柬泰边境局势谈判临近，双方交火未停

特斯拉CEO埃隆·马斯克确认，已与韩国三星电子公司签署了一项价值165亿美元的芯片代工协议。

这笔交易有望提振三星电子亏损的代工业务，该公司股价周一早盘一度上涨了逾4%。

马斯克在X上发帖称：“三星在德克萨斯州的巨型新工厂将致力于制造特斯拉的下一代AI6芯片。其战略重要性怎么强调都不为过。”

如果马斯克指的是三星计划在德克萨斯州泰勒（Taylor）建设的工厂，那么这笔交易可能会重启该项目。由于三星难以留住和赢得主要客户，该项目一直面临推迟。

马斯克在另一条帖子中说：“三星同意让特斯拉协助实现生产效率最大化。这是一个关键时刻，因为我将亲自出马，以加快前进的步伐。而且这座工厂离我家不远，交通便利。”

三星早些时候宣布了这笔价值165亿美元的芯片供应交易，但没有透露客户的姓名，称客户要求对交易细节保密。该交易将持续到2033年底。

这笔交易达成之际，三星在生产人工智能芯片的竞争中面临越来越大的压力，该公司在这方面落后于台积电SK海力士（SK Hynix）等竞争对手。这种滞后严重影响了其利润和股价。

作为全球最大的存储芯片制造商，三星电子也通过代工业务生产客户设计的逻辑芯片。

Kiwoom Securities分析师Pak Yuak表示，最新的交易将有助于减少三星代工业务的亏损，他估计今年上半年的亏损将超过5万亿韩元（36.3亿美元）。

分析人士说，三星一直在努力应对关键客户转向台积电购买先进芯片的问题。台积电的客户包括苹果、英伟达和高通。

三星与特斯拉的交易对韩国来说可能也意义重大。韩国正努力与美国达成一项贸易协议，以取消或降低美国可能征收的25%的关税，目前韩国正在寻求与美国在芯片和造船领域建立伙伴关系。

BNK Investment & Securities的分析师Lee Min-hee说，三星正在努力提高其最新的2纳米技术的产量，但特斯拉的这笔订单不太可能涉及这项尖端技术。

分析师称，三星在代工领域的市场份额一直在输给台积电，凸显出该公司在掌握先进芯片制造技术以吸引苹果和英伟达等客户方面面临的技术挑战。

来源: 新浪财经

Nifty 50指数周一开盘小幅下跌，为印度股市本周走势奠定了基调。随着印度股市出现紧张迹象，投资者将目光投向黄金。

在连续四个交易日下跌之后，印度股市投资者正谨慎行事。投资者今日的焦点将集中在印度工业银行和巴拉特电子公司的财报上。与此同时，塔塔咨询服务公司计划裁员1.2万人，这可能会加剧IT行业本已黯淡的前景。

资本市场火爆给股市带来考验

印度股票资本市场依然火爆，从新股上市到二级市场配售和大宗交易等各类交易活动的总额已连续第三个月突破60亿美元。虽然这听起来是个积极的信号，但资本市场火爆未必有利于股市。2024年末出现的类似发行热潮导致MSCI印度指数在接下来的两个月里下跌了近10%。

印度2.7万亿美元财富热潮中的赢家

印度的财富热潮正在催生出众多赢家。Sanford C. Bernstein认为，富裕阶层的不断壮大将推动对金融咨询的需求，其中Nuvama Wealth Management和360 One WAM是最大的受益者。印度富裕阶层目前掌控着2.7万亿美元的流动金融资产。Bernstein分析师指出，受长期规划和基于关系的咨询需求的推动，未来十年，财富管理资产的年增长率可能达到18%-20%。

投资者将目光投向黄金

随着本地股市出现承压迹象，一些投资者开始将目光转向黄金以寻求稳定。Yes Securities仍然看好黄金，理由是美国关税政策存在不确定性，且各大央行和交易所交易基金(ETF)对黄金的需求保持稳定。分析师预测，到年底，黄金价格将达到每盎司3600美元至3800美元。

各大央行及ETF需求推动黄金价格今年上涨27%

来源: 智通财经

提前结束售债？

来源：路透

马来西亚央行周一表示，2025年该国经济预计将增长4%至4.8%，低于此前预测的4.5%至5.5%，并警告称，贸易和关税的不确定性可能影响全球增长。

马来西亚央行在一份声明中表示，预计今年总体通胀率平均将在1.5%至2.3%之间。

该行表示，全球经济增长前景受到贸易政策变化和关税不确定性的影响，马来西亚“更新的增长预测考虑了各种关税情景，从持续提高关税到更有利的贸易谈判结果。”

尽管马来西亚经济仍然“根基稳固”，但马来西亚央行表示，其增长预测仍受到全球经济不确定性的影响。

马来西亚对美国的出口将面临25%的关税，除非其能在8月1日前与华盛顿达成协议。

马来西亚贸易部长表示，与美国的谈判仍有几个症结，尤其是非贸易壁垒问题，但谈判进展顺利，有望在8月的最后期限前完成。

来源: 新浪财经

日本央行周四预计将维持利率不变，但在美日上周达成贸易协议后，该央行可能对经济前景给出不那么悲观的评估，暗示今年晚些时候可能重启加息。

随着上周日美国与欧盟达成协议，全球贸易紧张局势进一步缓解，这让日本央行政策制定者对该国出口导向型经济的前景更感宽慰。

但分析师也表示，日本央行可能会警告，美国关税对企业活动的影响仍存在不确定性，预计今年晚些时候出口所受冲击将加剧。

“这是很大的进展，降低了日本经济的不确定性——但显然，部分不确定性仍在，”日本央行副行长内田真一（Shinichi Uchida）上周就美日贸易协议表示。

内田指出，当前仍存在一些疑问，包括美国与其他国家达成贸易协议的速度、关税对国内外经济的影响，以及多久能在硬数据中看到关税的效应。

在为期两天、将于周四结束的会议上，外界普遍预计日本央行将把短期利率稳定在0.5%。

市场正聚焦日本央行的季度展望报告，以及行长植田和男（Kazuo Ueda）会后的新闻发布会，以寻找下次加息时机的线索。

路透社在美日贸易协议公布前进行的调查显示，多数经济学家预计日本央行将在年底前再次加息。

消息人士表示，在季度报告中，日本央行可能会上调本财年的通胀预期，原因是大米和其他食品成本持续上涨。

另据消息人士称，日本央行可能会调整当前“物价前景风险偏向下行”的判断，并对经济给出不那么悲观的评估（当前评估聚焦于关税引发的风险）。

他们表示，委员会还可能会维持一些原有观点，包括通胀将在截至2027财年的三年预测期后半段持续达到2%的目标。

在5月1日发布的当前预测中，日本央行预计2025财年核心消费者通胀率将达到2.2%，2026财年放缓至1.7%，2027财年为1.9%。

根据日本上周与特朗普达成的贸易协议，美国降低了对日本主力产品（包括汽车）的进口关税，这缓解了依赖出口的日本经济的压力，也为日本央行进一步加息扫清了一个关键障碍。

这一积极进展与5月1日上次日本央行公布经济预测时的低迷氛围形成对比——当时特朗普4月宣布全面“对等”关税引发市场剧烈波动。

日本央行去年退出了持续十年的大规模刺激政策，并在1月将短期政策利率上调至0.5%，理由是日本正朝着持续实现物价目标迈进。

由于食品成本上涨拖累家庭，且通胀连续三年高于2%的目标，部分鹰派委员会成员强调，物价压力不断加大，可能为重启加息提供理由。

来源: 金十数据

上周末前，美元兑多数G10货币走高，有迹象显示美联储主席鲍威尔将完成剩余任期。

美国总统特朗普在华盛顿参观了美联储总部后表示，他和美联储主席之间“没有紧张关系”。

他还表示，没有足够的理由解雇他。他说：“这样做是一个很大的举动，我只是认为没有必要。”

美联储正在翻修其总部，自上世纪30年代完工以来，美联储总部还没有进行过重大翻新。特朗普政府将成本超支视为在鲍威尔明年任期届满前将其赶下台的潜在途径。这是在最高法院确认美联储主席不能被总统免职之后，但他可以因不当行为被免职。

政府对美联储的攻击令市场不安，市场认为美国机构的神圣性是美元等美国资产吸引力的关键组成部分。

特朗普曾多次通过带刺的人身攻击和威胁解除鲍威尔的职务来表达对美联储拒绝降息的深切不满。

这些攻击给人们对美国的信心带来了风险，同时也增加了这样一种可能性，即美联储在以前不降息的情况下，可能会在降息方面犯错误。

这种行为转变可能带来不良的经济后果，例如，延长通胀高于目标水平的时期。

对美元来说，这一切几乎没有什么积极因素，这也解释了特朗普访问美联储和做出评论后出现的缓和。上周四美元指数上涨0.28%，上周五上涨0.19%，本周一趋于稳定。

美元指数日线图

来源: 新浪财经