英国工资增长的降温幅度小于预期，这巩固了英国央行在更快降息方面保持谨慎的理由。

英国国家统计局周二表示，截至9月的三个月里，不包括奖金在内的平均收入同比增长4.8%，仅略低于此前的4.9%。虽然这一数字是自2022年年中以来的最低水平，但经济学家此前预计降幅会更大，达到4.7%。

这些数据支持了英国央行在上周采取今年第二次降息后的谨慎态度。由于潜在的价格压力仍在发酵，货币政策委员会已发出信号，表示不急于进一步降息，这促使交易员充分消化了未来12个月仅有两次降息25个基点的预期。

英国央行最密切关注的指标——私营部门的常规薪资增幅维持在4.8%不变，与英国央行自己的预期相符。官员们认为，工资增长仍然过高，无法与2%的通胀目标保持一致。

凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales表示：“几乎没有迹象表明，英国央行需要担心劳动力市场的松动和基本工资增长的放缓即将结束。”过去一年私营部门固定工资的放缓“表明英国央行将继续逐步降息”。

失业率从4%上升到4.3%，增幅高于预期，不过在调查的回应率出现问题后，官员们对解读数据持谨慎态度。

目前，央行行长贝利和其他官员突然在多个方面面临着对其物价稳定使命的威胁，包括特朗普在美国大选中获胜后爆发贸易战的可能性。

工党政府的首份预算也给物价和工资前景蒙上了阴影，财政大臣蕾切尔·里夫斯宣布增加公共投资借款，再次大幅提高最低工资，并大幅提高雇主的国民保险缴款。

企业可能会通过降低工资增长、裁员或提高消费者价格将巨额增税转嫁给工人来应对。英国央行不确定企业将如何应对，但指出，由于需求疲软，目前转嫁成本增长的空间目前似乎“有限”。

Bloomberg Economics的Ana Andrade和Dan Hanson表示：“9月私营部门薪酬增长的粘性证明了英国央行谨慎的宽松政策是正确的。随着最近的预算也进一步增加了物价和工资设定行为的风险，我们认为央行将在未来一年继续以每季度一次的步伐进行降息。”

虽然，目前有证据表明，劳动力市场进一步松动，随着越来越多的人摆脱不活动状态，重新进入劳动力市场，就业和失业率双双上升。但是，英国国家统计局警告称，由于劳动力调查的问题，这些数字并不完全可靠。

英国国家统计局的数据显示，既没有工作也没有找工作的人数急剧下降了16.2万，降至925万，为截至2023年10月的三个月以来的最低水平。这一转变导致本季度就业人数增加22万人，失业人数增加5万人。

不活动率下降的原因是学生人数减少，而且称自己不上班照顾家庭的人也减少了。长期患病的失业人数减少了2万人，这是政府正在努力解决的问题。约有278万人因慢性疾病无法工作，比疫情前增加了67万人。

最新的劳动力市场数据还显示：家庭财务状况继续受到实际固定工资复苏的提振，经通胀调整后的收益增长了2.7%，不过这是自第一季度以来的最低增速;职位空缺继续减少，这表明劳动力需求有所缓解，在截至10月的三个月里，职位空缺回落至83.1万个，仍略高于疫情前的水平;包括奖金在内的总工资增长意外强劲，从3.9%升至4.3%。虽然这是六个月来的首次加速，但这一数字受到公务员一次性奖金的提振。

来源: 智通财经

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来源：新华财经

据巴勒斯坦加沙地带多地医务人员提供的数据，当地时间10日晚至11日晚，以色列军队在加沙地带多地发动空袭和地面行动，共造成37人死亡。

11日早些时候，以军空袭并将坦克开进加沙地带中部努赛赖特难民营。难民营内的奥达医院官员说，坦克一路开火，居民慌忙逃命，共20人死于以军当天的空袭和地面行动。

另据当地医务人员告诉路透社，11日晚些时候，以军在加沙地带南部城市汗尤尼斯附近发动空袭，造成一个餐铺内7人死亡。

此外，医务人员说，以军11日空袭加沙地带北部的加沙城和拜特拉希耶，造成多人死亡。在拜特拉希耶附近的卡迈勒·阿德万医院，以军的一次无人机袭击造成3名医务人员受伤。

据路透社报道，在加沙地带北部杰巴利耶，以军围困3家医院已有数周，虽然医院内面临食物、药品和燃料短缺，但医院官员拒绝按以军要求下令撤离，医务人员坚守岗位，尽力医治病人。

以军11日说，他们扩大了加沙地带人道主义区域的范围，并说将允许更多帐篷、避难设施、食物、水和药品等物资运入。联合国秘书长发言人斯特凡纳·迪雅里克同日表示，联合国人道主义事务协调厅上月向以色列当局提出98次请求，要求受权通过加沙干河的检查站，只有15次获得批准。

沙特王储警告以色列不要袭击伊朗

11日在沙特阿拉伯首都利雅得，沙特王储兼首相穆罕默德·本·萨勒曼主持召开阿拉伯-伊斯兰国家特别峰会。他在会上谴责以色列对巴勒斯坦人实行“种族灭绝”，呼吁以色列在加沙地带和黎巴嫩停火，同时警告以色列不要袭击伊朗，敦促国际社会责成以色列“尊重伊朗主权，不要侵犯其领土”。

峰会当天闭幕时发表声明，呼吁落实联合国大会今年5月10日通过的有关决议中的国际共识，出台给予巴勒斯坦联合国正式会员国地位的决议。

新一轮巴以冲突已持续超过一年。加沙地带卫生官员说，以色列的军事行动夷平加沙地带许多地区，造成约4.36万巴勒斯坦人死亡。

卡塔尔、埃及和美国等国的斡旋一直未能促成以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）达成永久停火协议。卡塔尔9日说已暂停斡旋，在相关方表达出“意愿和严肃态度”后才会重启谈判。

美国国务院说，以色列战略事务部长罗恩·德尔默11日在美国首都华盛顿与美国国务卿安东尼·布林肯会面。分析人士指出，由于美国总统约瑟夫·拜登行将卸任，美国现政府对于促成加沙地带停火或已不再具备足够斡旋能力。

来源: 央视网

美国马萨诸塞州联邦参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）周一表示，当选总统特朗普和他的过渡团队“已经违反了有关总统过渡的法律”。

她在X上发帖写道：“唐纳德·特朗普和他的过渡团队已经违反了法律。我知道，因为法律是我写的。新任总统必须防止利益冲突，并签署道德协议。”

“这就是非法腐败的典型表现，”她补充说。

沃伦是在回应美国有线电视新闻网（CNN）上周末的一篇报道。该报道称，特朗普尚未向拜登政府提交一系列过渡所需的协议，其中部分原因在于他对一项强制性道德承诺的顾虑，该承诺要求他在宣誓就职后避免利益冲突。

《总统过渡法》规定，主要政党的候选人必须与现任总统以及联邦总务管理局（GSA）签署谅解备忘录，以便工作人员在选举结果宣布后至就职期间掌握有关设施、文件、行政部门雇员和国家安全信息等相关资源。这些协议还包括一项道德计划。

错过截止日期

上述报道称，特朗普团队已忽略了与拜登政府总务管理局和白宫进行过渡活动的两个关键截止日期。

根据规定，GSA协议于9月1日到期，该协议允许特朗普团队使用办公空间、安全通信等。而于10月1日到期的白宫协议则扮演着访问机构和信息的守门人角色，并为特朗普团队获得开始接收机密信息所需的安全许可奠定基础。同时，道德准则协议也应在10月1日之前完成签署。

非营利、无党派的公共服务伙伴关系组织（Partnership for Public Service）下属的总统过渡中心主任瓦莱丽·史密斯·博伊德（Valerie Smith Boyd）表示，如果特朗普团队签署了这些协议，他们最早可能在本周四就能开始接收来自联邦机构的简报。

博伊德预计，将有“数百名”参与过渡的特朗普官员需要接受背景调查，以获得接收机密简报的资格。

警告声接连不断

对此，专家们纷纷发出警报称，这将影响国家安全的准备工作。

上个月，众议员杰米·拉斯金（Jamie Raskin）在给特朗普和当选副总统JD万斯的一封信中，对他们的竞选团队未能与联邦政府达成总统过渡协议表示担忧。他警告说，这一推迟可能会对即将到来的权力移交产生不利影响，并可能“威胁我们的国家安全”。

“你打破了自2010年以来所有其他总统候选人的先例，拒绝接受这些资源，拒绝承诺平稳过渡。你的行为背离了联邦政府的既定准则，对美国民主政府基本制度的成功延续表现出极大的漠视。”他补充道。

公共服务伙伴关系（the Partnership for Public Service）总裁兼首席执行官Max Stier则警告说，如果特朗普的过渡团队继续拒绝与拜登总统的团队接触，将产生“严重”的后果。

他说：“有可能就这样忽略这一切吗？答案是可能的——我们正在目睹这一切的发生。但后果是严重的。如果不参与和联邦政府内部以及世界各地机构就发展状况的互动，就不可能在第一天就做好治理的准备。”

Stier强调，过渡时期是美国安全的“最大脆弱点”。

“一个新团队接手，负责接管地球上乃至世界上最复杂的操作。为了有效地完成这一任务，他们绝对需要大量的准备工作。”他补充道。

Stier还警告说，如果特朗普在1月份就职时仍未参与这些活动，“他就不可能以对我们所有人安全负责的方式接管政府。这根本是不可能的。他身边不会有更大的团队来支持他，这对政府快速运行至关重要，并关系到能否顺利进入政府领导职位。”

来源: 财联社

美国《华尔街日报》网站11月9日刊登题为《特朗普回归，欧洲经济面临生死关头》的文章，作者是乔恩·辛德雷乌，内容编译如下：

华尔街的看法很明确：特朗普的第二个总统任期可能给依赖出口的欧盟带来打击，而后者本已面临经济增长放缓和政治危机增加等挑战。特朗普上台是否终将推动欧洲进行变革？这是耐心的投资者们面临的问题。

自美国总统选举次日(11月6日)以来，标准普尔500指数上涨了3.7%，而欧洲斯托克50指数和富时100指数下跌。市值缩水最多的公司包括清洁能源公司维斯塔斯、汽车制造商宝马、消费品公司雀巢和联合利华，以及制药商罗氏，它们的产品都大量销往美国。

美国是欧盟和德国最大的商品出口市场，其中药品、机械设备和汽车位居出口商品榜前列。

美国当选总统特朗普在竞选期间曾提出对绝大多数进口商品征收10%至20%的关税。德国经济研究所估计，这一措施可能使德国经济规模到2028年比美国未采取该措施的情况小1.2%至1.4%。

由于失去俄罗斯供应的廉价能源、推迟加入电动汽车革命以及过度依赖亚洲市场，欧盟出口已经陷入困境。

德国大众汽车公司上周宣布将关闭至少三家德国工厂。根据慧甚公司的数据，美国客户占大众汽车公司销售额的18%，与德国市场不相上下。特朗普上个月说：“我希望德国汽车公司成为美国汽车公司。如果你不在美国生产，就必须支付高额关税。”

过去15年，欧盟一直蹒跚前行，其政治变革避免了该集团在21世纪10年代的债务危机期间和2020年新冠疫情期间四分五裂，但不足以真正振兴经济。法国总统马克龙和德国总理朔尔茨试图改变欧盟前进路线，但均以失败告终。朔尔茨领导的三党执政联盟本周垮台；多年来，执政联盟中支持紧缩政策的成员一直反对通过公共支出刺激国内工业发展。

特朗普的第一个总统任期确实促使欧洲的统一工业战略得到了一些早期支持。长期看涨欧洲股市的人给出的理由是，特朗普第二个总统任期将成为欧洲进一步转型的催化剂。欧洲央行前行长德拉吉今年9月发表一份报告，敦促减少繁文缛节，对关键部门提供政府援助，并在适当情况下征收更严苛的关税。这些提议都得到了布鲁塞尔官员的首肯。

欧洲已经开始在小范围内尝试实施统一的工业政策。莱茵金属防务公司和泰雷兹公司等欧洲国防承包商股价上涨，因为市场预期美国减少在欧洲的军事参与度将迫使欧洲各国政府自力更生。欧盟希望到2030年欧洲承包商在成员国采购预算中的占比至少达到50%。

在其他领域，用欧洲本土市场替代外国市场则更加艰难。不过在挪威，为电动汽车购买者提供优惠是非常有效的举措，该国电动汽车数量已超过燃油汽车。

欧洲的经济战略即将面临自欧元区危机以来的最大挑战。投资者有理由保持谨慎。

来源: 网易财经

2024年美国大选尘埃落定，共和党成为最大赢家：特朗普再次入主白宫，共和党夺回了参议院和众议院控制权，叠加掌控最高法院，特朗普团队拥有强大的行政资源，可以顺利地推出新经济政策，以图全面解决经济运行中的各种矛盾。

大选结果出炉以来，“特朗普交易”掀起新高潮。与11月5日收盘价比，11月11日道琼斯30种工业股票指数、标准普尔500指数、纳斯达克指数分别上涨3.78%、4.91%、4.66%；美元指数上涨2.15%；十年期国债收益率涨1.33%；比特币大涨一度飙升至近90000万美元/枚，大涨近28%。市场火热表明投资者对新一届政府充满期待。

对于美国民众而言，经济依然是最关心的问题。“你过得比四年前好一些吗？”大选期间，特朗普曾借用里根1980年竞选总统时的一句话发问。对于铁锈地带的选民而言，答案可能是苦涩的。美国政府一直鼓励制造业回流，但收效甚微。宾夕法尼亚、密歇根、威斯康星是五大湖区的制造业重镇，经济形势在一定程度上决定了本次大选走向。

2020年，特朗普离任时，五大湖区这三大州和美国全国制造业工资总收入分别为361亿、485亿、453亿、11151亿美元，2023年分别为424亿、592亿、530亿和13249亿美元。名义工资增长了，但考虑到通胀因素，实际增长不抵物价上涨。按CPI计算，2023年末，美国物价水平比2020年增长了约21%，威斯康星和密歇根的制造业工资增长低于全国水平，但宾夕法尼亚和全美制造业工资增长高于物价上涨速度。

事实上，通胀指数往往低估了通胀水平，美国物价上涨远不止21%。若按上涨30%计算，三大州和全国制造业总收入应该分别为470亿、635亿、589亿、14496亿美元，可见制造业工资上涨速度全面落后于物价上涨。这正是美国选民希望改变的主要原因。

资料来源：美国商务部经济分析局

美国仍是制造业大国。据全球安全网数据（Safeguard Global）,2024年，中国、美国、日本、德国、印度、韩国制造业在全球总产值中的占比为31.6%、15.9%、6.5%、4.8%、2.9%、2.7%，俄罗斯、意大利、墨西哥、法国分别占1.8%、1.8%、1.7%、1.6%。

从过去看，制造业一直是美国历届政府头痛的难题。如表2，2008年1月，美国全国制造业就业总人数为1373万人，2024年9月降至1292万人，减少约8.1万人。2016年1月，特朗普上任时制造业就业总人数为1238万人，2020年末降至1219万人，减少了约1.9万人，宾夕法尼亚、密歇根、威斯康星州分别减少2.64万、2.43万、0.74万人，说明五大湖区的制造业遭遇到较大困难。2021年1月-2024年9月期间，美国全国制造业就业人数增加了7.3万人（10月裁员4.6万人），宾夕法尼亚、密歇根、威斯康星州分别增加了2.79万、2.43万、0.74万人，但为何民主党失去了关键三州？

那么答案就是：三大州制造业收入增长缓慢，不及全国平均水平。2008年，密歇根州制造业时薪高于全国平均水平，但宾夕法尼亚和威斯康星制造业时薪低于全国平均水平；2016年，三大州制造业时薪均低于全国水平，2020年末，宾夕法尼亚制造业时薪高于全国平均水平（29.02美元/每小时），而密歇根和威斯康星制造业均低于全国水平。2024年9月，三大州制造业时薪再次低于全国水平。尽管拜登政府通过《芯片法案》等立法鼓励美国制造业回流，但却忽略了长期高通胀削弱了工薪阶层的购买力，罢工潮就是美国社会中低阶层所发出的呐喊。

制造业大州能否恢复生机是美国新政府的主要挑战之一。特朗普当政时制造业回流不见成果，拜登政府似乎增加了就业规模，但未能解决收入偏低问题。通过限制进口或加征高额关税能扫除制造业复苏的障碍吗？制造业低迷是受美国工资成本因素影响，还是政府官僚与腐败所致？特朗普多次痛斥美国政治体系的低效，但他能解决这些问题吗？

如果特朗普再次大幅度增加关税，或对贸易伙伴极限施压，其效果可想而知，因为他只不过是在重蹈覆辙。2025年1月20日，特朗普将正式就职，2026年为中期选举年，如果经济状况无起色或更糟糕，制造业继续衰落，共和党有可能失去对国会的部分或全部控制权，特朗普施政会受到民主党阻击，因此留给共和党的时间并不算多。

美国CPI指数回落较快，但PCE核心通胀高企，正如11月8日美联储政策声明所言，“通胀水平已朝着2%的目标值回落，但依然较高”。核心通胀率稳定在2.6%～2.7%，商品价格明显下降，但服务价格压力依旧。

未来有四大因素影响通胀变化趋势。其一，如果特朗普团队能按照预想方案快速解决俄乌冲突、稳定中东局势，国际石油价格有望下降至50-60美元/每桶，商品价格回落会带动通胀下降。其二，如果特朗普团队执意重燃关税战，进口价格将跳升，这将抵消能源价格下跌所产生的积极效果。其三，美国劳动市场变化最值得关注。如果特朗普团队坚决遣送非法移民，就业市场总量会下降，工资成本上升，通胀压力增大。正如11月8日美联储官员所判断，“就业市场状况总体降温；失业率上升，但依然处于低水平”。新移民政策会影响就业市场工资与成本。据皮尤研究中心估计，目前美国65岁及以上人口约6200万人，占总人口的18%，美国也是老龄化社会，亟需移民补充就业队伍，关闭移民大门弊大于利。

最后，美联储货币政策取向依然是重大影响因素。美联储毕竟要面对新一届政府，特朗普行事风格强势，也多次质疑美联储决策，这已让联储官员们很不自在，估计他们在今后决策过程中会或多或少屈服政府意志。鲍威尔主席任期将于2026年5月到期，是否获得提名存在不确定性，因此美联储减息周期可能会加快。

对美国新政府来说，明年是非常关键的一年，各种经济措施必须迅速到位，且成效快。就业市场表现至关紧要。如果10月份就业市场表现不佳是受短暂因素冲击所致，那么11月份的就业数据就必须足够正常才能安抚投资者心中的焦虑。如果就业增长与10月持平，或者出现负增长，金融市场就可能无法再保持定力，需要为经济衰退做准备了。倾巢之下，美国制造业必然受到更大冲击，普通工薪阶层的就业、收入与消费都会受到影响。美国政府总负债水平接近36万亿美元，在此情况下政府救市必须扩大赤字，负债水平会再次向上突破。

目前，世界正常经济秩序已经受到严重破坏，国际协调与合作机制趋弱，经济衰退的代价会很高。美国新政府是继续分裂，还是加强合作？如果选择前者，美国制造业回流可能只是一个空洞的梦想，毕竟美国制造业依赖海外高效的供应链，中间产品（用于国内再生产和加工）占总进口的约六成，增加关税于人于己都不利。

美国经济表面强劲，却暗藏风险。如果特朗普想给共和党留点政治遗产，审时度势或许最为明智。2024年10月，制造业就业占美国非农业部门就业总数的8.10%，但制造业产值占了第二季度的10.2%。如果新政府继续执行脱钩断链政策、以高关税抑制进口产品，而不是帮助制造业提高生产效率，这只会增加制造成本，削弱其国际竞争力，即使以后再回归全球供应链，其适应能力同样值得怀疑。如果他继续重复以前的政策操作，美国制造业难有起色。

来源: 21世纪经济报道