继美国陆军三角洲特种部队周六突袭委内瑞拉并逮捕其总统尼古拉斯·马杜罗及其夫人后，美委内瑞拉之间的紧张局势升级。据彭博社报道，周一，马杜罗对美国提出的毒品恐怖主义指控拒不不认罪，由此引发了一场影响深远的重大地缘政治诉讼。该地区日益加剧的地缘政治紧张局势和不确定性推高了黄金等传统避险资产的价格。“委内瑞拉局势显然重新激活了避险需求，但这是在人们对地缘政治、能源供应和货币政策的担忧之上发生的，”德国贺利氏金属公司的贵金属交易员亚历山大·祖姆普夫表示。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量维持在1065.13吨不变。产业层面，美国银行金属研究主管迈克尔·维德默指出，北美13家主要金矿商2026年产量预计同比下降2%至1920万盎司，综合维持成本预计上升3%至约1600美元/盎司，同时强调市场对黄金产量预期过于乐观。该行认为黄金仍将是重要的投资组合对冲工具，并预测2026年均价有望达到4538美元/盎司。

经济数据方面，标普全球周一公布的数据显示，美国制造业采购经理人指数维持在51.8，表明制造业持续扩张。相比之下，供应管理协会的制造业PMI从11月份的48.2降至上月的47.9，显示商业活动持续萎缩。这些数据并未削弱鸽派预期，导致美元从周一触及的近四周高位回落，并成为利好无息黄金的又一因素。事实上，市场预期美联储将在3月份降低借贷成本，并在今年年底前再降息一次。市场对美联储的鸽派预期推高了黄金价格。近期联邦公开市场委员会会议纪要显示，大多数美联储官员认为，只要通胀持续下降，进一步降息是合适的，但他们对于何时以及降息幅度仍存在分歧。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支撑这种不产生收益的贵金属价格。周五公布的美国12月就业报告将备受关注。市场普遍预期12月美国新增就业岗位5.5万个，失业率将小幅下降至4.5%。如果报告结果好于预期，短期内或将支撑美元，并对以美元计价的大宗商品价格构成压力。

黄金从一小时级别看布林轨道张口向上，均线向上发散，总体来看短多趋势未变，大概率会冲击4480和4500点附近。但上涨幅度开始减缓，说明短期上方压力较大。MACD形成死叉，快慢线正在回拉0轴，目前距离较远，说明调整尚未完成。如果跌破布林中轨，大概率会调整至EMA50或布林下轨，价格分别为4416和4407。RSI数值63，市场处于买入区域。从日线级别看，价格沿着EMA12和布林上轨上涨，但上周K线出现阴包阳形态，只要不再突破4550，短线看会调整至EMA50附近，价格约为4216。RSI高点开始回落，但未能确认出现顶部。与此同时RSI数值64，价格处于看涨区域。策略上先空后多。

交易方向：空

进场点位：4480

目标点位：4100

止损点位：4600

支撑点位：4200、4100、3800

阻力点位：4530、4550、5000

年初“资金回流+情绪修复”推动了当前比特币持续上涨态势：美国与全球上市的现货比特币ETF在新年首个交易日录得显著净流入，市场对机构配置的信号被视为长期需求端的强化，这直接推动了价格上扬并改善市场深度。ETF流入数据显示，1月初资金重新进入加密资产，这为比特币提供了可量化的买盘支持。

此外，衍生品市场的结构性变化也放大了短期涨势：期权端出现大量看涨仓位以及空头被清算的情形，短期内触发了多次强烈的多头流动性回补，这在推动价格短线加速上行方面效果显著。市场评论与交易所快讯均提到近期多次短仓挤压与大量看涨期权的买入，令上方阻力被快速转化为支撑。

从日线图来看，新年以来，比特币近期K线走势录得5连阳，使得整体市场多头情绪激涨。价格走势上，比特币已经突破90000关口并站稳在90000上方，目前面临95000压力位，若能强势突破此压力位，比特币的将打开通往99000-100000的上行空间；下方首要支撑注意90000-89000，若此支撑位失守，比特币短线下跌风险将显著增加，可能将下行测试80000关口。

交易方向: 多

进场点位：92100

目标点位：99500

止损点位：89000

有效期至：2026-1-20 23:00:00

支撑点位：90600、89321

阻力点位：95000、100000

避险需求周一加速回流贵金属市场，黄金和白银在本周初均出现显著反弹。在近期创下历史新高后，两种金属的价格走势仍在做调整。这种韧性强化了人们的观点，即更大的上涨趋势依然存在，有望在2026年一季度晚些时候再创历史新高。

引发避险需求再度升温的导火索是美国在上周末抓获委内瑞拉总统马杜罗的消息。周六的行动是华盛顿自近四十年前入侵巴拿马以来在该地区最具争议的干预行动。此举的象征意义动摇了人们对地区稳定的预期，促使投资者重新转向那些被视为抵御地缘政治冲击的资产。

黄金正面临日益剧烈的波动和投机风险。他们表示，随着周度价格波动幅度加大以及隐含租赁利率的上升，黄金的隐含波动率已在悄然攀升。

2026年第一个交易周，黄金及各类贵金属出现的史无前例的震荡，是投机行为加剧的重要预警信号。在实物金条持续积蓄的推动下，散户投资者疯狂涌入黄金及贵金属产品，这可能加剧岁末年初的流动性紧缩局面。我们维持对金价的上调预测，预计最快到2026年一季度末，金价将升至5000美元/盎司。

从技术角度来看，黄金近期从 4549美元的回调幅度略大于预期，几乎触及 4273美元，即 3997至 4549美元区间的 50% 回撤。不过，金价在 55 日均线（目前位于 4172 美元）上方仍得到良好支撑，长期上升趋势得以保持。

一旦当前的盘整阶段结束，预计长期上涨趋势将重新确立。若能有效突破 4549美元，则有望触及 4685 美元附近 3997 至 4381区间的 61.8% 回撤。然而，日线 MACD 指标的看跌背离表明，该区域附近可能出现强劲阻力，从而限制首次上涨尝试的幅度。

而在短期操作上，仍然是高抛低吸为主。

交易方向：空

进场点位：4470

目标点位：4300

止损点位：4532

有效期至：2026-01- 20 23:55:00

支撑点位：4403、4375、4331

阻力点位：4472、4499、4527

美元/加元货币对的上涨空间可能受到限制，因为与大宗商品挂钩的加元可能因油价潜在上涨而走强。然而，西德克萨斯中质原油价格在经历波动后保持稳定，截至发稿时交易价格约为每桶56.7美元。交易员们评估了美国袭击委内瑞拉的影响，市场正在权衡该地区原油供应面临的风险。然而，一些分析师预计此次袭击造成的干扰有限，他们指出委内瑞拉的原油日产量不足100万桶，不到全球产量的1%。在贸易不确定性持续升温的背景下，加拿大制造业的低迷状态进一步延长。2025年12月，制造业连续第11个月处于收缩区间，尽管采购经理人指数小幅回升，但仍明显低于荣枯线。产出和新订单同步走弱，新订单指数降至三个月新低，企业采购活动继续收缩。关税相关的不确定性成为企业普遍关注的核心问题，不仅压制了当前生产，也显著削弱了对未来一年的预期。与此同时，投入成本重新上行，企业试图通过提高出厂价格来转嫁压力，但这也可能进一步抑制需求。加拿大政府方面对与美国在关键行业迅速达成贸易协议并不乐观，相关问题预计将在2026年对《美加墨贸易协定》的计划性审查中集中讨论。从更宏观的层面看，围绕《美加墨贸易协定》的重新谈判被视为加拿大经济在2026年面临的最大单一风险。美国政策取向的不确定性使未来谈判充满变数，尽管目前加美贸易总体仍保持相对顺畅，但这种局面并非稳固。汽车等高度一体化行业的调整空间有限，而美国推动关键产业回流本土的战略，可能在未来对加拿大形成更大压力。与此同时，美国国内对通胀的政治敏感性在一定程度上制约了进一步加征关税的空间，这也为加拿大保留了一丝相对乐观的预期。在理想情况下，加拿大或能维持与当前相似的贸易地位，但这一结果高度依赖谈判进程及双方政治互动。

《卫报》周一报道称，特朗普总统警告说，如果委内瑞拉临时总统德尔西·罗德里格斯不满足美国的要求，华盛顿可能会发动新的军事干预。他还对哥伦比亚领导层发表了评论，提出了“哥伦比亚行动”的想法，批评墨西哥行动迟缓，并暗示古巴似乎濒临崩溃。交易员预计美联储将在2026年再降息两次。联邦公开市场委员会12月会议纪要显示，大多数与会者认为，如果通胀率持续下降，那么继续降息可能是合适的。市场正密切关注美国总统唐纳德·特朗普提名新任美联储主席，以接替将于5月卸任的杰罗姆·鲍威尔。此举可能会使货币政策向低利率方向倾斜。联储官员认为，在评估此前宽松措施对通胀和就业的实际影响之前，进一步降息仍需耐心。当前利率水平仍具有一定限制性，有助于抑制通胀，而劳动力市场虽明显降温，但尚未出现失序迹象。在通胀逐步回落、经济增长保持温和的情形下，年内晚些时候进行有限度的政策调整或许合适，但决策仍需在控制通胀与避免对就业造成过度压力之间取得平衡。

美加从日线级别看，价格以大阳线突破站稳EMA12，短期看下跌通道已被突破，反弹有望延续。MACD形成金叉，快慢线正在回抽0轴，目前距离较远，说明反弹尚未完成。RSI数值44，市场悲观情绪浓厚，说明下跌未确认结束，上方压力在EMA50和EMA200，价格分别为1.385、1.389。从四小时级别看，布林轨道张口向上，均线向上发散，MACD金叉后，快慢线重新回到0轴之上，说明行情进入多头区域。大概率会试探EMA200附近，价格约为1.383。RSI数值69，市场处于看涨情绪中。因此策略上先多后空。

交易方向：多

进场点位：1.376

目标点位：1.42

止损点位：1.35

支撑点位：1.36、1.357、1.35

阻力点位：1.414、1.42、1.44

近期日本政府与官员频繁对日元的过度下跌发出最强烈警告，明确表示“有自由裁量权采取适当行动”，以遏制投机与维护汇率稳定。此类口径提高了市场对干预的警觉，短期内在关键价位会提高买盘与卖盘的分歧，并造成波动性放大。

然而，实际能否通过干预扭转趋势，还要看三个更根本的因素：一是美日利差——美债收益率走高能持续吸引资金流入美元；二是日本国内政策与债务结构，即便日本央行开始加息，长期利差与外资对日资产的总体偏好未必迅速反转；三是市场流动性与头寸集中度，在流动性充足且美元需求旺盛时，短期官方买入日元的影响往往被逆向头寸与利差重新消化。

换言之，口头干预能抑制极端波动、影响投机情绪，但若利差与资金面驱动力未改变，干预往往难以长久维持日元高位。

从交易者角度来看，若日本只是“口头强硬”而非持续、大规模入市，市场将更多依据利差与美债走势来定价美元。当前美债收益率边际走高、美元整体走强，在缺乏日方持续实盘干预或日本央行大幅超预期收紧的情况下，美元对日元具有继续上行的合理性。口头警告反而制造“区间交易”和“回撤即买入”的机会：官方警示会在关键阻力处制造短期抛压，满足多头在较低点分批建仓的条件，这对稳健多头是一种有利结构。

从日线图来看，美元兑日元在突破三角收敛区间后，近期连续两次回踩154.60仍未能跌破，于该位置形成双底结构，显著增强了多头动能。均线系统显示中长期均线仍维持多头排列形态，表明整体趋势仍然看涨。

目前来看，美元兑日元的短期压力位注意158.00，若能强势突破并站稳于该位置上方，汇价的上行空间将得到进一步打开，有望向上测试158.90压力位，甚至可能涨至160.00关口；下方支撑位注意155.50，若该位置失守，汇价可能将继续向下测试154.60支撑位。

交易方向: 多

进场点位：157.00

目标点位：160.10

止损点位：156.20

有效期至：2026-1-19 23:00:00

支撑点位：156.50、154.60

阻力点位：158.00、160.00

2025年末至2026年初，全球主要经济体在货币政策、汇率走势及地缘政治方面同时面临多重压力与不确定性。在日本，日元持续疲软引发商界对政府政策的公开关切。日本两大主要商界游说团体负责人在接受国内媒体采访时指出，日元贬值虽然在短期内有利于出口企业利润，但同时推高了进口成本，并加重了家庭和企业，尤其是依赖进口原材料的中小企业的负担。从国家整体实力和长期发展角度看，日元走强更为有利。尽管日本央行在2025年内两次加息，日元仍未能有效受益于美元走弱。近期日元贬值带来的通胀压力，促使日本央行说服立场相对谨慎的政府在上月再次加息，但对未来进一步收紧政策节奏的不确定性限制了日元的回升空间。年末日元汇率维持在1美元兑157日元附近，接近此前当局释放支持日元信号时的水平，也提高了市场对可能再次进行外汇干预的预期。日本上一次干预汇市发生在2024年7月，当时日元跌至38年来低点。

美联储内部对进一步宽松持谨慎态度。费城联邦储备银行行长安娜·保罗森表示，在评估此前多次降息对经济的影响之前，下一次降息仍可能需要等待。她预计通胀将继续缓和，经济增长保持在温和水平，劳动力市场虽有所降温但尚未出现明显失序迹象。在此背景下，今年晚些时候对利率进行适度调整存在可能性，但当前联邦基金利率水平仍略具限制性，有助于继续抑制通胀压力。2025年，美联储已通过三次各25个基点的降息将利率目标区间下调至3.5%至3.75%，并在12月会议上选择按兵不动。政策制定者在决策过程中需要在控制通胀与支撑就业之间取得平衡，同时还面临来自政治层面要求更激进降息的压力。尽管联储预测显示未来可能存在进一步宽松空间，但对具体时点的指引仍然有限。与此同时，地缘政治事件为全球市场增添新的不确定性。美国拘捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的行动，引发投资者对地区局势和国际秩序的重新评估。这一事件被视为美国数十年来在拉丁美洲最为直接的一次干预，可能在短期内加剧避险情绪，并对市场情绪和资产价格产生冲击。尽管事件发生时市场已休市，但新一年第一个交易日全球金融市场整体表现强劲，延续了2025年底在央行政策调整、关税争端及多重地缘政治风险交织背景下形成的上行趋势。分析人士指出，从长期来看，若委内瑞拉政治局势趋于稳定，其庞大的石油资源可能逐步被释放，从而增加全球能源供应并对经济增长形成支撑。然而，受长期管理不善、基础设施老化、投资不足以及政治和安全风险影响，委内瑞拉实现有意义的产量恢复仍需较长时间，并高度依赖持续的政治稳定和大规模资本投入。

美日从日线级别看布林轨道收口变窄，均线走平，2025年12月19日出现大阳线突破布林上轨后，短期看已重回上涨趋势，大概率会再次冲击158或160。MACD快慢线回抽0轴后，再次形成金叉，再次确认了买入信号。RSI数值58，低点也在逐渐抬高，市场投资者以买入为主，下方支撑在156和155。从周线级别看，价格围绕EMA12附近震荡上行，价格仍然在上升趋势通道中，只要不有效跌破EMA12，有望冲击160。MACD有望形成天使之吻。RSI数值为66，市场投资者以买入为主。策略上逢低做多。

交易方向：多

进场点位：157

目标点位：160

止损点位：155

支撑点位：154.7、153.2、150

阻力点位：158、158.8、160