白宫表示，特朗普政府计划出台新政策，澄清黄金金条进口不应被征收关税的立场。此前，美国一政府机构的正式裁定令交易员大为震惊，称黄金金条将被征收关税。

一位白宫官员在致彭博社的书面声明中称，政府将在近期发布行政令，以澄清有关黄金及其他特种产品关税的“错误信息”。这位官员于上周五匿名披露了该计划。

纽约商品交易所（Comex）黄金期货上周五在白宫声明后缩减涨幅，伦敦黄金现货的全球基准价格下跌，两大交易中心的价差从早前因关税冲击飙升至每盎司逾100美元，迅速回落到60美元以下。

上周五动摇黄金市场的混乱源于美国海关与边境保护局公开的一项裁定。该裁定称，重量为一公斤和100盎司的黄金金条将适用所谓“对等关税”，这是在一家瑞士精炼商寻求税率澄清后作出的。此类指令可能对全球黄金贸易产生深远影响，甚至威胁美国黄金期货合约的正常运作。

在白宫声明后，黄金相关股票也迅速跳水，大型金矿企业纽蒙特公司（Newmont Corp.）、Agnico Eagle Mines Ltd.、黄金特许经营商Franco-Nevada Corp.以及VanEck黄金矿商ETF均回吐日内涨幅。

黄金作为一种独特的金融资产和全球货币，与铜、钢、铝等此前遭特朗普关税打击的金属不同。交易员表示，在得知黄金进口将面临美国关税后，市场交投一度陷入冻结。白宫澄清令被视为平息恐慌的关键。

全球黄金条市场因关税威胁而震动

全球黄金市场依赖由银行、精炼厂和物流公司组成的网络，可在瞬间将金条空运至关键交易中心，以追求最高价格。上周五，美国公开的裁定暗示黄金可能面临关税，令这一体系陷入混乱。这再次体现了特朗普的贸易战如何引发包括股票、大宗原材料及成品在内的市场剧烈波动。

黄金通常被视为金融工具而非实物商品，对其征收关税的后果深远，以至于许多交易员上周五直言该裁定必然是个错误。

支撑全球黄金市场的，是一个复杂且脆弱的金条制造与流通体系，包括纽约、上海的期货交易所，以及由伦敦银行主导的庞大场外市场。孟买、迪拜和香港等主要消费中心同样依赖这一体系。

仅纽约和伦敦的金库中，就存放着价值逾1.1万亿美元的金条，大部分由摩根大通、汇丰控股等大型交易商托管。

瑞士精炼厂在伦敦与纽约黄金流通中扮演关键角色。代表它们的行业组织上周五表示，若关税落地，未来任何运往美国的黄金出货都将无利可图。亚洲精炼厂已暂停了发往美国的销售。在纽约市场中心，观察人士警告关税将对黄金期货市场本身构成重大威胁。

“令人难以置信的不仅仅是数十亿美元在一夜之间的盈亏。”有四十年行业经验、现运营定价与分析网站Metals Daily的罗斯·诺曼（Ross Norman）说，“更大的问题是，当体系被打乱时，我们很难应对。局面一旦失控，就会造成大量‘伤员’。”

上周五，纽约期货价格一度创下每盎司3530美元以上的新高，而伦敦价格低逾100美元。这一差距创下纪录，但3%的价差仍不足以覆盖特朗普“对等关税”体系下因国家不同而异的进口税成本。

通常情况下，若纽约价格上涨到一定程度，在伦敦交易的大规格金条会在瑞士被熔化并重铸为适用于Comex交割的1公斤小金条。但在瑞士需面临39%的对等关税下，Comex价格必须涨至约每盎司4700美元，运输才有利润。

为弥补缺口，美国买家或许能转向加拿大和墨西哥等主要供应国，但特朗普已威胁对这些国家征收高关税。

与金矿公司不同，独立精炼厂依赖极薄利润生存。瑞士行业组织上周五警告，将它们排除在如此重要的市场之外，将对全球黄金贸易造成不利影响。

投资者、交易员、银行和物流公司——这些同样被美国裁定打懵的市场参与者——普遍希望白宫悬崖勒马。根据官员透露，政府确有意发布行政令，澄清关于黄金关税的“错误信息”。

“我们每天都在得知可能极大改变每种商品格局的新规则。”德意志资产管理公司（DWS Group）商品主管兼投资组合经理孔达威（Darwei Kung）说，“未来几天的谈判，或许会带来更多变化。”

周一，黄金期货价格较全球现货基准价格高出约65美元/盎司。

“我们看到黄金市场的各个细分领域正以有序的方式运行，行业正等待这一潜在澄清的到来，”世界黄金协会北美地区高级市场策略师约瑟夫·卡瓦托尼（Joseph Cavatoni）在领英上发表的一篇文章中写道。“我们将继续密切关注局势，并随着信息进一步明朗化，及时更新我们的研究和见解。”

来源: 金十数据

阿拉斯加，这个被定为俄罗斯总统普京和美国总统特朗普周五会晤的地点，对于克里姆林宫的世界观来说，其象征意义再明显不过了。

与俄罗斯目前占领的约五分之一乌克兰领土不同，19世纪沙皇亚历山大二世将阿拉斯加卖给美国是一次和平交易。尽管如此，它提醒人们，国界并非一成不变，土地可以成为治国方略的一种“货币”。

据分析人士称，无论是战场上的平衡还是预算上的压力，都没有迫使这位俄罗斯总统缩减其领土野心或考虑不利的和平条款。相反，他的重点是与特朗普保持沟通畅通，以免这位美国总统对莫斯科感到失望。

卡内基俄罗斯欧亚中心的研究员Alexandra Prokopenko说，“普京现在没有动力结束冲突，对他来说，重要的是保持特朗普的关注。”

在这方面，莫斯科曾面临着更大的风险。曾承诺在24小时内结束冲突的特朗普已对普京一边“非常友好”，一边同时攻击乌克兰并向华盛顿喂送“一大堆废话”表示了恼怒。

自上任以来，特朗普首次开始允许向基辅进行更重大的武器转移，并威胁要对购买俄罗斯石油的印度征收关税。

但这种不耐烦的情绪在美国特使威特科夫上周访问莫斯科后，几乎一夜之间就改变了。结果并非给克里姆林宫带来更多麻烦，而是普京自2007年与小布什会面以来，首次收到访问美国与美国总统会晤的邀请。

伦敦国王学院的俄罗斯政治学教授Sam Greene说，由此产生的阿拉斯加会晤，是普京和特朗普“都把自己逼到了墙角”的结果。Greene说，普京绝不会在特朗普的时间表上宣布协议，这会显示出在压力下的软弱，而特朗普也对实施可能最终证明无效并“两次显得软弱”的制裁前景感到不安。

Greene补充道，“普京已从一个令人失望的对象变成了一位受欢迎的客人，而且这次会晤是在没有乌克兰人和欧洲人在场的情况下进行的，所有这些都是一次外交胜利。”

普京试图实现至少三个不同的目标

在没有乌克兰总统泽连斯基在场的情况下举行特朗普-普京会晤似乎是在俄罗斯未对其核心冲突目标做出重大让步的情况下实现的。前俄罗斯外长安德烈·科济列夫（Andrei Kozyrev）指出，这凸显了这次会晤本身将是“普京的一次政治收获”，在“国内和国际上都毫无成本，不像他的对手”。

对乌克兰官员来说，转向会谈代表着普京试图实现至少三个不同的目标。乌克兰新任命的驻北约代表团团长Alyona Getmanchuk说，这是为了摆脱孤立、避免新的制裁，以及利用特朗普结束冲突的决心“以便通过外交手段解决他未能通过军事手段完成的任务”。

这场外交狂潮展开之际，乌克兰军队在东部面临越来越大的压力，俄罗斯军队现在正试图包围几座曾作为乌克兰守军战略据点的城市。

据监测冲突的开源情报机构Black Bird Group称，俄罗斯在7月份夺取了502平方公里的乌克兰领土，这一速度与其在6月和5月的前进速度相似，也是过去一年中最快的之一。

与乌克兰国防部有联系的冲突监测组织“DeepState”上周日报告称，俄罗斯军队在战略城市波克罗夫斯克附近的一个地区已成功推进了近7公里，俄军在过去一年里一直试图包围该市。

在经济方面，俄罗斯感觉不那么自信，因为在油价下跌的背景下，其能源收入在今年前七个月同比下降了20%，而特朗普对印度的新关税也增加了压力。

德国国际与安全事务研究所（SWP）的俄罗斯经济专家Janis Kluge说，“今天的俄罗斯经济比过去三年任何时候都弱，”但他表示，情况还不足以严重到改变普京在乌克兰问题上的立场。“对普京来说，制裁威胁是特朗普感到失望的一种表现，”他补充道。“普京更关心的是特朗普日益增长的失望情绪，而非新制裁的影响。”

普京与威特科夫讨论的全部细节尚未披露，但关键要素已在美国与欧洲和乌克兰同行的通话以及公开声明中浮现，包括交换乌克兰领土的可能性。“会有一些领土交换，以对双方都有利，”特朗普说。会晤后，莫斯科称威特科夫的提议“可以接受”，但未对特朗普关于土地交换的声明发表评论。

普京一再表示，他对乌克兰的条件保持不变。“它们甚至不是条件，而是俄罗斯的目标，”他8月1日与白俄罗斯总统卢卡申科一同坐在俄罗斯北部瓦拉姆修道院的长凳上时说。“主要目标是消除这场危机的根源，”普京补充说，并引用了他去年6月近90分钟的演讲，其中他列出了他的要求，并穿插了历史轶事。

这些要求包括乌克兰正式放弃北约成员国资格、“无核”、“非军事化”和“去纳粹化”，后者含糊的要求，基本上等同于罢免泽连斯基。他还说，乌克兰必须“完全撤出”俄罗斯仅部分占领的四个乌克兰地区。

普京“不排除”乌克兰可以“维持”对赫尔松和扎波罗热地区的主权，前提是它通过这些地区给予俄罗斯通往克里米亚的通道。“基辅必须保证一个‘地役权’（一个使用土地权利的法律术语），”他补充道。

一个谈判陷阱？

基辅的政治分析家Volodymyr Fesenko说，要求乌克兰从顿涅茨克和卢甘斯克地区撤军是“一个谈判陷阱”。他说，“普京非常清楚，乌克兰不会同意单方面让步，他会试图利用这次与特朗普的会晤以及我们对俄罗斯计划的拒绝，来指责乌克兰不想结束冲突。”

虽然民意调查显示乌克兰国内的疲惫感日益增加，并支持潜在的停火，但对于屈服于俄罗斯要求、从人口稠密地区撤退的提议，仍然存在压倒性的反对。

基辅国际社会学研究所在7月份进行的民意调查中，近四分之三的乌克兰人拒绝了一项结束冲突的计划，该计划涉及乌克兰割让整个顿涅茨克、卢甘斯克、赫尔松和扎波罗热地区，放弃北约成员国资格并接受对其军队的限制。略微多数的54%的人支持一项计划，即冻结前线，乌克兰将获得美国和欧洲的安全保证，对俄罗斯的制裁将逐步取消。

随着阿拉斯加峰会的临近，泽连斯基和普京都一直在努力争取各自盟友的支持。乌克兰谈判代表希望欧洲和美国坚持，只有在停火或敌对行动有意义地减少之后才进行谈判。普京方面则在克里姆林宫接待了阿联酋总统和印度的国家安全顾问。莫斯科的政治分析家Andrey Kolesnikov说：

“除了沿当前前线冻结冲突外，没有真正的替代方案。或许一场新的雅尔塔会议和一场冷战正是他想要的，他渴望获得‘斯大林’的桂冠。”

来源: 金十数据

在上周，有关于老美要对黄金征收关税消息引发市场震动，纽约黄金期货价格短暂刷新历史新高，不过现货金价格涨幅并不大。

随后没多久，白宫方面又出来澄清说，有关于黄金关税的信息是错误传递所导致，近期将发布一项新的政策，明确进口金条不应被征收关税。

传闻的背后是什么？

看似只是表面的一则消息，实际更多的是事件本身的利益驱动，老美对黄金征收关税意图就是要打破原有的定价机制，最终的定价跟主导权完全控制在自己手中，当前虽说不征收，不确保后续不会继续征收或通过其他渠道征收等等，仍需关注。

再者，自上周五开始，俄乌谈判重启，老特跟老普将在本月15号会晤，准备敲定一项所谓的“和平协议”。

紧接着，欧盟方面跳出来发表联合声明：呼吁任何有关乌克兰危机的外交解决方案都必须保护欧洲和乌克兰的重大安全利益。

问题的关键在于哪？俄乌冲突，俄乌冲突，现在重新开始的谈判又没有乌的参与，也没有欧盟方面的参与，这种谈判能解决实质性问题吗？

对于乌方来说，不让你参与这种情况又不是没有发生过，此前的谈判亦如此，现在没你也罢，可欧盟方面也没有参与啊！谈判之前老特先给欧盟方面来个“下马威”。

这或许是因为此前达成的欧美贸易协定，欧盟不一定能全部遵守跟履行，实际来看这次的和谈，更多还是经济层面，初心都不对，结果能好吗？什么俄乌冲突结束了，黄金要大跌了之类的，目前来看还不存在。

同时在上周，美联储人事大变动，新任理事已到位，那毫无疑问是鸽派代表，周末美联储副主席鲍曼随即表态：她支持今年降息三次，而上周的议息会议中，鲍曼也是投下反对票的其中一人。

市场对美联储9月降息的概率显著提升，关注点已经转向为50个基点上了，而非25基点。

那即将到来的9月，美联储能否降息包括超预期的降息能否实现？这周市场将迎来一系列重磅数据。

周二的7月CPI数据，周四的7月PP I数据跟当周初请失业金，周五的7月零售销售数据（俗称的恐怖数据），以上这些数据的最终值都是美联储制定货币政策的重要参考，势必将对市场走势产生影响，需特别关注。

黄金，上周整体维持上扬走势，盘中突破3400关口，最终也算是守稳在高位。

从周线方面来看，连阳排列势头正劲，周期指标保持向上发散态势，与之K线走向保持一致，这点再次重复提示下，也就是周线级别相比其他周期形态来看，向上发展的路径清晰明确。个人认为，周初时段黄金大概率会突破3400继续向上延伸，短期目标参考看3410。

来源: 中金在线

据央视新闻，美国总统特朗普当地时间8月8日在其社交平台“真实社交”上发文称，将与俄罗斯总统普京于8月15日在阿拉斯加州举行会晤。俄方随后也确认了这一消息。

此次会晤将是特朗普今年早些时候重返白宫以来与普京的首次面对面会晤，也是两位领导人首次在美国本土会面。二人上一次会面还是在6年之前。

阿拉斯加这一会晤地点的选择让人颇感意外，市场此前普遍预测，美俄元首将选择在第三方国家举行会晤，比如阿联酋。

但是如果考虑到阿拉斯加州这片土地的历史和现实，这一选择也就不足为奇了。根据相关分析，“普特会”定在阿拉斯加背后有多重原因，这对特朗普和普京而言是一个双赢的选择。

首先，历史渊源是选址阿拉斯加的一个重要因素。阿拉斯加曾是俄罗斯帝国（即历史上的俄国）领土，1959年才成为美国的一个州。

阿拉斯加与俄罗斯的联系可以追溯到两个多世纪以前。自18世纪后，阿拉斯加一直是俄国殖民地，并在那里建立了毛皮贸易站。到19世纪中叶，俄罗斯因财政困难和地缘政治考量决定出售阿拉斯加，并以720万美元将这片152万平方公里的土地卖给了美国。

对美国而言，此次收购既有经济考虑，也有战略考量。美国官员认为阿拉斯加拥有丰富的自然资源——包括黄金、毛皮、渔业、石油——并且是通往东亚贸易的潜在门户。

特朗普8日在谈到俄乌和平方案时还提到了领土交易，他称“将有一些领土交换，对双方都有利。”

有分析称，选择阿拉斯加作为会面地点可能暗示双方在复杂局势下寻求合作的潜力。

其次，从地理位置上看，阿拉斯加具有独特的优势。该州位于美国西北部，是美国各州中最邻近俄罗斯的地区，双方隔白令海峡相望，相距仅88公里。

俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，俄方代表团只需飞越白令海峡就行，在阿拉斯加举行俄美峰会显得“非常合乎逻辑”。

显然，这样的地理邻近性，减少了双方代表团的旅途奔波和时间成本，为会晤的举行提供了便利条件。

经济利益的交汇同样不可忽视。阿拉斯加与邻近的北极地区是俄美经济利益交汇地带，蕴藏着丰富的石油、天然气、黄金等资源，还拥有北极航线等重要航线。

有报道称，普京将在此次会晤期间推介俄美在北极地区深度合作的项目，旨在推动俄北极和远东地区经济发展，并为打破俄美在北极理事会框架内合作僵局创造契机。

俄罗斯总统助理乌沙科夫表示：“在阿拉斯加和北极，两国的经济利益相互交汇，发展大规模互利项目的前景是可预期的。”

此外，选择阿拉斯加作为会晤地点还避免了普京前往国际刑事法院（ICC）成员国可能产生的法律纠纷。

目前，普京正面临国际刑事法院（ICC）发出的逮捕令。这意味着，根据国际法，如果普京进入ICC成员国，该成员国有义务逮捕他。而美国不是ICC的成员国，不承认其管辖权，因此没有逮捕普京的法律义务。

不管美俄元首此次会晤成果如何，阿拉斯加无疑都将成为赢家，在国际舞台上的影响力有望进一步提升。

在“普特会”将于阿拉斯加州举办的消息传出后，该州州长Mike Dunleavy对此表达了强烈支持。他在社交媒体上发文称，阿拉斯加位于北美与亚欧大陆的战略十字路口，北接北极要冲，南扼太平洋门户，是美国国防安全、能源命脉和北极战略的重要支点。他认为在这里举行美俄领导人会晤“再合适不过”。

“在这里举行具有全球重要意义的讨论非常合适。几个世纪以来，阿拉斯加一直是各国之间的桥梁，而今天，我们仍然是地球上最关键地区之一的外交、贸易和安全门户。全世界都将关注，阿拉斯加已准备好主办这次历史性的会议。”他表示。

阿拉斯加会晤也为特朗普回访俄罗斯创造了可能性。俄罗斯总统助理乌沙科夫8月9日表示，在阿拉斯加会晤之后，普京与特朗普的下一次会晤将在俄罗斯境内举行。俄罗斯方面已经向美国方面发出了相应邀请。

来源: 财联社

根据业内人士对七家日本主要汽车制造商的业绩预估，美国每推迟一天降低日本的汽车关税，这些厂商当天的合计利润就会减少约30亿日元(约合2030万美元)。由于对需求前景的担忧，这些日本车企眼下仍不愿将成本直接转嫁给消费者。

包括丰田汽车、本田汽车在内的汽车制造商目前估计，关税造成的全年合计利润总影响约为2.7万亿日元(约合183亿美元)，这将使它们的营业利润下降36%。

根据上月美日双方达成的贸易协议，美国承诺将对日本商品征收的所谓对等关税从25%降至15%。当时，特朗普还同意将日本的汽车关税降至15%，以换取日本在美国大规模投资的承诺。

然而，与特定国家关税不同，目前还不清楚特朗普政府计划何时实施下调后的汽车关税。

日本经济再生大臣赤泽亮正上周已前往美国，与美国商务部长卢特尼克、财政部长贝森特等官员进行了会谈。在会谈中，日方再次督促美方尽早落实协议中有关汽车关税内容，尽快将日本汽车及汽车零部件关税税率由目前的27.5%降至15%。而美方则表示，将在修改行政令时纳入这一内容，但具体时间未定。

根据高盛日本的预估，将汽车关税税率下调至15%，原本能使日本车企受到的高关税冲击按年减少1.6万亿日元。

而眼下的拖延无疑可能加剧日本车企的困境。东京中西研究所(Nakanishi Research Institute)首席执行官Takaki Nakanishi的估算显示，新税率实施延迟一个月，将使日本汽车制造商的负担增加1000亿日元，即每天约30亿日元。

日本汽车苦盼减税“甘霖”

日本汽车制造商协会数据显示，去年日本对美国出口了近137万辆汽车，美国是其最大的市场。向美国出口大量车辆的汽车制造商——如马自达和斯巴鲁，眼下正受到关税下调延迟的特别严重影响。

美国市场占马自达全球销量的约三分之一，其中约一半的车辆来自日本本土制造。该公司于上周二发布了2025财年首次盈利预测，预计净利润将暴跌82%至2000亿日元。鉴于关税影响预计达2333亿日元，该车企计划通过800亿日元的成本削减来维持盈利。

但其预测是基于较低关税税率将于8月1日生效的假设，而该日期已过——若延迟持续，马自达可能陷入亏损。

斯巴鲁约70%的销售额也来自美国，其中约一半的汽车是从日本本土出口的。该公司预计本财年将因关税遭受2100亿日元的打击，营业利润将下降51%至2000亿日元。

作为全球销量最大车企的丰田，则预计将遭受最庞大的利润冲击——达1.4万亿日元，这既是因为其在美国的高销量，也是因为关税上调给汽车制造商的供应商带来了额外的成本负担。这一估计也基于关税下调将于8月1日生效的假设。

毫无疑问，美国关税下调的等待时间越长，这些日本车企制定策略就越困难——仅通过在美国提高价格来吸收关税将非常困难。

丰田7月已将美国市场销售的车辆平均提价270美元，但给出的理由是车辆性能提升而非关税影响。一位代表表示，市场趋势和竞争对手的定价策略也被考虑在内。丰田会计部门首席官Takanori Azuma已暗示未来可能进一步提价，“如果时机合适且客户能接受的话”。

此外，由于涨价前上一季度出现了关税加征前的抢购潮，可能会侵蚀下半年的需求，贸然选择涨价的汽车制造商如果因定价竞争力下降导致销量减少，则可能面临更多损失。

本田首席财务官Eiji Fujimura表示：“我们继续谨慎考虑（涨价）。”

三菱汽车公司在6月提高了价格，但上季度在北美地区仍录得30亿日元的营业亏损，其中144亿日元的亏损源于关税影响。由于担心对销售的影响，该公司似乎已比最初计划更晚实施了涨价。

日本首席贸易谈判代表赤泽亮正上周四已表示，他预计美国将在修正其关于对等关税的行政令时，正式发布降低汽车关税税率的行政令。当被问及何时会发生时，赤泽亮正表示，双方“心照不宣地达成共识，认为最好尽快完成”。

来源: 财联社

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