英伟达财报能否止住纳斯达克的颓势？

嘉盛

经济

摘要:

美股周二涨跌不一，标普500和纳斯达克指数连续第四天下跌，大型科技股全军覆没，其中特斯拉股价重挫8%，公司1月在欧洲的注册量几乎腰斩，这与马斯克个人对欧洲政治的倾向和评论不无关系。不过道琼斯指数率先出现企稳迹象连续两天反弹。

恒生指数在连续六周的快速拉升后，本周初出现疲态连续两天回落。

同样高位回落的还有黄金，金价周二下跌1.3%至2915美元，盘中在2890一线获得支撑，这里预计将继续成为多头必守的位置。乌克兰表示已经与美国达成资源开发协议，最早或于本周五签署。WTI原油隔夜下挫2.6%跌破70美元关口。

数据方面，美国2月谘商会消费者信心指数连续三个月下滑且创下2021年8月以来的最大跌幅，这与上周的密歇根大学消费者信心调查一致，也成为了美股下跌的导火索，并导致美元指数继续下行考验106一线的支撑。

非美货币隔夜波动幅度有限，欧元小幅升至1.0520的关键水平，美/日再次跌至149附近创今年新低，一旦失守恐跌向145一线。

周三重点关注美股盘后英伟达的财报。股价隔夜收低于200天均线126美元附近。想要扭转股价颓势和近期市场的悲观情绪，不仅需要有强劲业绩支撑，更需要乐观的业绩指引。市场预计财报公布当日股价或有8%左右的波动。下图是英伟达近5年的季度EPS增速。

纳指在连续数日的下挫后来到100天均线和关键趋势线附近，小时级别出现严重超卖迹象，因此短线存在止跌的可能，但能否在日线级别上实现持续的反弹还需要关注英伟达财报所带来的影响。若业绩或指引无法超出预期，悲观情绪可能会拖累一众AI概念股和科技股，从而导致指数进一步跌向前低20500附近、以及200天均线20260附近寻求支撑。

美/日本周初徘徊在150下方并创下年内新低。尽管149一线可能提供暂时的支撑，但阻力最小的方向仍是下行。下方关注147以及趋势线所在的145.70附近。

另外，在日本央行加息预期的影响下，日元的投机性净多头仓位已经连续数周增加。

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Alex

经济

日本实际有效汇率目前处于54年来的最低水平。尽管日元贬值带来诸多压力（从进口价格到债务偿还），但日本的全球竞争力和金融市场使其能够很好地应对这些挑战。

日本央行 (BOJ) 谨慎收紧货币政策。该行于 2024 年 3 月放弃了无担保隔夜拆借利率的负利率，并于 2024 年 7 月将目标利率上调至 0.25%，于 2025 年 1 月上调至 0.5%。7 月份的举措导致日元升值 6%，股市下跌 12%，而 1 月份的举措则没有产生任何影响。

日本央行行长上田一夫一直在等待他所谓的良性通胀——由工资上涨推动的通胀，从而增加消费和总需求——以收紧政策。尽管多年来实行宽松的货币政策，2024 年春季工资攻势中工资上涨 5.1%，但实际可支配收入并未增加。这导致实际消费增长缓慢。

日本央行可能面临收紧货币政策的压力，以阻止日元无序贬值。尤其当美联储可能因关税、美国巨额预算赤字和非法移民遣返等因素导致通胀风险而放缓货币政策宽松时，日本央行将面临更严峻的形势。

日元贬值导致进口能源和食品价格上涨。这导致2024 年家庭平均支出增加 90,000 日元（590 美元）。为了应对这一问题，日本首相石破茂实施了刺激措施，以补贴水电费并为贫困家庭提供现金。

但日本央行的紧缩政策和石破茂的刺激计划都存在一个问题，那就是它们增加了预算赤字。通过提高利率，日本央行提高了日本公共债务的偿债成本。日本 10 年期政府债券的收益率为 1.2%，达到 14 年来的最高水平。预计 2025 年的债务偿债成本将超过 GDP 的 4%。

石破茂的计划加上军事和社会保障方面的支出增加，将使预计的基本预算（不包括利息支出的预算）从盈余变为 2025 年占 GDP 0.7% 的赤字。日本的公共债务占 GDP 的 250%，因此需要避免额外借贷。相反，日本应该让企业家在资源配置中发挥更大的作用。

日元贬值还影响了日本的国际交易。它提高了食品、燃料和其他商品的进口成本。然而，由于许多制造商在 2012 年之前的日元强势时期将工厂迁往国外，对出口的刺激作用有所减弱。

由于日元贬值增加了进口成本，对出口的影响微乎其微，导致 2024 年出现贸易逆差。但日元贬值提高了汇回利润的日元价值，并促使旅游业增长了 47%。初级收入流入和旅游收入抵消了贸易逆差，推动日本整体经常账户盈余达到 GDP 的 4%。

日经 225 股票市场指数也受益于日元疲软。该指数在 2024 年上涨了 19%，并创下了有史以来的最高年终水平。这在很大程度上是因为日元疲软提高了丰田和小松等从海外获得收入的公司的日元盈利能力。

目前尚不清楚，在日元走强时期（例如 1985 年广场协议和 2008-09 年全球金融危机之后）许多日本企业将工厂迁往海外，但由于日元持续走弱，这些企业是否会将生产迁回日本。日本政府一直在推动将半导体制造业迁回日本。日元走弱可能有助于该计划取得成功。

作为石油进口国，日本面临着能源成本高企的挑战，而日元贬值只会加剧这一挑战。日本正寻求减少对化石燃料的依赖，并推广可再生能源和安全核能。对于石油进口国来说，油价上涨反而推高了日本工业企业的股价，这有点自相矛盾。这是因为日本公司生产能源价格上涨时所需要的利基商品和服务。

这些高品质的利基产品也提高了日本经济的韧性。日本企业生产了电子工业和医疗设备中使用的大部分光刻胶和图像传感器。日本企业也是半导体行业投入品的主要供应商。

日本一直被评为最发达的经济体，因此很难找到日本产品的替代品。这为日本公司提供了东南亚、台湾、韩国、中国、欧洲和美国的稳定产品需求来源。这种多元化减少了它们在中国等个别市场遭遇困难的风险。

2025 年，日本将面临挑战，包括美国总统唐纳德·特朗普带来的不确定性、来自韩国和中国企业的竞争、战争和自然灾害带来的危险、劳动力减少和人口老龄化。日本企业已经度过了俄乌战争、新冠肺炎疫情和日元贬值带来的困难。过去的成功让我们有理由乐观地认为，日本可以经受住未来的冲击。

来源：东亚论坛

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Samantha Luan

大宗商品

政治

经济

白宫官员称，特朗普此举旨在“让铜回归美国”，并警告未来铜短缺可能威胁国家安全。

消息一出，纽约商品交易所（COMEX）铜期货价格应声暴涨超3%，美国自由港麦克莫兰铜金公司股价盘后飙升6%。

为什么是铜

铜是现代文明的血管，作为电动汽车电池、半导体芯片、军事装备和电网基础设施的核心材料，被白宫定义为“21世纪的国家安全命脉”。

美国地质调查局数据显示，2024年美国铜消费量的45%依赖进口，较上世纪90年代近乎零依赖的局面形成鲜明对比。更令美国政府焦虑的是，随着人工智能、清洁能源技术爆发式增长，高盛预测到2030年全球铜需求将激增40%，而美国本土冶炼产能仅占全球3%，远落后于中国（50%）。

特朗普强调：“铜必须在美国熔炼、在美国铸造、在美国使用！”

白宫文件披露，五角大楼已将铜列为“中期关键材料清单”首位，战略地位堪比稀土。

白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗强调：“未来十年，电动汽车和人工智能将推动铜需求激增，若缺乏保护，美国将面临铜短缺危机。”

美商务部长霍华德·卢特尼克更是直言：“铜必须在美国制造，没有豁免。”

根据1962年《贸易扩展法》第232条，美国政府有权以“国家安全”为由对进口商品实施限制。

海华永泰律师事务所合伙人，反垄断与反不正当竞争委员会主任陈元熹律师在接受《国际金融报》记者采访时表示，根据232条款，美国商务部收到要求后启动调查。美国商务部产业安全局负责具体的调查工作。商务部可以在270天内汇总利用其他部门收集数据，举行听证会，评估铜进口对美国国家安全的影响，向美国总统做出报告和建议。

对于该调查的“国家安全”定义在铜领域如何具体体现？陈元熹指出，美国商务部主要考虑的因素有几大方面，包括现有铜在美国境内的生产状况，未来的产能需求，人力、原材料、设备及其他满足国防需要的供应状况；增长需求，如投资、勘探等；以及其他任何相关因素。“在每一个方面中，美国商务部还会有进一步的具体考虑的要点。在其后，美国总统有最长90天的时间决定是否对铜进口施加关税或配额措施”。

历史上，232条款曾被用于2018年对全球钢铝征收25%关税，导致中美贸易摩擦升级。据悉，此次铜调查范围空前扩大，涵盖原矿、精矿、废铜及所有铜衍生品。

摩根士丹利金属分析师苏珊·贝茨警告：“若参照钢铝先例，25%关税叠加现有反倾销税，部分国家对美出口铜综合税率可能突破50%”。

陈元熹表示，从232条款及过往案例来看，调查往往持续9个月到1年的时间。对于美国政府来说，可能面对其国内下游企业对该政策的质疑或诉讼，也可能面临中国等铜出口国的贸易挑战。

有哪些影响

美国商务部数据显示，2024年，智利、加拿大、墨西哥分别占据美国精炼铜进口量的38%、28%、8%，三国合计占74%。加拿大丰业银行测算，25%关税将使智利国家铜业公司（Codelco）年损失15亿美元，迫使该国将产能转向中国；而墨西哥输美铜管占其总产量60%，关税或导致10万岗位流失。三国已紧急启动WTO诉讼程序，加拿大更威胁对美农产品征收“对等关税”。

尽管中国并非美国铜原料主要供应国（2024年直接出口仅占0.5%），但陈元熹指出，中国作为主要的铜生产和出口国之一，肯定会导致出口受阻及成本上升，产业链将承受较大压力。“相信我们国家一定会通过WTO争端解决等机制对美国的调查和决定作出合理的回应”。

摩根士丹利警告，美国本土铜矿复产需数年，短期内关税将推高国内铜价，反而损害下游制造业。

纽约联储此前发布的一项研究显示，从2018年开始，美国政府单方面对贸易伙伴施加包括钢铝关税在内的贸易壁垒，这些措施及其引发的反制措施导致美国制造业就业岗位流失。

来源：国际金融报

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Samantha Luan

经济

印度尼西亚政府与美国苹果公司签署了一项投资协议，为iPhone 16在东南亚最大国家的销售恢复铺平了道路。

当地时间周三，印尼工业部长阿古斯宣布，在双方达成一系列协议后，可以启动向苹果公司颁布国内部件级认证(TKDN)的程序，但后者仍需提交部分行政文件。印尼政府此举意味着iPhone 16禁售令即将解除。

此前，印尼工业部与苹果完成谈判进程，就后者在印尼多项投资计划签署谅解备忘录。

据悉，该协议包括在印尼巴淡岛建立一家工厂，生产AirTags，这种设备可以让用户追踪他们的行李、宠物或其他物品。苹果将聘请其重要供应商之一立讯精密来运营这家工厂。

去年10月份，印尼拒绝向苹果颁发iPhone 16销售许可证，理由是后者未履行一项投资承诺，因此禁止了该公司最新款iPhone16手机的销售。

根据印尼一项旨在支持国内产业、减少对进口产品依赖的政策，企业必须满足在使用来自印尼国内的商品或服务方面设定的要求。这可以通过多种方式实现，包括在印尼国内生产产品、建设工厂或开发创新产品。

苹果公司最初的计划是在印尼西爪哇省万隆市建设一家配件和零部件工厂，投资额为1000万美元，但这显然未能令印尼政府满意。

苹果随后承诺向印尼投资10亿美元，印尼总统普拉博沃·苏比延多指示部长们接受这一提议。然而，印尼工业部上月出人意料地维持了这一禁令，以寻求更有利的条件。

毫无疑问，这项投资协议对印尼来说是一场胜利，该国的强硬策略取得了成效，让一家大型跨国公司加大投资，在印尼开发产品，以提振当地制造业，而不仅仅是将印尼作为一个销售中心。印尼政府此前曾表示，苹果在印尼的投资仅为9500万美元左右。

对于苹果公司而言，这笔交易能够使其进入印尼庞大的消费市场。尽管苹果在印尼的智能手机品牌排名中位列前五之外，但该国拥有2.78亿人口，其中超过一半的人年龄在44岁以下，这样的市场机会不容错过。

数据显示，苹果公司的手机2023年在印尼的销量达到261万部，为东南亚地区最高。相比之下，该公司手机在越南的销量为143万部。

来源: 财联社

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Samantha Luan

经济

据特朗普总统称，美国即将对从加拿大和墨西哥进口的商品征收全面关税。特朗普关税政策，将如何影响到美国各州经济？本文做了详细分析。

特朗普周一表示，定于下周开始征收的关税将在长达一个月的延迟期满后“继续推进”，并将“按时、按计划”开始征收。

如果特朗普政府坚持到底，对美国各地经济的影响将是广泛的，不过各州会有很大差异。以绝对美元价值计算，拥有最大州经济的德克萨斯州和加利福尼亚州将受到最严重的打击。但许多州对这两个北美经济伙伴的贸易有着巨大的敞口，还将对当地经济造成冲击。

以蒙大拿州为例，该州从亚洲大国、加拿大和墨西哥进口的商品最多，进口总量的94%来自这三个国家。

LendingTree的首席信贷分析师Matt Schulz表示：“我们是美利坚合众国，但我们也是50多个独立经济体，就像雪花一样，没有一个是完全相同的。在贸易方面当然是这样。”这家在线贷款公司最近根据美国人口普查局的数据，对全美50个州进行了分析，以确定哪些州的消费者最容易受到关税的影响。在通胀已经使美国人的钱包紧张之际，关税直接影响到消费者支付的价格。

这份分析报告显示了各州之间的巨大差异，一些州，例如蒙大拿州，与加拿大、亚洲大国和墨西哥的贸易占绝大部分，而其他州则很少。

贸易流动是一国经济运转的关键组成部分之一。每个州都为全国整体GDP做出了贡献，但正是每个州与不同国家的贸易关系支撑着当地经济。这就是为什么贸易依赖对美国经济来说是一个如此重要的因素。

为了研究特朗普对北美合作伙伴的关税以及特朗普计划对其他全球贸易伙伴征收的报复性关税的影响，CNBC分析了LendingTree提供的所有50个州和哥伦比亚特区的进出口数据。ImportGenius提供了关于产品的额外粒度数据。使用海关代码分析，将每个州与亚洲大国、加拿大和墨西哥的进出口汇总为特定产品。这种特异性粒度可以显示一个州的经济风险敞口，这可能会影响就业和经济繁荣。

哪些州是“关税最大输家”？

哪些州是即将到来关税的最大输家？继蒙大拿州之后，新墨西哥州从加拿大、墨西哥和亚洲大的进口敞口位居第二，其进口的77%来自这三个国家。佛蒙特州以75%位居第三。

敞口最小的州是夏威夷，其进口总量的13%来自于这三个国家，其次是新泽西州（21%）和马里兰州（23%）。

ImportGenius的数据显示，从蒙大拿州进口的汽车零部件到冷冻草莓，从新墨西哥州进口的腌制墨西哥胡椒到腹腔镜手术设备，从佛蒙特州进口的咖啡豆到工业电气设备，应有尽有。

ImportGenius的研究主管William George表示：“墨西哥、加拿大和亚洲大国是我们最大的贸易伙伴，所以美国从这些国家的进口并不局限于几个主要类别。来自这些国家的商品可以在任何商店的货架上找到，并在任何可以想象的行业中使用。我们说的是石油、电子产品和汽车产品，这些产品在美国的进口中占主导地位。”

哪些州将受到来自加拿大、墨西哥，特别是亚洲大国的打击最大？

CNBC还逐个调查了美国50个州和哥伦比亚特区的风险敞口，这种相关性显示了这些州与这三个国家进出口的风险。

从加拿大进口比例最高的10个州是：蒙大拿州（92%）、缅因州（69.4%）、佛蒙特州（68%）、北达科他州（64%）、怀俄明州（55%）、俄克拉荷马州（51%）、西弗吉尼亚州（44%）、南达科他州（41%）、明尼苏达州（38%）和科罗拉多州（31%）。能源是所有州从加拿大进口的最大商品。

从墨西哥进口最多的10个州是：新墨西哥州（41%）、密歇根州（40.3%）、德克萨斯州（37.3%）、亚利桑那州（33.2%）、犹他州（26.2%）、阿拉巴马州（22%）、爱荷华州（21%）、路易斯安那州（18.4%）、密苏里州（18%）和康涅狄格州（16%）。

从亚洲大国进口比例最大的10个州是：加利福尼亚州（27%）、新墨西哥州（26.4%）、内华达州（22%）、伊利诺伊州（20.3%）、田纳西州（19%）、哥伦比亚特区（19%）、华盛顿州（18%）、弗吉尼亚州（17%）、宾夕法尼亚州（16%）和密苏里州（16%）。

Schulz表示：“事实是，任何一个州其贸易过多地涉及单一产品或单一贸易伙伴，都存在风险。这也是为什么很多人想在正职之余做些副业的原因，这是一种对冲风险、保护自己以防事态恶化的方式。”

石油、汽车零部件、手机和特斯拉

如果更加深入研究六位数的海关代码（按州美元价值划分），就会发现，从亚洲大国、加拿大和墨西哥进口最多的产品是石油、汽车和汽车零部件，以及智能手机。

George表示：“这些主要类别中的每一个都占了州GDP的很大一部分，远远超过了可见的进口量。例如，密歇根州的汽车和汽车零部件进口支撑着汽车和移动工业，每年为该州的经济贡献超过3000亿美元。”

从加拿大进口的石油数量惊人。

Schulz称：“虽然这是我们知道的事情，并不是什么突发消息，但看到各州的分类情况确实很重要。”

例如，蒙大拿州从加拿大进口的石油价值49亿美元，是该州第二大进口产品价值的10倍以上。他说，俄克拉荷马州位于美国一个重要钻探区的中心，“从加拿大进口了大量石油，尤其考虑到该州及其邻居德克萨斯州的石油产量”。

啤酒进口是另一个大项目。根据LendingTree的分析，海关数据显示，伊利诺伊州从这三个国家进口的啤酒比其他任何州都要多，从墨西哥进口的啤酒就价值52亿美元。排名第二的是德克萨斯州，为2.39亿美元。

在汽车制造商中，考虑到其在电动汽车电池贸易的敞口，特斯拉将受到打击。

George表示：“加利福尼亚和德克萨斯州是特斯拉的所在州，从亚洲大国进口锂离子电池最多。自2023年以来，特斯拉已经在两个州之间运送了超过1.2万个20英尺集装箱的电池，仅德克萨斯州和加利福尼亚州就至少需要1亿个锂电池。”

据公开的估计，一辆赛博卡车有1300多个锂离子电池组件。

美国各州面临出口报复风险

出口是全国和各州GDP的主要推动力，各州还将面临来自贸易伙伴的报复性关税压力。

LendingTree的数据显示，面临最大关税风险的州（至少有三分之二的出口产品流向加拿大、墨西哥和亚洲大国）是：北达科他州（88%）、新墨西哥州（79%）和南达科他州（72%）。

北达科他州向加拿大出口大量石油，占该州总出口量的80%以上。在新墨西哥州，出口到墨西哥的电脑部件占该州出口总额的70%。

Schulz表示：“这些国家或针对这些行业征收的任何报复性关税都可能对州经济产生非常重大的影响。”

北达科他州的出口收入为77亿美元，其次是新墨西哥州（40亿美元）和南达科他州（17亿美元）。

受加拿大、墨西哥或亚洲大国报复性关税敞口风险最小的三个州（包括哥伦比亚特区）是哥伦比亚特区（0.70%）、夏威夷（6%）和佛罗里达州（16.2%）。

从出口到加拿大的前10个州来看，北达科他州排名第一（82%），其次是缅因州（49%）、蒙大拿州（46%）、南达科他州（44%）、密歇根州（43%）、俄亥俄州（39%）、西弗吉尼亚州（38%）、爱达荷州（37%）、密苏里州（37%）和佛蒙特州（34%）。主要出口产品包括农业：大豆、玉米、活牛肉和冷冻牛肉、猪、鱼和家禽。

出口到墨西哥最多的10个州分别是新墨西哥州（70%）、德克萨斯州（29%）、亚利桑那州（28%）、俄勒冈州（24%）、密歇根州（23%）、密苏里州（22%）、南达科他州（21%）、堪萨斯州（20%）、加利福尼亚州（19%）和内布拉斯加州（18%）。

出口到亚洲大国最多的州包括阿拉斯加州（22%）、华盛顿州（18%）、俄勒冈州（15%）、北卡罗来纳州（14%）、路易斯安那州（14%）、阿拉巴马州（13.6%）、南卡罗来纳州（10.4%）、加利福尼亚州（9.4%）、马萨诸塞州（9.4%）和西弗吉尼亚州（9.3%）。

来源: 汇通网

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Devin

大宗商品

经济

2月26日，荷兰TTF基准天然气期货价格跌至每兆瓦时23欧元附近，创下自2024年12月以来的最低水平。今年以来，欧洲天然气价格已累计下跌约20%，反映出市场供需基本面的持续宽松。

库存高企，冬季需求未达预期

当前，欧洲天然气库存仍处于五年同期最高水平，主要由于 2023-2024年冬季气温偏暖，供暖需求减少，导致库存消耗速度远低于市场预期。

根据欧洲天然气基础设施协会（GIE）数据，截至2月中旬，欧洲天然气储存设施的平均存储量仍超过 65%，远高于往年同期的 50% 左右。

液化天然气（LNG）供应充足，亚洲需求疲软

全球LNG供应增加：卡塔尔、美国和澳大利亚的LNG出口量持续增长，增加了国际市场的供应。

亚洲LNG需求未见明显增长：由于亚洲国家在2023年提前采购了大量天然气，当前采购需求相对较低，导致部分LNG货物转向欧洲市场，进一步压制欧洲价格。

俄罗斯天然气出口下降未能推升价格：虽然俄罗斯天然气供应量因制裁而下降，但其影响已被欧洲市场的其他供应来源所抵消。

短期内价格仍可能承压

库存高企限制价格上涨空间：除非出现极端寒冷天气或供应中断，否则库存的缓慢消耗将继续压制天然气价格。

LNG供应稳步增加：2024年美国LNG产能将进一步扩大，其中 Freeport LNG 和 Calcasieu Pass 二期项目的投产将提升全球LNG供应。

工业需求仍然疲软：欧洲制造业活动尚未完全恢复，天然气工业用量低迷，难以提供价格支撑。

长期关注能源政策和地缘政治影响

尽管短期内天然气价格仍可能处于低位，但未来仍存在潜在风险：

1.乌克兰管道过境协议即将到期：欧洲仍依赖通过乌克兰输送的俄罗斯天然气，若年底前未达成新协议，可能导致供应中断。

2.全球能源转型对天然气的长期需求影响：随着可再生能源投资增加，欧洲对天然气的需求在中长期内可能面临下降压力。

编辑观点：

欧洲天然气价格跌至14个月低点，主要受库存高企、冬季需求低迷以及LNG供应增加影响。短期来看，市场供应仍然充足，价格可能继续承压。

然而，地缘政治风险与全球能源政策调整仍可能对市场带来意外波动，投资者需关注乌克兰天然气过境协议等关键因素的进展。

来源: 汇通网

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Kevin Du

股市

2月26日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨1.02%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.23%，北证50指数涨1.85%。全市场成交19697亿元，较上一日增量442亿元。全市场超4200只个股上涨。

板块几乎全面上涨

今天，在板块题材上，钢铁、机器人、半导体、固态电池板块涨幅居前；据同花顺数据，仅玉米、贵金属等7个板块下跌。

在盘面上，机器人概念股掀起涨停潮，多股涨停。

在消息面上，2月25日，宇树科技发布一则视频。在视频中，G1机器人完成了连续武打动作并保持平衡。

开源证券称，随着人形机器人走向量产，应用场景成为落地关键。我国凭借全球制造业领头羊地位以及庞大的人口基数，在应用场景上具有显著优势。凭借政策扶持和动员能力的优势，我国人形机器人产业生态建设走在全球前列。我国拥有完整硬件产业链和量产能力优势，量产阶段有望领跑全球。

此外，证券板块尾盘异动，中国银河、中金公司双双触及涨停。

今天，钢铁板块涨幅居前。

信达证券称，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但是伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产业筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口居于高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增。

利好消息不断

近几天，关于民营经济、小微企业、科创企业、资本市场等利好消息接连不断，为A股上涨注入强心剂。

据中国证监会网站2月24日消息，近日，中国证监会主席吴清发表署名文章《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》。文章指出：“进一步强化资本市场在推动新型工业化中的担当作为”，并从五个方面提出具体举措，包括：进一步提升多层次资本市场的服务覆盖面和精准度；持续完善资本市场制度，增强对新质生产力的包容性适配性；支持上市公司通过并购重组转型升级；促进长期资金入市、壮大耐心资本；持续改善资本市场生态。

2月24日，民营经济促进法草案二审稿提请十四届全国人大常委会第十四次会议审议。据新华社消息，草案二审稿新增规定：任何单位不得违反法律、法规向民营经济组织收取费用，不得实施没有法律、法规依据的罚款，不得向民营经济组织摊派财物。

2月25日，金融监管总局、国家发展改革委联合召开支持小微企业融资协调工作机制推进会。会议要求，要加强互学互鉴，总结推广各地积累的宝贵经验，充分调动各方积极性主动性创造性，紧密围绕“直达基层、快速便捷、利率适宜”目标，推动小微企业融资协调工作机制发挥更大效能，有力支持稳企业、强信心、促发展。

此外，近日印发的《关于健全创业支持体系提升创业质量的意见》明确，完善促进创业带动就业的保障制度，激发全社会内生动力和创新活力，培育发展更多创业企业、个体工商户等创业主体，为促进高质量发展、实现高质量充分就业提供支持。