美国总统特朗普最新表态，释放出关于伊朗问题的复杂信号。他一方面透露，伊朗已主动接触美方提议谈判，一场会谈“正在安排中”；但另一方面，他又发出强硬警告，称鉴于伊朗国内死亡人数上升，德黑兰似乎正触碰美方红线，美国“可能需要在会议召开之前采取行动”。

强硬选项与军事打击风险

特朗普称，他每小时都会接收有关伊朗局势的最新简报，华盛顿正在研究针对伊朗的“一些非常强硬的选项”，其中不乏军事行动的可能。

据《华尔街日报》援引匿名美国官员的消息，特朗普计划于13日和政府高官开会，专门讨论下一步对伊策略，选项包括网络攻击、经济制裁和军事打击。不过报道也指出，预计特朗普不会在这次会议上做出最终决定。

面对美国的压力，伊朗方面也毫不示弱。伊朗议长卡利巴夫11日警告，若美国动武，伊朗将把以色列及美国在中东的军事基地视为“合法目标”进行还击。特朗普对此迅速回应，威胁将以“前所未有的力度回击”。

值得注意的是，特朗普曾在9日表示，即使美国介入伊朗局势，也不会派遣地面部队。

伊朗国内局势：抗议背后的经济困境

这一系列紧张言论的背景，是伊朗国内持续动荡的局势。近期，伊朗多地因物价上涨和货币贬值爆发抗议活动，并演变为骚乱，造成了安全人员与民众的伤亡。

对于特朗普的最新说法，伊朗方面目前尚未作出回应。

不过，伊朗总统佩泽希齐扬11日在国家电视台的专访中表态，称政府重视倾听民众诉求，决心解决人民面临的经济困难。但他同时强调，绝不容许在美国和以色列的教唆下，让“暴乱者”在伊朗制造动荡。

一场针对美联储主席鲍威尔的刑事调查，正将央行独立性推向风口浪尖。表面上，事件起因是美联储总部的翻修工程预算超支，但随着司法部大陪审团传票的送达，市场迅速意识到，这并非简单的审计问题，而是一场围绕货币政策主导权的激烈博弈。

鲍威尔本人也一反常态，通过官方声明和视频直接点明：司法部的传票和刑事指控威胁，其真实意图是施压美联储，迫使其按照政治偏好制定利率。

当央行行长公开谈论“政治威胁”，意味着幕后规则正在松动。市场对此的反应直接体现在价格上：消息传出后，美元走弱，黄金走强。投资者担忧的不是一栋楼的造价，而是货币政策的边界正在被侵蚀。

这场风波背后，一条更宏大的主线已经浮现：当美联储拒绝配合快速降息时，白宫正绕开传统的政策利率渠道，通过施压决策者和直接干预终端市场，试图完成对货币政策的“功能性接管”。

选举压力下的新战场：可负担性

理解白宫策略的出发点，关键在于2026年的中期选举。对于特朗普政府而言，这不仅关乎未来两年的执政顺畅度，更是一场关乎政治生存的关键战役。特朗普在党内讲话中曾直言，如果输掉国会，他将面临弹劾。

在支持率于40%左右徘徊的背景下，赢得选票成为压倒一切的优先事项。复杂的宏观经济报告无法打动选民，真正能让他们切身感受到的，是“可负担性”——具体来说，就是两张账单：

• 房贷月供： 这是决定家庭能否买房、换房的核心压力点。

• 信用卡年化利率（APR）： 高昂的APR是许多家庭实实在在的生活成本。

选民不关心点阵图，他们只关心自己的账单。因此，当美联储坚守数据、不愿按政治节奏降息时，白宫的策略也随之调整：既然无法直接降低政策利率，那就设法降低选民能直接感知的“终端利率”。

第一条战线：施压决策者，动摇独立根基

许多人误以为白宫的目标是赶走鲍威尔，但更现实的策略或许是提高“坚持独立”的成本，让所有央行官员在做决策时都心存顾忌。

鲍威尔此次的强硬回应，正是因为威胁的性质发生了变化。这不再是社交媒体上的口头批评，而是司法系统发出的刑事调查传票。在他的声明中，他清晰地将“刑事指控威胁”与“美联储依据证据制定利率”直接挂钩，向外界传递了一个明确信号：央行独立性正面临现实挑战。

与此同时，另一起案件也备受关注。最高法院将在2026年1月审理特朗普试图解除美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook）职务的争议。此案的核心，同样是在测试总统对美联储官员影响力的边界有多大。

将鲍威尔的调查和库克的案件并置观察，白宫的意图显而易见：通过法律和人事手段，削弱美联储官员的“任期保护”，让这种制度保障变得不再确定。一旦官员们开始担忧自己的职位稳定性，其政策立场就可能变得更加“谨慎”——不是对经济数据谨慎，而是对政治冲突谨慎。

第二条战线：绕道终端，精准调控“选民利率”

如果说施压决策者是影响“驾驶员”，那么直接干预市场就是改造“传动系统”。白宫近期推出的两项措施，都巧妙地绕过了联邦基金利率，直击选民最敏感的痛点。

“影子QE”压低房贷成本

特朗普政府已指示房利美和房地美购买2000亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），旨在压低住房贷款成本。财政部长贝森特明确表示，此举意在对冲美联储每月约150亿美元的MBS缩表规模。

这相当于一版“影子量化宽松”。美联储在缩表，理论上会推高房贷利率，而白宫则通过“两房”这一准政府机构入市购买，填补需求缺口，从而压低房贷利率。此举在政治上极为巧妙，它以“市场交易”的形式出现，避免了行政命令的突兀感，却能直接作用于选民最关心的月供。

信用卡利率上限成为竞选口号

另一项措施则更为直接：特朗普呼吁从2026年1月20日起，实施为期一年的“信用卡利率10%上限”。

在美国信用卡平均利率高达19%至21%的背景下，“10%上限”的口号极具传播力。它将民众对高利率的怨气从美联储成功转移至信用卡公司，并将“降息”的定义从抽象的政策利率，转换为了具体的账单利率。

功能性接管的风险：谁为代价买单？

将施压决策者与干预终端利率这两条战线结合起来看，白宫“功能性接管”货币政策的轮廓已经清晰。即便美联储不降息，政府也能通过其他工具，在选举前制造出“生活成本正在下降”的体感。

降低民众的生活成本本身无可厚非，但真正危险的是实现这一目标的方式。当政府开始用行政或准行政手段为特定利率设定“合理区间”，其长期后果往往是系统性的。

• 市场会担忧： 下一次政治压力来临时，是否会有其他资产价格被“指导”？

• 机构会担忧： 定价规则是否会随着政治周期而摇摆？

• 投资者会担忧： 法律、监管和央行的边界是否依然稳固？

这些担忧会悄无声息地推高整个市场的“风险溢价”。换言之，由于规则的不确定性增加，投资者会要求更高的回报来补偿潜在风险。最终，今天在某个领域被强行压低的成本，未来可能会以更高的长期资金成本、更剧烈的市场波动，或者更脆弱的制度信誉为代价偿还。

鲍威尔之所以罕见地强硬表态，正因为他捍卫的并非个人声誉，而是一条制度边界。当利率的“定价权”逐渐从市场和独立的央行手中，迁移至政治议程的指挥棒下，短期内或许能收获政治上的胜利，但长期付出的将是整个金融体系的稳定性和效率。

鲍威尔那句“站稳立场”，与其说是说给司法部或白宫，不如说是说给所有市场参与者：当央行行长都必须在“制定利率”和“承担政治风险”之间做出抉择时，这已不再是一个人的困境，而是一套制度的拐点。

美东时间1月5日，英伟达CEO黄仁勋在拉斯维加斯举行的CES展会上，公布了一个震惊全球自动驾驶行业的消息：英伟达发布了一套名为Alpamayo的完整自动驾驶生态体系，使汽车能够在真实世界中进行"推理"。

这一套Alpamayo自动驾驶生态体系对特斯拉的FSD系统构成了直接挑战，不过特斯拉CEO马斯克对此似乎并不过分担忧，在X平台上回应称"我才不会因为这个失眠呢"。

而摩根士丹利在最近的研究报告中，肯定了马斯克的观点，并表示，特斯拉与其同行之间的差距依然很大。

特斯拉仍是智驾领导者

摩根士丹利的首席分析师安德鲁·佩尔科科（Andrew Percoco）指出，尽管英伟达的自动驾驶平台为传统汽车制造商提供了一种更经济、更快速的方式来改进其系统，然而，这种方法仅仅能使其他传统汽车制造商处于"更快的追随者"地位，而非真正的自动驾驶领导者。

佩尔科科指出，特斯拉庞大且活跃的车辆保有量是其一大优势：每天都有数百万辆汽车收集真实驾驶数据，这使得特斯拉能够以竞争对手难以企及的速度训练并改进其自动驾驶软件。

凭借这些数据和规模上的优势，大摩认为，在自动驾驶领域，特斯拉仍"领先竞争对手数年"。

摩根士丹利补充称，英伟达的最新进展并不会实质性改变其对特斯拉的展望，因为构建完整的自动驾驶系统需要数年时间，而非数月。

实际上，马斯克的观点也与大摩相互印证。他表示，英伟达在自动驾驶方面的进展，包括其Alpamayo自动驾驶人工智能模型，可能要打到五年或六年之后才能对特斯拉构成真正的竞争压力，但短期内，不会出现这种情况。

大摩表示，对于关注自动驾驶竞赛的投资者来说，英伟达或许正在为整个行业提高标准，但特斯拉在自动驾驶领域的领先地位看起来依然稳固。

来源: 财联社

新增就业：虽然12月新增非农就业人数不及预期，且10月和11月数据双双下调，但鉴于11月和12月仅小幅偏弱，10月数据又受到白宫关门的影响，所以也算得上是温和降温。

来源：早安汇市

华尔街最看多苹果(AAPL.O)的人士认为，这只股票今年有望迎来大涨，并指出了四项可能推动行情爆发的发展因素。

首先，根据韦德布什（Wedbush）分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）的说法，苹果可能与谷歌Gemini达成合作。艾夫斯给出的苹果目标价为350美元，比当前价格高出35%，是FactSet追踪分析师中最高的预期。

苹果一直难以说服华尔街相信其具备AI领域的强劲实力，公司可能需要通过合作来弥补"看不见的AI战略"。艾夫斯称，这是"房间里的大象"。他认为，Alphabet(GOOGL.O)去年从美国司法部的反垄断裁决中较为轻松地脱身，为其与苹果达成独家Gemini合作扫清了道路。

但艾夫斯强调，苹果不能只依赖其他公司技术。Gemini合作或许能让iPhone用户更轻松地用AI获取答案，但投资者仍希望看到苹果自身的AI进展。

"开发者和消费者正在耐心等待苹果在3月或4月推出全新升级版Siri。"艾夫斯写道。他表示，这可能为苹果推出AI方向的订阅服务创造机会，让公司从庞大且忠诚的用户群中实现变现。

艾夫斯还乐观预期iPhone 17销量表现，称今年有望"远超市场普遍预期"。他补充表示，"我们在中国市场看到明显强势，预计将成为苹果在iPhone 17周期尾端至今年9月iPhone 18发布前的增长顺风。"

今年秋季对苹果将至关重要，市场预计苹果将在年底推出首款折叠屏iPhone。同时，艾夫斯预计新款iPhone Pro和Pro Max会因成本上升而涨价约100美元。尽管近年来苹果基本保持同款价格不变，但其已逐渐取消部分低价配置。

最后，苹果面临重要的领导层问题，而艾夫斯对此持略有反向观点。

一些投资者怀疑首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）是否仍是最佳人选。他具备供应链优势，但近几年推动苹果进入全新产品品类表现乏力，AI发展也逊色。近期《纽约时报》报道称，硬件工程负责人约翰·特恩斯（John Ternus）被视为潜在接班人选之一。

不过艾夫斯认为，库克依然是苹果最合适的领导者，如果库克公开表示继续担任CEO，将对股价构成利好。他预计"库克至少将在2027年底前继续掌舵苹果，因为这段时期对库比蒂诺在AI革命上的设计与执行至关重要"。

来源: 金十数据

1月12日，高盛调整了对美联储降息路径的预测，将首次降息的时间点从原先预期的2026年3月推迟至6月。该行目前预计，美联储将在2026年6月和9月分别降息25个基点。

这一预测的改变，直接源于最新发布的非农就业数据。数据揭示了美国劳动力市场正在逐渐降温，同时强于预期的GDP增长和逐渐消退的关税影响，也给了美联储更多保持耐心的理由。

一份喜忧参半的非农报告

引发预测调整的关键，是1月9日晚间发布的美国12月非农就业报告。这份新年首份就业数据报告显示，美国经济的就业增长动力正在减弱。

• 新增就业不及预期： 美国12月新增非农就业人口仅5万人。

• 前期数据大幅下修： 前两个月的数据也被下调，导致2025年全年的就业增长创下疫情以来的最差年度表现。

• 失业率意外下降： 不过，报告也并非全是坏消息。失业率从前值的4.6%降至4.4%，好于市场预期的4.5%。

数据公布后，交易员普遍认为美联储1月降息的可能性几乎为零，但仍预计2026年全年将有约50个基点的降息空间。

高盛的新逻辑：为何推迟降息？

高盛首席美国经济学家大卫·梅里克（David Mericle）认为，在这份就业报告之后，美联储会选择等到年中再行动，届时通胀将进一步向目标回落，劳动力市场也能找到更稳固的立足点。

高盛调整预测时间表，背后有多重原因。该行指出，美国在通胀方面取得了“显著进展”，但这一进展此前被关税带来的一次性提振效应所掩盖。此外，虽然劳动力市场目前保持稳定，但仍存在进一步疲软的风险。

基于此，高盛预计到2026年底，联邦基金利率将达到3-3.25%的水平。同时，该机构也将其对未来12个月内美国经济陷入衰退的概率从30%下调至20%。