Hướng dẫn quảng cáo tài chính nghiêm ngặt nhất của Ủy ban Chứng khoán Malaysia: Các nhà ảnh hưởng tài chính phải chịu trách nhiệm, đối mặt với án tù 10 năm

Vào ngày 27 tháng 3 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán Malaysia (SC) đã công bố phiên bản sửa đổi của Hướng dẫn về Quảng cáo cho các Sản phẩm Thị trường Vốn và Dịch vụ Liên quan (Hướng dẫn) và lên lịch để Hướng dẫn có hiệu lực vào ngày 1 tháng 11 năm nay.

Các quy định mới, được những người trong ngành mô tả là "nghiêm ngặt nhất từ ​​trước đến nay", thắt chặt giám sát quảng cáo tài chính và mở rộng phạm vi quản lý để bao gồm cả những người có sức ảnh hưởng về tài chính trên mạng xã hội cũng như các nhà môi giới không có giấy phép và đại diện của họ.

Cốt lõi của Hướng dẫn: Các cá nhân liên quan sẽ phải chịu trách nhiệm và hình phạt sẽ không khoan nhượng

Điểm nổi bật nhất của các quy định mới nằm ở cơ chế xử phạt mang tính răn đe cao. Bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào bị phát hiện quảng cáo các dịch vụ thị trường vốn tại Malaysia (bao gồm ngoại hối, hợp đồng chênh lệch (CFD), môi giới chứng khoán, v.v.) mà không được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SC) cho phép sẽ phải chịu các hình phạt sau:

• Phạt tiền lên tới 10 triệu RM
• Phạt tù tới 10 năm
• Hoặc cả hai hình phạt cùng một lúc

Quy định này nâng mức độ nghiêm trọng của hành vi quảng cáo trái phép lên mức chưa từng có.

Các nhóm bị ảnh hưởng chính và điểm nổi bật về tuân thủ:

Finfluencers thuộc phạm vi quản lý: Hướng dẫn lần đầu tiên phân loại rõ ràng các finfluencers hoạt động độc lập là "nhà quảng cáo". Ngay cả khi không được các tổ chức được cấp phép chính thức tuyển dụng, họ vẫn phải chịu trách nhiệm pháp lý tương tự như các tổ chức được cấp phép khi quảng bá sản phẩm đầu tư trên mạng xã hội. Họ phải đảm bảo nội dung trung thực, cân bằng và bao gồm các thông tin công bố về rủi ro.

Các tổ chức được cấp phép chịu trách nhiệm liên đới: Quy định mới xác nhận rằng các nhà quảng cáo phải chịu trách nhiệm trước đại diện của họ. Các nhà môi giới và quản lý quỹ được cấp phép phải chịu trách nhiệm đối với bất kỳ hoạt động quảng cáo nào không tuân thủ do các nhà môi giới được giới thiệu (IB), chi nhánh hoặc đối tác tiếp thị bên thứ ba của họ thực hiện. Điều này sẽ buộc các tổ chức được cấp phép phải thực hiện giám sát và kiểm tra chặt chẽ hơn trên toàn bộ mạng lưới hợp tác của họ.

Cấm mọi quảng cáo trái phép: Lệnh cấm áp dụng trên mọi kênh truyền thông, bao gồm trang web, email, bài đăng trên mạng xã hội, v.v. Không một tổ chức nào được phép quảng bá các dịch vụ thị trường vốn tại Malaysia mà không có sự cho phép của SC.

Tác động đến các nhà môi giới và ngành công nghiệp:

Quy định mới này đặt ra những thách thức đáng kể cho các nhà môi giới quốc tế chưa được cấp phép tại Malaysia và các đối tác của họ (IB, nhà tiếp thị liên kết). Đối với các nhà môi giới nước ngoài, việc xin giấy phép từ SC đòi hỏi phải đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt về tuân thủ và vốn, đòi hỏi đầu tư đáng kể. Các nhà môi giới không có giấy phép sẽ mất cơ hội quảng bá dịch vụ của mình một cách công khai tại thị trường Malaysia.

Do đó, những bên tham gia liên quan phải thực hiện điều chỉnh chiến lược trước thời hạn ngày 1 tháng 11.

Các nhà môi giới được giới thiệu (IB), người có tầm ảnh hưởng quan trọng (KOL), nhà phân tích và người quảng bá cá nhân dựa vào hoa hồng giới thiệu sẽ trở thành mục tiêu của cơ quan quản lý. Chi phí cao do không tuân thủ dự kiến ​​sẽ buộc họ phải chuyển sang các dịch vụ tuân thủ hoặc rời khỏi thị trường Malaysia.

Các quy định mới sẽ loại bỏ các đối thủ cạnh tranh không có giấy phép, tạo cơ hội cho các công ty môi giới và quản lý quỹ được cấp phép tại địa phương mở rộng thị phần của mình.

Chuyển đổi doanh nghiệp: Những thay đổi tiềm năng bao gồm hợp tác với các nhà môi giới được cấp phép tại địa phương, chuyển sang các công ty giao dịch độc quyền hoặc cung cấp dịch vụ giáo dục tài chính mà không quảng bá các công cụ tài chính cụ thể.

Xu hướng quản lý toàn cầu:

Các quy định về quảng cáo tài chính và Finfluencers đang ngày càng thắt chặt không chỉ ở Malaysia mà trên toàn thế giới.

Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất: Cơ quan Chứng khoán và Hàng hóa (SCA) đã tiên phong ban hành "Giấy phép Finfluencer" đầu tiên trên thế giới, yêu cầu các nhà sáng tạo nội dung tài chính phải có giấy phép nếu họ cung cấp phân tích hoặc tư vấn đầu tư thông qua mạng xã hội, hội thảo hoặc các buổi diễn thuyết trước công chúng. Để khuyến khích việc tuân thủ, phí đăng ký, gia hạn giấy phép và tư vấn pháp lý sẽ được miễn trong ba năm tới.

Úc: Quốc gia này trước đây đã thắt chặt các quy định về quảng cáo tài chính, cấm những cá nhân không có giấy phép cung cấp tư vấn đầu tư trên các nền tảng truyền thông xã hội.

Nhiều cơ quan quản lý đã triển khai các biện pháp thực thi chung chống lại quảng cáo đầu tư trên mạng xã hội, trấn áp các quảng cáo chứng thực sai sự thật và quảng cáo gây hiểu lầm. Vào tháng 6 năm 2025, Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) đã dẫn đầu tuần hành động toàn cầu chống lại những người có ảnh hưởng tài chính bất hợp pháp , hợp tác với các cơ quan quản lý bao gồm Canada (BCSC, OSC, AMF), Úc (ASIC), Hồng Kông (SFC), Ý (CONSOB) và UAE (SCA).

Bản tóm tắt

Các hình phạt nghiêm khắc của Malaysia, khuôn khổ cấp phép Finfluencer tiên phong của UAE và việc tăng cường thực thi xuyên biên giới giữa các cơ quan quản lý báo hiệu làn sóng biện pháp chiến lược mới nhằm hạn chế ảo tưởng về "sự thịnh vượng giả tạo" trong lĩnh vực tài chính.

Đối với các nhà môi giới và người có ảnh hưởng trong lĩnh vực tài chính, các vùng xám đang dần biến mất. Các tổ chức và cá nhân phụ thuộc vào họ phải đối mặt với nguy cơ bị xóa sổ, trong khi những người hoạt động tuân thủ đầy đủ sẽ tồn tại. Đối với các nhà đầu tư, điều này  đánh dấu sự xuất hiện của một môi trường thị trường minh bạch và an toàn hơn.

Khi Malaysia thắt chặt các quy định tài chính, các nền tảng giao dịch ngoại hối như GMI và WeTrade đã bắt đầu hạn chế quyền truy cập cho người dùng trong nước, bao gồm cả việc tạm dừng đăng ký khách hàng mới. Đồng thời, ngày càng nhiều nhà môi giới giới thiệu (IB) của Malaysia đã tuyên bố rút khỏi thị trường.

Gần đây, chi nhánh tại Malaysia của một thương hiệu nổi tiếng đã bị cảnh sát đột kích, bắt giữ hơn 400 nhân viên.