Fuentes: Yahoo Finance

KUALA LUMPUR (17 de diciembre): Fitch Ratings afirmó la calificación de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda extranjera a largo plazo de Malasia en BBB+ con perspectiva estable, según un comunicado del lunes.

“Las calificaciones de Malasia están respaldadas por un crecimiento sólido y amplio a mediano plazo, impulsado por sólidas inversiones nacionales y extranjeras, y superávits persistentes en cuenta corriente con una base exportadora diversificada. 

“Estas fortalezas se equilibran con una elevada deuda pública, una base de ingresos baja en relación con el gasto corriente y una liquidez externa más débil en comparación con sus pares”, afirmó.

Fitch Ratings espera que la economía de Malasia se expanda un 5,2% en 2024, luego se desacelere al 4,5% en 2025 y al 4,3% en 2026. 

La agencia de calificación dijo que las condiciones estables del mercado laboral y un aumento de los ingresos provenientes de los aumentos salariales para los funcionarios públicos en diciembre de 2024 y enero de 2026 deberían respaldar el gasto de los hogares.

Esto, sumado al crecimiento, respaldado además por inversiones de empresas vinculadas al gobierno y por inversiones extranjeras relacionadas con la diversificación de la cadena de suministro.

“Sin embargo, si bien el desempeño exportador de Malasia se ha beneficiado del ciclo alcista global de la tecnología en 2024, esperamos que el impulso se desacelere en 2025 debido a una demanda externa más débil. Las perspectivas de crecimiento también enfrentan riesgos a la baja debido a una escalada de las tensiones geopolíticas”, agregó.

Mayor estabilidad política y reducción del déficit fiscal

Fitch señaló que la incertidumbre política de Malasia se ha aliviado con la formación de una coalición gobernante más estable en 2022, respaldada por una mayoría parlamentaria de dos tercios y una ley anti-cambio de partido. 

Esta administración, señaló, ha aprobado la Ley de Finanzas Públicas y Responsabilidad Fiscal de 2023 (PFFRA), y está trabajando en el fortalecimiento de la gobernanza de las empresas estatales y la Estrategia Nacional Anticorrupción 2024-2028. 

“Si bien una mayor certidumbre política impulsa la inversión, creemos que la dinámica de la coalición y los diversos intereses de los socios de la coalición todavía parecen limitar una consolidación fiscal y una reforma tributaria más rápidas”, añadió.

El presupuesto de 2025 proyecta que el déficit del gobierno federal se reducirá al 3,8% del producto interno bruto (PIB), desde el 4,3% estimado en 2024. 

“Esperamos que los ingresos del gobierno federal/PIB de 2025 se mantengan estables, frente a nuestra estimación de 16,5 % para 2024”.

Las nuevas medidas presupuestarias, incluido un impuesto sobre los ingresos por dividendos individuales y un mayor impuesto a las ventas y servicios, generarán ingresos adicionales limitados.

Sin embargo, dijo, esto se verá parcialmente compensado por menores ingresos relacionados con el petróleo (18% de los ingresos totales proyectados para 2025), dada la suposición de Fitch de que el precio del petróleo Brent promediará US$70/bbl (barril), frente a nuestra estimación de US$80/bbl en 2024.

Mientras tanto, Fitch también señaló que la compañía petrolera nacional, Petroliam Nasional Bhd (Petronas) (BBB+/estable), está negociando con la estatal Petroleum Sarawak Bhd por el control del negocio de distribución de gas natural en el estado de Sarawak. 

“Los acuerdos finales están pendientes y podrían afectar la rentabilidad de Petronas y su capacidad de contribuir a los ingresos del gobierno federal, incluido el pago de dividendos, que sumarán alrededor del 1,5% del PIB en 2025”.

Mientras tanto, el gobierno pretende ampliar la racionalización de los subsidios al petróleo RON95, la educación y la atención médica, luego de los ahorros obtenidos al recortar los subsidios a la electricidad y focalizar los subsidios al diésel.

“Esto reducirá el gasto en subsidios, pero una gran parte de los ahorros se canalizará a gastos adicionales, incluida una mayor asistencia social para los grupos de menores ingresos”, añadió.

El gobierno también está llevando a cabo una revisión de la remuneración del servicio público, incluidos aumentos salariales en diciembre de 2024 y enero de 2026.

“Prevemos que el déficit del gobierno federal se reducirá al 3,5% del PIB en 2026, impulsado por la continua racionalización de los subsidios y modestos aumentos de impuestos. El gobierno pretende reducir el déficit por debajo del 3% en el mediano plazo, como se describe en la PFFRA. Consideramos que se trata de una vía creíble y gradual de consolidación fiscal”.

Fuente: Theedgemarkets

La rupia india (INR) se consolida en un rango de negociación estrecho el martes después de debilitarse hasta un nuevo mínimo de cierre en la sesión anterior. Un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la debilidad del yuan chino ejercen cierta presión de venta sobre la moneda local. Además, la ampliación del déficit comercial de mercancías de la India en noviembre pesa aún más sobre la INR. Cualquier depreciación significativa de la rupia india podría ser limitada, ya que el Banco de la Reserva de la India (RBI) probablemente venderá el USD a través de los bancos estatales para evitar el exceso de volatilidad. Las ventas minoristas de noviembre de EE. UU. se darán a conocer más tarde el martes. Todas las miradas estarán puestas en la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU . (Fed) el miércoles en busca de nuevos catalizadores. Además, la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, y las proyecciones económicas actualizadas serán monitoreadas de cerca. 

La rupia india se mantiene estable gracias a las señales globales

El índice de precios al por mayor de la India se redujo en noviembre a un mínimo de tres meses del 1,89%, frente al 2,36% de octubre, según informó el Ministerio de Comercio e Industria el lunes. Esta cifra fue menor a la expectativa del 2,2%.

La estimación preliminar publicada por HSBC mostró el lunes que el índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de la India subió a 57,4 en diciembre frente al 56,5 anterior. 

El PMI de servicios de la India subió a 60,8 en diciembre desde 58,4 en el período anterior. El PMI compuesto subió a 60,7 durante el mismo período del informe desde 58,6 en noviembre.

"El pequeño aumento del PMI manufacturero general en diciembre fue impulsado principalmente por ganancias en la producción actual, nuevos pedidos y empleo", dijo Ines Lam, economista de HSBC. 

El PMI compuesto global del SP de EE. UU. mejoró a 56,6 en la estimación preliminar de diciembre frente a 54,9 anterior. Mientras tanto, el PMI de servicios aumentó a 58,5 en la estimación preliminar de diciembre desde 56,1. El PMI manufacturero bajó a 48,3 desde 49,7. 

El USD/INR mantiene su tono alcista en el largo plazo

La rupia india cotiza sin cambios durante el día. La visión constructiva del par USD/INR prevalece, con el precio manteniéndose por encima de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 días en el gráfico diario. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se encuentra por encima de la línea media cerca de 68,35, lo que respalda a los compradores en el corto plazo. El canal de tendencia ascendente y el nivel psicológico de 85,00 parecen ser un hueso duro de roer para los alcistas. El impulso alcista sostenido podría incluso llevar al USD/INR a 85,50. Por otro lado, el primer objetivo a la baja que hay que tener en cuenta es el límite inferior del canal de tendencia de 84,80. Una ruptura de este nivel podría exponer 84,22, el mínimo del 25 de noviembre. El nivel de soporte potencial para el par se ve en 84,13, la EMA de 100 días.

Preguntas frecuentes sobre la rupia india

¿Cuáles son los factores clave que impulsan la rupia india?

La rupia india (INR) es una de las monedas más sensibles a los factores externos. El precio del petróleo crudo (el país depende en gran medida del petróleo importado), el valor del dólar estadounidense (la mayor parte del comercio se realiza en dólares estadounidenses) y el nivel de inversión extranjera son factores influyentes. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés fijados por el RBI, son otros factores importantes que influyen en la rupia.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de la Reserva de la India a la rupia india?

El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable y facilitar el comercio. Además, el RBI intenta mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4% ajustando los tipos de interés. Los tipos de interés más altos suelen fortalecer la rupia. Esto se debe al papel del "carry trade" en el que los inversores piden préstamos en países con tipos de interés más bajos para colocar su dinero en países que ofrecen tipos de interés relativamente más altos y obtener beneficios de la diferencia.

¿Qué factores macroeconómicos influyen en el valor de la rupia india?

Los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la rupia incluyen la inflación, las tasas de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una tasa de crecimiento más alta puede generar más inversión extranjera, lo que aumenta la demanda de rupias. Una balanza comercial menos negativa conducirá eventualmente a un fortalecimiento de la rupia. Las tasas de interés más altas, especialmente las tasas reales (tasas de interés menos inflación), también son positivas para la rupia. Un entorno de riesgo puede generar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (IED e III), que también benefician a la rupia.

¿Cómo afecta la inflación a la rupia india?

Una inflación más alta, en particular si es comparativamente más alta que la de sus pares, generalmente es negativa para la moneda, ya que refleja una devaluación a través de un exceso de oferta. La inflación también aumenta el costo de las exportaciones, lo que lleva a que se vendan más rupias para comprar importaciones extranjeras, lo que es negativo para la rupia. Al mismo tiempo, una inflación más alta generalmente lleva al Banco de la Reserva de la India (RBI) a aumentar las tasas de interés y esto puede ser positivo para la rupia, debido a una mayor demanda de los inversores internacionales. El efecto opuesto es cierto con una inflación más baja.

Fuente: FXSTREET

SAO PAULO/BRASILIA (16 de diciembre): La ansiedad del mercado arrastró al real de Brasil a un mínimo histórico el lunes, ya que las importantes intervenciones del banco central nuevamente no lograron contrarrestar las preocupaciones del mercado sobre el gasto gubernamental.

El real cerró a 6,09 por dólar estadounidense, con una depreciación acumulada en lo que va del año que le ha quitado una quinta parte de su valor, convirtiéndolo en una de las monedas de peor desempeño entre los mercados emergentes.

Los futuros de las tasas de interés continuaron subiendo, con apuestas a que el banco central volverá a aumentar su tasa de endeudamiento clave en enero, probablemente en 125 puntos básicos (pb), en lugar de los 100 pb de su orientación reciente.

El real abrió con una marcada caída frente al dólar estadounidense, ya que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva renovó sus críticas a lo que considera costos de endeudamiento irrazonablemente altos. La moneda redujo brevemente sus pérdidas después de las intervenciones del banco central, antes de reanudar su espiral descendente.

En una entrevista con el importante canal de televisión Globo, transmitida por la noche del domingo, el líder izquierdista calificó los aumentos de tasas de "irresponsables" y dijo que su gobierno "se ocuparía de eso", insinuando posibles cambios de política en el futuro.

El año que viene, el consejo de fijación de tasas del banco central tendrá una mayoría de miembros elegidos por Lula, como se conoce comúnmente al presidente, incluido su candidato para gobernador.

La pronunciada caída de la moneda brasileña fue provocada el mes pasado por la decepción del mercado ante un paquete de recortes del gasto gubernamental muy esperado.

El Congreso aún no ha votado el paquete de medidas a una semana de que comience el receso programado. Aun así, el ministro de Finanzas, Fernando Haddad, expresó el lunes su optimismo de que se pueda lograr la aprobación del paquete dentro de ese plazo.

Más temprano ese día, el banco central anunció una subasta de dólares al contado en la que vendió 1.630 millones de dólares (7.250 millones de ringgit), una medida que también había implementado el viernes. El banco también vendió la totalidad de los 3.000 millones de dólares en una subasta, con acuerdos de recompra que había anunciado el viernes.

A pesar de los esfuerzos por impulsar al real, el sentimiento del mercado se mantuvo amargo después del aumento de tasas del banco central a principios de este mes para llevar la tasa de referencia al 12,25%, mientras que señaló movimientos similares para las próximas dos reuniones.

"Lo único que está mal en este país es que la tasa de interés está por encima del 12%. No hay explicación", dijo Lula, quien fue dado de alta del hospital el domingo por la mañana, luego de ser sometido a cirugías de emergencia para tratar y prevenir hemorragias en su cabeza.

Lula argumentó que la inflación en torno al 4% está "totalmente controlada".

La postura agresiva del banco central este mes citó la recepción negativa del paquete fiscal por parte del mercado como un factor que probablemente presionará los precios al alza, con las expectativas de inflación ya alejándose del objetivo del 3% del banco, más o menos 1,5 puntos porcentuales.

Una encuesta semanal de economistas privados realizada por bancos y publicada el lunes siguió indicando que las expectativas de inflación serán mayores el próximo año. Los economistas encuestados prevén que la tasa de interés alcance un máximo del 14,25% en marzo.

La inflación de 12 meses de Brasil cerró noviembre en 4,87%.

Lula ha criticado en repetidas ocasiones lo que considera tasas de interés excesivamente altas, y a menudo ha criticado al gobernador saliente del banco central, Roberto Campos Neto. El presidente ha elegido a Gabriel Galipolo para reemplazarlo.

El año que viene, los designados por Lula tendrán una mayoría de 7-2 en el comité de fijación de tasas del banco, integrado por nueve miembros, frente a la minoría actual de 4-5.

Subido por Liza Shireen Koshy

Fuente: Theedgemarkets

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