“遲到48天”！美國9月非農今晚即將出爐

在"遲到48天"之後，美國勞工統計局終於將於週四公佈9月非農就業數據，這標誌著美國政府停擺導致的官方就業數據缺口終於得以部分填補，不過很顯然，這份報告只能提供一個頗為過時的"後視鏡視角"。

依照行程安排，這項原本應在10月3日就出爐的9月非農報告，目前定於北京時間今晚21點半發布。業內普遍預計9月新增非農就業人數將達5.4萬人，高於前值的2.2萬個——但這一數字仍將顯示美國勞動市場處於疲軟狀態。

儘管該報告具有滯後性，但它至少能為投資者、經濟學家和聯準會官員提供一些資訊素材——在華盛頓創紀錄的政府停擺期間，人們不得不依賴大量私人替代數據來獲悉美國經濟的動向。這也是自9月5日發布8月非農數據以來，美國勞工統計局首次發布月度就業報告。

RSM首席經濟學家Joseph Brusuelas表示："我的感覺是，9月份的報告以及7月和8月的修正數據都會顯示比普遍預期略好一些的前景，但這也沒什麼好誇耀的。"

在具體細分指標方面，目前媒體調查的共識預測顯示，這份在政府僵局結束一週後發布的數據預計將顯示9月失業率維持在4.3%，平均時薪環比增長0.3%，同比增長3.7%，這三項數據均將與8月持平。

"我預計(9月份的非農)報告與以往的報告相比不會有太大變化，"Indeed招聘實驗室的經濟學家Allison Shrivastava表示，"我真的預計目前這種疲軟的就業市場狀況會繼續下去。"

根據目前揭露的消息，高盛預計9月新增非農就業人數可能將達到8萬人，高於目前市場的主流預測，但預計10月非農將減少5萬人，主要原因是聯邦政府需應對政府效率部裁員而實施的延遲離職計劃到期。

除9月數據外，今晚出爐的非農業報告還將包含7月和8月非農數據的修正值。 Brusuelas與高盛經濟學家均預計，修正後的數據將高於先前的統計值。

或難扭轉12月決議按兵不動預期

業內人士普遍表示，由於數據反映的是9月時的情況，這份報告對試圖應對當前複雜局面的政策制定者而言幫助有限，市場也可能不會予以重視——尤其是在當前美國經濟快速變化、許多美國人和企業都感到生計越來越艱難的情況下。

聯準會主席鮑威爾在上月利率決議後的新聞發布會上，曾將當前形勢比作"在濃霧中駕駛"，並警告投資者在尋求政策方向時，切勿將進一步降息視為必然。

同時，美國勞工統計局週三已更新了10月和11月多項數據的發佈時間。

美國勞工統計局在公告中表示，由於政府停擺期間無法充分收集數據，該機構將不會發布10月份的月度就業情勢報告(即俗稱的非農報告)，當前人口調查無法收集到2025年10月參考期的家庭調查數據。美國勞工統計局也宣布，原定於12月5日發布的11月就業報告，將延後至12月16日發布，屆時將包含該機構收集到的10月企業調查數據。而這也意味著，美國10月失業率數據將"破天荒"地永遠空白…

在該局表示不會發布10月非農就業報告後，並將11月非農的發布日期調整至12月16日後(比美聯儲12月決議還要晚)，利率市場的交易員們週三已幾乎完全放棄了對12月降息的押注。

數據顯示，與聯準會政策利率掛鉤的掉期市場目前僅計入了12月政策會議6個基點的寬鬆預期－相當於降息25個基點的可能性約24%，到明年1月的累計寬鬆預期僅為19個基點。而在周三之前，掉期市場計入的12月寬鬆預期為11個基點，意味著三週後聯準會降息的機率大致為五五開。

Brusuelas表示："當前經濟正艱難穿越普遍不確定性時期。鑑於政府停擺持續時間之長，我認為直至明年2月初，人們才能獲得關於美國勞動力市場狀況的清晰讀數。"

高盛經濟學家Ronnie Walker和Jessica Rindels在報告中指出："雖然預計美國勞工統計局不會公佈10月失業率數據，但我們推測該數據可能上升，反映出政府停擺引發的強制休假及更廣泛勞動力市場閒置指標上升帶來的上行壓力。"

從市場消息面看，有鑑於週三美股盤後英偉達公佈的最新業績報告頗為"炸裂"，引發AI龍頭股英偉達股價盤後大漲，今晚美股開盤後市場的走勢也更可能跟隨科技股的動向也波動——而非這份略顯過時的就業數據，除非數據表現與市場預期存在巨大出入。

不過，Fort Washington Investment Advisors的投資組合經理Dan Carter預計，"如果非農數據疲軟，市場反應可能會比數據符合預期或略高於預期時更大，因為市場對12月會議暫停降息的預期已經很高。美聯儲在會議召開前已沒有太多重要性一級的經濟數據公佈。"

來源：財聯社