artículos de gran valor", dijo Staton.

Sin embargo, dos subíndices que miden las opiniones de los consumidores sobre la situación económica cayeron aún más a territorio negativo: el sentimiento económico para el próximo año cayó cuatro puntos a -15, la primera caída desde febrero.

Sin embargo, Staton afirmó que todos los números clave de este mes son "significativamente más alentadores" que los de hace 12 y 24 meses. "Pero a medida que nos acercamos al otoño y al invierno, ¿cuánto más durará esta lenta mejora en el estado de ánimo de la nación?"

En noticias corporativas, Direct Line Insurance dijo que había identificado un error de cálculo en sus fondos propios de Solvencia II de 2023 relacionado con el acuerdo de reaseguro, que no afectó las cifras IFRS.

Corrigiendo el error, la compañía dijo que su ratio de capital de solvencia de fin de año fue revisado del 197% al 188%, todavía por encima de su rango de apetito de riesgo.

El grupo afirmó que esperaba un ratio de capital de solvencia de alrededor del 200% para junio, gracias a una fuerte generación de capital, y que había implementado medidas para fortalecer su entorno de control.

Evoke anunció la adquisición de New Gambling Solutions (NGS), que opera Winner.ro, convirtiéndose en el cuarto operador de juegos y apuestas en línea número en Rumania al combinar 888.ro con Winner.

Según la información, el acuerdo implica un pago en efectivo de 10 millones de euros por una participación del 51% en el negocio ampliado de Rumania, con una opción para aumentar la propiedad al 100% después de tres años.

La transacción se alineó con la estrategia de Evoke de centrarse en mercados regulados de alto crecimiento, y se espera que mejore las ganancias y reduzca el apalancamiento a partir de 2025, al tiempo que posiciona a Rumania como el quinto mercado principal de Evoke.

Fuente: Sharecast

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El EUR/GBP cae por debajo del nivel de soporte clave ante las perspectivas de recorte de tasas del BCE

FXCM

Forex

Banco Central

Análisis del EUR/GBP

El Banco de Inglaterra recortó los tipos a principios de mes debido a la pronunciada desaceleración de las presiones sobre los precios y la frágil actividad económica, en una medida que llevó al EUR/GBP a los niveles más altos desde abril. Sin embargo, la votación dividida por 5 a 4 pone de relieve la incertidumbre en torno a las intenciones de los responsables de la política monetaria y el gobernador Bailey advirtió que "tendrán que ser cuidadosos" para no bajar los tipos "demasiado rápido o demasiado".

Aunque parece razonable al menos una reducción más en el transcurso del año, no parece fácil que se produzcan dos recortes consecutivos en septiembre, ya que el último sondeo de Reuters apunta a que se mantendrán. Después de dos meses en el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra, la inflación volvió a repuntar en julio como se esperaba, mientras que la economía está mejorando y el crecimiento salarial sigue siendo alto según los estándares históricos a pesar de una moderación significativa.

El Banco Central Europeo fue más rápido que su homólogo británico, ya que bajó las tasas en junio. Aunque en la decisión de mantener las tasas el mes pasado, la presidenta Lagarde dijo que la decisión de septiembre está "completamente abierta", parece cada vez más probable otro recorte de tasas. Algunos de sus colegas, como el Sr. Rehn, señalaron esta semana esa medida. A pesar de salir de su breve recesión, la economía europea sigue siendo débil, la desinflación está en camino y los últimos datos mostraron una moderación sustancial en el crecimiento de los salarios en el segundo trimestre.

El diferencial de política monetaria sigue siendo desfavorable para el EUR/GBP, que acumula su segunda semana consecutiva de pérdidas y se mueve por debajo de la EMA200 (línea negra). El sesgo es bajista con margen para nuevas pérdidas hacia el límite inferior de la nube diaria de Ichimoku, aunque los nuevos mínimos de 2024 necesitarán un nuevo catalizador.

Por otra parte, el próximo movimiento del BCE está lejos de ser seguro y las cifras recientes de inflación han demostrado persistencia, mientras que el Banco de Inglaterra tiene la costumbre de sorprender a los mercados. Además, el RSI apunta a condiciones de sobrecompra, por lo que un esfuerzo de recuperación no sería sorprendente; la caída sostenida parece difícil en las condiciones actuales. EUR/GBP Falls Below Key Support on ECB Rate Cut Prospects_1

EUR/GBP Falls Below Key Support on ECB Rate Cut Prospects_1

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Operaciones mixtas y moderadas en los mercados asiáticos antes del discurso clave del presidente de la Reserva Federal

Warren Takunda

Acciones

Las acciones asiáticas operaron mixtas en una negociación silenciosa el viernes antes de un discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que podría brindar pistas sobre qué tan rápido y profundamente la Fed puede recortar las tasas de interés.

El índice de referencia japonés Nikkei 225 subió un 0,5% hasta 38.408,44 puntos, el SP/ASX 200 de Australia bajó un 0,1% hasta 8.017,10 puntos, el Kospi de Corea del Sur bajó un 0,1% hasta 2.704,79 puntos, el Hang Seng de Hong Kong bajó un 0,4% hasta 17.569,38 puntos y el Composite de Shanghái ganó un 0,3% hasta 2.856,73 puntos.

Los planes de Japón para las tasas de interés también fueron seguidos de cerca. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, en sus comentarios al parlamento pareció indicar que podrían haber más aumentos, pero que serían graduales. El Banco de Japón estaba siguiendo de cerca las recientes oscilaciones en los precios de las acciones y las monedas, pero consideró que los recientes aumentos salariales eran una señal positiva, dijo.

La economía japonesa se vio lastrada durante años por la deflación, una caída gradual de los precios que refleja el estancamiento de la economía. El banco puso fin a las tasas de interés negativas en marzo y luego las subió en julio.

"Hasta marzo mantuvimos una política monetaria muy laxa. El objetivo era mantenerla hasta que se confirme que la economía está en camino de lograr un aumento gradual y estable de los precios que sea sostenible", dijo Ueda a los legisladores.

La próxima semana se publicarán los datos sobre el PIB, o producto interno bruto, el valor de los productos y servicios de una nación, de Estados Unidos, Canadá, Alemania e India.

En Wall Street, el SP 500 cayó un 0,9%, su peor día después de dos semanas de repunte. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 177 puntos, o un 0,4%, y el Nasdaq Composite se hundió un 1,7%.

El panorama dispar de la economía estadounidense afectó a las acciones, ya que se ha estado desacelerando bajo el peso de las altas tasas de interés destinadas a controlar la inflación.

Un informe mostró que la semana pasada un poco más de trabajadores estadounidenses solicitaron beneficios de desempleo de lo esperado.

Un segundo informe sugiere que la actividad empresarial estadounidense sigue estando profundamente dividida. El crecimiento de las empresas de servicios se está acelerando, según datos preliminares de SP Global Market Intelligence. Pero el sector manufacturero del país parece estar contrayéndose a un ritmo más severo.

“El crecimiento se ha vuelto cada vez más dependiente del sector servicios a medida que el sector manufacturero, que a menudo lidera el ciclo económico, ha entrado en declive”, dijo Chris Williamson, economista jefe de negocios de SP Global Market Intelligence.

La Reserva Federal ha reducido su principal tasa de interés al nivel más alto en más de dos décadas. Ante la desaceleración de la inflación, la expectativa generalizada es que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en su próxima reunión en septiembre, lo que sería la primera flexibilización desde el colapso de la pandemia de COVID-19 en 2020.

Es por eso que tanta atención se centra en Jackson Hole, Wyoming, donde Powell hablará el viernes en un simposio económico que ha sido sede de grandes anuncios de políticas de la Fed en el pasado.

Un peligro es que las expectativas de los inversores sobre los próximos recortes hayan sido exageradas. Las empresas estadounidenses siguen informando de beneficios en la primavera boreal en su mayoría mejores de lo esperado.

Las acciones de Zoom Video Communications, una de las empresas ganadoras de la pandemia que vio su suerte debilitarse después, subieron un 13% después de entregar mejores resultados e ingresos de lo esperado.

En general, en Wall Street cayeron más acciones que las que subieron, incluida Nvidia, que fue la que tuvo mayor peso en el SP 500.

En total, el S&P 500 cayó 50,21 puntos y se situó en 5.570,64, el Dow Jones cayó 177,71 puntos y se situó en 40.712,78 y el Nasdaq perdió 299,63 puntos y se situó en 17.619,35.

En el mercado de bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió a 3,86% desde 3,80% al cierre del miércoles.

En el mercado de energía, el crudo estadounidense de referencia subió 9 centavos a 73,10 dólares el barril. El crudo Brent, el estándar internacional, subió 10 centavos a 77,32 dólares el barril.

En el mercado de divisas, el dólar estadounidense cayó de 146,24 yenes a 145,78 yenes japoneses, mientras que el euro subió de 1,1115 a 1,1131 dólares.

Fuente: APNews

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El gobernador del BOJ, Ueda, reafirma su postura sobre la normalización de la política monetaria tras la caída del mercado

Warren Takunda

Económico

Banco Central

El Banco de Japón seguirá buscando la normalización de su política mientras la economía siga avanzando hacia una inflación estable del 2%, reiteró el gobernador Kazuo Ueda el viernes al responder a las preguntas de los legisladores en una audiencia de un comité de asuntos financieros.

"No ha habido cambios en nuestra postura básica de que ajustaremos la política monetaria a medida que vayamos ganando confianza en la probabilidad" de que la economía alcance una inflación estable del 2%, dijo Ueda. La audiencia fue convocada después de que un aumento de los tipos por parte del BOJ el 31 de julio provocara una importante agitación en los mercados durante la semana siguiente, lo que llevó a los legisladores a exigir explicaciones sobre cómo pretende el BOJ proceder con la política que emprendió en marzo.

Ueda también reiteró la opinión del banco de que su política monetaria sigue siendo muy expansiva después del aumento del 31 de julio y que una tasa de política mucho más alta está justificada si la inflación se mantiene por encima del 2% de manera sostenida.

"Las tasas de interés reales son sustancialmente negativas", dijo Ueda, comparando la tasa de política monetaria del 0,25% con la inflación al consumidor, que se encuentra por encima del 2%. "La situación actual sigue siendo acomodaticia", agregó, sin importar cómo se calcule la tasa de interés natural, el punto que no es ni expansivo ni contractivo.

La inflación básica al consumo, que excluye los alimentos frescos, se situó en el 2,7% en julio, según un informe del Gobierno publicado el viernes. Excluyendo la energía y los alimentos frescos, la inflación se situó en el 1,9%.

El yen se fortaleció frente al dólar, como testificó Ueda, subiendo de 146,00-146,10 antes del inicio de la sesión a 145,30-145,40 a las 11 am.

El comentario se produjo en un momento en que algunos participantes del mercado asumieron que la reciente agitación desalentaría al Banco de Japón de seguir normalizando su política monetaria. "El mercado de valores ha subido desde niveles que se han devaluado significativamente desde mediados de agosto", dijo Ueda. Agregó, sin embargo, que "seguiremos monitoreando la situación de cerca con un alto sentido de urgencia".

Está previsto que por la tarde se celebre una audiencia separada en un comité de la cámara alta y, al igual que la primera, durará dos horas.

BOJ Gov. Ueda Restates Stance on Policy Normalization After Market Rout_1

El banco central tiene la complicada misión de alejar a la economía de la política monetaria ultralaxa, a la que se ha culpado por la sostenida debilidad del yen frente al dólar, sin causar un shock a una economía que ha estado acostumbrada al estímulo monetario durante más de dos décadas.

El mercado sigue de cerca las declaraciones de Ueda, y sus palabras han provocado fuertes oscilaciones este año. En abril, hizo comentarios que restaban importancia a la debilidad del yen, lo que desencadenó una venta masiva de yenes que lo llevó a 160 yenes frente al dólar y obligó al Ministerio de Finanzas a realizar una intervención récord de 62.000 millones de dólares para apoyarlo.

El 31 de julio, cuando el Banco de Japón elevó los tipos de interés de referencia de entre el 0% y el 0,1% al 0,25%, Ueda fue en la dirección opuesta y expresó su preocupación por la debilidad del yen, citando su potencial para avivar la inflación, y sugirió que se avecinaba una nueva subida de los tipos este año. Esto hizo que el yen se disparara hasta un máximo de siete meses de 141 el 5 de agosto, lo que desencadenó una masiva liquidación de operaciones de carry trade en yenes (pedir prestado yenes a tipos de interés bajos para comprar divisas de mayor rendimiento) y provocó que el Nikkei Stock Average se desplomara un 20% en sólo tres días.

El promedio Nikkei recuperó todas las pérdidas el jueves, mientras que el yen ahora está sustancialmente más alto que el nivel anterior a la reunión del BOJ, que era de alrededor de 153 frente al dólar.

Dos días después, el 7 de agosto, el vicegobernador del BOJ, Shinichi Uchida, alivió las preocupaciones del mercado sobre un cambio rápido de política, diciendo que no habría aumento de tasas mientras los mercados financieros permanecieran inestables y que el BOJ mantendría la tasa de política donde está por el momento.

Muchos actores del mercado dicen que la dirección de los mercados financieros no está enteramente en manos del BOJ porque también depende de lo que haga la Reserva Federal de Estados Unidos con respecto a su postura monetaria agresiva, la principal razón de una gran disparidad en las tasas de interés entre Japón y Estados Unidos en los últimos dos años y la depreciación del yen frente al dólar.

Más tarde el viernes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiene previsto pronunciar un discurso. Los mercados financieros esperan reducciones de 100 puntos básicos (1 %) hasta un rango de 4,25 % a 4,50 % en la tasa de política monetaria de la Reserva Federal este año y buscan pistas sobre el ritmo y el tamaño de los recortes de tasas en su discurso.

Fuente: NikkeiAsia

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El crecimiento de la actividad empresarial en Japón alcanza su nivel más alto en 15 meses, pero la confianza futura cae

El PMI preliminar de Japón señala la expansión de la actividad comercial más rápida en 15 meses

Amplia expansión de la actividad del sector privado

La confianza cae a su nivel más bajo en 19 meses

Todas las miradas están puestas en el discurso de Powell en Jackson Hole

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Movimientos del mercado

Preapertura de Londres: se prevé que las acciones suban antes del discurso de Powell

Fuente: Sharecast

El EUR/GBP cae por debajo del nivel de soporte clave ante las perspectivas de recorte de tasas del BCE

Análisis del EUR/GBP

Operaciones mixtas y moderadas en los mercados asiáticos antes del discurso clave del presidente de la Reserva Federal

Fuente: APNews

El gobernador del BOJ, Ueda, reafirma su postura sobre la normalización de la política monetaria tras la caída del mercado

Fuente: NikkeiAsia

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