西班牙CNMV划清界限：网红推广投资正式成為监管风险

西班牙市场监管机构向网红、经纪人和投资公司发出严厉警告：付费社交媒体推广可能构成非法招揽客户。推广投资服务的内容如果超出基本广告范畴，则可能触犯监管规定。社交媒体炒作、联盟营销式的佣金支付以及“友好建议”等行为，如今都可能使网红和投资公司直接成为执法部门的重点关注对象。

根据新规定，只有获得授权的投资公司或其注册代理人才能推广投资服务或积极招揽客户。虽然公司仍可付费请有影响力人士投放广告，但此类活动必须严格保持被动性质。内容分发可收取固定费用。与客户数量、交易量或业绩挂钩的付款方式，是非法获取客户的有力证据。

即使报酬固定，如果网红在与潜在投资者直接互动的同时发布有利的观点或建议，也可能被视为招揽客户。回答产品相关问题、鼓励注册或与粉丝建立持续关系，这些行为都可能使其进入监管范围。

责任并非止于网红。投资公司对其聘用人员、内容框架以及向公众传递的信息负有全部责任。监管不力、误导性宣传或代表其进行的非正式销售行为都可能使公司面临制裁。

这份指导意见出台之际，正值欧洲各地的监管机构加强对在线投资营销的审查，尤其是在加密货币产品、高风险交易和散户投资者交叉领域。社交平台已成为金融诈骗、无证推广和伪装招揽的主要渠道。