英美协议的意义：10%关税是特朗普底线，汽车关税调整或成模版

来源：路透

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美国总统特朗普5月8日在白宫宣布，美国与英国达成一项新的贸易协议，部分撤回特定领域的关税，进一步扩大双方产品的市场准入。然而，协议的诸多细节尚待敲定，美方此前加征的10%所谓“对等关税”也未取消。特朗普表示，协议最终细节将在接下来几周内敲定。

根据白宫发布的文件，每年从英国出口到美国的前10万辆汽车将按照10%的额外关税税率征税，超过部分则按25%的额外关税税率征税。英国将削减或者取消非关税壁垒，对美国牛肉、乙醇、谷物等产品及一些工业产品扩大市场准入。

英国政府当天在官网发表声明说，英美将互相削减关税。英国出口至美国的钢铝产品的关税将被取消。英国进口到美国的汽车关税将由现在的27.5%下调至10%。此外，在一定配额内，英国的农产品出口美国也将实行零关税。英国将把自美国进口的乙醇的关税降至零。

此外，白宫方面强调，美国此前对贸易伙伴加征的10%所谓“对等关税”将继续保留。特朗普对媒体说，英国10%的关税并不是其他国家的模板，这可能是最低关税，其他国家可能高于这个关税税率。

特朗普将其与英国达成的这项贸易框架吹捧作一项历史性成就，但人们发现，这距离他承诺的“全面且完整”的协议、或他在第一任期内追求的美英自由贸易协定，还有不小的差距。

一些分析人士认为，这更多的是特朗普迎合市场需求迫切签署的一份“协议”。杜克大学法学院国际贸易法教授Tim Meyer表示：“从市场整体及关注美国经济的人士来看，这根本算不上什么大事。这里实际上没什么可看的。显然，这只是一个框架，不是真正的协议。”Tim Meyer预计，未来的协议也可能仍然有限，“我们将看到更多这种框架性质的公告”。

市场对这份新的贸易协议的反应冷淡或许可以从美股的表现中看出来。周四，美国股市涨幅不大——标普500指数仅涨0.58%，并在特朗普宣布美英达成新的贸易协议之后回吐大部分涨幅，表明市场并未给予高度认同。

英国首相斯塔默承认双方还需“完成细节的敲定”，但称这项共识“非常棒”。特朗普则对是否夸大协议的重要性的问题不以为意，反而强调这是“一项对双方都有利的大交易”。

面对不断下降的民调数字，特朗普一直急于宣布自己的胜利，因为他的关税议程已经破坏了全球市场的稳定，并加剧了对经济衰退的担忧。尽管特朗普辩称，这些努力值得忍受短期痛苦——因为它们会增加对美国的投资，但他显然希望展现进展，缓解经济焦虑。

值得注意的是，这份协议忽视了美国企业在美英贸易关系中最担心的一些问题。英国将维持对美国主要科技公司征收的数字服务税，仅承诺未来寻求达成数字贸易协议。

美国服务业联盟主席Christine Bliss在一份声明中表示：“英国的数字服务税应该得到进一步讨论和解决，以确保其以公平对待美国服务供应商的方式实施。”

此外，美英双方还没有决定如何处理特朗普全面征收药品关税的计划。虽然英国取消了对一些美国农产品的关税，但对食品标准的严格监管仍然存在。

Ebury市场策略主管Matthew Ryan中表示：“到目前为止，我们在英国金融市场几乎没有看到乐观的迹象，这足以说明投资者对这项协议的看法。”“这也远不是一项全面的贸易协定，它可能需要数月甚至数年时间才能敲定，而敲定更精细的细节还需要一段时间。”

白宫在一份声明中表示，这份协议“为其他贸易伙伴树立了促进与美国互惠贸易的基调”。该协议在汽车方面的让步——对每年最多10万辆从英国出口到美国的汽车适用较低的10%税率、以及降低钢铁和铝关税的承诺——让其他国家看到特朗普的产业关税或许也可谈判。美国外交关系协会高级研究员Brad Setser表示，这“为未来与欧洲、日本和韩国等更重要的谈判奠定了重要先例”。

来源: 智通财经

来源：路透

美国消费者对中期通胀的预期在4月攀升至近三年来的最高水平，而他们对就业市场的看法则有所恶化。

当地时间周四（5月8日），纽约联储微观经济数据中心发布了2025年4月的消费者预期调查（SCE）的劳动力市场调查报告。

结果显示，美国消费者对中期通胀的预期在4月攀升至近三年来的最高水平，而他们对就业市场的看法则有所恶化。

具体数据显示，受访者对未来三年的通胀预期中值上升至3.2%，为2022年7月以来的最高水平；对未来一年物价上涨的预期与上月保持一致，为3.6%；长期通胀预期则略微下降至2.7%。

美联储官员正密切关注公众对未来物价压力的预期，以评估特朗普政策变化，尤其是在贸易方面，以判断是否会引发一轮持续的通胀。

目前，关税措施的范围和持续时间尚不明确，可能导致受访者对未来通胀的不确定性上升。近期的调查也显示，美国家庭信心大幅下滑。

隔夜，美联储决定维持利率不变，理由是美国经济仍然稳健，但前景的不确定性加剧。鲍威尔在新闻发布会上表示，近期通胀预期指标上升，受访者都指出关税是推动因素。

纽约联储的调查显示，消费者对未来三个月内找到工作的信心降至2021年3月以来的最低水平，其中60岁以上群体的信心下降最为显著。此外，一年内失业率上升的平均概率也升至2020年4月（新冠疫情初期）以来的最高值。

随着对经济和就业市场前景的悲观情绪加剧，美国人对自己未来财务状况的看法也在恶化。超过三分之一的家庭预计一年后自己的财务状况将变得更差，为2022年以来最高比例。同样，也有超过三分之一的家庭认为目前的经济状况比一年前更差。

未来三个月无法按时偿还最低债务的预期概率上升，而预期的家庭收入增长的比例则降至2021年4月以来的最低水平。消费者还预计未来一年汽油、大学和医疗成本都会上涨，租金价格预期更是大幅跃升1.8个百分点，至9%。

尽管近期金融市场动荡加剧，受访者认为美国股市能在未来12个月上涨的平均概率反而有所上升。

来源: 中国金融信息网

复活节后一周，美国劳工部数据显示，截至4月26日当周，美国初请失业救济人数环比增加1.8万人至24.1万人，创下今年2月以来最高值，显著高于市场预期的22.3万人中值。由于经济前景的不确定性，初请失业金人数一直处于低迷状态。任何持续的初请失业金人数增长都可能表明，目前具有韧性的就业市场正在减弱。

从地区来看，仅纽约州的申请人数就增加了15500多人，这与该州部分地区春假时间有关。而未经季节性因素调整，上周初请失业金人数增加约12900人。

尽管节假日因素常导致数据失真，但此次波动仍引发市场警觉——持续申领失业救济金人数已攀升至192万人，创下2021年11月以来最高纪录，表明失业者再就业周期正在拉长。

更值得关注的是，衡量趋势的四周移动平均值同步升至22.6万份，该指标有助于平滑每周的波动。这与Challenger咨询公司监测的裁员数据形成微妙呼应：4月全美计划裁员人数虽环比回落至10.54万人，其中仅包含约2700个与政府效率部行动相关的裁员计划。

该公司高级副总裁安德鲁・查林杰表示，企业裁员的原因包括经济和新技术因素。

就业市场裂痕初现之际，此前公布的ADP就业报告更是雪上加霜。ADP Research周三发布的数据显示，美国企业招聘速度降至九个月以来最低水平，一些服务业也出现裁员。

这种态势与美联储关注的非农数据形成预期差——尽管经济学家普遍预计周五公布的4月失业率仍将维持在4.2%低位，但初请数据的异常波动已为就业市场蒙上阴影。

数据发布后，美元指数短线下挫17点，现报99.74。

来源: 智通财经