الأسواق تستعد لشهر يناير الذي يشهد تحولات كبيرة في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وترامب

اقتصادي

رصيد

الملخص:

مع عودة الأسواق العالمية من عطلة رأس السنة الجديدة، تظل التداولات ضعيفة مع توقع نشاط خفيف حتى الأسبوع المقبل عندما تستأنف العمليات الكاملة. سينصب التركيز اليوم على نتائج مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمنطقة اليورو والمملكة المتحدة إلى جانب طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة، في حين قد يوفر مؤشر ISM التصنيعي الأمريكي غدًا لمحة مبكرة عن التقلبات المحتملة في المستقبل. ومع ذلك، فإن النغمة الأوسع لشهر يناير - وربما معظم عام 2025 - ستحددها سلسلة من الأحداث المحورية وإصدارات البيانات في الأسابيع المقبلة.

تنبع أهمية الشهر من تطورين رئيسيين. أولاً، بيانات الرواتب غير الزراعية والتضخم الرئيسية في الولايات المتحدة على الرادار، والتي من المرجح أن تحدد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيوقف دورة تخفيف السياسة في وقت لاحق من هذا الشهر. في أعقاب خفض أسعار الفائدة المتشدد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، تتوقع الأسواق وتيرة أبطأ بشكل ملحوظ لتخفيضات عام 2025.

إن ما يزيد من حالة عدم اليقين في السوق (أو ربما الوضوح) هو تنصيب دونالد ترامب في العشرين من يناير/كانون الثاني. ومن المتوقع أن تصدر الإدارة الجديدة ما لا يقل عن 25 أمراً تنفيذياً على الفور، تستهدف مجالات مثل الهجرة، وسياسة الطاقة، وتنظيم العملات المشفرة. وقد تؤدي خطط ترامب المعلنة سابقاً لفرض رسوم جمركية على الواردات من الصين والمكسيك وكندا إلى ضغوط تضخمية من خلال رفع التكاليف على الشركات والمستهلكين. وسوف تكون الأسواق في حالة تأهب قصوى لمعرفة تفاصيل السياسات وتداعياتها على آفاق التجارة العالمية.

قد يعطي رد فعل أسواق العملات المشفرة في الأيام المقبلة لمحة سريعة عن مدى اشتعال مشاعر المخاطرة الأساسية بعد العطلة. بدأ تراجع البيتكوين من 108368 في التباطؤ بعد الوصول إلى 55 D EMA (الآن عند 92441). الارتداد القوي من المستوى الحالي، متبوعًا بكسر مقاومة 99866، سيؤكد أن البيتكوين قد أكمل التصحيح، وأن اتجاه الارتفاع القياسي الأكبر جاهز للاستئناف. ومع ذلك، من المرجح أن يمهد التداول المستدام أسفل EMA الطريق للعودة إلى تصحيح بنسبة 38.2٪ من 49008 إلى 108368 عند 85962، أو حتى أقل، مع تعمق التصحيح أولاً.

الأسواق تستعد لشهر يناير الذي يشهد تحولات كبيرة في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وترامب

في آسيا، كانت اليابان في عطلة. وانخفض مؤشر هونج كونج للأوراق المالية بنسبة -2.40%. وانخفض مؤشر شنغهاي الصيني للأوراق المالية بنسبة -3.05%. وارتفع مؤشر ستريت تايمز في سنغافورة بنسبة 0.14%.

كل عام وأنتم بخير، وأتمنى لكم عام 2025 مليئاً بالصحة والخير!

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين يتراجع إلى 50.5 مع استمرار الضغوط الهبوطية

انخفض مؤشر كايكسين لمديري المشتريات في قطاع التصنيع في الصين إلى 50.5 نقطة في ديسمبر/كانون الأول، من 51.5 وأقل من توقعات السوق البالغة 51.6، مما يشير إلى تباطؤ في نمو القطاع.

وفي حين توسع العرض والطلب بشكل متواضع، ظل الطلب الخارجي يشكل عائقا كبيرا، وفقا لوانج تشي، كبير الاقتصاديين في مجموعة كايكسين إنسايت.

وسلط زهي الضوء على العديد من التحديات، مشيرا إلى أن الطلب الخارجي كان "بطيئا"، في حين عانى سوق العمل من "انكماش ملحوظ". بالإضافة إلى ذلك، كانت أسعار المبيعات ضعيفة، واستمر تفاؤل السوق في الانخفاض.

وأشار المسح إلى "ضغوط هبوطية بارزة" ناجمة عن ضعف الطلب المحلي والظروف الخارجية الصعبة، مما ضغط على هوامش الربح وأضعف الثقة.

وأشار التقرير أيضا إلى أن تأثير تدابير التحفيز السياسي السابقة لم يسفر بعد عن نتائج متسقة، مع الحاجة إلى مزيد من الوقت لقياس مدى فعاليتها.

التطلع إلى الأمام

سيتم إصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي السويسري، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي لمنطقة اليورو، ومعروض النقود M3، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي في المملكة المتحدة في الجلسة الأوروبية. في وقت لاحق من اليوم، ستصدر الولايات المتحدة طلبات البطالة، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي، وإنفاق البناء.

التوقعات اليومية لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي

نقاط المحور اليومية: (S1) 1.4354؛ (P) 1.4394؛ (R1) 1.4442؛

لا يزال التحيز اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي محايدًا مع استمرار عمليات التوحيد تحت مستوى 1.4466. لا يمكن استبعاد التراجع الأعمق، لكن التوقعات ستظل صعودية طالما صمدت المقاومة التي تحولت إلى دعم عند مستوى 1.4177. وعلى الجانب الإيجابي، فإن كسر مستوى 1.4466 والتداول المستمر فوق مستوى 1.4391 سيمهد الطريق لإعادة اختبار منطقة المقاومة طويلة الأجل عند مستوى 1.4667/89.

في الصورة الأكبر، الاتجاه الصعودي من 1.2005 (2021) مستمر وقد حقق توقعات بنسبة 61.8% من 1.2401 إلى 1.3976 من 1.3418 عند 1.4391 بالفعل. التداول المستدام فوق ذلك سيمهد الطريق إلى منطقة المقاومة الرئيسية 1.4667/89 (أعلى مستويات 2020/2015). ستظل التوقعات متوسطة الأجل صعودية طالما تحولت المقاومة عند 1.3976 إلى ثبات، حتى في حالة التراجع العميق.

المصدر: Actionforex

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

زوج العملات EUR/USD يتعرض لضغوط مع تمسك الدولار الأمريكي بأعلى مستوى له في عامين

Alex

الفوركس

اقتصادي

يتداول زوج اليورو/الدولار الأميركي على مستويات ضعيفة ويستقر بالقرب من أدنى مستوياته في أكثر من شهر عند حوالي 1.0350 في أول يوم تداول من العام. ويتحرك زوج العملات الرئيسي على جليد رقيق حيث يتمسك الدولار الأميركي (USD) بأعلى مستوى له في أكثر من عامين، مع تداول مؤشر الدولار (DXY) حول 108.50 وسط تفاؤل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal) سوف يخفض أسعار الفائدة بأقل مما كان متوقعًا في السابق هذا العام.

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 100 نقطة أساس في عام 2024، حيث كان صناع السياسات أكثر قلقًا بشأن المخاطر الأعلى على التوظيف مقارنة بالمخاطر الصاعدة للتضخم. ومع ذلك، فقد وجهوا عددًا أقل من تخفيضات أسعار الفائدة لهذا العام وسط توقعات اقتصادية متفائلة للولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، أجبر تباطؤ اتجاه انكماش التضخم المسؤولين أيضًا على تفضيل دورة تخفيف السياسات التدريجية.

وأظهر أحدث رسم بياني نقطي في ملخص التوقعات الاقتصادية الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي أن صناع السياسات يرون بشكل جماعي أن أسعار الفائدة على الصندوق الفيدرالي ستتجه إلى 3.9% بحلول نهاية عام 2025، وهو أعلى من 3.4% المتوقعة في سبتمبر/أيلول.

وبحسب أداة CME FedWatch، من المؤكد تقريبا أن البنك المركزي سيبقي على أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 4.25% -4.50% في اجتماع يناير/كانون الثاني.

في المستقبل، سوف يسترشد الدولار الأمريكي ببيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات الأمريكي لشهر ديسمبر، والذي سيتم إصداره يوم الجمعة. ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات إلى 48.3 من 48.4 في الإصدار السابق، مما يشير إلى انكماش أنشطة قطاع التصنيع بوتيرة أسرع قليلاً.

ملخص يومي لمحركات السوق: زوج العملات EUR/USD يظل ضعيفًا وسط ضعف اليورو

كما يتعرض زوج اليورو/الدولار الأمريكي لضغوط بسبب ضعف توقعات اليورو. وقد ارتفع الزوج قليلاً يوم الخميس مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، قد يواجه ضغوط بيع حيث من المتوقع أن يواصل البنك المركزي الأوروبي دورة خفض أسعار الفائدة الثابتة حتى يونيو. ويشير هذا إلى أنه سيكون هناك أربع تخفيضات في أسعار الفائدة، مما يدفع سعر تسهيل الودائع إلى الانخفاض إلى 2%.

ويتوقع المشاركون في السوق المزيد من تخفيف السياسة النقدية مع اقتراب ضغوط الأسعار في منطقة اليورو من العودة بشكل مستدام إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

بالإضافة إلى ذلك، يتوقع المستثمرون انخفاضًا حادًا في الصادرات الأوروبية بسبب الرسوم الجمركية المرتفعة على الواردات من الولايات المتحدة في ظل إدارة الرئيس القادم دونالد ترامب.

وللحصول على مزيد من المؤشرات بشأن التضخم، ينتظر المستثمرون البيانات الأولية لمؤشر أسعار المستهلك الموحد في ألمانيا ومنطقة اليورو لشهر ديسمبر/كانون الأول، والتي ستصدر في وقت مبكر من الأسبوع المقبل. وسوف ينتبه المستثمرون عن كثب إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الموحد في ألمانيا ومنطقة اليورو، حيث ستشير إلى ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيواصل تخفيف أسعار الفائدة بوتيرة ثابتة تبلغ 25 نقطة أساس أو سينتقل إلى وتيرة أكبر من المعتاد تبلغ 50 نقطة أساس.

في مقابلة مع صحيفة فاينانشال تايمز في 23 ديسمبر/كانون الأول، حذر صانع السياسات في البنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك المركزي الأيرلندي غابرييل مخلوف من أن بعض عناصر التضخم في قطاع الخدمات في منطقة اليورو مثيرة للقلق بعض الشيء، وهو ما يؤكد الحاجة إلى "خفض تدريجي لأسعار الفائدة، بدلا من تحقيق قفزات كبيرة" ما لم تتغير الحقائق والأدلة.

التحليل الفني: زوج العملات EUR/USD يتداول في نموذج المثلث الهابط

زوج العملات EUR/USD يتعرض لضغوط مع تمسك الدولار الأمريكي بأعلى مستوى له في عامين_1

يتماسك زوج العملات EUR/USD في نموذج مثلث هابط على الإطار الزمني اليومي. ويرسم الدعم الأفقي من أدنى مستوى في عامين عند 1.0330، في حين يرسم الحد المنحدر الهابط من أعلى مستوى سجله في 6 نوفمبر عند 1.0937. وتظل توقعات زوج العملات الرئيسي هبوطية مع انخفاض المتوسطات المتحركة الأسية لـ 20 يومًا و50 يومًا عند 1.0433 و1.0556 على التوالي.

ينزلق مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا إلى ما دون مستوى 40.00، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال قائمًا.

بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي، قد ينخفض الزوج إلى ما يقرب من مستوى الدعم 1.0200 بعد كسر أدنى مستوى له في عامين عند 1.0330. وعلى العكس من ذلك، ستكون المقاومة النفسية عند 1.0500 هي الحاجز الرئيسي أمام ثيران اليورو.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

سوق الأسهم اليوم: الأسهم الآسيوية متباينة بعد عطلة رأس السنة؛ الأسهم الصينية تهبط

Warren Takunda

رصيد

تراجعت الأسهم الآسيوية في الغالب اليوم الخميس، بقيادة خسائر بأكثر من 2% في المؤشرات الصينية، حيث ظلت سوق الأسهم الرئيسية في المنطقة في طوكيو مغلقة بمناسبة عطلة رأس السنة الجديدة.

وارتفعت العقود الآجلة الأميركية كما ارتفعت أسعار النفط.

ويظل المستثمرون حذرين بشأن ما قد يفعله الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب بمجرد توليه منصبه، بما في ذلك رفع الرسوم الجمركية على الواردات من الصين ودول آسيوية أخرى.

وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 2.9% إلى 3256.26 نقطة، كما انخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 2.2% إلى 19620.78 نقطة.

لم تساهم الأحاديث المتفائلة التي أدلى بها الزعيم الصيني شي جين بينج في خطابه بمناسبة العام الجديد في تعزيز التفاؤل بين اللاعبين في السوق الذين يأملون في اتخاذ إجراءات أكثر قوة لدعم الاقتصاد وتعزيز أسعار الأسهم.

وقال شي في رسالة بمناسبة العام الجديد، نقلتها وكالة أنباء شينخوا الرسمية: "لقد استجبنا بشكل استباقي لتأثيرات البيئة المتغيرة في الداخل والخارج. لقد تبنينا مجموعة كاملة من السياسات لتحقيق مكاسب قوية في السعي إلى التنمية عالية الجودة. لقد انتعش الاقتصاد الصيني ويسير على مسار تصاعدي".

وفي مكان آخر في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، ارتفع مؤشر SP/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.5% إلى 8,201.20 واستقر مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية عند 2,398.91.

كانت الأسواق في وول ستريت مغلقة يوم الأربعاء بمناسبة عطلة رأس السنة الجديدة، كما كانت الحال مع جميع أسواق العالم الأخرى تقريبا.

من المقرر أن يحصل المستثمرون على لمحة محدثة عن إنفاق البناء في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر يوم الخميس، في حين سيتم إصدار أرقام التصنيع في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر يوم الجمعة.

أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية على انخفاض في الغالب يوم الثلاثاء حيث سجلت السوق نهاية متشائمة في اليوم الأخير من عام آخر حافل بالإنجازات في وول ستريت.

تخلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن مكاسبه المبكرة ليغلق منخفضًا بنسبة 0.4%. وحقق المؤشر القياسي، الذي سجل 57 أعلى مستوى قياسي في عام 2024، مكاسب بنسبة 23.3% في عام 2024. وكان هذا هو العام الثاني على التوالي الذي يحقق فيه مكاسب تزيد عن 20%. وكانت آخر مرة حقق فيها المؤشر مكاسب سنوية كبيرة على التوالي في عام 1998.

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.1%، وخسر مؤشر ناسداك المركب 0.9%.

كانت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى قد قادت موجة الصعود في العام الماضي، مما دفع مؤشر ناسداك إلى تحقيق مكسب سنوي بنسبة 28.6%. وارتفع مؤشر داو جونز، الذي يعتمد بشكل أقل على التكنولوجيا، بنسبة 12.9%.

كان الأداء المتميز الذي حققته الأسواق الأمريكية مدفوعًا بالنمو الاقتصادي والإنفاق الاستهلاكي القوي وسوق العمل القوية.

وساعدت الأسعار المرتفعة للغاية للشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، مثل Nvidia وSuper Micro Computer، في رفع السوق إلى مستويات جديدة.

بعد خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2024، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نهج أكثر حذرًا في التعامل مع عام 2025 مع بقاء التضخم ثابتًا بينما تستعد البلاد لانتقال ترامب إلى البيت الأبيض. وقد أثارت تهديدات ترامب بزيادة الرسوم الجمركية على السلع المستوردة القلق من احتمال اشتعال التضخم مرة أخرى مع قيام الشركات بنقل تكلفة الرسوم الجمركية.

وفي تعاملات أخرى في وقت مبكر من صباح الخميس، ارتفع سعر الخام الأميركي القياسي 14 سنتا إلى 71.86 دولار للبرميل. كما ارتفع سعر خام برنت القياسي العالمي 12 سنتا إلى 74.76 دولار للبرميل.

وانخفض سعر الدولار الأميركي مقابل الين الياباني إلى 156.80 ين من 157.40 ين. وبلغ سعر اليورو 1.0365 دولار، ارتفاعا من 1.0359 دولار.

المصدر: AP

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري يتداول عند مستوى 0.9050 بعد تراجعه عن أعلى مستوياته في سبعة أشهر

Justin

اقتصادي

الفوركس

يواصل زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري التراجع من أعلى مستوى له في سبعة أشهر عند 0.9080، حيث يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بالقرب من 108.30 بعد التراجع عن أعلى مستوى له في عدة سنوات عند 108.58 الذي بلغه يوم الثلاثاء. خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري حول 0.9050.

ومن المرجح أن يراقب المتداولون طلبات البطالة الأولية الأسبوعية في الولايات المتحدة ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي من SP لشهر ديسمبر، والمقرر صدورهما في وقت لاحق من جلسة أمريكا الشمالية.

ومع ذلك، فإن الجانب السلبي للدولار الأمريكي قد يكون محدودًا بسبب التوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يتبنى نهجًا بطيئًا وحذرًا تجاه المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025. وخلال اجتماعه الأخير للسياسة النقدية لعام 2024 في 18 ديسمبر، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خططه لخفض أسعار الفائدة مرتين فقط في عام 2025، وهو انخفاض كبير عن تخفيضات أسعار الفائدة الأربعة المتوقعة في التوقعات الاقتصادية المحدثة في سبتمبر.

يحظى الفرنك السويسري (CHF)، وهو عملة الملاذ الآمن التقليدية، بالدعم وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا.

وبحسب وكالة رويترز، شنت روسيا غارة بطائرة بدون طيار على العاصمة الأوكرانية كييف في وقت مبكر من صباح الأربعاء في أول أيام العام الجديد، مما أسفر عن مقتل شخصين وإصابة ستة أشخاص على الأقل وإلحاق أضرار بالمباني في منطقتين. وترددت أصداء الانفجارات في الصباح بينما حذرت القوات الجوية الأوكرانية من طائرات بدون طيار قادمة.

وفي الوقت نفسه، كثف الجيش الإسرائيلي عملياته في شمال غزة، مستهدفاً إحدى ضواحي مدينة غزة يوم الأربعاء. وأسفرت الغارات الجوية في الشجاعية عن مقتل ثمانية فلسطينيين على الأقل، وفقاً لمصادر طبية محلية. ولم يصدر الجيش الإسرائيلي بياناً، ولا تزال هويات القتلى غير مؤكدة.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، انخفض مؤشر KOF الاقتصادي الرائد بمقدار 3.4 نقطة في ديسمبر، ليهبط إلى 99.5 من 102.9 نقطة في نوفمبر، ويخالف توقعات السوق البالغة 101.1 نقطة. ويشير هذا الانخفاض إلى تباطؤ محتمل في التوقعات الاقتصادية لسويسرا.

وفي المستقبل، سيتحول التركيز إلى مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشركة SVME لشهر ديسمبر، والذي من المقرر صدوره يوم الجمعة.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

صعود العملات المشفرة: إلى أي مدى يمكن أن يصل سعر البيتكوين في عام 2025؟

Warren Takunda

عملة مشفرة

شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا بنسبة 150% في عام 2024، مما جعلها واحدة من أفضل العملات أداءً في السوق خلال العام. ويمكن أن يُعزى ذلك إلى ثلاثة عوامل صعودية - التفاؤل التنظيمي، وبيئة الاقتصاد الكلي المحسنة، وحماس المستثمرين المتزايد.

وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تواصل أكبر عملة مشفرة في العالم اتجاهها الصعودي في عام 2025، حيث يتوقع المحللون أنها قد تصل إلى نطاق سعري يتراوح بين 200 ألف دولار (193 ألف يورو) و250 ألف دولار (241 ألف يورو).

قد تستمر دورة البيتكوين الصاعدة

لقد وصل البيتكوين تاريخيًا إلى مستويات مرتفعة جديدة كل 4 سنوات خلال دورتيه الصعوديتين الماضيتين منذ عام 2017. وشهدت كل دورة مكاسب بنسبة 2300% و1700% قبل انتكاسات تتراوح بين 70% و80%.

منذ وصولها إلى أدنى مستوى لها عند 16 ألف دولار (15500 يورو) قبل عامين، ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 600% تقريبًا، مما يشير إلى إمكانات كبيرة لمزيد من النمو في العامين المقبلين.

يتوقع توم لي من Fundstart Global Advisors أن يصل سعر البيتكوين إلى 250 ألف دولار في عام 2025. وتتوقع Standard Chartered أن يصل السعر إلى 200 ألف دولار العام المقبل.

تميل العملات المشفرة عمومًا إلى التحرك في اتجاه صعودي خلال دورات تخفيف السياسة النقدية للبنوك المركزية. وعادة ما ينمو إقبال المستثمرين على الأصول الخطرة في بيئات تتسم بزيادة التصفية وتوسع المعروض النقدي.

مع توقع استمرار البنوك المركزية الكبرى في العالم في خفض أسعار الفائدة في عام 2025، فمن المرجح أن تدعم المشاعر السائدة تجاه المخاطرة تحقيق البيتكوين المزيد من المكاسب.

الرياح التنظيمية المواتية في الولايات المتحدة

كانت التطورات التنظيمية هي المحرك الرئيسي لارتفاع سعر البيتكوين في عام 2024. وشهد سعره ارتفاعًا كبيرًا، متجاوزًا مستوى المقاومة الحرج عند 52000 دولار (50200 يورو) في فبراير.

وجاء ذلك بعد موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صندوق تداول البيتكوين الفوري في يناير، قبل حدث تقسيم البيتكوين الذي طال انتظاره في أبريل.

تم تداول البيتكوين بسعر يتراوح بين 52 ألف دولار و72 ألف دولار (69.600 يورو) حتى شهر نوفمبر/تشرين الثاني، عندما ساهم فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية في تحفيز المزيد من المكاسب.

وقد عزز تعهد ترامب بتنفيذ سياسات صديقة للعملات المشفرة، بما في ذلك تصريحه بأنه سيجعل أمريكا "عاصمة العملات المشفرة على الكوكب"، معنويات المستثمرين.

تجاوزت عملة البيتكوين العتبة النفسية البالغة 100 ألف دولار (96600 يورو) في أوائل ديسمبر/كانون الأول بعد أن أعلن ترامب عن خططه لترشيح بول أتكينز، المفوض السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات المؤيد للعملات المشفرة، كرئيس جديد لهيئة الأوراق المالية والبورصات.

محللون متفائلون بشأن آفاق البيتكوين لعام 2025

وقال جوش جيلبرت، محلل الأسواق في eToro Australia: "من المرجح أن يستمر هذا الأداء في عام 2025، وسيكون لدينا بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا ونحن نرى رأس المال المؤسسي يأتي إلى الطاولة بطريقة أكثر أهمية مما رأيناه على الإطلاق".

قد تستمر سياسات إدارة ترامب في توفير الرياح التنظيمية المواتية للعملات المشفرة في عام 2025. فقد كرر الرئيس الأمريكي خطته لتبني البيتكوين كجزء من الاحتياطيات الاستراتيجية الأمريكية في ديسمبر. وتتوقع شركة الاستثمار تشارلز شواب أن يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار إذا حدث هذا.

في مؤتمر عقد في يوليو/تموز، قال الرئيس المنتخب إن الاحتفاظ بعملة البيتكوين من شأنه أن يخلق "أصلاً وطنياً دائماً يعود بالنفع على جميع الأميركيين". وقد حددت السناتور سينثيا لوميس شراء ما لا يزيد على 200 ألف عملة بيتكوين سنوياً على مدى خمس سنوات، أو ما يقرب من 1% من إجمالي العرض.

وبناء على آلية التعدين الخاصة بها، يبلغ الحد الأقصى للإمدادات من عملة البيتكوين 21 مليون رمز. ورغم أن الاقتراح لم يوضح كيف سيتم اجتياز العملية القانونية، فإن الحكومة الأميركية قد تبيع بعض احتياطياتها من الذهب لجمع الأموال اللازمة لشراء عملات البيتكوين، وفقا لتقرير رويترز.

مخاطر التراجع في الأمد القريب

ومع ذلك، فإن النظرة طويلة الأجل قد لا تغير خطر التصحيح في الأمد القريب. فقد تراجع سعر البيتكوين بشكل حاد من أعلى مستوى على الإطلاق عند أكثر من 108000 دولار (104300 يورو) في منتصف ديسمبر/كانون الأول إلى المستوى الحالي 94000 دولار (90800 يورو).

ومن المرجح أن يكون هذا مدفوعًا بجني الأرباح وعزوف المستثمرين عن المخاطرة. ويتزامن هذا التراجع مع تراجع أسواق الأسهم العالمية على مدى الأسبوعين الماضيين.

حتى تنفذ إدارة ترامب القادمة سياسات واضحة مؤيدة للعملات المشفرة، قد يختار بعض المستثمرين الاحتفاظ بمكاسبهم في عام 2024.

من الناحية الفنية، يبدو أن مستوى الدعم الفوري لعملة البيتكوين يقع عند حوالي 90 ألف دولار (87 ألف يورو). وفي حالة الانهيار إلى ما دون هذا المستوى، فقد تختبر العملة المشفرة الهدف التالي عند حوالي 73 ألف دولار (70500 يورو).

المصدر: يورونيوز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات سعر الدولار الأمريكي السنوية: هل يظل ملكًا لفترة أطول؟

Winkelman

البنك المركزي

اقتصادي

الفوركس

بدأ الدولار الأمريكي -الذي يتتبعه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)- العام الجديد بصعود تدريجي ولكنه متقلب، حيث واجه مقاومة مؤقتة حول منطقة 106.50 في مايو. ومع ذلك، فقد الزخم بعد ذلك، مما أدى إلى تراجع كبير نحو المستوى النفسي 100.00 بحلول أواخر سبتمبر.

إذن، ما الذي منع الدولار الأميركي من الهبوط إلى مستويات أعمق في ذلك الوقت؟ وما الذي تغير؟ الإجابة ليست "ماذا"، بل "من".

لقد دخلت ما يسمى "تجارة ترامب"، والتي اكتسبت زخما إلى جانب توقعات المستثمرين المتزايدة بأن قطب الفنادق السابق لديه فرصة حقيقية لهزيمة المرشحة الديمقراطية كامالا هاريس في انتخابات 5 نوفمبر، واستعادة المكتب البيضاوي، ويصبح الرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة.

وهكذا بدأ الأمر.

"المسح الأخضر"

في أكتوبر/تشرين الأول، أشعل الدولار الأمريكي موجة صعود كبيرة، توقفت لفترة وجيزة حول الانتخابات الأمريكية في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني. وفي أعقاب نتائج الانتخابات واحتمالات "الانتصار الأحمر" المتزايدة، استأنف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) اتجاهه الصعودي، متجاوزًا حاجز 108.00 لأول مرة منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2022.

وانعكس هذا التحرك الصعودي في المؤشر في عوائد سندات الخزانة الرئيسية لمدة 10 سنوات، والتي ارتفعت إلى منطقة 4.50% - أعلى مستوياتها في عدة أشهر - بحلول منتصف نوفمبر/تشرين الثاني قبل أن تؤدي إلى تراجع تصحيحي.

توقعات سعر الدولار الأمريكي السنوية: هل يظل ملكًا لفترة أطول؟_1

الاقتصاد الأميركي "في وضع جيد للغاية"

لكن التركيز لا ينصب فقط على دونالد ترامب. فقد حظيت القوة الملحوظة التي اكتسبها الدولار الأميركي في عام 2024 بدعم من مرونة الاقتصاد الأميركي، وخاصة عند مقارنته بنظرائه العالميين.

ورغم أن سوق العمل في الولايات المتحدة أظهرت بعض علامات التباطؤ في الأشهر الأخيرة، فإن المؤشرات الرئيسية في هذا القطاع الحيوي لا تزال قوية. والواقع أن تخفيف ظروف سوق العمل لا يبدو مستداما ولا مقنعا بشكل خاص. وهذا يتماشى مع موقف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن أي تدهور كبير في سوق العمل لن يكون موضع ترحيب.

توقعات سعر الدولار الأمريكي السنوية: هل سيبقى ملكًا لفترة أطول؟_2

عندما يتعلق الأمر بالتضخم، فإن الضغوط الصعودية على أسعار المستهلك تظل مرتفعة باستمرار، وتظل أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%. وفي حين أعرب العديد من صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي عن دعمهم لمزيد من خفض أسعار الفائدة، يظل آخرون حذرين بشأن عناد كل من مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي.

توقعات سعر الدولار الأمريكي السنوية: هل سيبقى ملكا لفترة أطول؟_3

لقد عاد الحذر الشديد إلى الظهور بعد فوز دونالد ترامب، نظرا لدعمه المعروف لتطبيق الرسوم الجمركية. وحتى الآن، أشار إلى احتمال فرض رسوم جمركية على الواردات من الصين والاتحاد الأوروبي، ومن المحتمل أن تكون كندا والمكسيك في المرتبة التالية.

إن التأثير المباشر للرسوم الجمركية هو زيادة التضخم بسبب ارتفاع التكاليف على المستوردين والمستهلكين. وهذا بدوره قد يؤدي إلى إجراءات انتقامية، مما قد يتصاعد إلى حرب تجارية كاملة ويزيد من حدة التوترات التجارية العالمية. وقد يدفع مثل هذا السيناريو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إيقاف دورة التيسير الحالية، أو إيقافها، أو حتى التفكير في رفع أسعار الفائدة. ومن المرجح أن تدعم كل هذه العوامل قوة الدولار الأمريكي في المستقبل.

In terms of economic growth, the US economy has been significantly outperforming its G10 counterparts. For now, there appears to be little indication that this trend will reverse in the near-to-medium terms. However, it remains uncertain whether the economic consequences of Trump’s tariff policies could meaningfully dent US GDP growth.

توقعات سعر الدولار الأمريكي السنوية: هل سيبقى ملكًا لفترة أطول؟_4

توقعات سعر الدولار الأمريكي السنوية: هل يظل ملكًا لفترة أطول؟_5

Let the Trump 2.0 show begin

The so-called “Trump trade” has been a driving force behind the pronounced rally in the US Dollar since early October, fuelled by a shift in US investor sentiment towards a potential Donald Trump victory in the November 5 election.

A glimpse into what a Trump 2.0 administration might look like reveals that, in terms of economic policy, Trump emphasises corporate deregulation, a more lenient approach to fiscal policy, and a focus on promoting domestic manufacturing. He also advocates for tariffs to protect American industries and reduce reliance on imports.

Strict immigration enforcement remains central to Trump’s agenda, including increased border security, tighter asylum policies... and the possible completion of the southern border wall?

In foreign policy, Trump prioritises US self-interest, supporting reduced US military involvement overseas, pressuring NATO allies to increase defence spending, and confronting China both economically and diplomatically.

On energy and environmental policy, Trump promotes energy independence by expanding fossil fuel production, rolling back environmental regulations, and withdrawing from international climate agreements.

Trump, the Fed, and Chair Powell

Monetary policy is another area likely to draw attention, particularly the dynamic between Trump and Fed Chair Powell. During his first term, Trump frequently criticised Powell, accusing him of being too slow to cut interest rates. Recently, Trump has floated the idea that the president should have influence over interest rate decisions—a role traditionally reserved for the independent Federal Reserve. How this tension plays out could have significant implications for economic policy and the Fed’s independence.

Earlier this month, Powell addressed concerns about his role being undermined by the incoming administration. Speaking at a New York Times event, he dismissed the notion of a "shadow Fed chair" and expressed confidence in building a strong relationship with Treasury Secretary Scott Bessent, who recently said that Powell should serve the remainder of his term.

Against the backdrop of a resilient US economy, some gradual (debatable?) easing in the labour market, and persistent inflationary pressures, Powell suggested that the Fed is in no hurry to further reduce its Federal Funds Target Rate (FFTR). He also highlighted the importance of a cautious approach in determining the neutral rate.

Powell’s stance aligns with that of FOMC Governor Michelle Bowman, who recently argued that inflation remains a significant risk to the economy. She also noted that the labour market's continued strength, nearing full employment, raises concerns about price stability. Bowman advocated for a gradual and measured approach to reducing the policy rate as long as inflation remains elevated.

The above was reinforced at the final FOMC meeting of the year. On December 18, the central bank aligned with broad expectations and lowered its Fed Funds Target Range by 25 basis points to 4.25%-4.50%. However, it signalled a more cautious pace of easing for the next year, with the majority of officials expressing concerns that inflation could reignite.

Regarding the so-called “dot plot,” the updated version provided insight into central bankers' economic expectations. It revealed plans for two small interest rate cuts next year, as inflationary pressures remain persistent. This measured approach suggests the Fed is in no hurry to act in January, when Trump begins his second term in the White House.

The new projections hint at a more cautious stance following the Fed’s third consecutive rate cut in December. Policymakers expect the benchmark lending rate to end in 2025 in the 3.75%-4.00% range. By late 2026, they anticipate rates will ease further, reaching about 3.4%. Even at that level, borrowing costs would remain above their revised estimate of the “neutral” rate—now set at 3%—the level where the economy neither overheats nor slows.

The message? The Fed is treading carefully, trying to control inflation without overcorrecting in an uncertain economic environment.

US economic exceptionalism to extend into 2025

What about updated projections for economic activity and inflation? Fed officials expect the domestic economy to grow faster than previously forecast, with growth pegged at 2.5% this year and 2.1% in 2025. These figures represent an upgrade from September’s projections, which predicted 2% growth for both years.

Unemployment, currently at 4.2%, is expected to remain steady through this quarter before rising slightly to 4.3% by late 2025. This marks an improvement from earlier projections, which had forecast a rate of 4.4% for both periods.

Inflation, however, remains stubborn. Core inflation, a key measure that excludes volatile food and energy prices, is now projected to stay elevated for longer than previously expected. It is forecast to hit 2.8% this year before gradually easing to 2.5% by the end of 2025. These figures are higher than September’s projections, which anticipated core inflation at 2.6% this year and 2.2% next year.

The updated outlook highlights the ongoing challenges of managing economic growth alongside inflation control, as price pressures persist despite a cooling labour market.

In his final press conference of 2024, Chair Jerome Powell reiterated that policymakers are focused on bringing inflation closer to their 2% target before considering further rate cuts. He acknowledged that inflation has exceeded year-end expectations, underscoring the need for continued progress toward price stability.

Powell also remarked that the labour market is softening, but in a gradual and orderly manner. He described the current economic conditions as relatively balanced between the Fed’s dual mandates of low inflation and full employment.

When asked about the possibility of raising interest rates instead of cutting them, Powell did not entirely rule out the idea but said it was unlikely. "You don't rule things completely in or out in this world. That doesn't appear to be a likely outcome," he commented.

On the topic of the incoming Trump administration, Powell emphasised it was too early to predict how President-elect Trump’s economic policies might impact the economy or the Fed’s decisions. He noted the significant uncertainty surrounding these plans, saying, "It’s very premature to make any kind of conclusion. We don’t know what will be tariffed, from what countries, for how long, in what size."

Powell urged patience, adding, "We need to take our time, not rush," as the central bank waits for clearer signals on the new administration’s policies. While there is growing speculation that Trump’s preferences for tariffs and stricter immigration policies could drive inflation higher, Powell made it clear that the Fed will wait for concrete developments before adjusting its approach.

US Dollar Index Technical Analysis: Bullish outlook prevails

The yearly high above the 108.00 barrier, recorded soon after the Fed’s hawkish cut on December 18, was confirmed by the daily RSI, which initially flirted with the overbought region, leaving some room for a potential near-term corrective move.

At the upper end of the range, the continuation of a bullish bias is likely to face immediate resistance at the 2024 high of 108.26. Beyond this level, resistance aligns with the November 2022 peak of 113.14, reached on November 3, followed by the October 2022 top of 113.94, marked on October 21, and the 2022 peak of 114.77, registered on September 28.

If sellers regain control, initial support lies at the December low of 105.42, clocked on December 6. A break below this level could pave the way for a test of the provisional 55-day SMA at 105.22, situated above the more critical 200-day SMA at 104.24.

A deeper pullback might revisit the November low of 103.37 (November 5), further reinforced by the nearby 100-day SMA. South of this area, the 200-week SMA at 101.40 provides additional support, followed by the 2024 bottom of 100.15, achieved on September 27.

في الوقت الحالي، لا يزال المزيد من الصعود محتملاً طالما ظل المؤشر فوق المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم. وتدعم التوقعات الصعودية تداول المؤشر فوق سحابة إيشيموكو بشكل جيد، مع اتجاه مؤشر القوة النسبية صعوديًا بالقرب من 70. بالإضافة إلى ذلك، يشير مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) عند حوالي 35 إلى قوة معتدلة في الاتجاه الحالي.

توقعات سعر الدولار الأمريكي السنوية: هل سيبقى ملكًا لفترة أطول؟_6

خاتمة

يبدو أن عام 2025 سيكون عامًا إيجابيًا للدولار الأمريكي.

وعلى الصعيد الجيوسياسي، لا تلوح في الأفق نهاية واضحة للحرب بين روسيا وأوكرانيا أو الصراع بين إسرائيل وإيران ولبنان، في حين يستمر الوضع المتقلب في سوريا في تأجيج حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط. ومن المرجح أن يدعم هذا المشهد المعقد باستمرار الطلب على أصول الملاذ الآمن، وهو ما من شأنه أن يوفر الدعم للدولار.

وعلاوة على ذلك، إذا تحقق سيناريو ترامب 2.0 كما يتوقع العديد من المشاركين في السوق، فمن المرجح أن تعود التعريفات الجمركية الكبيرة، مما قد يؤدي إلى اتخاذ تدابير انتقامية وإعادة إشعال التوترات التجارية العالمية. وقد تجبر الضغوط التضخمية المتزايدة بنك الاحتياطي الفيدرالي على التحرك، مما قد يوقف دورة خفض أسعار الفائدة الجارية أو حتى يبدأ برنامجًا لرفع أسعار الفائدة. ومن المرجح أن يدفع هذا العائدات الأمريكية إلى الارتفاع ويعزز الدولار الأمريكي بشكل أكبر.

ومن المتوقع أن يؤدي التباين الصارخ بين مرونة الاقتصاد الأميركي والصراعات التي تواجهها اقتصادات أقرانه في العالم إلى تعميق دورة التيسير النقدي في الخارج العام المقبل، مقارنة بالتخفيضات المحدودة في أسعار الفائدة ــ أو غيابها ــ في الولايات المتحدة. ويدعم هذا التباين الحجة لصالح المزيد من خفض قيمة العملات المنافسة، وهو ما يعزز التوقعات البناءة للدولار الأميركي حتى عام 2025.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

لندن - قبل الافتتاح: مكاسب صغيرة متوقعة قبيل سيل البيانات الاقتصادية

Warren Takunda

رصيد

من المتوقع أن تفتتح الأسهم البريطانية على مكاسب فاترة يوم الخميس مع توخي المتداولين الحذر مع بدء أول يوم تداول في عام 2025.

سجلت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي 100 مكاسب بنحو 0.2% بحلول الساعة 0728 بتوقيت جرينتش بعد أن استقرت عند أعلى مستوى في أسبوعين عند 8173.02 نقطة يوم الثلاثاء.

أفادت شركة Nationwide أن أسعار المساكن في المملكة المتحدة ارتفعت بنسبة 4.7% على أساس سنوي في ديسمبر إلى 269,426 جنيهًا إسترلينيًا، بزيادة 0.7% على مدار الشهر لتستقر بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق المسجل في صيف 2022. وقال روبرت جاردنر، كبير خبراء الاقتصاد في Nationwide، إن سوق الإسكان "أنهت عام 2024 على أساس قوي"، ولكن من المتوقع حدوث تقلبات خلال الأشهر القليلة المقبلة بسبب التغييرات القادمة في ضريبة الدمغة، والتي "ستجعل من الصعب تمييز القوة الأساسية للسوق".

مع إغلاق الأسواق المالية العالمية يوم الأربعاء بمناسبة رأس السنة الجديدة، سيكون يوم الخميس جلسة مزدحمة نسبيا للبيانات الاقتصادية، مع صدور مسوحات التصنيع لشهر ديسمبر في منطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة، إلى جانب طلبات الرهن العقاري في الولايات المتحدة، وإنفاق البناء ومطالبات البطالة.

ومع ذلك، من المرجح أن يكون يوم الخميس يومًا هادئًا بالنسبة للإعلانات الخاصة بالشركات الكبرى، مع احتمال أن تظل أحجام التداول منخفضة مع عودة المتداولين إلى مكاتب التداول بعد العطلات الاحتفالية.

ومن بين الإعلانات القليلة التي صدرت قبل الافتتاح، أعلنت مجموعة Auction Technology Group عن تعيين سارة هايفيلد كرئيسة مالية جديدة، خلفًا لتوم هارجريفز، الذي كان يغادر للانضمام إلى شركة مدعومة بالأسهم الخاصة. وقالت إن هايفيلد ستجلب أكثر من 15 عامًا من الخبرة في القيادة المالية العليا، بعد أن شغلت مناصب في شركات بما في ذلك Elvie وCosta Coffee وTesco وAway Resorts، وترأس حاليًا لجنة التدقيق والمخاطر في Coats Group.

أعلنت شركة كريساليس للاستثمارات يوم الخميس أنها توصلت إلى تسوية مع شركة ريفوليوشن بيوتي بشأن مطالبتها ضد شركة التجزئة لمستحضرات التجميل المدرجة في بورصة AIM والتي تعاني من مشاكل. وبموجب شروط التسوية، وافقت شركة ريفوليوشن بيوتي على دفع "مبلغ غير مادي، أقل من 1% من القيمة السوقية للشركة" للمستثمر السابق في الثاني من يناير. وتظل جميع التفاصيل الأخرى للتسوية سرية.