韩国之后，全球还有哪些国家在戒严

来源：币海财经

美联储正处于聚光灯下，此前美国总统特朗普表示，他知道谁将接替现任主席鲍威尔。周二，特朗普称他计划在明年年初宣布这一人选。

德意志银行周二强调，美联储主席在其领导任期结束后，仍可以继续履行其作为理事会成员的任命，并指出鲍威尔可能面临类似的时刻。

德意志银行的Jim Reid表示，"普遍的假设是，一旦主席的领导任期结束，他们就会彻底离开美联储，即使他们作为理事的单独任命还有数年时间。传统支持这种观点。但法律并非如此。"

Reid补充说，"而这就是事情变得有趣的地方。鲍威尔的主席任期可能在2026年5月结束，但他作为理事会成员的基础任期将持续到2028年1月。从法律上讲，他可以留任。在之前的15位美联储主席中，只有两位在领导角色结束后选择留任超过几天，他们的经历为鲍威尔可能做出的决定提供了重要的背景。"

第一位是美联储的首任主席查尔斯·哈姆林（Charles Hamlin），他于1914年上任，任期于1916年届满，但此后他又作为美联储理事会成员留任了二十年。

"作为一名职业公务员，哈姆林的动机是出于对机构的忠诚以及一种信念，即使命比头衔更重要。第二个，也是更具相关性的先例是马里纳·埃克尔斯（Marriner Eccles），"Reid说。"在带领美联储度过大萧条和二战后，埃克尔斯在1948年被杜鲁门总统排挤。他没有辞职，而是作为理事留任。杜鲁门更换了主席，但要求他留在理事会，部分原因是埃克尔斯在市场上备受尊敬，部分原因是总统知道自己迫使埃克尔斯离开的权力有限。埃克尔斯留下来是为了捍卫央行的独立性。"

因此，Reid总结道：

"鲍威尔在2026年可能面临类似的时刻。如果政治环境被视为威胁到美联储独立实施货币政策的能力，他可能会选择效仿埃克尔斯的做法。通过保留其理事席位，他将在联邦公开市场委员会（FOMC）保有一票表决权，尽管这种举动已经几十年未见了。这在很大程度上可能取决于政府选择谁作为下一任美联储主席。"

来源：金十数据

当地时间12月2日，美国总统特朗普在关税政策演讲中 "暗戳戳" 点名日本。特朗普说，包括盟友在内的一些国家"多年来一直在占我们的便宜""我不会提他们的名字，我不会提到日本，我拒绝提到韩国"。现场笑声背后，是美日同盟在经贸领域的深层矛盾浮出水面。

而就在此前四天，日本高市早苗内阁刚批准54亿美元的2025财年国防补充预算，其中7.82亿美元专项用于提升舰艇与飞机作战准备能力，包括建造两艘 "最上" 级护卫舰、两艘升级版护卫舰及四艘 "大鲸" 级潜艇，同时马毛岛军事基地正昼夜赶工，2000米跑道与大型舰艇系泊设施冲刺2030年完工，凸显日本加速军事部署的迫切性。​

日本防卫省新闻办公室发言人于11月28日向《海军新闻》表示，这笔支出是 "加速采购工作的一部分，代表了从现有已批准预算的建造费用中，对未来年度支付款项的预先分配"。

该发言人还指出，这种方法 "能确保相关公司可靠且尽早地获得必要资金，使其能更早开始制造工作，从而提前交付时间表" 。同时补充说明："补充预算草案仅包含建造成本，不涵盖相关费用，例如垂直发射系统(VLS)的费用。"

另外据日媒披露称，马毛岛上将修建一条约2000米的跑道，计划将在这里开展美军航母舰载机陆上起降训练等活动。为赶在2030年3月完工，周末和夜间也在持续施工。除2条跑道外，岛上还计划建设可停靠大型护卫舰的系泊设施。

从国际财经市场影响来看，地缘政治紧张与同盟关系不确定性推升避险情绪，黄金作为传统安全资产将获得阶段性支撑，短期有望维持震荡上行态势。

外汇方面，日元面临双重压力，日本持续扩大国防开支将加剧财政负担，而特朗普关税施压可能进一步削弱日元避险属性，叠加此前日元疲软对军事采购的制约影响，日元兑美元或维持弱势震荡；美元则受益于美国对盟友的贸易博弈姿态与全球避险资金流向，短期大概率保持相对强势，但需警惕日本军事扩张引发的区域供应链调整对美元指数的间接冲击。

此外，日本国防预算向舰艇、基建领域的倾斜，可能带动国内军工制造与工程机械板块短期走强，但长期来看，持续增加的军事支出将挤压民生与经济发展资源，不利于日本经济复苏动能。

来源：黄金网

潜在的回撤

来源: 金十数据

美国总统特朗普上周日表示，他已确定美联储主席鲍威尔的继任者。这让美联储重新成为市场关注的焦点。本周二，特朗普进一步表示，他计划明年年初宣布自己的选择。

德意志银行周二表示，美联储主席任期结束后，仍可以在理事会任职，并指出鲍威尔可能会采取这种做法。

"市场普遍认为，一旦主席任期结束，即便其作为理事的任期仍有数年剩余，也会彻底退出美联储。这一观点符合传统惯例，但这并无法律依据。"德银分析师Jim Reid表示。

"这正是问题的有趣之处。鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束，但其作为理事会成员的任期将持续至2028年1月。从法律层面而言，他有权留任。在历任15位美联储主席中，仅有两位在卸任主席后选择留任理事——他们的经历为鲍威尔的决策提供了重要参考背景，"Reid补充道。

第一位是美联储首任主席查尔斯·哈姆林。他于1914年上任，1916年任期届满后，仍以理事会成员身份留任长达二十年。

"作为一名职业公务员，哈姆林的动机源于对机构的忠诚，他相信使命远比头衔重要。第二位——也更具参考意义的先例是马里纳·埃克尔斯。"Reid表示。

他表示，在带领美联储度过大萧条和第二次世界大战之后，埃克尔斯于1948年卸任美联储主席。但他没有辞职，而是选择留任理事。时任美国总统杜鲁门虽替换了他的主席职位，却邀请其继续留在理事会，部分原因是埃克尔斯深受市场尊重，另一部分原因则是总统深知其无权强制埃克尔斯离开理事会。埃克尔斯选择留任以捍卫美联储独立性。

Reid指出，"2026年鲍威尔可能面临相似处境。"

"如果政治环境被认为威胁到美联储制定货币政策的独立性，他（鲍威尔）或许会选择效仿埃克尔斯的做法。通过留任理事，他将在联邦公开市场委员会（FOMC）拥有投票权，尽管这种做法已数十年未见。这（鲍威尔最终怎么做）在很大程度上将取决于政府提名的下任美联储主席人选。"

自特朗普开启第二任期以来，他曾多次敦促现任鲍威尔及美联储大幅降息，还威胁要解雇鲍威尔。面对特朗普的炮轰和撤职威胁，鲍威尔曾多次明确表态不会辞职，会坚守岗位至任期结束。但他一再拒绝透露，自己是否会在明年5月份四年美联储主席任期届满时卸任理事。

鲍威尔是否会彻底退出美联储受到华尔街的密切关注。美国财政部长贝森特此前建议，鲍威尔主席任期结束时，应从美联储理事会卸任。他表示，"若前美联储主席继续留任理事会，对市场而言可能会非常混乱"。

来源：新浪财经

五十年前，资金的流动速度很慢。当拉里·芬克 (Larry Fink) 1976年开始职业生涯时，合约是手写的，交易通过信件和电传发送。跨银行的电子信息传递花了数天时间，纽约和伦敦之间的交易需要数分钟。

现在，金融业正面临着下一场重大的市场基础设施变革——即代币化，它可以更快、更安全地移动资产。这让人想起中本聪 (Satoshi Nakamoto) 在2008年推出比特币时所采用的分布式数字账本。代币化允许在没有中介的情况下进行即时、透明的交易，避免了传统金融系统中存在的众多耗时且成本高昂的摩擦。

代币化涉及将对房地产、公司债务等任何资产的所有权记录在数字账本上。它不是简单地创建一个代表资产的数字副本，而是将所有权权利——例如收取股息或租金——捆绑在一个单一数字记录中。这使得任何参与者都能即时验证所有权。这在现实世界中是第一次，与过去通常将所有权隐藏在复杂的法律结构中的传统金融形成了鲜明对比。代币化也经常与加密货币领域联系在一起，但它远不止于此。近年来，传统金融越来越多地采用支持加密生态系统的底层技术。

代币化给资产和债券市场带来了两大益处。首先，它提供了即时结算的可能性。今天的交易在市场上日复一日地进行，让买卖双方都面临着对方违约的风险，这在市场动荡时期尤其如此。然而，在全球范围内，私人市场资产仍主要依赖于人工纸质流程、托管、结算和法律顾问，造成了极大的延误和摩擦。

代币化可以用数字纸张取代这种低效、耗时的流程，从而更快、更容易地进行结算。这可以将私人市场资产（如房地产或非上市基础设施）转化为可以像上市股票或债券一样在主要国际证券交易所进行交易的小型、流动性更强的单位。这有望通过吸引机构投资者的参与，将全球市场互联互通，并为投资者带来更低的成本。

监管和安全将是至关重要的。在任何单一市场上，代币化比互联网在1996年诞生时所面临的挑战更大。当时，亚马逊刚刚起步，前七大科技公司只占标准普尔500指数的3%多一点，而今天的"七巨头"公司（Magnificent Seven Tech Giants）在创新方面已经超越了摩尔定律，以指数级的速度增长。

代币化不会取代现有的金融系统，至少在未来一段时间内不会。可以把它看作是一座桥梁，将最好的传统系统和最好的数字系统连接起来。一方面是传统的金融机构，如银行、保管人和清算所。另一方面是基于区块链的数字原住民。

这两股力量正在像州际公路一样开始汇合。在传统的投资组合中，人们不会将股票和债券分开放置；所有资产都在一个篮子里。同样，加密资产最终也会被视为金融资产，可以买入、卖出或持有在一个单一的数字钱包中。

政策制定者和监管机构的任务很明确：构建一座桥梁，既快速又安全。最好的方法是采用一套新的数字市场工具包，但前提是传统和代币化的市场可以协同工作。事实证明，互联网是互联互通的强大工具。首先，新兴的交易所交易基金（ETFs）将全球市场互连起来，将50多个国家/地区连接到一个单一、全球投资的池子中。ETFs与传统债券一样安全，投资者可以将其作为公共交易所的股票进行交易。因此，投资者现在可以通过交易所和数字平台，更轻松地交易传统资产。这些交易都由数字桥梁促成。

同样的原则适用于代币化。监管机构的目标应该是确保它不会像包装好的次级抵押贷款那样，看起来安全，但实际上却是一个炸弹。

但创新需要保障措施：明确买方保护，确保代币化产品安全透明，并设置强有力的反欺诈标准来防止平台和中介机构的冲击；要求参与交易和投资的所有实体都进行身份验证，以防止洗钱或诈骗。

在安德鲁·罗斯·索尔金 (Andrew Ross Sorkin) 的新书《1929年股市崩盘》中，他重述了那些揭示现代金融系统故障的失败。一些技术上的失败使得黑色星期二的股票交易员无法跟上，再加上系统内的投机热潮，以及一个没有考虑到系统性风险的传统金融体系，导致了灾难的发生。

代币化可以消除摩擦，而这些摩擦至今仍是传统金融系统的痛点。它将使全球支付更加迅速和安全，将数十亿人带入全球金融体系，创造出新的市场。但正如我们在1929年吸取的教训一样，任何进入机会的扩大都必须以监管和安全保障的进步作为平衡。

代币化必须两者兼顾：更快地移动，同时建立信任。

来源：金色财经