Los mercados se están reajustando rápidamente y el dólar está perdiendo su control

ACY

Forex

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Resumen:

No es frecuente que un solo informe altere la narrativa general del mercado, pero eso fue exactamente lo que ocurrió tras los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes. He estado siguiendo de cerca estos acontecimientos, y el cambio de sentimiento es algo que los operadores no deberían subestimar. Hace apenas unos días, el mercado aún debatía si la Fed mantendría los tipos de interés hasta fin de año. Ahora, nos encontramos ante una probabilidad del 90 % de un recorte de tipos en septiembre.

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Fuente: CME

El rendimiento del bono estadounidense a dos años se desplomó casi 30 puntos básicos, y el dólar reaccionó exactamente como se esperaría en este tipo de revalorización: se desplomó. Pero en la historia hay más que solo tasas.

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Fuente: TradingView

¡Los datos de empleo no sólo fueron débiles, sino alarmantes!

No se trata solo de un informe débil. Las revisiones de los datos anteriores fueron drásticas. En los últimos tres meses, los sectores no cíclicos (excluyendo salud y educación) perdieron 49.000 empleos. Este no es el típico ajuste post-COVID; este tipo de descenso se asocia históricamente con crisis graves. Si a esto le sumamos una caída significativa del índice de empleo manufacturero ISM, que se desplomó a niveles no vistos desde la crisis financiera mundial, queda claro: no fue un incidente pasajero. Es sistémico. Hemos pasado de la "Fed dependiente de los datos" a "¿qué les impedirá recortar?". El mercado ya no espera luz verde; se asume que el ciclo de flexibilización es ahora el escenario base, no el riesgo de cola.

Por qué esta vez se siente diferente

Lo que hace que este momento destaque es que el dólar ya está débil, con una caída de más del 10 % en el primer semestre del año. Y si bien esto podría sugerir un margen limitado para una mayor caída, los factores subyacentes son mucho más preocupantes de lo habitual. Los mercados se están reajustando rápidamente y el dólar está perdiendo su control_3

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Fuente: TradingView

También existe una creciente sensación de que la política se está extendiendo a la política monetaria. Los comentarios de Trump sobre Powell y el despido del director de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) tras los débiles datos de empleo plantean preocupaciones válidas sobre la independencia institucional, algo a lo que los mercados son hipersensibles. Si esa confianza se erosiona aún más, podríamos ver otra caída del dólar.

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Fuente: Perfil social de Trump Truth

Lo que estoy viendo a continuación

En este momento, el mercado está asimilando todo esto y comenzando a replantear toda la narrativa macroeconómica estadounidense. El mensaje de la Fed sigue siendo cauteloso, pero si la inflación no sorprende al alza, un recorte en septiembre parece casi inevitable.

Algunas cosas claves en mi radar esta semana:

Bienes duraderos y pedidos de fábrica hoy (se espera que ambos se desaceleren drásticamente)

El próximo dato del IPC, que podría impulsar o detener este giro moderado

La encuesta de oficiales de préstamos de la Reserva Federal, que nos da una idea de las condiciones crediticias, que probablemente se endurezcan aún más.

Ideas comerciales que estoy explorando

Con los rendimientos en picada y el apetito por el riesgo regresando lentamente (al menos por ahora), aquí hay dos configuraciones que me parecen atractivas:

1. Posición larga en EUR/USD

Con la Fed adoptando una postura moderada y el BCE en modo de espera, el diferencial de rendimiento comienza a favorecer al euro de nuevo. (Amarillo EE. UU. Rosa UE)

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Fuente: TradingView

Hemos superado niveles de resistencia clave y ahora consideramos 1,1600 como la próxima área de interés y posible resistencia. Busco objetivos cerca de 1,1800 y 1,20 como último objetivo. 1,1550 podría ser atractivo para posiciones largas.

Fuente: TradingView

Catalizador: Una mayor confirmación de datos estadounidenses débiles o incluso de cifras neutrales de la eurozona podrían ser suficientes para impulsar este indicador al alza.

2. Posición corta en USD/JPY

Si bien los rendimientos japoneses siguen siendo moderados, la fuerte caída de los rendimientos estadounidenses ha hecho que el diferencial de tasas sea mucho menos atractivo.

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Fuente: TradingView

Si a esto le sumamos la creciente preocupación por la credibilidad de la Fed, se justifica una caída. El objetivo es volver a 144,00, con stops por encima de 148,00. No es una operación arriesgada, pero la relación riesgo-recompensa empieza a acumularse, especialmente si buscamos el objetivo final en 140,000.

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Fuente: TradingView

Estaré muy atento a los próximos datos, especialmente con las señales de Trump de que otro nombramiento en la Fed es inminente. Si la próxima elección se percibe como políticamente motivada, podríamos ver más presión sobre el dólar. Los mercados están claramente en una fase de transición, del temor a la inflación al temor al crecimiento, y cuando eso sucede, el mercado cambiario se vuelve reactivo, no predictivo. Ahí es donde reside la oportunidad. Veamos qué nos depara el resto de la semana. Manténganse alerta, sean flexibles y, como siempre, operen con lo que tienen delante, no con lo que esperan.

1. ¿Por qué cayó el dólar estadounidense tras la última publicación del informe NFP? El dólar se desplomó debido a que los datos de nóminas no agrícolas mostraron una debilidad significativa, especialmente tras importantes revisiones a la baja. Esto ha aumentado la expectativa del mercado de un recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre, lo que reduce la demanda de activos denominados en dólares.

2. ¿Cuál es la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre de 2025? Los precios del mercado reflejan actualmente una probabilidad del 90 % de un recorte de tasas en la reunión del FOMC de septiembre, impulsada por datos laborales más débiles, el deterioro de los indicadores económicos y la presión política sobre la Reserva Federal.

3. ¿Cómo impactan las cifras de empleo más débiles en EE. UU. en el mercado de divisas? Los datos de empleo más débiles suelen indicar un crecimiento económico más lento, lo que genera expectativas de flexibilización monetaria. Esto tiende a reducir los rendimientos de los bonos y a presionar al dólar estadounidense, especialmente frente a divisas donde las expectativas sobre las tasas de interés se mantienen estables o restrictivas.

4. ¿Cuáles son los mejores pares de divisas para operar durante un cambio de tendencia moderado de la Fed? Cuando la Fed indica un cambio, el EUR/USD y el USD/JPY suelen presentar oportunidades. El EUR/USD tiende a subir a medida que el diferencial de rendimiento se estrecha a favor del euro, mientras que el USD/JPY puede caer debido a la reducción de los diferenciales de tipos con Japón.

5. ¿Podría la interferencia política en la Fed afectar los mercados de divisas? Sí. Cualquier erosión percibida de la independencia de la Fed, como cambios de personal por motivos políticos, puede provocar una pérdida de confianza de los inversores, lo que aumenta la presión a la baja sobre el dólar estadounidense y la volatilidad en los principales pares de divisas.

Fuente: ACY

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Daly: Se acerca el momento de recortar las tasas; podrían necesitarse más de dos este año.

Destacados FastBull

Noticias diarias

[Datos breves]

1. El crecimiento del sector de servicios de Japón en julio se fortalece porque la sólida demanda interna compensa la debilidad de los pedidos de exportación y el número de turistas.

2. Daly: Se acerca el momento de recortar las tasas; podrían necesitarse más de dos.

3. Medios israelíes: El primer ministro israelí se inclina por la conquista total de Gaza.

4. India responde a las amenazas de Trump.

5. La encuesta muestra que la producción de la OPEP se mantiene estable mientras que los recortes de Arabia Saudita compensan los aumentos de los Emiratos Árabes Unidos.

6. Los pedidos a fábricas de EE.UU. se desploman en junio a medida que disminuyen los pedidos de aeronaves.

[Detalles de la noticia]

El crecimiento del sector servicios de Japón en julio se fortalece a medida que la sólida demanda interna compensa la debilidad en los pedidos de exportación y el número de turistas.

La expansión del sector servicios de Japón se aceleró en julio, gracias a una sólida demanda interna que compensó la debilidad de los pedidos de exportación y la llegada de turistas. El PMI Global de Servicios de Japón de SP para julio, publicado el martes, subió a 53,6 desde 51,7 en junio, la mayor expansión desde febrero. La encuesta mostró que los nuevos pedidos de servicios crecieron al ritmo más rápido en tres meses, impulsados por un aumento en el número de clientes. Sin embargo, la encuesta también reveló que los nuevos pedidos de exportación disminuyeron por primera vez desde diciembre del año pasado, y a la tasa más pronunciada en más de tres años, debido a la menor llegada de turistas.

Algunos encuestados atribuyeron la disminución del número de turistas al pánico ante las predicciones de un gran terremoto en julio. El empleo en el sector servicios se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior, poniendo fin a una racha de 21 meses de crecimiento. Algunos encuestados citaron la escasez de mano de obra y los presupuestos ajustados como obstáculos para la contratación. La presión sobre los precios continuó disminuyendo en julio. La tasa de inflación de los costos de insumos fue la más baja en 17 meses, mientras que la tasa de inflación de los costos de producción fue la más baja en nueve meses.

El PMI compuesto subió a 51,6 en julio desde 51,5 en junio, lo que marca el ritmo más fuerte de actividad empresarial general desde febrero.

Annabel Fiddes, economista jefe adjunta de SP Global Market Intelligence, afirmó que, no obstante, las cifras reflejan un fuerte aumento en la actividad de los proveedores de servicios, ya que la producción manufacturera volvió a contraerse. Fiddes añadió que los indicadores prospectivos para julio son ligeramente menos alentadores. También señaló que el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón anunciado el mes pasado podría impulsar la confianza empresarial y el consumo en Japón, proporcionando así un impulso muy necesario a la economía manufacturera.

Daly: Se acerca el momento de recortar las tasas , es posible que se necesiten más de dos

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo en un discurso el lunes que, dada la creciente evidencia de un debilitamiento del mercado laboral y la ausencia de señales de una inflación persistente impulsada por los aranceles, se acerca el momento de recortar las tasas de interés, aunque eso no significa que un recorte en septiembre sea seguro.

Explicó que dos recortes de 25 puntos básicos este año todavía parecen una recalibración apropiada, y agregó que la cuestión clave es si los recortes ocurren tanto en septiembre como en diciembre, no si los recortes ocurrirán en absoluto.

"Por supuesto, podríamos hacer menos de dos recortes de tasas si la inflación repunta y se extiende, o si el mercado laboral se recupera", dijo Daly. Pero "creo que lo más probable es que tengamos que hacer más de dos... también deberíamos estar preparados, en mi opinión, para hacer más si el mercado laboral parece estar entrando en ese período de debilidad y aún no hemos visto repercusiones en la inflación".

Medios israelíes: El primer ministro israelí se inclina por la conquista total de Gaza

Según un informe del Canal 12 de Israel, publicado la noche del 4 de agosto y citado por funcionarios de la Oficina del Primer Ministro, el primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, se inclina por la ampliación de las operaciones militares para apoyar la plena conquista de la Franja. El informe indica que el Gabinete israelí celebrará una reunión para tomar decisiones sobre el asunto el martes 5 de agosto. Previamente, Netanyahu confirmó que esta semana se celebrará una reunión del gabinete de seguridad para debatir los próximos pasos de la operación militar en Gaza y cómo dirigir al ejército para lograr los objetivos de la guerra, derrotar al enemigo, rescatar a todos los rehenes y garantizar que Gaza ya no represente una amenaza para Israel.

India responde a las amenazas de Trump

En respuesta a la amenaza del presidente estadounidense Donald Trump de aumentar significativamente los aranceles a la India, así como a las acusaciones de Estados Unidos y Europa de que la India ha estado importando e incluso revendiendo petróleo ruso tras el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de la India, Randhir Jaiswal, emitió un comunicado la noche del 4 de agosto, hora local. Jaiswal afirmó que «los ataques contra la India son injustificados e irrazonables» y que «como cualquier gran economía, la India tomará todas las medidas necesarias para salvaguardar sus intereses nacionales y su seguridad económica».

La declaración señaló que la decisión de India de optar por la compra de petróleo ruso fue una decisión pasiva: tras el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, las fuentes tradicionales de suministro se redirigieron a Europa, y en ese momento, Estados Unidos apoyó explícitamente la iniciativa de India para estabilizar el mercado energético mundial. La declaración enfatizó que las importaciones de India buscan garantizar el acceso de sus ciudadanos a energía asequible y son una medida necesaria en medio de la volatilidad del mercado global.

Curiosamente, los países que critican a India tienen volúmenes comerciales aún mayores con Rusia, y gran parte de sus importaciones no son esenciales. Los datos muestran que, en 2024, el comercio de bienes de la UE con Rusia alcanzó los 67.500 millones de euros, y su comercio de servicios ascendió a 17.200 millones de euros en 2023, ambos muy por encima del comercio total de India con Rusia durante el mismo período. En 2024, las importaciones de gas natural licuado (GNL) de la UE desde Rusia alcanzaron un récord de 16,5 millones de toneladas. El comercio entre la UE y Rusia abarca múltiples sectores, como fertilizantes, minerales, productos químicos, acero y equipos de transporte. Estados Unidos, por su parte, continúa importando de Rusia productos como hexafluoruro de uranio para la industria nuclear, paladio para el sector de vehículos eléctricos y fertilizantes químicos.

Encuesta muestra producción de la OPEP estable mientras recortes saudíes compensan aumentos de EAU

Según una encuesta, la producción de crudo de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) se mantuvo estable el mes pasado, ya que los recortes de producción de Arabia Saudita compensaron parcialmente los nuevos aumentos de los Emiratos Árabes Unidos (EAU). La encuesta mostró que la producción diaria promedio de la OPEP en julio fue de 28,31 millones de barriles, prácticamente sin cambios con respecto al mes anterior. Arabia Saudita redujo su producción en 220.000 barriles diarios, a 9,53 millones de barriles diarios, lo que compensó parcialmente el aumento implementado en junio para desviar el suministro de la región del conflicto entre Israel e Irán. El aumento de los EAU fue aproximadamente la mitad de la reducción de Arabia Saudita.

Los pedidos a las fábricas de EE. UU. se desploman en junio a medida que disminuyen los pedidos de aviones

Los pedidos de manufactura en EE. UU. cayeron en junio debido a una fuerte caída en los pedidos de aviones comerciales, revirtiendo el aumento observado el mes anterior. Los datos publicados el lunes por la Oficina del Censo de EE. UU. mostraron que los pedidos de fábrica en junio cayeron un 4,8 % intermensual, tras un aumento revisado al alza del 8,3 % en mayo. Los economistas habían pronosticado una disminución del 4,8 % en los pedidos de fábrica, mientras que los datos publicados anteriormente habían mostrado un aumento del 8,2 % en mayo. En términos interanuales, los pedidos de junio aumentaron un 3,8 %. El sector manufacturero, que representa el 10,2 % de la economía estadounidense, continúa limitado por los altos aranceles a las importaciones impuestos por el presidente Donald Trump. Una encuesta publicada el viernes por el Institute for Supply Management (ISM) mostró que la actividad manufacturera en julio cayó a su mínimo en nueve meses.

[Enfoque de hoy]

UTC+8 17:00 IPC mensual de junio de la eurozona

UTC+8 22:00 PMI no manufacturero ISM de julio de EE. UU.

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El Banco de Corea está listo para recortar las tasas a medida que la inflación se desacelera

Winkelman

Económico

Político

Los datos publicados el martes mostraron que los precios al consumidor subieron un 2,1% interanual, una disminución respecto al 2,2% de junio y en línea con las expectativas de los economistas. Según Statistics Korea, la inflación subyacente —que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía— se mantuvo en el 2% por segundo mes consecutivo. "Si bien la inflación aún se encuentra ligeramente por encima del objetivo del 2% del Banco de Corea (BOK), la economía presenta un rendimiento inferior y tanto la inflación actual como la prevista se mantienen contenidas", declaró Bumki Son, economista de Barclays. "Esto deja margen para considerar una rebaja de tipos". Las presiones comerciales y el enfriamiento del mercado inmobiliario influyen en las decisiones de política monetaria.

El enfriamiento de la inflación se produce tras el acuerdo de Estados Unidos de imponer aranceles del 15% a la mayoría de las importaciones coreanas (frente al 10%), evitando así un impuesto del 25%, en el peor de los casos, con el que amenazó el presidente Donald Trump. Las exportaciones representan más del 40% del PIB de Corea del Sur, lo que hace que la economía sea muy sensible a las perturbaciones externas. El Banco de Corea (BOK) detuvo su ciclo de recortes de tipos en junio y julio, pero los economistas prevén una posible reducción de 25 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria, el 28 de agosto. El consejo se encuentra en una situación delicada entre proteger la economía de las presiones comerciales y contener un mercado inmobiliario aún activo en Seúl. El gobernador Rhee Chang-yong ha advertido contra una flexibilización monetaria excesiva, citando los riesgos de reavivar la especulación inmobiliaria y agravar la deuda de los hogares. Aun así, Son señaló que un recorte de tipos en octubre podría ser apropiado si las expectativas de inflación se mantienen estables y persisten los indicios de recuperación.

Los precios de la vivienda en Seúl están empezando a bajar. Los datos de la Junta de Bienes Raíces de Corea mostraron que los precios de los apartamentos subieron un 0,12 % el 28 de julio, frente al 0,43 % de junio. Hyosung Kwon, de Bloomberg Economics, afirmó que el Banco de Corea se centra en el débil crecimiento y podría recortar los tipos de interés incluso en agosto si el mercado inmobiliario continúa desacelerándose. Este año, el sólido desempeño del won coreano, que se encuentra entre los que más subieron frente al dólar estadounidense, también ha dado a las autoridades un mayor margen para flexibilizar la política monetaria.

Por categoría, los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas aumentaron un 3,5% interanual en julio, mientras que los costos del transporte disminuyeron un 0,2%. Los precios de la educación aumentaron un 2,6%, los costos relacionados con la vivienda subieron un 1,8% y los de comida y alojamiento subieron un 3,2%. El Banco de Inglaterra enfrenta opiniones divididas ante el aumento de la inflación y las expectativas de recorte de tipos. En cuanto a otros acontecimientos, se espera que el Banco de Inglaterra reduzca su tipo de interés principal del 4,25% al 4% el jueves, con la posibilidad de un nuevo recorte antes de que finalice el año, a pesar de que la inflación en junio casi duplicó el objetivo del 2% del banco.

Sin embargo, las autoridades discrepan sobre el grado de alivio de la presión inflacionaria y sobre si el débil crecimiento y la desaceleración del mercado laboral podrían impulsar la inflación por debajo del objetivo a menos que se reduzcan aún más los tipos de interés. La inflación británica se disparó con mayor intensidad que en la eurozona o Estados Unidos tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en 2022, alcanzando un máximo del 11,1 %. Esto se debió en parte a la gran dependencia del Reino Unido del gas natural para calefacción y electricidad. La inflación se redujo significativamente en 2023, alcanzando un mínimo del 1,7 % en septiembre de 2024. Desde entonces, sin embargo, ha repuntado más que en Estados Unidos o la eurozona, y el Banco de Inglaterra pronosticó en mayo que la inflación no volvería al objetivo hasta principios de 2027.

En junio, la inflación alcanzó el 3,6%, su nivel más alto desde enero de 2024, y algunos economistas prevén que alcance el 4% pronto. La mayoría de los funcionarios del Banco de Inglaterra consideran cruciales las encuestas sobre las expectativas de inflación de empresas y hogares para predecir futuras subidas de precios, las demandas salariales e incluso la credibilidad del banco central. Estos indicadores han aumentado durante el último año, con el índice de expectativas a largo plazo de Citi/YouGov cerca de su nivel más alto desde finales de 2022 —cuando la inflación general era de dos dígitos— y la propia encuesta del Banco de Inglaterra en su nivel más alto desde 2019. Sin embargo, algunos funcionarios otorgan menos importancia a estas encuestas, interpretando las respuestas como reacciones a la inflación reciente en lugar de pronósticos fiables del comportamiento futuro.

Fuente: CryptoSlate

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La plata se mantiene firme por encima de los 37 dólares ante los débiles datos de empleo, las apuestas a recortar las tasas y la confirmación de aranceles recíprocos.

OANDA

Materias Primas

Forex

Económico

Plata (XAG/USD): conclusiones clave de la sesión de hoy

● Tras el débil informe de empleo del viernes, la plata encontró soporte en un dólar debilitado y mientras los operadores ajustan las expectativas sobre la política monetaria de la Fed.

● Los últimos avances en materia de aranceles comerciales también están impulsando las entradas de activos de refugio seguro, lo que beneficia el precio de la plata.

Plata (XAG/USD): Los débiles datos laborales de EE. UU. son un buen augurio para los metales preciosos

Después de haber sucumbido recientemente a la presión vendedora de corto plazo desde los máximos históricos alcanzados a fines de julio, los recientes datos de empleo de EE. UU. han ayudado a reforzar los precios de los metales preciosos. Al no cumplir con las expectativas por un margen amplio, junto con algunas revisiones significativas de los meses anteriores, la nómina no agrícola del viernes representa no solo un resultado pobre, sino que plantea una seria amenaza a las convicciones previas de que el mercado laboral de EE. UU. es saludable.

Esto aplica doblemente a la Reserva Federal, que ha utilizado la percepción de salud del mercado laboral estadounidense como excusa para aplazar la bajada de tasas. Mientras tanto, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirma que las cifras de empleo han sido manipuladas con fines políticos, despidiendo a Erika McEntarfer, funcionaria de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Como mínimo, esto plantea interrogantes sobre cómo los mercados recibirán los datos económicos futuros. Al menos un resultado ha sido un aumento desafiante en las expectativas de recortes de tasas, con el mercado prediciendo abrumadoramente que la Reserva Federal recortará las tasas en su próxima decisión, lo cual es innegablemente positivo para el precio de la plata.

La plata se mantiene firme por encima de los 37 dólares ante los débiles datos de empleo, las apuestas a recortar las tasas y la confirmación de aranceles recíprocos_1

CME FedWatch, 08/04/2025

Poniendo las cosas en perspectiva, la plata, entre los metales en general, cuenta con uno de los mejores desempeños anuales de todas las clases de activos, excepto las criptomonedas, incluso cuando las tasas estadounidenses se han mantenido en ~4,50% desde diciembre del año pasado.

Plata (XAG/USD): El compromiso con los aranceles recíprocos es positivo para la plata

En una relación bien estudiada por el mercado, los recientes desarrollos en torno a los aranceles son flujos de refugio seguro, debilitando al dólar y, en última instancia, aumentando los precios de la plata. Más recientemente, Trump ha renovado su compromiso con los aranceles recíprocos, y aunque revisados a la baja de lo planeado inicialmente, la Casa Blanca sigue comprometida con una nueva era de proteccionismo para las industrias nacionales estadounidenses. Esta vez, parecería que Brasil es uno de los países más afectados, y ahora está sujeto a un arancel del 50% sobre todas las importaciones con destino a Estados Unidos desde el 1 de agosto, ya que no se realizó un acuerdo comercial formal entre las dos naciones.

Si bien el resultado final de los aranceles comerciales, para bien o para mal, aún está por entenderse en su totalidad, cualquier aumento en la incertidumbre del mercado en torno al comercio estadounidense continúa impulsando el precio de la plata.

Plata (XAG/USD): Análisis técnico (08/04/2025)

La plata se mantiene firme por encima de los 37,00 dólares ante los débiles datos de empleo, las apuestas a recortar las tasas y la confirmación de aranceles recíprocos_2

Plata (XAG/USD), OANDA, TradingView 08/04/2025

En el gráfico diario, la plata se acerca a una zona de resistencia en ~37,29833. Si logra romper y mantenerse, esta zona también podría actuar como soporte.

● Habiendo roto la línea de tendencia ascendente, la plata necesitará estabilizarse antes de que el precio pueda subir más.

Fuente: OANDA

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Principales eventos económicos hasta el 29 de septiembre

Samantha Luan

Económico

Político

MARTES 5 DE AGOSTO

NUEVA YORK - El Banco de la Reserva Federal de Nueva York publica su Informe de deuda y crédito de los hogares del segundo trimestre de 2025, una instantánea actualizada de las tendencias en el endeudamiento y los préstamos de los hogares, que incluye datos sobre hipotecas, préstamos estudiantiles, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles - 1500 GMT

MIÉRCOLES 6 DE AGOSTO

VIRTUAL - La gobernadora de la Junta de la Reserva Federal, Lisa Cook, y la presidenta del Banco de la Reserva Federal, Susan Collins, participan en un debate sobre la economía estadounidense y mundial antes del evento "Una perspectiva de un banco central sobre el cambiante panorama mundial", organizado por el Banco de la Reserva Federal de Boston - 1800 GMT.

ANCHORAGE, ALASKA, Estados Unidos - La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, habla antes de la Cumbre Económica de Anchorage 2025 organizada por la Corporación de Desarrollo Económico de Anchorage (AEDC), en Anchorage, Alaska - 2010 GMT.

JUEVES 7 DE AGOSTO

VIRTUAL - El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, participa en una conversación moderada con Ira Birns, presidente y director financiero de World Kinect Corporation, durante una sesión de charla virtual con el Instituto de Directores Financieros de Florida sobre política monetaria - 1400 GMT.

LONDRES - El Banco de Inglaterra anuncia su decisión sobre los tipos de interés y publica las actas de la reunión, después de la decisión sobre los tipos de interés – 1130 GMT.

LONDRES - El Banco de Inglaterra publicará su Informe de Política Monetaria - 11:00 GMT

TOKIO - El Banco de Japón publicará un resumen de las opiniones de los miembros de su junta directiva en su reunión de política monetaria del 30 y 31 de julio - 2350 GMT

VIERNES 8 DE AGOSTO

LONDRES - El economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, ofrece una presentación en línea de las nuevas previsiones del banco central y la última decisión política, publicadas el 7 de agosto a las 11:15 GMT.

ITTA BENA, Mississippi - El presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Musalem, habla antes del evento en el Delta del Mississippi, "Bienestar financiero en el Delta: una conversación sobre banca, crédito y pequeñas empresas", organizado por la Universidad Estatal del Valle del Mississippi - 1420 GMT.

SÁBADO 9 DE AGOSTO

COLORADO SPRINGS, Colorado - La vicepresidenta de supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, habla ante la Cumbre de directores ejecutivos y altos directivos y la reunión anual de la Asociación de Banqueros de Kansas (KBA). 1615 GMT.

MIÉRCOLES 13 DE AGOSTO

SPRINGFIELD, Ill. - El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, participa en una sesión moderada de preguntas y respuestas antes del evento "Perspectiva regional, impacto nacional: un almuerzo de política monetaria con la Reserva Federal de Chicago", organizado por la Cámara de Comercio de Greater Springfield - 1700 GMT.

OTTAWA - Resumen del Banco de Canadá sobre las deliberaciones de política monetaria del Consejo de Gobierno para la decisión de política anunciada dos semanas antes – 1730 GMT

JUEVES 14 DE AGOSTO

OSLO - El Banco Central de Noruega anuncia su decisión sobre las tasas de interés - 0800 GMT.

MARTES 19 DE AGOSTO

ESTOCOLMO - El Riksbank celebra una reunión de política monetaria en la que el Directorio Ejecutivo toma una decisión sobre la política monetaria, incluido el tipo de referencia - 0700 GMT.

MIÉRCOLES 20 DE AGOSTO

WASHINGTON, DC - El Comité Federal de Mercado Abierto emite las actas de su reunión del 29 y 30 de julio de 2025 - 1800 GMT

WELLINGTON - El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) publica su Declaración de Política Monetaria y su Informe de Política Monetaria (OCR) - 02:00 GMT

ESTOCOLMO - El Riksbank publica su decisión sobre política monetaria, incluyendo el tipo de interés oficial, y la actualización de la política monetaria para agosto de 2025 - 0730 GMT

ESTOCOLMO - El Riksbank organiza una conferencia de prensa sobre la decisión de política monetaria de agosto - 09:00 GMT

MARTES 26 DE AGOSTO

ESTOCOLMO - Reunión del consejo de administración del Riksbank - 07:00 GMT

ESTOCOLMO - El Riksbank publica las actas de la reunión de política monetaria del 19 de agosto de 2025 - 0730 GMT.

JUEVES 28 DE AGOSTO

YAMAGUCHI, Japón - Junko Nakagawa, miembro de la junta directiva del BOJ, pronuncia un discurso y ofrece una conferencia de prensa en la prefectura de Yamaguchi.

VIERNES 29 DE AGOSTO

ESTOCOLMO - Reunión del consejo general del Riksbank - 11:00 GMT

MIÉRCOLES 3 DE SEPTIEMBRE

WASHINGTON DC - La Reserva Federal emite el Libro Beige. - 1800 GMT

ESTOCOLMO - Reunión del consejo de administración del Riksbank - 07:00 GMT

MIÉRCOLES 10 DE SEPTIEMBRE

FRANCFORT - El Consejo de Gobierno del BCE celebra su reunión de política monetaria en Fráncfort (hasta el 11 de septiembre)

JUEVES 11 DE SEPTIEMBRE

FRÁNCFORT - La presidenta del BCE, Christine Lagarde, habla con la prensa tras la reunión mensual de política monetaria del Consejo de Gobierno - 12:45 GMT

BERLÍN - Rueda de prensa tras la reunión del Consejo de Gobierno del BCE en Fráncfort - 1230 GMT

MARTES 16 DE SEPTIEMBRE

ESTOCOLMO - Reunión del consejo de administración del Riksbank - 07:00 GMT

WASHINGTON, DC - El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos comienza su reunión de dos días sobre las tasas de interés (hasta el 17 de septiembre)

MIÉRCOLES 17 DE SEPTIEMBRE

WASHINGTON, DC - El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos anuncia su decisión sobre las tasas de interés seguida de un comunicado - 1800 GMT

WASHINGTON, DC - El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos ofrece una conferencia de prensa

OTTAWA - Anuncio sobre la tasa de interés clave del Banco de Canadá - 1345 GMT.

JUEVES 18 DE SEPTIEMBRE

OTTAWA - Discurso de Ron Morrow, Director Ejecutivo de Pagos, Supervisión y Vigilancia, Banco de Canadá – 1930 GMT.

OSLO - El Banco Central de Noruega anuncia su decisión sobre los tipos de interés y su informe de política monetaria 25/3 - 08:00 GMT

LONDRES - El Banco de Inglaterra anuncia su decisión sobre los tipos de interés y publica las actas de la reunión, tras la decisión - 11:00 GMT

TOKIO - El Banco de Japón celebra su reunión de política monetaria (hasta el 19 de septiembre)

VIERNES 19 DE SEPTIEMBRE

PEKÍN - El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, habla con los periodistas después de que el banco central concluya su reunión de política monetaria - 0230 GMT.

LUNES 22 DE SEPTIEMBRE

ESTOCOLMO - Reunión del Comité Ejecutivo del Riksbank – 0830 GMT.

ESTOCOLMO - El Riksbank celebra una reunión de política monetaria en la que el Comité Ejecutivo toma una decisión sobre la política monetaria, incluido el tipo de interés oficial - 07:00 GMT

MARTES 23 DE SEPTIEMBRE

SASKATOON, Canadá - Discurso de Tiff Macklem, Gobernador del Banco de Canadá en la Asociación de Comercio y Exportación de Saskatchewan (STEP) - Cámara de Comercio del Gran Saskatoon - 1830 GMT.

ESTOCOLMO - El Riksbank publica su decisión sobre política monetaria, incluyendo el tipo de interés oficial y el informe de política monetaria para septiembre de 2025 - 0730 GMT

ESTOCOLMO - El Riksbank organiza una conferencia de prensa sobre la decisión de política monetaria de septiembre - 09:00 GMT

MIÉRCOLES 24 DE SEPTIEMBRE

TOKIO - El Banco de Japón publica las actas de la reunión de política monetaria celebrada los días 30 y 31 de julio - 23:50 GMT

BERLÍN - El Consejo de Gobierno del BCE celebra una reunión virtual sobre política no monetaria.

JUEVES 25 DE SEPTIEMBRE

BERNA - Evaluación de la política monetaria del Banco Nacional Suizo (BNS) con rueda de prensa - 07:30 GMT

BERLÍN - Reunión virtual del Consejo General del BCE

VIERNES 26 DE SEPTIEMBRE

ESTOCOLMO - Reunión del consejo general del Riksbank - 11:00 GMT

LUNES 29 DE SEPTIEMBRE

ESTOCOLMO - El Riksbank publica las actas del debate sobre política monetaria del 22 de septiembre de 2025 - 0730 GMT

TOKIO - El Banco de Japón publicará un resumen de las opiniones de los miembros de su junta directiva en su reunión de política monetaria del 18 y 19 de septiembre - 2350 GMT

Fuente: TradingView

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La Reserva Federal señala posibles recortes de tasas en 2025

Diana Wallace

Conclusiones clave:

● Mary Daly insinúa posibles recortes de tasas en 2025.

● Los posibles recortes de tasas superarán las expectativas iniciales.

● Los mercados de criptomonedas y de valores se beneficiarán.

Los comentarios de Mary Daly sugieren recortes en las tasas de la Reserva Federal en 2025

Mary C. Daly, presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, señala posibles recortes múltiples de las tasas en 2025 durante sus comentarios públicos el 4 de agosto, reflexionando sobre las condiciones económicas de Estados Unidos.

La apertura de Daly a los recortes de tasas resalta los posibles cambios en la política monetaria de EE. UU., lo que impacta los mercados financieros y las criptomonedas, provocando subidas inmediatas de las acciones y movimientos anticipados del mercado de criptomonedas.

Mary Daly, del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, ha señalado su apertura a recortes de tasas en 2025. Destacó la incertidumbre con respecto al momento y la escala de estas reducciones, lo que refleja la continua evaluación económica por parte de la Fed.

Como miembro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), las declaraciones de Daly sugieren que podrían ser necesarios más de dos recortes de las tasas de interés en EE. UU. en 2025. Destacó la importancia de responder a las posibles limitaciones del mercado laboral y a las tendencias inflacionarias. "Podríamos hacer menos de dos recortes. Lo más probable es que necesitemos hacer más". - Mary C. Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco.

Los mercados financieros reaccionaron positivamente a las declaraciones de Daly. La anticipación de posibles reducciones de tasas ha despertado el interés de los inversores, y los índices bursátiles estadounidenses se han recuperado tras la noticia. Cabe destacar que las principales acciones tecnológicas tuvieron un buen desempeño gracias a estas expectativas.

Los cambios en la política de la Reserva Federal suelen afectar a diversas clases de activos. Las expectativas de recortes de tasas tienden a impulsar la inversión en activos de riesgo , incluidas las criptomonedas. Los comentarios de Mary Daly tienen implicaciones significativas para las estrategias financieras a corto plazo.

Los recortes de tipos pueden estimular los flujos de capital hacia las criptomonedas. Esta tendencia se observó en ciclos anteriores, donde reducciones similares generaron importantes inversiones en criptomonedas . Por lo tanto, las perspectivas de Mary Daly podrían presagiar escenarios de mercado prometedores para los activos digitales.

Fuente: CryptoSlate

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Bolsonaro, detenido en Brasil, aumenta las tensiones con Trump

Samantha Luan

Económico

Político

El juez de la Corte Suprema, Alexandre de Moraes, objeto de sanciones del Tesoro de Estados Unidos la semana pasada, emitió la orden de arresto contra Bolsonaro. Su decisión se basó en el incumplimiento de las órdenes de alejamiento que le había impuesto por supuestamente incitar a Trump a intervenir en el caso.

Bolsonaro está siendo juzgado ante el Tribunal Supremo por cargos de conspiración con aliados para revocar violentamente su derrota electoral de 2022 ante el presidente izquierdista Luiz Inácio Lula da Silva. Trump se ha referido al caso como una "cacería de brujas" y lo ha calificado como justificación para un arancel del 50% sobre los productos brasileños, que entrará en vigor el miércoles.

La orden del lunes de Moraes también prohibió a Bolsonaro usar un teléfono celular o recibir visitas, excepto sus abogados y personas autorizadas por el tribunal. Un representante de prensa de Bolsonaro confirmó que fue puesto bajo arresto domiciliario el lunes por la noche en su residencia de Brasilia por la policía que confiscó su teléfono celular. Los abogados de Bolsonaro dijeron en un comunicado que apelarán la decisión, argumentando que el expresidente no había violado ninguna orden judicial.

En una entrevista con Reuters el mes pasado, Bolsonaro calificó a Moraes de "dictador" y afirmó que las órdenes de alejamiento en su contra eran actos de "cobardía". Algunos aliados de Bolsonaro temen que las tácticas de Trump puedan estar resultando contraproducentes en Brasil, agravando los problemas de Bolsonaro y generando apoyo público para el gobierno izquierdista de Lula. Sin embargo, las manifestaciones dominicales de partidarios de Bolsonaro —las más numerosas en meses— muestran que las diatribas y sanciones de Trump contra Moraes también han enardecido a la base política del excapitán del ejército de extrema derecha.

Bolsonaro apareció virtualmente en una protesta en Río de Janeiro a través de una llamada telefónica a su hijo, el senador Flavio Bolsonaro, en lo que algunos vieron como la última prueba de sus órdenes de restricción . El lunes, el senador Bolsonaro le dijo a CNN Brasil que la orden del lunes de Moraes fue "una clara muestra de venganza" por las sanciones estadounidenses contra el juez, y agregó: "Espero que la Corte Suprema pueda frenar a esta persona (Moraes) que causa tanto trastorno".

Las órdenes del juez, incluidas las órdenes de restricción bajo pena de arresto, han sido confirmadas por el tribunal en su conjunto. Esas órdenes y el caso más amplio ante la Corte Suprema llegaron después de dos años de investigaciones sobre el papel de Bolsonaro en un movimiento negacionista electoral que culminó en disturbios de sus partidarios que sacudieron Brasilia en enero de 2023. Esos disturbios generaron comparaciones con los disturbios del 6 de enero de 2021 en el Capitolio de Estados Unidos después de la derrota electoral de Trump en 2020.

En contraste con la maraña de causas penales contra Trump, que en su mayoría se estancaron, los tribunales brasileños actuaron con rapidez contra Bolsonaro, amenazando con poner fin a su carrera política y fracturar su movimiento de derecha . Un tribunal electoral ya le ha prohibido postularse a un cargo público hasta 2030. Otro hijo de Bolsonaro, Eduardo Bolsonaro, congresista brasileño, se mudó a Estados Unidos casi al mismo tiempo que comenzaba el juicio penal del expresidente para conseguir apoyo para su padre en Washington. El hijo de Bolsonaro afirmó que la medida influyó en la decisión de Trump de imponer nuevos aranceles a Brasil.

En un comunicado tras el arresto del lunes, el congresista Bolsonaro calificó a Moraes de "psicópata descontrolado que nunca duda en redoblar sus esfuerzos". El mes pasado, Trump compartió una carta que le había enviado a Bolsonaro. "He visto el terrible trato que recibe a manos de un sistema injusto que se ha vuelto en su contra", escribió. "¡Este juicio debe terminar de inmediato!".

Washington basó sus sanciones contra Moraes la semana pasada en acusaciones de que el juez había autorizado detenciones arbitrarias previas al juicio y suprimido la libertad de expresión. El Departamento de Estado no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios sobre el arresto domiciliario de Bolsonaro. El arresto podría darle a Trump un pretexto para imponer medidas adicionales contra Brasil, dijo Graziella Testa, profesora de ciencias políticas en la Universidad Federal de Paraná, y agregó que Bolsonaro parecía estar provocando conscientemente una escalada. "Creo que las cosas podrían escalar porque esto se verá como una reacción a la sanción Magnitsky" contra Moraes, dijo Leonardo Barreto, socio de la consultora de riesgo político Think Policy en Brasilia, refiriéndose a la congelación de activos impuesta a Moraes la semana pasada.