高市早苗豪賭，日圓再臨拋售潮

一場決定日本首相高市早苗政治命運的眾議院選舉，將於本週日（2月8日）拉開序幕。這場提前選舉不僅攪動了日本政壇，更在金融市場掀起波瀾，對沖基金正悄悄重啟做空日圓的交易。

數據顯示，隨著選舉臨近，市場情緒已明顯轉向。 2月3日，價值1億美元以上的美元兌日圓買權交易量，已經超過了同等規模的賣權。市場對沖日圓下行風險的成本，也隨之降至近兩週來的最低點。

支持率告急，執政聯盟懸於一線

投票日逼近，高市早苗領導的執政黨自民黨正面臨嚴峻考驗。多項民調顯示，其內閣支持率已從高點滑落。

儘管共同社民調顯示其支持率穩定在63.6%，但其他調查揭示了更深的危機。 《日經新聞》與東京電視台的聯合調查指出，高市內閣支持率已從去年12月的75%降至67%，首次跌破七成。更關鍵的是，高達56%的受訪者認為政府為緩解物價而推出的經濟刺激方案並無效果。

《每日新聞》的調查結果最為悲觀，顯示高市內閣支持率已跌破60%大關，降至57%，而不支持率則攀升至29%。

政治上的不確定性直接轉化為市場的緊張。野村新加坡資深策略師須田義隆直言：「投資者充滿了懷疑和不安。」截至上週五，日經225指數的隱含波動率已升至30.6%，超過了2024年下議院選舉前的水平，創下過去十年選舉期間的最高紀錄。

目前，自民黨與日本維新會組成的執政聯盟在眾議院465個席次中僅佔233席，只比半數多一席，地位岌岌可危。高市早苗已公開表示，若執政聯盟未能贏得半議席，她將立即辭職。

對沖基金重返牌桌，押注日圓貶值

在政治迷霧中，嗅覺敏銳的對沖基金已經開始行動，重新佈局做空日元，押注選舉後日圓可能再現疲軟。

週三（2月4日），美元兌日圓匯率重拾升勢，觸及156—157區間中段的兩週高點。

野村國際倫敦G10現貨交易主管安東尼·福斯特指出，隨著貴金屬市場的泡沫平息，對沖基金正越來越多地重返利差交易和「高市交易」。他補充說：“市場感覺，尤其是在高市早苗大勝的情況下，美元兌日元將升至更高水平的情緒正在回歸。”

高市早苗近期的言論，無疑為看空日圓的情緒「火上加油」。她強調弱勢日圓對出口商有利，這番表態直接影響了市場預期。巴克萊銀行全球外匯選擇權主管穆坤德·達加分析稱，首相的言論「似乎重新激發了人們對美元兌日圓買盤的興趣」。

自去年10月高市早苗贏得自民黨領導權以來，日圓便持續走弱，上月兌美元一度觸及18個月低點。儘管1月23日紐約聯邦儲備銀行的匯率審查曾引發日圓大幅反彈，但在美國財長重申強勢美元政策後，日圓壓力迅速重現。

當然，並非所有人都急於下注。美國銀行亞太區G10貨幣交易主管伊凡·斯塔門諾維奇表示，許多實際資金方目前基本上處於觀望狀態。同時，《朝日新聞》預測執政聯盟仍可能贏得超過233個席位，但共同社調查顯示，仍有約20%的選民尚未做出決定。選舉的最終結果，依然充滿變數。