期貨逐日結算怎麼對帳？每日損益、分批出場與資金核對

期貨低買高賣，平倉當天的對帳單卻列出虧損，不一定是帳務出了錯。整筆交易的損益從進場價起算，逐日結算則以上一交易日的結算價為基準；前幾天已經撥入帳戶的獲利，不會在出場時再記一次。

因此，判斷資金是否短少，應同時重建「逐日結算」與「逐筆交易」兩套損益。兩者加總一致，差別通常在認列時點；若仍有差額，再查成交資料、結算價、契約乘數、費用與入出金。

最後成交價，不等於每日結算價

最新成交價、每日結算價及到期最終結算價，功能並不相同。交易所可能依指定時段與既定方法計算每日結算價，不必等於圖表最後一筆成交。初步結算值也可能調整，對帳時應採用該契約正式公布的資料，而不是套用所有商品都適用的固定時間。

對一般線性期貨，隔夜多單的每日結算損益，是今日與昨日結算價之差，乘以契約乘數及口數；空單方向相反。當天新建部位從實際成交價起算，當天平掉的部位算到實際出場價為止。部分平倉時，已出場與續抱部位必須拆開處理。

這套簡式不能直接套用反向計價契約、選擇權、匯率換算或交割費用。實際月份契約的結算價，也不能用經過調整的連續合約圖取代。連續期貨圖表與轉倉調整可能改變歷史價格曲線，卻不會改寫帳戶真正發生的成交。

買進兩口、分批出場：四天帳本完整核對

假設以100點買進兩口，每點每口價值50個貨幣單位。以下均使用同一幣別；價格與契約純為計算示例，並非某項商品報價。先忽略手續費。

第1日為（102−100）×50×2=200；第2日為（99−102）×50×2=−300。前兩日合計−100。第1天賺到的200已經結算，不能再保留在未實現損益中重複加總。

第3日要拆成兩段：平掉的一口，從前日結算99算到出場101，當天獲利100；繼續持有的一口，從99算到新結算103，獲利200。合計300。只看平倉部分會少算200，仍把兩口都算到103則會多算100。

第4日以102出場，低於前日結算103，因此當日損益為−50；但這口從100買進至102賣出，整筆交易仍賺100。先前已結算的150加上最後一天的−50，正好等於100。若再把整筆交易的100加進現金，就會重複計算。

兩種算法最後必須相等：逐日為200−300+300−50=150；逐筆則是第一口（101−100）×50=50，第二口（102−100）×50=100，合計也為150。結算制度改變的是資金撥轉時點，不會無故改變整筆損益。

帳戶增加1142，交易其實只賺142

假設每口每次買賣收費2，買進兩口共收4，兩次平倉各收2，總費用8，淨交易獲利即150−8=142。不能漏掉建倉費用，也不能將已從現金扣除的費用再扣一次。

若期初現金5000，期間另入金1000，全部平倉並結算後，在沒有其他費用或調整的前提下，期末現金為5000+1000+150−8=6142。現金增加1142，其中1000是外部投入，並非交易報酬。

在這個已結清的例子中，淨交易結果=期末現金−期初現金−入金+出金。利息、匯兌損益或其他調整若存在，須另外拆解。若盤中仍有部位，還要確認權益數是否已含未實現損益、當日結算款是否入帳；同一價格變動不能同時以浮盈與現金兩種形式加入。

保證金占用，不是另一筆交易損失

保證金是履約擔保。占用保證金可能降低可用資金，但不等於虧損；解除占用也不等於收入。現金、權益數、可用資金與可出金金額各有口徑，還可能受到擔保品折扣、幣別、撥款時點與期貨商規定影響。

另舉獨立示例：權益2800、維持保證金3000、原始保證金3600。若適用規則要求跌破維持線後補回原始保證金，須補800，而非僅補到維持線的200。這不是任何契約現行的保證金報價；補款時限、盤中控管與代為沖銷條件，仍以實際規則為準。

一條最終獲利的回測路徑，過程中仍可能出現帳戶無力支付的結算扣款。最終損益與途中資金需求必須分開評估，保證金金額也不是可能損失的上限。

從第一筆不一致的流水開始查

1. 核對契約。確認交易所、月份、方向、口數、乘數與結算幣別，不以連續合約代替實際部位。
2. 對齊交易日。採用帳戶的清算日分界與正式結算價；夜盤成交歸屬日未必等於日曆日期。
3. 重建部位。由前日餘額逐筆加入成交，核到當日口數；部分出場單獨列示。
4. 復算每日損益。區分隔夜部位與當日成交，並確認貨幣捨入規則。每口先捨入再乘口數，可能與總額最後才捨入不同。
5. 核對現金。逐項匹配費用、入出金及其他調整，排除外部資金對報酬的干擾。
6. 提出具體差額。若仍不一致，提供期貨商日期、契約、成交、結算依據與計算過程，而非只附另一張行情圖。

平倉當日出現負數，不足以證明結算有誤。真正需要追查的，是統一價格、數量、費用、資金流與捨入方式之後，仍無法解釋的差額。把問題定位到具體一筆，才能有效核對。