多头强势拉升符合预期，但上涨动能正快速衰减

Eva Chen

摘要:

黄金在4000美元附近大概率已构筑本轮调整底部，但短线连续大涨后，多头动能开始减弱，金价或迎来阶段性回调。

SELL XAUUSD

有效期至

待成交

4350.00

开仓价

4075.00

止盈价

4450.00

止损价

4284.90 +44.88 +1.06%

Pips

待成交

4075.00

止盈价

平仓价

4350.00

开仓价

4450.00

止损价

基本面

周四，现货黄金一举突破4300美元关口，为6月18日以来首次站上这一重要整数关口，本周累计上涨约250美元，日内涨幅超过1%。

今年以来，黄金在创出历史高位后快速回调，但我们始终认为，这轮下跌仅属于长期牛市中的阶段性修正，而非趋势反转。支撑黄金长期上涨的核心逻辑并未改变：美国财政赤字持续扩张、逆全球化背景下地缘政治风险长期存在，以及全球央行持续购金，共同为金价提供了坚实支撑。

从历史调整幅度来看，本轮回撤已接近牛市中的极端修正水平，因此，4000美元附近大概率已经成为本轮调整的底部区域。

展望后市，霍尔木兹海峡局势对黄金的影响有望由此前的阶段性压制逐步转向避险支撑。同时，市场对于美联储政策路径的定价仍存在修正空间，而美国军费持续扩张导致财政赤字进一步恶化，也将继续强化黄金的长期配置价值。因此，我们预计黄金在经历短期震荡整理后，仍有望重新回归中长期上升通道。

技术面

4小时图显示，黄金此前在4102美元附近完成阶段性筑底，并成功向上突破整理区间，随后快速拉升至4300美元上方，多头走势与预期基本一致。不过，在经历连续上涨之后，金价目前已进入新的高位整理区间，短期上涨动能开始明显放缓。

从技术指标来看，黄金突破下降三角形后确认了趋势反转，市场已由此前的空头结构转为多头主导。然而，随着价格快速拉升，短周期技术指标已进入极度超买区域。4小时RSI升至80附近，显示短线买盘已明显透支；MACD虽然仍位于零轴上方，但红柱开始缩短，快慢线也出现拐头迹象，意味着多头动能正逐步衰减，短线回调风险正在上升。

若获利了结盘持续增加，黄金不排除重新回落测试4100美元至4050美元支撑区域。后续走势仍将主要取决于美国经济数据、美联储政策预期以及中东地缘政治局势的进一步演变。

交易策略

交易方向：空

入场点位： 4350

目标点位： 4075

止损点位： 4450

策略有效期：截至2026年8月29日23:55

支撑位： 4205、4165、4120

阻力位： 4305、4330、4350

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