“1027行动”至今，缅甸局势究竟如何？该怎么看待这轮内战？

当地时间周四（8月22日），美国前总统、共和党总统候选人特朗普表示，自己赢得大选后将驱逐非法移民，如果相关国家不接收被遣返的非法移民，他将这些国家征收关税。

特朗普周四访问了美墨边境，并在亚利桑那州Montezuma Pass进行了竞选宣传。亚利桑那州是美国大选的关键摇摆州之一，特朗普在2020年以1万多票的微弱劣势输掉了亚利桑那州。

这是特朗普自今年2月以来首次访问边境，之所以选择在此时进行竞选宣传可能和美国副总统、民主党总统候选人哈里斯有关。哈里斯周四正式接受民主党总统候选人提名，并发表了演讲。特朗普的日程可能是有针对性的，试图转移人们对其竞争对手的关注。

特朗普周四重点强调了他的移民政策，这也是他竞选连任策略的基石。特朗普承诺，一旦再次入主白宫，他将驱逐数以百万计的非法移民。

特朗普表示：“这些国家将接受他们（指非法移民）回来，如果它们不接受，我们就不会与这些国家进行贸易，我们会向它们征收高额关税。”

民意调查显示，大多数美国人支持限制非法移民。

在现任美国总统拜登执政期间，大量非法移民涌入美国主要城市，使社会服务不堪重负，导致民主党的支持率下降。

美国国会此前推出了关于边境安全的法案，但最终因为共和党人的反对而被阻拦。拜登公开指责称，特朗普授意共和党人否决了该法案，因为这在政治上对他不利。

特朗普周四并未详细说明将如何利用关税政策，来迫使相关国家配合接收被遣返的非法移民。

提高关税是特朗普经济政策的重要组成部分。他此前扬言将对所有进口商品征收10%的关税，其中将对美国以外生产的汽车征收100%的关税。

特朗普还表示，他将降低美国所得税，并以关税取代之。

对于特朗普的税收政策理念，经济学家普遍持批评态度。美国前财政部长萨默斯此前表示，这不仅会引发滞涨，还会对美国和全球经济造成巨大破坏。

来源: 财联社

加密货币矿工手头上可供出售的比特币数量已达到两年多以来的最高水平，如果历史重演，这可能会导致比特币价格在短期内暴跌。

曾有数次，比特币矿工场外交易余额高企，随后比特币价格在短短几个月内下跌高达63%。

根据8月21日CryptoQuant的一份报告，“从历史上看，比特币场外交易余额的增加与比特币价格的下跌有关。”

OTC余额可能意味着大量抛售

在过去三个月大幅上涨70%之后，矿工的比特币OTC余额已达到自2022年6月以来的最高水平。数据显示，目前已达到368,000比特币，约合223.6亿美元。

“OTC余额的大幅增加表明矿工的抛售活动非常活跃，”CryptoQuant补充道。

图：矿工的比特币场外交易余额达到高位通常会导致比特币价格暴跌。

2018年5月，在比特币场外交易余额飙升至400,000 BTC以上后，比特币的价格为8,475美元。到2018年12月，价格暴跌63%至3,183美元。

同样，在2021年11月，当比特币的价格约为64,000美元，矿工的场外交易余额达到历史最高水平，接近500,000 比特币时，该资产的价格在两个月后的2022年1月下跌了45%至35,058美元。

CryptoQuant解释说，矿工选择场外交易来出售比特币，因为他们寻求“更好的操作”，并希望避免像在加密货币交易所出售那样对比特币的价格产生重大影响，因为场外市场的流动性更高。

然而，加密货币交易所比特币供应量的近期下降以及比特币鲸鱼在过去六周内积累了94,700枚比特币，可能会平衡抛售压力并支撑比特币的价格。

比特币减半后矿工仍在苦苦挣扎

自4月比特币减半以来，运营成本不断上升，挖矿奖励减少。

目前，普通比特币矿工都在亏本生产。根据MacroMicro和CoinMarketCap的数据，开采一枚比特币的平均成本为72,224美元，而比特币的当前价格为60,797美元。

比特币评论员科林·哈珀(Colin Harper)在8月22日的X帖子中解释说：“第二季度每个矿工的收入都低于第一季度，但有些矿工通过在本季度扩大哈希率，比其他矿工更好地弥补了收入减少。”

图：与第一季度相比，2024年第二季度主要加密货币挖矿公司的收入有所下降。

“我们更新的每个公共矿工都竭尽全力将他们的矿机升级到最新设备，”Harper补充道。

8月18日，VanEck表示，如果比特币矿工在2027年之前部分转型为向人工智能和高性能计算(HPC)部门提供能源，他们就有机会每年额外创造约139亿美元的收入。

“人工智能公司需要能源，而比特币矿工拥有能源，”VanEck表示。

来源: 金色财经

过去一个月里，公用事业板块选择板块SPDR基金上涨了6.1%，而Roundhill“七巨头”ETF下跌了4%。

最近，公用事业股的表现堪比科技股。事实上，近几周它们的表现甚至超过了市场上最炙手可热的股票。

过去一个月里，公用事业板块选择板块SPDR基金上涨了6.1%，而Roundhill “七巨头”ETF下跌了4%。标普500指数上涨了0.4%。

经济中最平稳的板块之一正在超过最热门股票的事实表明，市场正在发生重要转变。而且有理由相信，公用事业股的涨势有望持续。展望年末，它们的前景看起来非常强劲。

公用事业股对那些喜欢稳健分红并希望规避更广泛经济不确定性的投资者很有吸引力。但现在，它们的粉丝群体似乎正在扩大。根据Evercore本周发布的一项调查显示，对冲基金在过去一个月中增加了对公用事业股的多头仓位。

公用事业股的强劲表现有多种原因。首先，在美联储可能降息的预期下，国债等其他安全投资的收益率正在下降，公用事业股票的股息收益率显得更具吸引力。平均公用事业股的股息收益率为3%。相比之下，10年期国债的收益率为3.9%，低于4月时的4.7%。随着美联储开始降息，国债收益率可能会进一步下降。

公用事业股还受益于市场从最受欢迎的股票向更广泛公司转移的趋势。投资者似乎正在寻找那些并不那么熟悉的市场赢家。最近，一种等权重追踪标普500指数的基金表现优于市值加权指数。随着就业增长放缓和经济衰退的可能性增加，公用事业股比其他大多数板块提供了更多的安全性。

Evercore分析师Durgesh Chopra表示，“历史上，该板块在临近经济衰退的3-6个月内通常会产生正回报，并在这个衰退前期阶段表现优于标普500指数。”即使没有经济衰退，当经济消息不利时，投资者也可能会涌向公用事业股。

公用事业股还受益于数据显示其服务需求增长的事实。在过去的十年里，电力需求保持平稳，而未来十年预计将显著增长。电动汽车和数据中心的普及，分析师预计公用事业公司将不得不在电网方面进行大规模投资以跟上需求。

监管机构通常允许公用事业公司对发电厂或输电线路等新投资获得回报，所有这些在未来几年将有很高的需求。独立发电商（它们是另一类与公用事业归为一类的股票）也应从中受益。今年以来，Vistra Energy(VST.N)和Constellation Energy(CEG.O)等公司股价已经飙升了50%以上。与受监管的公用事业公司不同，这类公司不需要获得许可来赚取高回报；它们的发电厂在竞争性市场中销售电力，并在需求上升时获得不成比例的收益。

这些股票的估值并不便宜，但与大盘相比，它们仍然具有吸引力。标普500指数中的平均公用事业股的市盈率为18倍，低于标普500指数的21.9倍。

公用事业股并不会取代投资者组合中的“七大科技股”。它们仍然只占标普500指数的2.4%。但它们重新受到青睐，而且涨势可能还没结束。

来源: 金十数据

在过去很长的一段时间里，“衰退论”一直笼罩在华尔街的上空，久久未能消散。投资研究公司BCA Research也是其中之一，认为美国经济正处于衰退的边缘，并预计就算美联储“降息几次”也无法阻止。

BCA Research的全球资产配置首席策略师Garry Evans在一档节目中说，“我们（公司）每个人现在都认为经济衰退了。”

Evans指出了经济放缓的迹象，包括“恶化”的美国劳动力市场。美国劳工部报告称，7月份失业率小幅升至4.3%，为2021年10月以来的最高水平，美国制造业活动指标在同月降至8个月低点。也正是这些数据引发了华尔街对经济衰退的新担忧。

此外，美国劳工统计局周三发布的报告更是令人为之一颤：在截至今年3月的一年中，非农就业人数可能会下修81.8万人，按比例则折合每月减少约6.8万人。每个月的具体修正情况要到2025年2月才正式公布。

修正后的数据表明，美国经济的实际就业增长比最初报告的要弱得多。这可能会改变对经济增长的预期，就业市场一直是衡量经济健康状况的关键指标之一。也就是说，经济活动放缓的风险正在增加。华尔街大佬纷纷呼吁美联储以更积极的步伐放松政策。

近两日，前白宫国家经济委员会副主任Bharat Ramamurti和贝莱德高管先后呼吁称，美联储应在9月会议上大幅降息50个基点。他们不约而同地认为，就目前的数据来看，联邦基金利率的限制性过大。

根据CME美联储观察工具，目前市场普遍预计，美联储今年年底前会有三次降息。

降息也无用

既使市场对降息已有普遍预期，但根据Evans的说法，这不会对他的预测产生太大影响。

他解释称，“几次降息并不能阻止经济衰退。衰退（开始）的平均时间为10个月，但从美联储开始降息到提振经济实际上需要大约一年的时间。”

“市场认为，明年年底联邦基金利率将为3%。目前为5.3%。除非出现经济衰退，否则这种情况不会发生。”他补充说。

无独有偶。日前，美国保德信金融的资产管理子公司PGIM固定收益首席美国经济学家Tom Porcelli也表示，即使降息100个基点，美联储政策仍偏紧缩。

Tom解释说，目前5.3%的联邦基金利率与当前低于3%的消费者价格通胀率相比显得相对较高，即使降息100个基点，美联储的政策仍然偏紧缩，政策是根据显著较高的通胀率和显著较低的失业率来校准的，但这些情况已经发生了变化。

交易商目前正在密切关注本周在杰克逊霍尔举行的年度经济政策研讨会，该研讨会可能使利率前景更加明朗，美联储主席鲍威尔将于周五在该会议上发表讲话。虽然美国并没有正式陷入衰退，但Affirm进行的一项调查显示，约有五分之三的美国人认为已经陷入衰退。

来源: 财联社

媒体21日披露的最新数据显示，已锁定美国民主党总统候选人提名的副总统哈里斯，其竞选阵营7月获得的小额捐款总额是共和党总统候选人、前总统特朗普所在阵营获捐数额的四倍多。相关数据不包括支持双方的超级政治行动委员会捐款额。

另据媒体报道，独立候选人小罗伯特·弗朗西斯·肯尼迪可能于23日宣布退选并为特朗普“背书”，以换取今后在特朗普政府内任职。

哈里斯“吸金”势头猛

英国《金融时报》21日报道，哈里斯7月获得2.04亿美元小额捐款，是特朗普所获4800万美元的四倍多。7月底时，哈里斯掌握2.2亿美元现金，特朗普掌握1.51亿美元。

《金融时报》称，上述数据可能说明，哈里斯正缩小特朗普先前拥有的竞选资金优势，民主、共和两党筹款的“全面图景”需待9月更多数据公布后才能判定。囊括超级政治行动委员会捐款额的第三季度筹款情况将在10月揭晓。

数据显示，哈里斯在“接棒”现总统拜登竞选后首日即创下小额捐款数量单日纪录，达63.1万笔。特朗普5月因“封口费”刑事诉讼遭定罪后，曾单日收到约45万笔小额捐款。

据报道，哈里斯目前在美国多项全国性民意调查中的支持率基本与特朗普持平，民调支持率平均值的领先优势在1.5个百分点左右。而在今年总统选举的“关键战场”宾夕法尼亚州，哈里斯也保持微弱领先。

不过，民主党籍前总统奥巴马20日晚在民主党全国代表大会发表演讲时强调，哈里斯眼下与特朗普相比处于均势，今年总统选举“将是一场在严重分裂国家举行的激烈竞逐”。

特朗普获“背书”

特朗普方面，一家支持独立候选人小肯尼迪的超级政治行动委员会21日向路透社披露，小肯尼迪希望通过站队特朗普来换取将来在其政府中任职。

按这家超级政治行动委员会的说法，如果特朗普承诺给予小肯尼迪等人官职，小肯尼迪打算退选并为特朗普“背书”。特朗普本周早些时候告诉美国媒体，对这一可能的交易“当然持开放态度”。小肯尼迪具有硅谷背景的竞选副手妮科尔·沙纳汉20日同样披露小肯尼迪可能退选。

小肯尼迪竞选团队21日称，他将于23日在亚利桑那州发表面向全国的讲话，讨论“当下的历史性时刻和他的前进路径”。

去年10月小肯尼迪宣布参选时，路透社与益普索集团所做联合民调显示，他可能赢得大约七分之一选民支持，吸走拜登和特朗普选票。美国“538”民调网站21日公布的最新民调均值显示，小肯尼迪支持率为4.7%，远低于哈里斯的47%和特朗普的43.7%。

美国知名企业家埃隆·马斯克20日也表态，如果收到邀请，他将在美国新一届政府中任职。马斯克7月已宣布支持特朗普。另外，特朗普7月收到美国银行业家族出身、亿万富翁蒂姆·梅隆5000万美元资金助力。梅隆之前已向特朗普捐款6500万美元。

另据美国“英为财情”网站报道，高盛集团经济师20日推断，今年美国大选最可能出现的情景是哈里斯胜选但成为“跛脚鸭”总统，即共和党人掌握国会参众两院中至少一院，但“结果依然非常不确定”。

高盛集团经济师表示：“市场对哈里斯上台后财政与贸易政策发生有意义转变的预期较低，特朗普胜选则可能意味着新增关税。”

来源: 新华社

图：鲍威尔历次杰克森霍尔会议讲话时股市的表现

反应函数

图：降息之路

另一项职责

文章来源：路透