最近几日美国现货比特币ETF出现显著净流入，1月中多日入场合计已达到数亿美元，表明机构需求在边际上吸收可用供应，成为支撑价格的重要力量。這類被动与机构资金的持续加入，降低了单纯投机导致的下行风险，并提高了短期的底部黏性。

但与此同时，关于美国监管走向的新闻周期（如国会/监管机构相关讨论或市场对监管清晰度的猜测）在盘中频繁触发情绪化回撤；当监管担忧放大时，短期内会压制风险资产，导致价格从高位回落。今日便出现了此类“事件性回撤”，价格由接近97000回落至95000附近。

此外，衍生品面亦显示结构性特征：未平仓合约与融资利率的变化提示，空头被挤压的风险仍存在，但若涨势缺乏继续的现货流入与成交量支持，则短期回撤同样可能加剧。

从4小时图来看，近期比特币强势突破95000压力位，在上行至98000附近向下回调，有望形成突破回踩的中继上涨结构，意味着短期多头力量将得到显著增强。

目前来看，比特币上方压力位注意99000-100000，若放量突破并站稳100000上方，比特币的上升空间将得到进一步打开；下方支撑注意95000，若失守此位置，比特币将向下测试94000支撑位，甚至更深度回调至92500附近。

交易方向: 多

进场点位：95500

目标点位：101000

止损点位：93000

有效期至：2026-1-30 23:00:00

支撑点位：95000、92500

阻力点位：99000、100000

由于美国推迟对关键矿产进口征收关税，该资产承压。路透社报道称，美国总统唐纳德·特朗普周四指示贸易代表杰米森·格里尔和商务部长霍华德·卢特尼克“与贸易伙伴展开谈判，调整关键矿产的进口，以确保此类进口不会威胁到国家经济安全”。白银不再仅仅作为一种货币对冲工具进行交易。到2026年初，它越来越像一种战略性物资，其走势受产业政策和供应链安全的影响，而不仅仅取决于通胀数据。最新的转变源于华盛顿对关键矿产资源的重新关注。战略储备的构建理念正从石油扩展到为电气化、国防技术和制造业自主性提供动力的金属。在此背景下，白银的重要性远超市场通常的预期。白银的作用并非仅仅具有象征意义。它处于能源转型、电子产业和地缘政治竞争的交汇点。这种定位赋予了白银一种溢价特性，使其更接近战略金属而非传统贵金属。白银经常与黄金归为一类，但其需求结构从根本上来说是不同的。全球白银消费中，很大一部分（且比例还在不断增长）用于工业应用。太阳能电池板、高导电性电子产品、先进电路、医疗元件、汽车系统和国防设备都依赖白银，因为白银很难被替代而不降低性能。随着电气化进程加快，需求不再具有周期性，而是更具结构性。这正是将大宗商品转化为战略资产的关键所在。当需求与技术和基础设施紧密相连时，供应问题并非短期价格波动就能解决，而是需要产能、加工能力和时间。这使得白银对供应链压力的敏感性高于黄金。

美国劳动力市场出现改善迹象，加上本周早些时候公布的强劲零售销售数据，都支持美联储将在未来几个月维持利率不变的观点。这反过来可能会在短期内支撑美元。摩根士丹利分析师在12月美国就业数据公布后，将降息预期从1月和4月推迟到6月和9月。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周四表示，鉴于就业市场稳定的迹象十分明显，美联储应将重点放在降低通胀上。与此同时，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，货币政策“处于有利位置”，能够应对经济变化。近期多位美联储官员表态延续谨慎立场，其中堪萨斯城联储总裁施密德明确反对降息，指出通胀仍处高位，且预计新政府政策可能进一步提振需求、加剧供需紧张，从而对物价构成上行压力。芝加哥联储总裁古尔斯比与亚特兰大联储总裁博斯蒂克则提醒，货币政策需持续关注通胀走势。目前利率期货市场显示，交易员预计美联储在1月27-28日会议上维持利率不变的概率高达97%，而对2026年的降息预期仍维持在约2次。

白银四小时级别看，布林轨道收口变窄，均线走平，价格沿着EMA12附近震荡，MACD出现死叉后，又出现死亡之吻，快慢线正在回抽到0轴，目前距离较远，说明调整尚未完成。RSI数值58，市场投资者以观望为主，下方支撑在EMA50和布林中轨附近，价格分别为84.5、88.4附近。从日线级别看，布林轨道张口向上，均线向上发散，价格昨日收出长下影后，今天再次下跌，说明有望调整至EMA12附近。如果站稳EMA12，还会冲击布林上轨；如果不能站稳，则会下探至布林中轨和EMA50附近，价格分别为74.5、68。RSI数值71，市场进入超买区域。短期看价格创新高的同时RSI高点逐渐降低，市场大概率会继续回调。策略上先空后多。

交易方向：空

进场点位：91

目标点位：85

止损点位：93.5

支撑点位：85、80、75

阻力点位：93、95、100

英国11月份经济产出超出预期，为年底的增长前景提供了适度的提振。GDP环比增长0.3%，高于此前预期的持平水平，其中服务业和制造业的增长最为强劲。

服务业产出环比增长0.3%，制造业产出环比增长1.1%，抵消了建筑业活动环比1.3%的大幅下滑。数据显示，尽管建筑业持续低迷，但面向消费者和企业的行业增长势头正在改善。

截至11月的三个月内，GDP小幅增长0.1%。服务业增长0.2%，而制造业下滑0.1%，主要原因是汽车制造业疲软，建筑业也下降了1.1%。同比来看，GDP增长1.3%，其中服务业增长1.4%，带动制造业增长。制造业增长0.4%，建筑业增长0.7%。

市场观察。英国11月经济恢复增长降低了英国央行2月降息的可能性。11月GDP环比增长0.3%使那些仍担忧通胀的货币政策委员有足够信心在经济状况方面暂缓投票支持宽松政策。当前数据表明英国经济在2025年第四季度实现温和增长，预算案后不确定性的缓解可能支撑了12月的增长。但经济恢复增长可能不会引发持续复苏。尽管通胀下降带来提振，但消费支出疲软和税负加重可能意味着2026年经济增长将更为乏力。

英镑兑美元在周四欧洲时段守住1.3400上方，此前一度飙升至接近1.3450。受英国经济增长和工业数据利好提振，该资产一度上涨，但随后受美元整体走强的影响，涨势未能持续。

目前市场焦点继续关注对手盘（美元）的波动，以期获得进一步指引。尽管特朗普称伊朗“杀戮”已停止，或暗示暂缓对伊军事行动，但就特朗普的政策执行而言，很多政策都在向前推进；如若美国继续打击伊朗将会对美元造成巨幅波动。

英镑兑美元目前仍处于区间震荡，日内走势保持中性。上行方面，若突破1.3567，则可能延续自1.3008以来的上涨势头，目标为1.3787高点。

下行方面，若跌破1.3389，则可能延续自1.3567以来的下跌趋势。若持续跌破55日均线（目前位于1.3375），则表明此轮下跌是自1.3787以来的回调走势的又一轮下行。在这种情况下，英镑兑美元可能进一步下跌至1.3008支撑位附近。

交易方向：多

进场点位：1.3389

目标点位：1.3787

止损点位：1.3240

有效期至：2026-02- 12 23:55:00

支撑点位：1.3389、1.3323、1.3249

阻力点位：1.3495、1.3533、1.3569

日本央行近日未参与签署声援美联储主席鲍威尔的多国央行联合声明，引发市场关注。这一决定被普遍解读为其延续长期以来回避政治性与争议性议题的传统，同时也与当前日本国内政治环境密切相关。多名政府消息人士透露，日本央行曾就是否签署声明非正式征询政府意见，但在时间紧迫且涉及日美关系敏感性的情况下，未能获得明确支持。相关官员担心，公开表态可能在日本面临提前大选之际，引发与美国不必要的摩擦。尽管日本央行行长植田和夫多次强调央行独立性的重要性，但他并未就特朗普政府攻击美联储的言论作出公开回应。分析人士指出，这种谨慎态度既符合日本央行一贯作风，也反映出其并非完全游离于政治影响之外。日本历史上政府对货币政策的深度介入，使央行在涉及海外政治争议时格外克制。前日本央行审议委员木内登英认为，在当前环境下，对外保持沉默被视为最安全的选择，尤其是避免给日本政府带来来自特朗普方面的额外压力。于首相高市早苗的贸易政策仍保持有效，预计日元的复苏势头将受到限制。市场专家已将高市千寻在提前举行的大选中获胜的预期计入价格。预计高市千寻将在下周解散众议院后宣布选举结果。高市千寻的胜选将有助于她获得对其预算案的支持。该预算案预计将包含更高的支出计划，这对日本股市有利，但对日元构成不利影响。

美国方面，11月零售销售增幅超出预期，显示第四季度经济增长势头依然强劲，汽车销售反弹及家庭多领域支出增加成为主要支撑。不过，经济学家指出，消费增长呈现明显“K型分化”，高收入群体支撑了整体数据，而低收入家庭则因食品等必需品价格上涨承受更大压力，这与特朗普政府实施的全面关税政策密切相关。同期，美国生产者价格指数温和回升，能源成本上升是主要推动因素，但企业通过压缩利润空间吸收部分成本，抑制了通胀进一步走高。金融市场对这些数据反应相对有限。美元未能延续此前涨势，美债收益率回落，交易员继续权衡美联储政策前景与地缘政治风险。尽管市场普遍预计美联储将在未来数月维持利率不变，但围绕鲍威尔的政治压力仍为美元前景蒙上阴影。此前对美联储独立性可能受损的担忧一度加剧，但近期有所缓和。

美日从日线级别看布林轨道张口向上，均线向上发散，价格沿着布林上轨强势上涨，MACD金叉后，上涨能量未见减弱，总体来看大概率会冲击160和162。RSI数值63，低点逐渐抬高，市场投资者以买入为主。从四小时级别看，价格沿着布林上轨和布林中轨震荡上行，目前价格仍然在上升趋势通道中，只要不有效跌破布林中轨，有望冲击160。MACD形成死叉后，快慢线正在回拉0轴附近，目前仍有一定距离，说明调整尚未完成，下方支撑158、157.8。RSI数值为57，市场处于观望区域。策略上逢低做多。

交易方向：多

进场点位：158.6

目标点位：162

止损点位：156.5

支撑点位：157.5、156.5、155

阻力点位：160、161、162

今日金价在经历了近几日的强势拉升与频繁刷新纪录后出现短线回落——主要由两类力道共同决定。

第一类是宏观与政策层面：近期美国通胀与就业数据走软、市场对美联储未来降息的押注持续升温，外加对美联储及其独立性出现的政治性冲击（引发避险与对货币政策不确定性的担忧），这些因素在过去数日里为金价提供了强劲上行的基础。

第二类是资金面与技术性因素：2025 年底至今大规模的实物型ETF净流入已把长期多头基座夯实，短期资金在纪录高点附近出现获利了结与套利回吐，伴随美盘消息窗口的节奏导致今日出现了“冲高后回撤”的典型盘面。ETF的长期净入与日内资金流向仍是判断行情延续性的关键。

从4小时图来看，黄金的整体K线走势维持明显的强势上涨趋势，均线系统中短期均线虽然缠绕，但中长期均线仍然维持多头排列，表明中长期趋势仍然看涨。今日黄金短线虽出现回落，但仍于MA20上收阳止跌，短期多头力量得到显著增强，后市延续上涨的可能性增加。

目前来看，黄金在4580附近获得支撑上行，有望延续上涨趋势并向上测试4640压力位，若突破此压力位，黄金通往4700的上升空间将得到打开；相反，若黄金失守4580，短期可能将陷入更深度的回调空间，第一目标将向下测试4550的支撑位。

交易方向: 多

进场点位：4600.00

目标点位：4720.00

止损点位：4510.00

有效期至：2026-1-29 23:00:00

支撑点位：4580.00、4550.00

阻力点位：4700.00、4728.00

周三亚洲及欧洲交易大幅上涨，贵金属市场强势涨势，黄金在避险资金推动下维持强势运行。市场焦点集中于伊朗国内爆发的大规模抗议活动，该事件显着推动中东地区缘政治不确定性。

美国方面释放出可能介入的讯号。美国总统特朗普周二两次公开向伊朗政府民众表示“援助正在路上”，被市场解读为美国政府或将采取进一步行动的前置信号。相关表态强化了市场对情势升级的预期。

在地缘政治风险溢价回升的背景下，风险资产情绪趋向于原油，资金流向防御性与避险资产。黄金作为非主权信用资产，重新获得配置需求，对美元形成相对优势。

从历史经验来看，中东地区政治动荡往往对黄金构成中短期支撑，而对美元的提振效果相对有限。在美国可能介入、局势尚未明朗之前，地缘风险因素仍将是影响金价的重要驱动力之一。

基于近期的价格动能与地缘政治动态，现货黄金今年突破5000美元/盎司的机率现已超过30%。2026年，黄金将出现有利位置，其支撑因素包括全球债务负担、联准会政策以及潜在的波动性。

我们认为，2026年美国股票与债券的相关性可能会保持为正，这为黄金在投资组合中的配置增加了空间，因为投资者可能会寻求流动性替代品。同时，各国央行购买黄金的需求可能支撑实体需求，为贵金属望市场提供稳定支撑。

在4小时图上，黄金目前在4,635美元盘整附近。预计涨幅将向上扩展至4,700美元关口，随后可能出现回调至4,500美元下方进行。若跌破该修正水平，则可能进一步下探至4,430美元。

MACD指标支持看涨观点，其讯号线向上转为新高迈进，显示上涨动能持续。

交易方向：多

进场点位置：4525

目标点位：4740

停损点​​位：4496

有效期限至：2026-02- 11 23:55:00

支撑点位：4615、4585、4573

阻力点位：4652、4685、4700