鹰式降息，美股、黄金、原油齐受挫!

经济

摘要:

一周市场要点分析。

股市部份，随着上周市场引颈期盼的美联储利率会议召开，尽管如市场预期的降息一码，然而美联储2025年利率点阵图的最新预测，从原先降息4码转为仅降2码，而且会后声明认为当前货币政策已明显减少限制性，对于后续进一步下调政策利率时可以更加谨慎的言论，以及最新对于经济和通胀的预测都有所提高，让市场感受到此次美联储态度转为鹰派，标普500指数创下8月5日以来最大单日跌幅。所幸上周五所公布的PCE通胀数据有所放缓，并未继续触动市场敏感神经，让美股三大指数有所反弹，不过三大指数周线仍以下跌作收。

技术点评：上周6040~6060的短期潜在支撑被跌破后，偏多态势稍有减缓，但目前长多格局未被完全破坏，本周若能保持在5870之上，则多头就仍有机会。

汇市部份，美联储的鹰式降息，延续美元多头气势，创下2年新高，并连续3周上涨，近期通胀数据又显现出粘性，预料后续市场关注焦点又会转回通胀身上，接下来美联储官员的谈话将扮演重要沟通的桥梁，因为市场开始在思考，2025年是否甚至可能不降息了。

技术点评：美元目前方向能仍偏多，不过上周五的K线出现空头吞噬，短线偏多者可于价格修正至107.2~107.5的潜在支撑寻求入场机会。

债市部份，美国10年债收益率上升至 4.53%。10年减2年的国债收益率差距续升至21.1个基点。

黄金部份，以美元计价的黄金，受到美元持续上涨，价格自然会受到打压，周线小幅下跌近1%。然而当前全球央行对于购金的热潮可望延续至2025年，明年特朗普正式上任美国总统后所引发政治动荡也将带动黄金潜在需求，不过要特别注意的是会否与数位黄金──比特币有资金排挤的作用，毕竟现在加密货币在特朗普友善的态度下，吸收资金的效果相当巨大。

技术点评：现货金价上周尽管回落，然而上周五反弹回2614之上，有潜在向下假突破形态的可能性，若本周能突破2632，短线有偏多机会。

原油部份，油价上周振幅明显缩小，高低振幅仅约3%，但同样受到美联储降息前景不明以及邻近此前3个月的阻力区影响下，使得原先的反弹功亏一篑，周线下跌逾2%。虽然近期美国原油供应数据可以看到连续4周下降，然而特朗普明年欲大力发展传统能源的政策所引发的原油供应过剩担忧，仍是接下来的关注重点，而且当前中国的经济数据仍不见太大起色，不免让市场忧虑原油需求在2025年有无持续调降的可能。

技术点评：如上周所说，来到此前的重要阻力区70.3~72后，潜在做空机会已发挥效果，不过当前的价格其风报比不佳，短空者需再次等待价格来到阻力区70.3~72后，止涨后再考虑做空。

本周迎来耶诞假期，仍需关注美国耐久财订单、新屋销售与咨商局消费者信心指数，澳联储会议纪要，加拿大GDP数据，日本央行会议纪要与东京核心CPI。

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