華爾街科技股跌勢蔓延，多倫多證券交易所暴跌1%，礦業股回落

Toby Sterling/Nathan Vifflin

ASML 的最新財報 重新點燃了該公司的漲勢，使其成為歐洲最有價值的公司，直到有關其是否有能力滿足創紀錄訂單的質疑導致股價下滑--這凸顯出人們的預期已經變得多么捉襟見肘。

在周三公布第四季度財報後，這家荷蘭芯片設備製造商的股價一度創下新高，但隨後出現逆轉，最終下跌 2%。

該公司的工具被台灣的台積電 等芯片製造商用來為Nvidia 生產人工智能芯片，這種劇烈波動凸顯出該公司正在測試投資者胃口的極限。

本月迄今為止，ASML股價上漲了34%，2026年盈利預期為42倍，遠高於Nvidia的25倍，因為分析師已經上調了預測。ASML管理層認為，今年的銷售額增長率最低為4%，最高為19%。

Aureus 公司的首席投資官漢·迪佩林克（Han Dieperink）說："許多利好消息已經被計入了股價，"該公司最近將其持有的 ASML 股份減半至 45,000 股，但仍超配該股。"這是一個估值和倉位問題。"

** 在美國上市的加拿大電信巨頭羅杰斯通信 股價上漲2.5%，報37.21美元。

** 根據 LSEG 匯編的數據，RCI 公布 第四季度收入為 61.7 億加元(45.6 億加元)，超過分析師預期的 59.8 億加元。

** 第四季度媒體收入猛增 126%，達到 12 億加元

** 重申計劃在 2026 年之前收購楓葉體育娛樂公司(MLSE) 剩餘的 25% 少數股權

** 據 Visible Alpha 調查的分析師稱，第四季度每月新增 37,000 名後付費無線電話用戶，低於預期的 56,210 名新增用戶

** 2025 年 RCI 增長 22.8

(1 美元 = 1.3518 加元)

Pranav Kashyap/Twesha Dikshit

周四，標普500指數放棄了開盤漲幅，納斯達克指數下跌1%，原因是投資者評估了大市值公司的科技業績，這些業績表明人工智能支出將再次激增，同時美聯儲如市場普遍預期的那樣保持利率穩定。

微軟 下跌11.3%，拖累了納斯達克指數，原因是其雲收入未能給人留下深刻印象，加劇了人們對其OpenAI聯盟背後的巨額支出未能足夠快地轉化為貨幣化的擔憂。

該指數還受到軟件股下跌的拖累，此前SAP 發表謹慎的雲計算展望，而ServiceNow 財報後下滑近10%，加深了投資者對傳統軟件公司有可能在人工智能公司日益激烈的競爭中失去優勢的擔憂。

Salesforce 下跌5.6%，Adobe 和雲安全公司Datadog 分別下跌3.1%。

Meta 大漲近8%，原因是這家社交媒體巨頭髮布了樂觀的收入預期，並將今年的資本支出預算提高了73%。 特斯拉 下跌了1%，儘管該公司計劃將資本支出增加一倍以上，達到創紀錄的水平。

"LPL Financial首席技術策略師特恩奎斯特（Adam Turnquist）說："大型科技公司和財報將成為主要話題，尤其是在昨天的美聯儲會議結束之後。

"人工智能的需求如何？從實際投資回報的質量角度來看，支出情況如何？我認為，這將是一個讓我看到人工智能賺錢的故事。"

所謂的 "七巨頭 "公司中的三家公司的最新結果表明，只要投資者預期人工智能會帶來實際回報，他們就願意忽略大規模的人工智能支出。

這七家公司的市值約占標普500指數的三分之一，推動了美國股市的大部分漲勢，而且其價格仍處於溢價狀態。

蘋果 在收盤後公布業績前下跌了0.2%。更廣泛的科技指數 下跌了3%。

美東時間上午09:56，道瓊斯工業平均指數 上漲98.47點，或0.20%，至49,114.07點；標普500指數 下跌23.29點，或0.33%，至6,954.74點；納斯達克綜合指數 下跌248.24點，或1.04%，至23,609.21點。

盈利繼續增長

在其他值得關注的財報中，卡特彼勒 和萬事達卡 ，分別上漲了3.5%和0.7%，此前它們公布了更高的季度利潤 。

工業股票指數 上漲了1%。

國防承包商洛克希德-馬丁 上漲近8%，此前該公司預測2026年盈利將高於華爾街預期。

西南航空公司（Southwest Airlines） 的股價上漲了12.4%，該公司預計 ，年度利潤將高於預期。

風向標 IBM 第四季度盈利超出預期，股價大漲 6%。

標準普爾能源指數 上漲了2%，原因是對美國可能對伊朗發動軍事攻擊的擔憂加劇，導致油價上漲。

美聯儲決議符合預期

國內數據顯示，上周初請失業金人數略有下降 ，至20.9萬人，表明裁員人數相對較少，但招聘乏力導致人們繼續對勞動力市場感到擔憂。

美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）周三表示，美聯儲將繼續依賴數據，通脹上行風險和就業下行風險正在減弱。

根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易商保持降息預期不變，並將首次降息的時間定在6月份。

與此同時，據《紐約時報》報導，美國總統特朗普（Donald Trump）和參議院少數黨領袖舒默（Chuck Schumer）試圖 就聯邦移民代理的新限制進行談判，從而有可能在周五午夜截止日期前避免政府關門。

在其他股票走勢中，稀土礦商在特朗普政府將退出關鍵礦產價格下限的報導後出現下滑。

美國稀土 下跌16%，MP材料 下跌10%，而關鍵金屬 和美國銻 分別下跌14%以上。

美國軟件類股周四下跌，此前SAP對雲計算前景持謹慎態度，ServiceNow股價在財報發布後下跌，加劇了投資者對人工智能相關公司競爭加劇的擔憂。

儘管ServiceNow 預測其年度訂閱收入高於華爾街預期 ，其股價仍下跌了9.6%。德國SAP 大跌近15%，原因是分析師指出 ，該公司的雲積壓和2026年收入預測低於預期。

"摩根大通（J.P.Morgan）的分析師在一份報告中說："軟件市場的萎靡不振情緒仍在持續，再加上估值低迷、投資者預期維持甚至上升，這似乎是一個自相矛盾的惡性循環。

雙重打擊導致Salesforce 股價下跌5.6%，Photoshop生產商Adobe 和雲安全公司Datadog 分別下跌3.1%。這些股票是納斯達克 指數中跌幅最大的股票之一。

"LPL Financial首席技術策略師亞當-特恩奎斯特（Adam Turnquist）說："所有這些軟件公司的表現都很糟糕，因為在我們看來，市場已經做出了最壞的打算，即軟件已經死亡，因為人工智能正在顛覆這個領域。

最近幾周，軟件類股下跌，因為投資者重新評估了人工智能熱潮將在多大程度上轉化為傳統企業軟件與數據中心和芯片公司等基礎設施企業的近期收入和定價能力。

標普500軟件和服務指數 (.SPLRCIS)下跌6.5%，連續第三個月下跌，表現遜於當天上漲0.1%的標普500指數 。

投資者還關注了微軟 ，該公司稱上一季度在人工智能上投入了創紀錄的金額 ，並公布雲計算增長放緩。這家科技巨頭的股價下跌了9.8%。

AJ Vicens

研究人員周四表示，黑客和其他犯罪分子可以輕易地在主要人工智能平台的防護和限制之外劫持運行開源大型語言模型的計算機，從而產生安全風險和漏洞。

研究人員說，黑客可以瞄準運行大型語言模型的計算機，指揮它們執行垃圾郵件操作、創建網絡釣魚內容或造謠活動，從而規避平台安全協議。

這項由網絡安全公司SentinelOne 和Censys歷時293天聯合開展，並與路透獨家分享的研究 (link) 提供了一個新的窗口，讓人們了解數千個開源LLM部署的潛在非法用例的規模。研究人員說，這些情況包括黑客攻擊、仇恨言論和騷擾、暴力或血腥內容、個人數據盜竊、詐騙或欺詐，在某些情況下還包括兒童性虐待材料。

雖然存在數千種開源 LLM 變體，但據研究人員稱，在互聯網可訪問主機上的 LLM 中，有很大一部分是 Meta 的 Llama、谷歌 DeepMind 的 Gemma 和其他公司的變體。雖然一些開源模型包含防護欄，但研究人員發現了數百個防護欄被明確移除的實例。

SentinelOne 公司情報與安全研究執行總監胡安-安德烈斯-格雷羅-薩德（Juan Andres Guerrero-Saade）說："人工智能行業關於安全控制的討論 "忽略了這種顯然被用於各種不同用途的剩餘能力，其中有些是合法的，有些顯然是犯罪的。Guerrero-Saade 將這種情況比作一座 "冰山"，整個行業和開源社區都沒有對這座 "冰山 "進行妥善處理。"

系統提示研究

這項研究分析了通過 Ollama 部署的開源 LLM 的公開部署情況，Ollama 是一個允許人們和組織運行自己版本的各種大型語言模型的工具。

在他們觀察到的大約四分之一的 LLM 中，研究人員能夠看到系統提示，即決定模型行為的指令。在這些提示中，他們發現有 7.5% 可能會導致有害活動。

研究人員觀察到的主機中，約有 30% 在中國運營，約有 20% 在美國運營。

全球人工智能治理中心（Global Center on AI Governance）的創始人兼首席執行官瑞秋-亞當斯（Rachel Adams）在一封電子郵件中說，一旦開放模型被發布，接下來發生的事情的責任將由整個生態系統共同承擔，包括最初的實驗室。

"亞當斯說："實驗室並不對每一個下游誤用（這些誤用是很難預料的），但它們保留了一項重要的注意義務，即預料可預見的危害、記錄風險並提供緩解工具和指導，特別是考慮到全球執法能力的不均衡。

Meta公司發言人拒絕回答有關開發者有責任解決開源模型下游濫用問題以及如何報告問題的提問，但指出了該公司為Llama開發者提供的Llama保護工具，以及該公司的《Meta Llama負責任使用指南》。

微軟人工智能紅隊負責人拉姆-尚卡爾-西瓦-庫馬爾（Ram Shankar Siva Kumar）在一封電子郵件中說，微軟 認為開源模型在多個領域 "發揮著重要作用"，但 "與此同時，我們也清醒地認識到，開放模型與所有變革性技術一樣，如果在沒有適當保障措施的情況下發布，可能會被對手濫用"。

他說，微軟進行了發布前評估，包括評估 "互聯網暴露、自托管和工具調用場景的風險，在這些場景中，濫用的可能性很高"。公司還對新出現的威脅和濫用模式進行監控。"最終，負責任的開放式創新需要創造者、部署者、研究人員和安全團隊的共同承諾。

奧拉馬沒有回應置評請求。Alphabet旗下的 谷歌和Anthropic公司沒有回應相關問題。

Pranav Kashyap/Twesha Dikshit

華爾街周四的開盤走勢似乎可能波動較大，因為投資者在消化大型科技公司的財報時，發現人工智能支出再次激增，而美聯儲則如市場普遍預期的那樣保持利率穩定。

美達 在盤前交易中大漲近8.9%，原因是這家社交媒體巨頭髮布了樂觀的營收預期，並將今年的資本支出預算提高了73%。 特斯拉 上漲 1.8%，此前該公司計劃將資本支出增加一倍以上，達到創紀錄的水平。

微軟 則下跌了6.8%，原因是其雲收入未能給人留下深刻印象，這加劇了人們對其OpenAI聯盟背後的巨額支出未能足夠快地轉化為貨幣化的擔憂。

所謂 "華麗七巨頭 "中的三家公司的最新業績表明，只要投資者預期人工智能會帶來實際回報，他們就願意忽略大規模的人工智能支出。

這七家公司的市值約占標普500指數的三分之一，推動了美國股市的大部分漲勢，其價格仍處於溢價狀態，使得投資者對支出勢頭是否與貨幣化相匹配越來越敏感。

"LPL Financial首席技術策略師亞當-特恩奎斯特（Adam Turnquist）說："這與他們上一季度的財報截然不同，當你看到他們的反應和情緒時，也許會有一些去風險化的傾向。

蘋果 在收盤後發布財報前上漲了0.6%。

美國東部時間上午08:34，道指E-迷你指數 (YMcv1)上漲30點，漲幅0.06%；標普500指數E-迷你指數 上漲14.75點，漲幅0.21%；納斯達克100指數E-迷你指數 上漲29點，漲幅0.11%。

盈利繼續增長

在其他值得關注的財報中，卡特彼勒（Caterpillar） 和萬事達卡（Mastercard） 分別上漲了1.1%和2.4%，原因是本季度利潤更高。

國防承包商洛克希德-馬丁公司（Lockheed Martin） 上漲了4.6%，因為該公司預計2026年的盈利將高於華爾街預期。該行業 (.SPLRCAERO)在2025年的漲幅接近40%，而標普500指數的漲幅為16.4%。

西南航空公司 的股價上漲了6.3%，該公司預計年度利潤將強於預期。

風向標 IBM 第四季度盈利超出預期，股價大漲 8.8%。

美聯儲決定一如預期

在美聯儲維持利率不變之際，市場出現了由盈利驅動的走勢，這給市場提供了關注科技支出趨勢的空間。

美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲將依賴數據，通脹上行風險和就業下行風險已經減弱。

根據 CME 的 FedWatch 工具，交易員保持降息預期不變，繼續為 6 月份的首次降息定價。

標普500指數和道瓊斯指數收盤基本持平，納斯達克指數僅小幅上揚。

截至 1 月 24 日的一周，首次申請失業救濟人數降至 20.9 萬。分析師預期為 20.5 萬。

與此同時，據《紐約時報》報導，美國總統特朗普與參議院少數黨領袖舒默（Chuck Schumer）達成協議，就聯邦移民代理的新限制進行談判，從而有可能避免政府關門。

撥款截止日期為周五午夜。

在其他股票走勢中，稀土礦商在特朗普政府將退出關鍵礦產價格下限的報導後出現下滑。

美國稀土 下跌8.9%，MP材料 下跌3.6%，而關鍵金屬 和美國銻 分別下跌超過6%。