美伊谈判再现曙光但分歧犹存，欧美央行持续关注通胀压力

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摘要:

美伊今明两天或通过斡旋方谈判；拉加德：增长稳固通胀偏高，政策仍处中间路径......

【要闻速览】

1、美伊今明两天或通过斡旋方谈判

2、伊朗对中期选举前达成美国协议持悲观态度

3、库克：AI带来生产力提升不足以抵消短期通胀压力

4、拉加德：增长稳固通胀偏高，政策仍处中间路径

5、欧洲央行领导层将迎大调整，政治博弈受关注

6、拉姆森：通胀抬升风险加大，影响利率判断

【要闻详情】

美伊今明两天或通过斡旋方谈判

据知情官员向美国媒体透露，卡塔尔斡旋方预计将于今天（9月28日）或明天（9月29日）在纽约分别与伊朗外长阿拉格齐及美方代表进行会谈。会谈预计将围绕伊朗上周在联合国大会期间提出的“7日计划”展开（即七日内重开霍尔木兹海峡提议）。阿拉格齐在出席联大会议后目前仍留在纽约。还不清楚美方将由谁参与会谈。

伊方此前提议，如美国解除海上封锁、取消石油销售制裁并恢复地区停火，伊朗将在七天内重新开放霍尔木兹海峡并重启核谈判。美国总统特朗普26日向媒体确认，他已拒绝伊朗的这一提议。27日，特朗普表示预计美国和伊朗将在接下来一周内重启谈判。

伊朗对中期选举前达成美国协议持悲观态度

伊朗官员私下认为，在11月3日中期选举前，与美国达成协议以结束敌对状态并重新开放霍尔木兹海峡的前景渺茫。在纽约的会谈进展有限，核问题让步和重新开放霍尔木兹海峡仍是主要的分歧点。通过中间人的谈判仍在继续，但短期内取得突破的希望日益渺茫。

库克：AI带来生产力提升不足以抵消短期通胀压力

美联储理事库克在周一的讲话中称，劳动力市场看起来状况良好，失业率呈下降趋势，其他指标也显示劳动力市场大致处于平衡状态，并在逐步改善，能够承受更高利率。未来政策调整的次数和幅度，将取决于经济对已有政策行动的反应，以及接下来几个月的通胀和就业数据。

预计未来几个月AI基础设施建设、油价上涨以及中东冲突相关供应链干扰的传导效应，将继续给通胀带来压力。AI带来的生产率提升中期可能有一定降温作用，但不会快到足以抵消今年通胀压力。通胀影响正从聚焦AI的行业向更广泛领域扩散。

目前几乎没有证据显示AI正在重塑劳动力市场结构，高度关注AI可能至少暂时推高失业率的可能性。若出现这种情况，美联储可采取的措施有限，因为旨在支持就业的降息可能助长通胀。

拉加德：增长稳固通胀偏高，政策仍处中间路径

欧洲央行行长拉加德在周一的讲话中表示，增长在多数国家和行业间呈现广泛基础，这一态势预计在第三季度得以延续。制造业表现稳健，劳动力市场依旧强劲。

预计通胀将走高，不过尚无迹象显示其正在固化，前景仍被高度不确定性笼罩。2027年和2028年的通胀展望较数月前预期有所上移。鉴于冲击过大而无法忽略，政策采取有节制的应对以控制通胀是合适的，目前仍处于今年早些时候提出的“中间路径”。

欧洲央行领导层将迎大调整，政治博弈受关注

欧元区明年将选出新的欧洲央行行长，并可能更换6人执行理事会中多达三分之二的成员。

这一过程涉及欧元区21国之间复杂的政治博弈。执委施纳贝尔将离任；首席经济学家连恩的任期将于5月31日结束；行长拉加德的任期持续至2027年10月31日，但有关其可能提前卸任的传言持续存在，她本人并未完全否认。

执行理事会成员由欧元区领导人任命，通常一次任命1人。但由于多个职位接连空缺，官员们更可能就一揽子任命方案展开谈判。理事会需维持政治与地域平衡，因此每项任命都会相互影响。进程可能先确定行长人选，再处理其余职位。接替拉加德的热门人选包括国际清算银行总经理Pablo Hernandez de Cos，以及前荷兰央行行长Klaas Knot。

但欧洲央行任命高度政治化，常是欧洲机构间更广泛谈判的一部分，其他候选人仍可能出现。国内政治因素同样关键，法国明年春季举行总统选举，极右翼领导人勒庞目前在民调中领先，这可能加大马克龙在新法国领导人上任前敲定欧洲央行协议的压力。

拉姆森：通胀抬升风险加大，影响利率判断

英国央行副行长拉姆森周一表示，当前整体通胀水平更高、持续时间或将更长，该变化已经影响其对利率的判断，7月至9月货币政策会议间，通胀上行风险有所增加，后续会议将进一步评估通胀的第二轮传导效应。

暂不确定能源与通胀压力是否足以支持加息，需观察其对薪资谈判与企业定价行为的影响。11月英国央行议息会议时，有望看到2027年薪资谈判走向的初步信号，这批薪资协议大多在次年3-4月落地生效。如果通胀“上行压力”继续积聚，将准备支持加息。

【今日关注】

12:30 澳洲联储9月利率决议

13:30 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会

15:00 瑞士9月KOF经济领先指标

17:00 欧元区9月经济景气指数

18:00 欧洲央行管委内格尔发表讲话

19:30 欧洲央行管委艾斯克里瓦发表讲话

20:30 加拿大7月GDP月率

21:00 美国7月FHFA房价指数月率

21:15 欧洲央行执委奇波洛内发表讲话

22:00 美国8月JOLTs职位空缺

23:30 英国央行货币政策委员泰勒发表讲话

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