2024年前三季度，全国一般公共预算收入同比为-2.2%，较前值收窄0.4个百分点。分中央和地方看，前三季度，中央一般公共预算收入71710亿元，同比下降5.5%；地方一般公共预算本级收入91349亿元，同比增长0.6%。扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，前三季度全国一般公共预算收入“保持平稳增长”。

主要税种中，增值税与消费税对税收收入形成拖累。消费税、增值税、个人所得税、企业所得税当月同比分别为-16.3%、-12.2%、-1.8%、25.4%，前值分别为-4.6%、-1.7%、-2.9%、20.0%。增值税同比降幅走阔，除高基数外，主要可能受到了9月PPI同比降幅大幅走阔的影响。消费税同比降幅较前值有所走阔，可能受到了去年同期高基数的影响。企业所得税增幅扩大，可能和企业所得税征缴周期有关，考虑到10月是税收大月，10月的企业所得税同比或可继续对税收收入形成支撑。国内个人所得税同比降幅收窄，主要受去年年中出台的提高个人所得税专项附加扣除标准政策翘尾减收等影响。9月下旬一揽子政策可能也在一定程度上刺激房屋等财产转让收入，对个税同比形成一定支撑。

一般公共预算支出方面，8月基建、民生支出的同比增速普遍有明显回升。9月基建、民生支出同比增速分别为3.6%、7.5%，较前值-12.8%、-7.8%均有明显回升，财政的稳增长力度开始加码。基建相关的公共财政支出中，9月投向农林水事务支出、城乡社区事务支出、环境保护支出、交通运输支出的当月同比，分别为12.5%、3.8%、0.4%、-12.6%，对应8月增速分别为-12.7%、1.2%、-31.6%和-25.2%。民生相关的公共财政支出中，社会保障和就业、卫生健康支出、教育同比均有不同程度的回升，分别从8月的-5.0%、-17.7%和-4.3%，回升到9月的12.4%、7.0%和4.8%。

政府性基金收入同比跌幅收窄，支出同比由负转正。2024年9月，全国政府性基金收入同比下降13.7%，前值-34.8%。全国政府性基金预算支出同比上升34.3%，前值-14.0%，回升幅度达48.2个百分点。前三季度，政府性基金支出完成进度为50.3%，明显低于过去5年同期58.5%的平均水平。9月新增专项债发行约10279亿元，发行明显提速，单月发行规模占全年额度（3.9万亿元）的四分之一。今年前三季度新增专项债累计发行规模约3.6万亿元，发行进度达92%。但地方财政收支矛盾仍然较为突出，“特殊”新增专项债发行规模占比近四分之一，一定程度上会削弱用于新增投资的政策力度。

综合来看两本账，9月广义财政支出当月同比增速为12.6%，相较于8月的-8.8%，增速有明显的回升。前三季度广义财政支出累计同比为-0.8%，当前的财政支出增速距离年初目标仍有较大距离，稳增长压力下有必要适当加快支出进度。10月12日，在国新办举行的新闻发布会上，财政部部长蓝佛安表示，中国财政有足够的韧劲，通过采取综合性措施，可以实现收支平衡，完成全年预算目标。短期内财政政策将是托底经济的重要变量，关注各项增量财政工具推进节奏，以及对经济的影响。

风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。