澳元：澳大利亚储备银行11月恢复加息

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摘要:

经济学家预计，澳大利亚储备银行将在未来几次会议上保持利率不变，到2024年第三季进行首次降息，并认为政策利率可能会在更长时间内保持高位。

• 正如市场普遍预期，澳大利亚储备银行在11月将政策利率上调至12年高点，此前曾连续四个月按兵不动。

• 我们的经济学家认为，目前澳大利亚储备银行的政策利率已经见顶，预计2024年第三季将迎来首次降息。

• 我们认为，澳元兑美元在未来几个月或将面临下行压力。

随着通胀上升风险加剧，澳大利亚储备银行在11月将政策利率上调至12年高点

11月7日，澳大利亚储备银行将现金利率上调25个基点，达到4.35%的12年高点。这符合市场普遍预期，此前曾连续四个月按兵不动。

澳大利亚第三季消费价格指数（CPI）涨幅超出预期，是导致此次加息的直接触发因素（图1）。声明称，近期数据表明通胀在更长时间内保持高位的风险有所增加。澳大利亚储备银行已将2024年底通胀预测上调至3.5%（此前为3.3%），并预计到2025 年底，通胀率将回落至2.9%，即2%至3%目标区间的顶端（高于此前预测的2.8%）。

1. 通胀上行风险加大之际，澳大利亚储备银行恢复加息

是否需要进一步加息将视经济数据表现而定

然而，澳大利亚储备银行的鹰派预测修正却伴随着更为鸽派的前瞻性指引。它从明显的紧缩倾向转向更加依赖数据的立场。我们的经济学家预计，澳大利亚储备银行将在未来几次会议上保持利率不变，到2024年第三季进行首次降息，并认为政策利率可能会在更长时间内保持高位。

我们仍预计，澳元兑美元在未来几个月将小幅走软

公告发布后，澳元兑美元维持了2023年2月以来10%的跌幅（彭博资讯，2023年11月9日）。有关澳大利亚储备银行落后于加息的担忧，加之实际收益率（即根据通胀影响调整后的名义收益率）的持续恶化，可能助长了市场的负面反应。基于以下三点，我们仍维持看跌澳元中期走势的观点。首先，美国经济增长放缓对澳元恐怕不是好消息。美国经济增长放缓，叠加其他地区的增长疲软态势，这将会加剧市场对全球增长的担忧，并打压风险情绪。其次，近期有利的澳美利差变动并未让澳元兑美元明显获益，但不利的利差变动则会引发下跌（图2）。倘若市场关注更占主导地位的不利因素，这种不对称性将会持续下去。第三，我们的基准情景仍然是，中国经济增长前景在短期内不会成为澳元的利好因素。

2. 澳元兑美元与澳美利差

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Thomas

巴以冲突

巴以冲突最新消息

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突发:以色列国防军调动大批增援部队前往黎巴嫩。

巴以冲突中遇难工作人员超百名，联合国多地机构降半旗并默哀。

为悼念巴以新一轮冲突期间在加沙地带丧生的超过100名联合国工作人员，联合国驻曼谷、东京和北京的机构于当地时间11月13日降半旗，当地工作人员还为遇难者默哀一分钟。

此外，联合国日内瓦办事处的工作人员也于当地时间11月13日为遇难者点燃蜡烛、降半旗并默哀一分钟。

联合国日内瓦办事处总干事塔蒂亚娜·瓦罗瓦亚表示：“这是联合国历史上在冲突中遇难的援助人员人数最多的一次。我们今天聚集在这个极具象征意义的地方，共同向那些在联合国旗帜下工作时献出生命的同事们表示敬意。”