El rally encuentra resistencia en medio de cambios en la retórica del BCE

Forex

Económico

Resumen:

La semana pasada, la presidenta Lagarde insinuó una postura más agresiva, sugiriendo que la inflación podría estabilizarse en torno al 2%. Este cambio de dirección provocó un breve repunte del euro. Pero si han estado observando los mercados como yo, notarán que el impulso se desvaneció bastante rápido. ¿Por qué?

He estado siguiendo de cerca el par EUR/USD últimamente, especialmente tras el reciente cambio de tono del Banco Central Europeo. Es fascinante ver cómo han evolucionado las expectativas del mercado, desde ninguna subida este año hasta anticipar un movimiento en diciembre. Pero retrocedamos un poco.

El rally encuentra resistencia en medio de cambios en la retórica del BCE_1

Fuente: TradingView

Bueno, los miembros del BCE han estado retractándose desde entonces. La propia Lagarde enfatizó que "no hay necesidad de sacar conclusiones precipitadas", y Villeroy de Galhau calificó las reacciones del mercado como "demasiado optimistas". Este comentario bastó para que el OIS a 1 año bajara 12 puntos básicos, hasta el 0,00%, una señal de que los operadores están comenzando a moderar sus apuestas sobre la subida de tipos. Entonces, ¿dónde deja esto al EUR/USD? Ahora estamos atrapados en un tira y afloja entre las expectativas de ajuste y la cautela en la comunicación del BCE. A menos que los datos de inflación los obliguen, no preveo una ruptura generalizada de la tendencia pronto. Especialmente con el 62% de la inflación de la eurozona de diciembre vinculada a categorías volátiles como la energía y los alimentos, el núcleo subyacente se mantiene estable.

GBP: ¿Está ya descontado en los precios el aumento de tipos del BoE?

Si esperabas un espectáculo espectacular tras la subida de tipos del Banco de Inglaterra, probablemente te sentiste decepcionado. Yo sí. A pesar de un aumento de 25 puntos básicos, el GBP/USD cayó. Y la libra perdió más del 1 % frente al euro. ¿A qué se debe este bajo rendimiento?

El rally encuentra resistencia en medio de cambios en la retórica del BCE_2

Fuente: TradingView

El mercado ya había descontado la medida. Más importante aún, los detalles del Informe de Política Monetaria del Banco de Inglaterra presentan una perspectiva más cautelosa: un ajuste más allá de las expectativas actuales podría, de hecho, no alcanzar el objetivo de inflación. Este es un punto crítico para los operadores. No se trata solo de si un banco central sube los tipos, sino de la trayectoria y el mensaje que lo respalda.

El discurso del economista jefe Huw Pill (titulado "Perspectivas de la política monetaria del Reino Unido") recalcó aún más que un ajuste excesivo no está justificado. Por ello, la semana pasada vimos caer 11 puntos básicos el tipo de interés de la GBP a un año. Por lo tanto, si bien los rendimientos reales siguen favoreciendo al GBP/USD, es probable que los riesgos de crecimiento más amplios, como las subidas de impuestos y el aumento de las facturas energéticas, limiten el potencial alcista. Mantengo una postura ágil con respecto a este par, especialmente a la espera de los próximos datos sobre el comercio minorista y el empleo en el Reino Unido.

En el mercado cambiario, las narrativas cambian rápidamente. Un comentario de un banco central o una sorpresa en los datos pueden revertir las tendencias en cuestión de horas. Por eso me mantengo al tanto de los fundamentos y los cambios de sentimiento. Ahora mismo, parece que el mercado busca claridad en una nube de señales contradictorias. Estaré muy atento a las próximas publicaciones sobre inflación y a los discursos de los bancos centrales esta semana, especialmente para detectar indicios de que los precios del mercado (especialmente en Europa y el Reino Unido) puedan estar adelantando la realidad política.

P1: ¿Por qué se estancó el repunte del EUR/USD tras las duras declaraciones del BCE? Si bien la presidenta del BCE, Lagarde, indicó un cambio hacia un ajuste, los comentarios posteriores de otros funcionarios redujeron las expectativas. Esta inconsistencia redujo el impulso, y el mercado comenzó a dudar de si el BCE mantendría su postura agresiva, especialmente dado que la inflación en la eurozona sigue estando impulsada principalmente por la energía y los alimentos.

P2: Si el Banco de Inglaterra subió los tipos, ¿por qué se debilitó la libra esterlina? Los mercados ya habían descontado la subida de 25 puntos básicos del Banco de Inglaterra. Más importante aún, las directrices del Banco enfatizaron que un ajuste excesivo podría perjudicar la economía y no alcanzar la inflación. Este tono cauteloso lastró la libra, a pesar de un titular aparentemente agresivo.

P3: ¿Qué nos dice el diferencial BTP/Bund sobre los riesgos de la política monetaria del BCE? La ampliación del diferencial entre los bonos italianos y alemanes (BTP/Bund) indica tensión en la periferia. De continuar, podría presionar al BCE a ralentizar o ajustar sus planes de ajuste para evitar la fragmentación de las condiciones financieras en la eurozona.

P4: ¿Cómo influyen los diferenciales de rendimiento real en pares de divisas como el GBP/USD? En teoría, unos rendimientos reales más altos deberían respaldar una divisa. Pero en la práctica, preocupaciones económicas más amplias, como la desaceleración del crecimiento, las subidas de impuestos y los costes energéticos, pueden contrarrestar dicho apoyo. Esto es lo que ocurre con el GBP/USD: altos rendimientos reales, débil comportamiento del precio.

P5: ¿En qué deberían centrarse los operadores esta semana? Estén atentos a los discursos de los funcionarios de los bancos centrales (BoE, Fed, BoC), la publicación de datos de inflación (especialmente en EE. UU. y la eurozona) y los acontecimientos geopolíticos. Los mercados reaccionan con gran rapidez a los cambios en las previsiones, y la volatilidad puede aumentar rápidamente cuando cambian las expectativas.

Fuente: ACY

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

El presidente Trump anuncia un plan arancelario mundial

Winkelman

Criptomoneda

Político

Económico

Trump anuncia un estándar arancelario global

Esta declaración supone un gran avance hacia su política comercial proteccionista, con una ambiciosa declaración de aplicar aranceles de entre el 15 % y el 20 % a todas las importaciones. El domingo, Donald y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, confirmaron un acuerdo histórico que introduce un arancel base del 15 % sobre las importaciones de la UE a Estados Unidos. Donald calificó el resultado como un "acuerdo histórico" y enfatizó su magnitud, calificándolo como "el mayor de todos". Von der Leyen reconoció las dificultades del acuerdo, pero señaló que era el resultado más favorable que la UE podía lograr.

Posteriormente, Trump reiteró el 15% como nuevo estándar durante una reunión celebrada el lunes en Escocia con el primer ministro británico, Keir Starmer. Sugirió que todos los futuros acuerdos comerciales globales probablemente operarían dentro del rango de la tasa comercial global del 15% al 20%.

Las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China se reanudan en medio de tensiones

Ante la incertidumbre mundial, Estados Unidos y China han reanudado las negociaciones comerciales. Según el South China Morning Post, los mercados se muestran indiferentes, aunque con un optimismo cauteloso, y la mayoría de los inversores anticipan una prolongación del actual armisticio comercial. Sin embargo, comentarios recientes del presidente estadounidense sugieren que se están preparando cartas para más de 200 países, especificando las nuevas expectativas sobre las tarifas comerciales globales bajo el sistema emergente.

El presidente indicó que Canadá podría enfrentar un arancel comercial global del 35% sobre ciertos productos fuera del actual Acuerdo entre Estados Unidos, Canadá y México. El presidente estadounidense mencionó las continuas frustraciones con Canadá, afirmando que las negociaciones anteriores han tenido poco progreso.

Un desafío legal amenaza a la nueva autoridad arancelaria

El uso agresivo de las facultades arancelarias por parte de Trump se enfrenta ahora a un intenso escrutinio legal. El jueves, la Corte de Apelaciones del Circuito Federal de Estados Unidos escuchará un caso que podría determinar la legalidad de su estrategia. El caso, VOS Selections v Trump, se centra en el uso que Donald hizo de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) de 1977 para justificar sus medidas de imposición de aranceles a las importaciones.

Un grupo de propietarios de pequeñas empresas ha declarado que la legislación no impuso los aranceles. Según ellos, el presidente ha excedido sus responsabilidades y estas están afectando negativamente a sus negocios. La situación también ha suscitado la opinión de expertos legales de que el caso podría llegar a la Corte Suprema de Estados Unidos, dado que esto tiene implicaciones constitucionales.

Aunque un tribunal inferior dictaminó previamente que Donald se había excedido en su autoridad legal, esa decisión quedó en suspenso a la espera de la apelación de esta semana. Si el tribunal anula la justificación basada en la IEEPA, podría poner en peligro las políticas arancelarias de Trump y desbaratar acuerdos comerciales recientes. Está previsto que otra ronda de aranceles entre en vigor este viernes, posiblemente dirigida a importantes socios comerciales como México y Canadá.

Fuente: CryptoSlate

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El oro muestra signos de fatiga dentro del rango establecido

OANDA

Materias Primas

Forex

La sesión semanal ha comenzado con gran volatilidad, especialmente debido a la fuerte subida del dólar estadounidense y a la proximidad del acuerdo comercial entre la UE y EE. UU. Esta volatilidad ha sido negativa para el oro, que venía subiendo debido a las perspectivas comerciales globales más tensas. De hecho, se prevé una mejora en el comercio mundial a medida que se alcanzan más acuerdos.

El oro muestra signos de fatiga dentro del rango establecido_1

Gráfico diario del oro, 28 de julio de 2025 – Fuente: TradingView

El oro se encontraba en un fuerte movimiento hacia lo que previamente se había apuntado como un potencial máximo histórico. Un pico en los $3,439 máximos se encontró con una vela bajista envolvente después de alcanzar el acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón. Desde entonces, una corrección por encima de los $100 ha llevado al metal precioso por debajo de la línea de tendencia alcista de 2025, particularmente después de abrir a la baja en la apertura semanal, justo por debajo de su media móvil clave de 50 días ($3,342). Los compradores, al no haber logrado mantener el repunte por encima, dan más énfasis a las ventas en curso. Sin embargo, la acción aún se encuentra dentro del rango, con los precios entrando en la zona de soporte de $3,300 a $3,320. Cualquier cierre por debajo miraría el nivel de $3,250 de finales de junio que sirvió como soporte clave, sin otro soporte importante hasta los $3,120 mínimos de mayo.

El oro muestra signos de fatiga dentro del rango establecido_2

Gráfico 4H del oro, 28 de julio de 2025 – Fuente: TradingView

La apertura semanal se ha construido rápidamente hacia el soporte clave mencionado en el marco de tiempo diario, lo que deja un último obstáculo para que los alcistas respalden el rango antes de una posible ruptura de $ 50. $ 3,300 no es un punto pivote para subestimar, y los retrocesos en oro tienden a ser cortos; por lo tanto, incluso si el nivel se rompe, será esencial ver dónde intervienen otros compradores ($ 3,250 es el siguiente soporte clave). Ha habido una mecha de cola larga en la vela de venta de la sesión de la mañana que conduce a un pequeño rebote: cualquier rebote desde aquí tendrá que ser lo suficientemente fuerte como para llevar los precios por encima de la zona pivote de $ 3,350 en confluencia con la 4H MA 200. Cualquier venta desde allí abriría la puerta para una reversión bajista más concreta en una moda de ruptura-reprueba que inferiría la necesidad de un mayor análisis. Las reacciones desde aquí son una clave importante para la acción venidera.

El oro muestra signos de fatiga dentro del rango establecido_3

Gráfico de 30 millones de dólares del oro, 28 de julio de 2025 – Fuente: TradingView

Mirando aún más de cerca, la batalla aún no está ganada para los Bears. La formación de un canal intermedio descendente muestra una prueba potencial de su límite superior, que coincide con la MA de 50 períodos y 30 meses ($3,330); un primer obstáculo a romper para que el rango se mantenga y tenga la oportunidad de recuperar niveles más altos. Esa MA es en realidad una clave para el impulso intradiario, habiendo servido como resistencia para que los vendedores intervengan, así que manténgala bajo control.

Fuente: OANDA

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Los hutíes intensificarán sus ataques contra buques vinculados a empresas que comercian con Israel, independientemente de su nacionalidad.

Liam Peterson

La semana pasada, el Primer Ministro Netanyahu retiró a su equipo negociador israelí de Doha (lo que ciertamente no es la primera vez) cuando las conversaciones fracasaron, también después de que el representante estadounidense mencionara su insatisfacción con la posición de Hamás.

El domingo por la noche, los hutíes de Yemen declararon que atacarían a los buques mercantes de cualquier empresa que operara con puertos israelíes. Esto no es nuevo, pero lo que constituye una nueva escalada es que la declaración de los hutíes dejó claro que, como parte de la siguiente fase de sus operaciones, esto se hará sin importar la nacionalidad.

Esta guerra en el Mar Rojo se ha prolongado durante mucho tiempo y ha incluido ataques directos con misiles balísticos contra Tel Aviv, que han ido disminuyendo en las últimas semanas, pero las interrupciones resultantes en el transporte marítimo han causado estragos en un punto de tránsito global vital por el que normalmente pasan aproximadamente un billón de dólares en bienes cada año.

Los hutíes se han jactado del regreso de los ataques a través de elegantes videos en las redes sociales.

El comunicado de los hutíes afirmaba que habían decidido intensificar sus operaciones de apoyo militar y comenzar a implementar la cuarta fase del bloqueo naval contra Israel. Esto, además, coincide con el creciente número de hambrunas y muertes por hambre en la Franja de Gaza, según informes internacionales.

El nuevo comunicado advierte que los militantes respaldados por Irán atacarán "todos los barcos pertenecientes a cualquier empresa que opere con los puertos del enemigo israelí, independientemente de su nacionalidad, y en cualquier lugar dentro del alcance de nuestras fuerzas armadas". Esto, independientemente de su destino final, advirtió.

Las empresas y los gobiernos internacionales deben presionar a Israel para que detenga la guerra en Gaza y levante su bloqueo al territorio palestino "si quieren evitar esta escalada", advierte además el comunicado.

De hecho, la escalada ha ido en aumento, a pesar de que hace meses Trump ordenó a la Armada estadounidense que redujera su actividad y se retirara de su guerra contra los hutíes, al tiempo que presionaba a los europeos para que adoptaran una postura más activa en el teatro de operaciones.

En julio, los hutíes ya atacaron y hundieron dos graneleros con bandera liberiana y propiedad griega, identificados como Magic Seas y Eternity C. Los hutíes se han jactado de estos ataques emitiendo películas de alta calidad que detallan las operaciones, que incluso implicaron el abordaje de los buques.

Estos fueron ataques mortales que dieron como resultado cuatro miembros de la tripulación muertos y 11 más hechos prisioneros, aunque afortunadamente 22 miembros de la tripulación del Magic Seas pudieron ser rescatados.

En cuanto a la última ronda de negociaciones fallidas celebrada en Qatar, los informes indicaron que Hamás ofreció intercambiar 10 rehenes israelíes por 200 prisioneros palestinos que cumplen cadena perpetua.

Según informes, Israel presionó para establecer una zona desmilitarizada de 2 kilómetros dentro de la Franja, mientras que Hamás, según se dice, respondió con un kilómetro. Todo esto podría ser irrelevante desde el principio, dado que ya se ha destruido por completo una extensión mucho mayor, y se cree que Israel está allanando el camino para futuros asentamientos.

La nueva amenaza, ardiente y en voz alta, contra el transporte marítimo en el Mar Rojo:

Mientras tanto, el gobierno israelí ha optado por una solución militar y la erradicación total de Gaza. Desde el principio, Hamás ha insistido en la retirada de todas las tropas militares israelíes, algo que ha sido imposible para Netanyahu.

En general, Washington ha apoyado a su aliado más cercano en Oriente Medio, en medio de las crecientes críticas internacionales relacionadas con las decenas de miles de muertes de civiles y una crisis humanitaria de pesadilla. El lunes, el presidente Trump, en declaraciones desde Escocia, admitió de forma inusual que los gazatíes se están muriendo de hambre y que necesitamos "alimentar a los niños".

Fuente: Zero Hedge

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El oro mantiene su caída mientras el acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE impulsa al dólar

Katherine Pierce

El oro mantuvo su caída después de que el dólar subiera al máximo nivel desde mayo tras un acuerdo arancelario entre Estados Unidos y la Unión Europea, y los inversores ahora se centran en las perspectivas de una extensión de una tregua comercial entre Washington y Beijing.

El oro en lingotes se cotizó cerca de los 3.312 dólares la onza, tras una caída del 0,7% el lunes. El dólar se disparó, encaminándose a su primera ganancia mensual del año, y el euro se desplomó ante el renovado temor de que los aranceles del 15% a las exportaciones europeas puedan afectar el crecimiento mundial. Un dólar más fuerte encarece el oro para la mayoría de los compradores.

Los inversores también seguían de cerca las conversaciones entre Estados Unidos y China en Estocolmo, donde el secretario de Comercio, Howard Lutnick, afirmó que una prórroga de 90 días de una tregua comercial anterior era un "resultado probable". Con la fecha límite del 1 de agosto para la imposición de aranceles impuesta por el presidente Donald Trump acercándose rápidamente, varios otros socios comerciales, como Corea del Sur y Brasil, siguen compitiendo para cerrar acuerdos.

El oro ha subido más de un 25% este año, debido a la incertidumbre en torno a los agresivos intentos de Trump por reestructurar el comercio mundial, junto con los conflictos en Ucrania y Oriente Medio, que han impulsado la búsqueda de refugios seguros. Aun así, el metal precioso se ha mantenido en un rango estrecho durante los últimos meses tras alcanzar un máximo histórico de más de 3.500 dólares la onza en abril.

El oro al contado bajó un 0,1%, hasta los 3.312,07 dólares la onza, a las 8:00 h en Singapur. El índice Bloomberg Dollar Spot se mantuvo estable, tras una subida del 0,8% en la sesión anterior. La plata se mantuvo estable, mientras que el platino y el paladio subieron.

Esta semana, los inversores analizarán una serie de datos clave, desde el empleo hasta la inflación y la actividad económica, mientras se espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios los tipos de interés. La reducción de los costes de financiación suele beneficiar al lingote, ya que no genera intereses.

Fuente: Bloomberg Europa

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El petróleo sube por el acuerdo comercial con la UE y la posible extensión de la tregua arancelaria entre EE. UU. y China.

Hannah Ellis

El petróleo extendió sus ganancias el martes, impulsado por las esperanzas de una mejora en la actividad económica después del acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea, una posible tregua arancelaria entre Estados Unidos y China y el plazo más corto del presidente Donald Trump para que Rusia ponga fin a la guerra en Ucrania.

A las 0000 GMT, los futuros del crudo Brent subían 24 centavos, o 0,34%, a 70,28 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate subía 22 centavos, o 0,33%, a 66,93 dólares el barril.

Ambos contratos cerraron con un alza de más del 2% en la sesión anterior, y el Brent tocó el lunes su nivel más alto desde el 18 de julio.

El acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea, si bien impone un arancel de importación del 15% a la mayoría de los bienes de la UE, eludió una guerra comercial en toda regla entre los dos principales aliados que habría repercutido en casi un tercio del comercio mundial y empañado las perspectivas de demanda de combustible.

Los precios del petróleo también se vieron impulsados por la noticia de una posible extensión de la tregua comercial entre Estados Unidos y China. Altos funcionarios económicos de ambos países se reunieron en Estocolmo el lunes para conversar durante más de cinco horas. Se espera que las conversaciones se reanuden el martes.

Mientras tanto, Trump fijó el lunes un nuevo plazo de "10 o 12 días" para que Rusia avance hacia el fin de la guerra en Ucrania o se enfrentará a sanciones. Trump ha amenazado con sanciones tanto a Rusia como a los compradores de sus exportaciones si no se logran avances.

"Los comentarios de Trump reavivaron los temores de que los flujos de petróleo de Rusia se verían afectados", escribió el estratega senior de materias primas de ANZ, Daniel Hynes, en una nota.

"Esto también viene a raíz del último paquete de sanciones de la UE contra Rusia, que incluye un límite inferior para el precio del crudo del país y la importación de productos refinados elaborados a partir del petróleo de Moscú en otros países", añadió Hynes.

Fuente: Yahoo Finance

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Bitcoin apunta a ganancias antes de la reunión de la Fed

Samantha Luan

Criptomoneda

Económico

● Bitcoin se disparó después de 5 de las últimas 7 reuniones de la Fed

● Los comerciantes esperan una posible ruptura este miércoles

● El resultado puede importar menos que el sentimiento del mercado

Rally del Bitcoin en el día de la Reserva Federal: ¿puede suceder nuevamente?

Los operadores de Bitcoin vuelven a mirar con optimismo a la Reserva Federal. Históricamente, la tendencia de las reuniones de la Fed sobre Bitcoin ha mostrado fortaleza: en 5 de las últimas 7 decisiones del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto), Bitcoin se ha recuperado, independientemente del resultado.

Bitcoin prevé ganancias antes de la reunión de la Fed_1

Ya sea que la Fed subiera las tasas, las mantuviera estables o cambiara su tono, Bitcoin logró subir, impulsado por los operadores que aprovecharon la volatilidad macroeconómica y el optimismo. Este miércoles, todas las miradas vuelven al banco central. Si bien no se esperan cambios drásticos en las tasas, los operadores siguen de cerca los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, que a menudo influyen más en la psicología del mercado que en la decisión política en sí. Reunión de la FED este miércoles. Bitcoin se disparó 5 de las últimas 7 veces, independientemente del resultado.

¿Por qué Bitcoin tiende a reaccionar con fuerza?

La correlación entre Bitcoin y las reuniones de la Fed no se limita a la decisión sobre las tasas, sino a la resolución de la incertidumbre. Antes de cada reunión, los mercados suelen mostrarse nerviosos. Una vez anunciado el anuncio, incluso un resultado predecible aporta claridad y, a menudo, impulsa activos de riesgo como las criptomonedas. Para el mercado de criptomonedas, ese alivio puede significar un aumento en la actividad de compra. Con la inflación aparentemente bajo control y sin grandes sorpresas previstas, el escenario podría estar listo para otra ruptura alcista de Bitcoin, como ya ha sucedido en múltiples ocasiones.

El sentimiento del mercado apunta a un sesgo alcista

El revuelo en redes sociales y la actividad comercial ya están en aumento antes de la reunión de la Fed del miércoles. Si la tendencia se mantiene, Bitcoin podría experimentar otro movimiento notable, lo que podría impulsar también el impulso de las altcoins. Si bien la historia no garantiza resultados futuros, los traders de criptomonedas están preparados. Y si Bitcoin sigue su trayectoria reciente en el día de la Fed, podríamos ver otro gran avance.