زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني معرض للخطر مع عودة ظهور خطر "بيع أمريكا"

اقتصادي

الفوركس

الملخص:

مع تزايد قوة رهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والعناوين السياسية التي تثير قلق المستثمرين، قد يعتمد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بدرجة أقل على البيانات قصيرة الأجل وبشكل أكبر على ما إذا كانت العائدات طويلة الأجل ستصمد.

ملخص التوقعات الأسبوعية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

أدى تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف، والمراجعات الهبوطية الضخمة، ومعدل البطالة الذي قارب 4.3% إلى إحياء المخاوف بشأن زخم سوق العمل، على الرغم من أن التقلبات الموسمية ومؤشرات أخرى تدعو إلى الحذر. إلا أن إقالة ترامب لرئيس مكتب إحصاءات العمل، والاستقالة المفاجئة لمحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، أدريانا كلوغلر، قد تُثير شكوكًا جديدة حول البيانات الأمريكية واتجاه السياسة النقدية. ومع احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات مبكرة وأكبر، قد يصبح الطرف الخلفي من منحنى سندات الخزانة الأمريكية المؤشر الرئيسي لأي موجة جديدة من "بيع أمريكا".

رواتب الموظفين مع لدغة في الذيل

كان تقرير الوظائف الأمريكية لشهر يوليو ضعيفًا، حيث رُفعت أعداد الوظائف لشهري مايو ويونيو بمقدار 258,000 وظيفة مجتمعة. وقد أدى ذلك إلى انخفاض متوسط الأشهر الثلاثة إلى 35,000 وظيفة فقط، وهو معدل أقل بكثير من معدل العام الماضي. وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، وكاد أن يقترب من 4.3%، حتى مع انخفاض المشاركة في سوق العمل للشهر الثالث على التوالي. وبينما قد يشير انخفاض المشاركة إلى تراجع ظروف سوق العمل، فإن مؤشرات أخرى، مثل طلبات إعانة البطالة، لم تُظهر بعد علامات ضغط مماثلة.

يُنصح أيضًا بتوخي الحذر نظرًا للتقلبات الموسمية، حيث ثبت في نهاية المطاف أن تقرير الرواتب الضعيف الصادر في يوليو 2024 كان إشارة خاطئة بعد المراجعات. ومع ذلك، تُنذر التطورات السياسية الأخيرة بتفاقم قلق السوق. فقد أثار إقالة ترامب الفورية لمفوضة مكتب إحصاءات العمل، إريكا ماكينتارفر، تساؤلات حول مصداقية البيانات، بينما تفتح الاستقالة المفاجئة لمحافظة الاحتياطي الفيدرالي، أدريانا كلوغلر، الباب أمام بديل أكثر اعتدالًا، ومؤيد لترامب. ومع معارضة محافظين في الاحتياطي الفيدرالي لتخفيضات الأسعار الأسبوع الماضي، هناك خطر من أن تبدأ الأسواق في احتساب تحركات مبكرة وأكبر حجمًا.

قد يُثير هذا المزيج مجددًا احتمالية تكرار سيناريو "بيع أمريكا" على غرار ما حدث بعد يوم التحرير في وقت سابق من هذا العام، خاصةً إذا فقد المستثمرون ثقتهم في سلامة البيانات وقدرة الاحتياطي الفيدرالي على تجنب خطأ سياسي كبير. في هذا السيناريو، قد يصبح الطرف الخلفي لمنحنى سندات الخزانة الأمريكية المقياس الرئيسي للمشاعر.

السندات الأمريكية الطويلة الأجل في دائرة الضوء

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني معرض للخطر مع عودة خطر

المصدر: TradingView

في أعقاب تقرير الرواتب والتداعيات السياسية، شهد منحنى سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعًا ملحوظًا يوم الجمعة، حيث سجلت عوائد السندات قصيرة الأجل انخفاضات أكبر بكثير من عوائد السندات ذات آجال الاستحقاق الأطول. وشهد منحنى سندات الخزانة الأمريكية (2s30s) أكبر ارتفاع يومي له منذ مارس 2023، مما زاد من القلق من أن الثقة الهشة في المسار المالي الأمريكي قد تتلاشى مجددًا في ظل التطورات الأخيرة.

البيانات ومزادات الديون تتصدر الأحداث الخطرة

في أسبوع هادئ من البيانات الاقتصادية الأمريكية، إلى جانب مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) يوم الثلاثاء وطلبات إعانة البطالة يوم الخميس، يُصبح مزادات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 و30 عامًا يومي الأربعاء والخميس على التوالي في مرمى نيران المتداولين. إذا ظهر أي دليل على ضعف الطلب العالمي، فقد يُحفز ذلك تقلبات الأصول المتعددة، مما يزيد من أهميتها لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، نظرًا لكون الين مصدر تمويل معروف لصفقات الفائدة المربحة.

المصدر: LSEG (التقويم يعكس التوقيت الصيفي الأمريكي)

في حين يُرجَّح أن يكون التقويم الياباني ثانويًا مقارنةً بالتطورات في الولايات المتحدة، فإن بيانات الأجور لشهر يونيو الصادرة يوم الأربعاء ستكون مهمةً لتقييم مدى كفايتها لتعزيز الضغوط التضخمية في جانب الطلب، مما يعزز احتمالية أن يصبح نبض التضخم الأخير مستدامًا ذاتيًا. وبالتالي، ستكون بيانات إنفاق الأسر الصادرة يوم الجمعة جديرةً بالاهتمام أيضًا من منظور أساسي.

أسعار الاحتياطي الفيدرالي تدفع تحركات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

على الرغم من أن الطرف الطويل لمنحنى سندات الخزانة الأمريكية يُمثل مصدرًا لتقلبات محتملة هذا الأسبوع، إلا أن توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هي المتحكمة حاليًا في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. يتضح ذلك من الرسم البياني التالي، حيث يوجد ارتباط عكسي قوي مع تسعير السوق لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام خلال الأسبوع الماضي، بمعامل ارتباط -0.94. كما شهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني علاقة عكسية قوية نسبيًا مع عقود مؤشر التقلبات (VIX) الآجلة خلال نفس الفترة عند -0.8.

المصدر: TradingView

من اللافت للنظر أن العلاقة التاريخية بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية وفروق العائد بين الولايات المتحدة واليابان لم تظهر خلال الأسبوع أو الشهر الماضي، متجاوزةً الاتجاه الذي سُجِّل في وقت سابق من يوليو. وينطبق الأمر نفسه على عقود مؤشر التقلبات (VIX)، في حين أن ارتباطها بأسعار خفض أسعار الفائدة الفيدرالية قد ضعف أيضًا. ربما يعكس ذلك تدفقات نهاية الشهر ومراكز الاستثمار، أو ربما عودة قلق المستثمرين الذي بدا واضحًا لفترات طويلة في وقت سابق من هذا العام.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

USD/JPY Vulnerable as “Sell America” Risk Re-Emerges_4

المصدر: TradingView

بعد الانعكاس العنيف يوم الجمعة، عاد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وتمكن من الارتداد في بداية التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، مستقطبًا عروض شراء عند تقاطع الاتجاه الصاعد مع الدعم الأفقي عند 147.00. هذا هو أول مستوى هبوطي يجب مراقبته، مع كسره دونه، مما يضع مستوى 146.00، وهو المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، ومستوى الدعم 144.40 على رادار صفقات البيع. في حال استمرار صمود مستوى الدعم 147.00، فسيكون مستوى 147.95 و149.00 هما المستويان الأوليان اللذان يجب مراقبتهما.

بينما لا تزال مؤشرات الزخم تُعطي إشارة صعودية طفيفة، تُرجّح الصعود، إلا أن التوقعات الأساسية تشير إلى هبوط مع تجدد حالة عدم اليقين، حيث يُراوح تسعير السوق لخفض سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر عند أقل بقليل من 90%، مع ارتفاع فئات الأصول الأكثر خطورة. إذا شهدنا ازديادًا في التقلبات، فقد يصعب على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني الارتفاع في مثل هذه البيئة.

المصدر:FOREX.com

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني معرض للخطر مع عودة ظهور خطر "بيع أمريكا"

ملخص التوقعات الأسبوعية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

رواتب الموظفين مع لدغة في الذيل

السندات الأمريكية الطويلة الأجل في دائرة الضوء

المصدر: TradingView

البيانات ومزادات الديون تتصدر الأحداث الخطرة

المصدر: LSEG (التقويم يعكس التوقيت الصيفي الأمريكي)

أسعار الاحتياطي الفيدرالي تدفع تحركات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

المصدر: TradingView

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

المصدر: TradingView

المصدر:FOREX.com

الإفصاح عن المخاطر