El Banco de Japón podría subir los tipos de interés en junio, lo que indicaría un punto de inflexión a medio y largo plazo para el yen.

Resumen:

Según se informa, el Banco de Japón está considerando pausar la reducción de sus compras de bonos gubernamentales a partir del próximo año fiscal, al tiempo que se prepara para subir los tipos de interés en junio.

BUY GBPJPY

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Fundamentos

Según fuentes cercanas al asunto, el Banco de Japón está considerando mantener su ritmo actual de compra de bonos del gobierno japonés (JGB) a partir del próximo año fiscal. Sin embargo, es poco probable que la decisión sea sencilla, ya que los responsables de la política monetaria siguen divididos. Algunos miembros del consejo prefieren priorizar la estabilidad del mercado, mientras que otros creen que el banco central debería seguir reduciendo gradualmente la compra de bonos para disminuir su enorme balance.

En su reunión de política monetaria de junio, el Banco de Japón revisará su plan actual de reducción de la compra de bonos, vigente hasta marzo del próximo año, y formulará un nuevo marco para el ejercicio fiscal de 2027 y posteriores. Cuatro fuentes familiarizadas con la postura del Banco indicaron que los responsables de la política monetaria se inclinan cada vez más por suspender nuevas reducciones en la compra de bonos, citando el progreso ya alcanzado en la normalización del balance.

Una fuente señaló que el Banco de Japón tiene margen suficiente para detener la reducción gradual de sus reservas de bonos, ya que estas están disminuyendo de forma natural a medida que vencen los títulos existentes. Otras tres fuentes expresaron opiniones similares.

Las fuentes también sugirieron que el Banco de Japón podría abandonar su práctica de establecer planes anuales de reducción de la compra de bonos y, en su lugar, adoptar un marco abierto, comprometiéndose a comprar bonos por un valor aproximado de 2,1 billones de yenes al mes de forma continua.

Más allá de las consideraciones sobre el ajuste cuantitativo, Nikkei informó que el Banco de Japón se está preparando para elevar su tasa de interés oficial del 0,75% actual al 1,00% en su reunión de junio en respuesta a los crecientes riesgos de inflación.

Las implicaciones para el yen japonés probablemente serán "una volatilidad a corto plazo y una depuración de posiciones, seguidas del establecimiento de un nivel mínimo de valoración a largo plazo y una posterior recuperación".

El Banco de Japón parece estar implementando una estrategia de doble vía: estabilizar el mercado de bonos deteniendo la reducción de su balance, al tiempo que combate la inflación y defiende la moneda mediante agresivas subidas de tipos de interés. Si se materializa la esperada subida del 1,00%, el prolongado período de extrema debilidad del yen podría finalmente alcanzar un punto de inflexión significativo.

El Banco de Japón podría subir las tasas de interés en junio, lo que indicaría un punto de inflexión a medio y largo plazo para el yen_1

Análisis técnico

El par GBP/JPY repuntó el martes, tal como se esperaba. Es probable que la recuperación actual vuelva a poner a prueba la zona de ventas anterior, en torno a los 216,00, antes de entrar en otra fase de consolidación.

Si los alcistas logran superar el máximo anterior de 216,62, es probable que la tendencia alcista a medio plazo se mantenga intacta y se extienda aún más.

Como contrapartida, una ruptura por debajo de 212,92 expondría al par a nuevas pruebas de las zonas de soporte de 211,25 y 210,42.

Recomendación de negociación

Dirección de la operación: Comprar

Precio de entrada: 214,35

Precio objetivo: 216,00

Stop Loss: 212,90

Válido hasta: 08/07/2026 23:55

Niveles de soporte: 213.00, 213.62, 211.82

Niveles de resistencia: 214,67, 215,36, 216,09

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