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美國密西根大學五年通膨年增率初值 (12月)公:--
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美國密西根大學消費者信心指數初值 (12月)公:--
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美國密歇根大學一年期通膨率預期初值 (12月)公:--
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日本名義GDP季增率修正值 (第三季度)--
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日本年度GDP季增率修正值 (第三季度)--
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澳洲隔夜拆借利率--
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澳洲央行利率決議
澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策記者會
德國出口月率 (季調後) (10月)--
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美國NFIB小型企業信心指數 (季調後) (11月)--
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無匹配數據
駝峰日數據:陳舊的貿易平衡,新鮮的抵押貸款
隨著政府重開,數據閘門開始打開,官方經濟指標也在不斷湧現。
而最陳舊的報告似乎是排在第一位的。
今天,我們迎來了三個月前的貿易數據。
貿易差額 (USTBAL=ECI),即進口到美國的商品和服務價值與出口到國外的商品和服務價值之間的差額,在 8 月份縮小了 23.8%,達到 596 億美元。
這一數據比經濟學家的預測值縮小了 2.3%,創下了兩年來最低的貿易赤字。
,特朗普反復無常的關稅政策導致出口下降了5.1%,而占美國國際貿易總額絕大部分的進口僅增長了0.1%。
進口是影響國內生產總值的一個因素,因此該數據可能對美國商務部預計在未來幾天內發布的逾期的 7-9 月國內生產總值首次報告是個好兆頭。
"康美銀行(Comerica Bank)首席經濟學家比爾-亞當斯(Bill Adams)說:"8 月份貿易逆差的減少將為第三季度實際 GDP 帶來利好,因為這意味著更多的美國支出被用於國內生產的商品和服務,而不是國外商品和服務。
以下是特朗普關稅對美國從中國、墨西哥和加拿大進口商品的影響程度:
轉到非政府來源,抵押貸款銀行家協會(MBA) 提供了更多的最新數據。
上周,住房貸款的融資成本升溫,而潛在借款人對此卻不以為然。
30 年期固定合同平均利率 (USMG=ECI) 上升了 3 個基點,達到 6.37%。
因此,作為房地產市場最領先指標之一的購房貸款需求 (USMGPI=ECI)下降了2.3%。再融資申請 (USMGR=ECI)下滑了7.3%,占抵押貸款活動總量的55.4%。
綜合來看,抵押貸款總需求下降了 5.2%。
目前,30 年期固定利率比一年前同一周低 53 個基點。
同期,購房申請增加了 24.0%,而再融資需求則激增了 124.7%。
(斯蒂芬-卡爾普)
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早些時候的實時市場:
超高資本支出喚起人們對 20 世紀 90 年代電信投資熱潮的回憶 點擊此處
英國國家銀行認為英國秋季預算在財政可信度與政治風險之間取得平衡 點擊此處
疊加對決:誰將率先破解量子密碼? 點擊此處
動物精神低迷,美股舉步維艱 點擊此處
生成式人工智能可提高市場效率--DB 點擊此處
金融股拖累;食品、煙草和藥品股支撐 點擊此處 (link)
收盤前:暫時企穩,等待英偉達 點擊此處
NVIDIA 上演前市場噤聲 點擊此處
超大規模企業資本支出喚起人們對 20 世紀 90 年代電信投資熱潮的回憶
高盛(Goldman Sachs)指出,對 2026 年資本支出的一致預期已從財報季開始時的 4,670 億美元上升到目前的 5,330 億美元。
這家華爾街券商指出,僅在 2025 年第三季度,超大規模企業就支出了 1,070 億美元,同比增長 76%,雖然分析師目前預計 2026 年資本支出將增長 34%,但如果保持最近 75% 的增長速度,支出將達到 7,000 億美元,可與上世紀 90 年代末的電信投資熱潮相媲美。
美國最大的四家科技公司,Alphabet 、微軟 、Facebook所有者Meta 和亞馬遜 在其最近的財報 ,都標明了明年加快資本支出的計劃。
傳統上,超大型企業依靠現金流獲得資金,但現在它們越來越多地利用債務市場,儘管它們的資產負債表依然強勁,信用評級也很高。
然而,這種大規模借貸可能會給債務市場本身帶來壓力。他們補充說,供應瓶頸(從芯片轉向電力限制)也有可能減緩增長,但可能會推動進一步的投資和資本支出膨脹, 。
如果超大規模企業選擇舉債為更多的人工智能支出提供資金,那麼債務市場的規模--而非其自身的財務實力--將成為主要的制約因素。
高盛說,這種規模的舉債將占近期投資級債券發行量的很大一部分。
最近的一個例子是甲骨文公司 ,據分析師和投資者稱,該公司計劃在其本已龐大的債務基礎上再增加380億美元,為其人工智能基礎設施提供資金,此後該公司債券下跌 。
投資者的信心取決於資本支出與收入增長之間的明確聯繫,而負面市場反應、宏觀衝擊和小型企業槓桿率上升則會帶來風險。
隨著人工智能應用的擴大,人們的注意力正轉向 "人工智能平台 "和 "第四階段 "公司,這些公司有望從生產率的提高中獲益,即使生態系統在財務和運營方面的複雜性不斷增加。
高盛將KeyCorp 、美國銀行 、Robert Half 、Labcorp 和埃森哲 等公司列入人工智能生產力受益者名單。
隨著企業擁抱人工智能,以及對基礎設施成本上升的擔憂,投資者正在轉向下一波受益者。其中包括從人工智能使用中獲得直接收入的平台提供商,以及正在探索人工智能自動化以提高效率的勞動力成本較高的公司。
(卡尼什卡-阿杰梅拉)
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早些時候的實時市場:
英國國家銀行認為英國秋季預算在財政可信度與政治風險之間取得平衡 點擊此處
疊加對決:誰將率先破解量子密碼? 點擊此處
動物精神下滑,美股掙扎 點擊此處
生成式人工智能可提高市場效率--DB 點擊此處
金融股拖累;食品、煙草和藥品股支撐 點擊此處 (link)
收盤前:暫時企穩,等待英偉達 點擊此處
NVIDIA 上演前市場噤聲 點擊此處
美國銀行(Bank of America)的一項調查顯示,大多數美國中小型企業主預計明年業績將更加強勁,74%的企業主預計收入將增長,近60%的企業主計劃擴大經營規模。
約半數受訪企業主認為,從地方到全球的經濟都將受益於關稅政策趨穩和通脹降溫。很大一部分企業主認為供應鏈將在 2026 年得到改善。
美國銀行企業銀行業務總裁Sharon Miller表示:“企業主們正滿懷信心地迎接新的一年,並明確聚焦增長。”
2025 年,美國中小型企業受到關稅政策的嚴重影響,面臨成本上升、供應鏈中斷和招聘放緩等挑戰。
調查顯示,五分之三的企業主受到勞動力短缺的影響,其中一些因人手不足而延長工作時間。只有 1%的企業主計劃在未來 12 個月裁員,而 43% 的企業主計劃增加招聘。
Miller表示:“許多人計劃保留現有員工並增加招聘,並預計地方、全國及全球經濟將改善。”
不過調查也顯示,企業主仍然受到供應鏈問題的影響,半數以上的受訪者提高了商品和服務價格,通脹的影響也與去年一致。
另外,人工智能已成為企業主不可或缺的工具,77%的企業主在過去五年中已將其融入到運營中。(完)
微軟和Nvidia(輝達/英偉達)計劃向Anthropic公司投資總計高達150億美元,這是人工智能驅動的 最新合作,其中還包括克勞德(Claude)製造商承諾出資300億美元使用微軟的雲服務。
這一宣布凸顯了人工智能領域對計算能力的無情需求,因為各公司都在競相建立可與人類智能相媲美或超越 人類智能的系統。
以下是最近簽署的數十億美元 的人工智能、雲計算和芯片交易清單:
微軟、英偉達和 anthropic
微軟 將向Anthropic投資50億美元,英偉達 將投資100億美元,而克勞德製造商將承諾投資300億美元 ,在微軟雲上運行其工作負載。
根據協議,Anthropic將投入高達1千兆瓦的計算能力,由Nvidia先進的Grace Blackwell和Vera Rubin硬件提供支持。該公司還將與 Nvidia 合作改進芯片和人工智能模型,以提高性能。
Nvidia 支持的集團和結盟的數據中心
包括貝萊德、 微軟和 Nvidia 在內的一個投資集團正在收購總部位於美國的 Aligned Data Centers,該公司是全球最大的數據中心運營商之一,擁有近 80 個設施,交易價值 400 億美元 。
谷歌與德克薩斯州
谷歌 將在 2027 年前投資 400 億美元在德克薩斯州新建三個數據中心, (link)。其中一個數據中心將位於得克薩斯州潘漢德爾地區的阿姆斯特朗縣,另外兩個數據中心將位於得克薩斯州西部靠近阿比林的哈斯克爾縣。
公司還將繼續投資現有的 Midlothian 園區和達拉斯雲區域,這是由 42 個雲區域組成的全球網絡的一部分。
博通與 OpenAI
OpenAI 已與博通 合作生產其首款內部 人工智能處理器,這是全球最有價值的初創企業 在服務需求激增的情況下為獲得計算能力而達成的最新合作。
AMD 與 OPENAI
AMD 同意向OpenAI供應 人工智能芯片,這是一項多年期協議,ChatGPT創建者還可以選擇購買這家芯片製造商最多約10%的股份。
英偉達與 OpenAI
Nvidia(輝達/英偉達)將向 OpenAI 投資高達 1000 億美元 ,並為其提供數據中心芯片,該交易將使芯片製造商獲得 OpenAI 的財務股份。OpenAI 已經是 Nvidia 的重要客戶。
Meta和Coreweave
CoreWeave 與 Meta 簽署了一項價值 140 億美元的協議, ,為 Facebook 母公司提供計算能力。
英偉達與英特爾
Nvidia 將向英特爾 投資 50 億美元 ,在發行新股後將獲得該公司約 4% 的股份。
甲骨文與元
甲骨文 正在與Meta洽談一項價值約200億美元的多年期雲計算交易 ,這凸顯了這家社交媒體巨頭為確保更快獲得計算能力而做出的努力。
甲骨文與 Openai
據報導,甲骨文與OpenAI簽署了有史以來最大的雲計算協議之一,根據該協議,ChatGPT製造商預計將在五年左右的時間里從該公司購買價值3,000億美元的計算能力 。
Coreweave 與英偉達
CoreWeave 與支持者Nvidia(輝達/英偉達)簽署了一份價值 63 億美元的初始訂單 ,這筆交易保證這家人工智能芯片製造商將購買任何未出售給客戶的雲計算能力。
Nebius集團與微軟
Nebius Group 將向微軟提供 GPU 基礎設施容量,交易價值 174 億美元, ,為期五年。
元與谷歌
據路透 8 月份報導,谷歌與 Meta Platforms 達成了一項為期六年、價值超過 100 億美元的雲計算協議 。
英特爾與軟銀集團
軟銀集團 向英特爾注資 20 億美元 ,使這家日本科技投資者成為這家陷入困境的美國芯片製造商的十大股東之一。
特斯拉與三星
特斯拉 與三星電子 簽署了一項價值165億美元的 ,這家電動汽車製造商的首席執行官埃隆-馬斯克(Elon Musk)表示,這家韓國科技巨頭位於德克薩斯州的新芯片工廠將生產特斯拉的下一代AI6芯片。
Meta和Scale AI
Meta 以約 143 億美元的價格收購了 49% 的 Scale AI 股份,並請來了該公司 28 歲的首席執行官 Alexandr Wang,讓他在這家科技巨頭的人工智能戰略中發揮重要作用。
谷歌與風帆
谷歌從人工智能代碼生成初創公司 Windsurf 聘請了幾名關鍵員工,並將支付 24 億美元的許可費 ,作為交易的一部分,以非排他性條款使用 Windsurf 的部分技術。
Coreweave 和 Openai
CoreWeave 今年 3 月與 OpenAI 簽訂了一份為期 5 年、價值 119 億美元的合同, ,當時這家由Nvidia(輝達/英偉達)支持的初創公司尚未上市。
星際之門數據中心項目
星際之門是由軟銀、OpenAI 和甲骨文共同組建的合資 ,旨在建設數據中心。該項目由美國總統特朗普(Donald Trump)於今年 1 月宣布,他表示這些公司將投資高達 5000 億美元,為人工智能的基礎設施建設提供資金。
亞馬遜與人工智能
亞馬遜公司(Amazon.com )向OpenAI的競爭對手Anthropic注入了40億美元 ,對這家以GenAI聊天機器人Claude而聞名的公司的投資翻了一番。
華爾街證券分析師周二調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價,其中包括歐特克(Autodesk)、Crowdstrike 和 Zscaler。
要聞
以下是路透周二報導的美國公司研究報告摘要。股票條目按字母順序排列。
人工智能狂潮助推數萬億美元支出--市場岌岌可危
人工智能不再僅僅是一個科技故事,它還是一個經濟引擎。在 ChatGPT 首次亮相三年後,人工智能已從新奇變成了必需品,點燃了資本支出的熱潮,即使生產率的提高仍然遙遙無期,但這一熱潮卻緩解了經濟增長的壓力。
大科技公司正在引領這一潮流。亞馬遜 、微軟 、谷歌 、甲骨文 和Meta 今年將向數據中心投入4000億美元,幾乎是去年支出的兩倍。德意志銀行(Deutsche Bank)預計,到2030年,全球與人工智能相關的投資將達到4萬億美元,僅美國的支出就將超過GDP的1.6%--比上世紀90年代末的電信泡沫還要轟動。
回報如何?仍在待定。對生產率提高的預測從每年微不足道的0.1%到驚人的2.9%不等,這取決於企業克服整合難題的速度。目前,悖論依然存在:數萬億資金投入基礎設施建設,而效率紅利卻滯後。
然而,市場卻像 1999 年一樣狂歡。英偉達 的市值已達到5萬億美元,令大多數國家的股市黯然失色。標普500指數(S&P 500) 目前的交易量是美國國內生產總值(GDP)的兩倍,財報電話會議中提及人工智能的次數從接近于零飆升到每季度數千次。自 ChatGPT 發布以來,股票收益為家庭財富增加了 17 萬億美元,使消費者支出增加了約一個百分點。
生成式人工智能正在為商業發展提供潤滑劑,降低搜索成本,提高價格發現能力。自主代理有望消除低效。但同樣的力量也在集中:Nvidia(輝達/英偉達)控制著 90% 的人工智能芯片,而 AWS、Azure 和谷歌雲(Google Cloud)則控制著 62% 的雲基礎設施。地理位置也在發生變化--能源豐富的海灣國家和印度等人才中心正在成為人工智能的新疆域。
但風險也在增加。數據中心使電網不堪重負,消耗了弗吉尼亞州四分之一的電力。隨著科技巨頭在債券市場上融資數十億美元,債務也悄然而至。從布魯塞爾到華盛頓的監管機構都在盤旋,警惕泡沫和 "大而不能倒 "的情況。
一句話:人工智能是當今經濟的火花、加速器和燃料。問題不在於它是否會改變遊戲規則,而在於遊戲規則能否應對這種變化。
(普拉納夫-卡夏普)
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早些時候的實時市場:
從差距到機遇:經濟趨勢預示 2026 年將出現更廣泛的復甦 點擊此處 (link)
標普500指數突破 50-dma:是船沉了,還是潮水退了? 點擊此處
為什麼能源是人工智能下一篇章的關鍵 點擊此處
94%的斯托克指數收紅,醫療保健股抗跌 點擊此處
鐘聲敲響前:風險情緒將蔓延至歐洲 點擊此處
恐懼和謹慎籠罩市場 點擊此處
華爾街證券分析師周二調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價,其中包括歐特克(Autodesk)、Crowdstrike 和 Zscaler。
要聞
以下是路透周二報導的美國公司研究報告摘要。股票條目按字母順序排列。
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