通胀担忧，美债收益率触及7个月高位

股市

摘要:

本周迎来元旦假期，除此之外，仍需关注美国制造业PMI，中国官方PMI，欧洲各国PMI。

股市部分：

上周五美国10年国债收益率一度上涨触及4.64%，为5月初以来的最高位置，这反映了投资者预期美联储在2025年会因通胀回温而变得更加鹰派，致使科技巨头受到打击，三大指数收低。尽管如此，本周三大股指仍以小红作收，主因是上周二平安夜美股奋力收红，标普500指数甚至创下1974年以来圣诞夜最佳表现(上涨1.10%)。过往圣诞行情(每年最后5个交易日，加上新年头2个交易日)表现强劲，这次能否如法炮制，市场仍有所关注。当前随着特朗普上任时间逼近，而市场也预估明年1月及三月的美国利率会暂时停止降息，预料市场波动也会逐步加大。技术点评：上周持续保持在5870之上，多头仍保有优势，短多可关注5900。

汇市部分：

上周美元波动范围明显变小，明显受到圣诞假期因素影响，交投较冷淡。不过受到近期美国核心耐久财定单超预期以及美国政府通过支出法案的影响下，美元仍处于高位，而且欧央行长表示欧元区已接近中期通胀目标，这也意味着未来欧洲与美国的政策将有所分歧，美国较为鹰派的立场也将为美元继续挺升给与动力。而近来日本央行维持利率不变、甚至降低1月加息可能性的评论，也助攻美元上行。技术点评：美元目前方向仍偏多，短线偏多者可于价格突破108.6时进场或等待价格回测107的潜在支撑寻求入场机会。

黄金部分：

金价最近3周的波动也是越来越小，尽管2560附近有显著支撑，但也无法明确上行。背后压抑上涨的主要原因仍在于大家对于美联储会否在明年停止降息，虽然近期俄罗斯在圣诞节以飞弹袭击乌克兰城市以及其能源系统，避险需求一度带动金价有所反弹，不过仍偏向短期因素，长线因素需观察明年全球央行购金行为是否延续、以及与比特币之间的竞合关系。技术点评：金价走势已形成潜在向下假突破2605的形态，因此较为看多，若接下来能实质突破2640，短线有偏多机会。

原油部分：

油价维持近期一周下跌、一周上涨的节奏。受到俄乌冲突可能加温、美国原油库存下降超预期，以及以色列于上周五空袭叶门胡塞叛军组织的影响，上周周线微幅上涨约1%。红海原油运输是否因中东局势受到干扰是市场担心的主要因素，但考量到即将上任的特朗普政府可能加大原油生产，对于明年油价上行的阻力仍相对较强，除非中国经济成长于明年能显著上行拉升对于原油的需求，否则中长线看来，油价仍未摆脱整体下行趋势。技术点评：当前油价再度逼近此前的重要阻力区70.9~72.4后，潜在做空机会即将浮现，短空者可等待价格止涨后再考虑做空。

来源：ACY

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