FOREX.com

مع تزايد قوة رهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والعناوين السياسية التي تثير قلق المستثمرين، قد يعتمد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بدرجة أقل على البيانات قصيرة الأجل وبشكل أكبر على ما إذا كانت العائدات طويلة الأجل ستصمد.

يتعين على المتداولين استيعاب مجموعة كبيرة من البيانات الاقتصادية الرئيسية خلال الـ 24 ساعة القادمة، بما في ذلك بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي المهمة، والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وقرارات أسعار الفائدة من كل من بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا (BOC).

من المتوقع أن يكون هذا الأسبوع حافلاً بالتقلبات لمتداولي زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، حيث تُغذي البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية، وقرارات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، والمحادثات التجارية، وأرباح شركات التكنولوجيا، وتحديثات حول احتياجات الاقتراض الأمريكية، التقلبات. وقبل هذا التقارب بين مخاطر الأحداث، تُشير مؤشرات الأسعار والزخم إلى مزيد من الارتفاع في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. أما ما إذا كان ذلك سيحدث، فهذه قصة أخرى، خاصةً بالنظر إلى سرعة تحول المشهد الاقتصادي الكلي في عام ٢٠٢٥.

شهد الدولار الأمريكي حتى الآن أسبوعًا هبوطيًا آخر، حيث استمر التراجع الذي شهده الأسبوع الماضي، والذي بدأ مع تهديد إقالة جيروم باول. بدأ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني الأسبوع بموجة بيع، لكنه لا يزال أعلى بكثير من أدنى مستوياته في أبريل، حتى مع اقتراب مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته في ثلاث سنوات الذي سجله قبل بضعة أسابيع فقط. اختبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى مقاومة بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي، ويظل هذا الزوج حيويًا لاستراتيجيات الدولار الأمريكي. <br>من المقرر صدور قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء المقبل، والسؤال الأهم هو ما إذا كان باول وبنك الاحتياطي الفيدرالي سيتراجعان بما يكفي للإشارة إلى تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة. يتطلع السوق حاليًا إلى خفضين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ولم يتبقَّ سوى ثلاثة اجتماعات في عام 2025 بعد إعلان الأسبوع المقبل.

قد يكون هناك تغييرٌ في القيادة فيما يتعلق بالعوامل المؤثرة في سوق العملات الأجنبية لمجموعة العشرة، مع تراجع التركيز على توقعات أسعار الفائدة الأمريكية خلال الأسبوع الماضي، ليحل محله اهتمامٌ أكبر بالإقبال على المخاطرة على نطاق أوسع. وبينما لا يزال الجدل محتدمًا حول وضع الدولار الأمريكي، الذي كان ملاذًا آمنًا راسخًا في السابق، إلا أنه واجه صعوباتٍ في ظل بيئةٍ من تراجع التقلبات وارتفاع الأصول الخطرة خلال الأسبوعين الماضيين. وإذا استمر هذا الاتجاه، فقد يستمر مسار الدولار الأقل مقاومةً في الانخفاض.

وصلت مؤشرات وول ستريت إلى مستويات قياسية عند إغلاق يوم الأربعاء، مدعومةً بتفاؤل بشأن اتفاق التجارة. وقد أدى إعلان ترامب عن اتفاق تجاري مع اليابان عبر منصة "تروث سوشيال" خلال التداولات الآسيوية إلى ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر نيكاي 225 إلى ما يزيد عن 41 ألف نقطة، ليقترب بذلك من أعلى مستوى له في عام 2024. وقد أثار هذا بدوره توقعات باتفاق تجاري مع الاتحاد الأوروبي، حيث أشارت بعض التقارير إلى فرض رسوم جمركية بنسبة 15% على معظم صادرات الاتحاد.

ارتفعت أسعار المستهلك في نيوزيلندا بأقل من المتوقع في الربع المنتهي في يونيو، مما أدى إلى انخفاض طفيف في قيمة الدولار النيوزيلندي. ورغم أن هذا الارتفاع تجاوز بشكل طفيف توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي في مايو، إلا أن تفاصيل التقرير الأساسية تشير إلى احتمال قيام صانعي السياسات بخفض أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل خلال الفترة المتبقية من العام.

مع عودة تداول خام غرب تكساس الوسيط إلى داخل قناة الاتجاه الهبوطي التي استمرت لثلاث سنوات والتي تأسست منذ أعلى مستوياتها في عام 2022، تحول التوقعات إلى نبرة محايدة إلى هبوطية، مع انتظار الأسواق لاختراق حاسم.

مع عودة الأسواق العالمية من عطلة رأس السنة الجديدة، تظل التداولات ضعيفة مع توقع نشاط خفيف حتى الأسبوع المقبل عندما تستأنف العمليات الكاملة. سينصب التركيز اليوم على نتائج مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمنطقة اليورو والمملكة المتحدة إلى جانب طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة، في حين قد يوفر مؤشر ISM التصنيعي الأمريكي غدًا لمحة مبكرة عن التقلبات المحتملة في المستقبل. ومع ذلك، فإن النغمة الأوسع لشهر يناير - وربما معظم عام 2025 - ستحددها سلسلة من الأحداث المحورية وإصدارات البيانات في الأسابيع المقبلة.