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美國密歇根大學一年期通膨率預期初值 (12月)公:--
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澳洲央行利率決議
澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策記者會
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美國NFIB小型企業信心指數 (季調後) (11月)--
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無匹配數據
華爾街證券分析師周四調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價,其中包括艾利丹尼森、Expedia Group 和 Hologic。
要聞
以下是路透周四報導的美國公司研究行動摘要。股票條目按字母順序排列。
* Arcturus Therapeutics Holdings Inc :Leerink Partners將目標價從54美元下調至17美元
* Ategrity Specialty Insurance Company Holdings :摩根大通將目標價從22美元上調至23美元
* Ategrity Specialty Insurance Company Holdings :富國銀行將目標價從24美元下調至23美元
* Avadel Pharmaceuticals Plc :Leerink Partners將其評級從 "跑贏大盤 "下調至 "市場表現"。
* Avadel Pharmaceuticals Plc :Leerink Partners將目標價從22美元下調至18.50美元
* East West Bancorp Inc :Truist Securities將目標價從112美元上調至116美元
* First Community(South Carolina) :Raymond James 將目標價從 30 美元上調至 33 美元
* First Industrial Realty Trust Inc :Truist Securities將目標價從56美元上調至60美元
* Goosehead Insurance Inc :Truist Securities將目標價從85美元下調至72美元
* Knight-Swift Transportation Holdings Inc :雷蒙德-詹姆斯將目標價從59美元下調至58美元
* Knight-Swift Transportation Holdings Inc :Stifel將PT從45美元上調至52美元
* Knight-Swift Transportation Holdings Inc :TD Cowen將PT從44美元上調至53美元
* Middlefield Banc Corp (MPCN.O):KBW將目標價從32美元上調至35美元
* Raymond James Financial Inc :Citizens 將目標價從 185 美元上調至 190 美元
* Supernus Pharmaceuticals Inc :TD Cowen 將目標價從 45 美元上調至 60 美元
* Take-Two Interactive Software Inc :TD Cowen將目標價從259美元上調至284美元
* Teledyne Technologies Inc:巴克萊將目標價從606美元下調至584美元
* Vertiv Holdings Co:巴克萊將目標價從145美元上調至170美元
* Vertiv Holdings Co:摩根士丹利將目標價從 165.00 美元上調至 200.00 美元
* Western Alliance Bancorp :Truist Securities將目標價從92美元上調至93美元
* Wintrust Financial Corp :Truist Securities將目標價從151美元上調至158美元
* Wyndham Hotels & Resorts Inc :Stifel 將目標價從 103.50 美元下調至 95.50 美元
電池回收公司Redwood Materials周四表示,該公司已經完成了一輪3.5億美元的融資,由風險投資公司Eclipse Ventures領投,包括英偉達 投資部門NVentures在內的新投資者也參與了本輪融資。
Redwood此次融資正值促進國內關鍵材料供應成為全球多個國家的當務之急,而人工智能技術的日益普及又帶來了巨大的能源需求之際。
總部位於內華達州的紅木公司在這兩個領域都有業務--它通過回收電池來回收包括鋰、鈷、鎳和銅在內的關鍵元素,並部署儲能系統,提供電網服務和數據中心供電。
"該公司在一份聲明中說:"現在對於紅木公司和美國來說都是一個關鍵時刻,因為國際供應的減少與國內對這些相同材料和能源產品的強勁需求增長相疊加。
紅木公司成立於2017年,由首席執行官J.B. Straubel領導,他是埃隆-馬斯克(Elon Musk)的特斯拉 的聯合創始人和董事。斯特勞貝爾還曾擔任特斯拉的首席技術官,直到2019年才離開這家電動汽車製造商,轉而擴大Redwood的規模。
該公司與汽車、電池製造和科技行業的公司建立了合作關係,其中包括大眾 、Panasonic 、豐田 和Lyft 。
紅木公司在2023年8月籌資10億美元后,估值達到50億美元,該公司表示,將利用新資金推動能源存儲業務、材料生產能力和員工基礎的擴張。
全球最大的另類資產管理公司 Blackstone 周四公布的第三季度利潤超出分析師預期,主要得益於其信貸及私募股權投資業務的強勁增長。
本季度可分配利潤(即可用於向股東支付股息的現金)躍升 48%,達到 18.9 億美元,或每股 1.52 美元。根據 LSEG 的估計,分析師的預期為每股 1.23 美元。
這家總部位於紐約的公司股價在收盤前上漲了 1.7%。
美國總統特朗普(Donald Trump)年初宣布對進口商品徵收關稅後,公司董事會適應了持續的不確定性,在經歷了年初的波動後,近幾個月來交易頻繁。
本季度信貸和保險部門的資產銷售額為 130 億美元,而 Blackstone 還出售了 93 億美元的私募股權資產。
在本季度的大型交易中,Blackstone 的信貸和保險業務牽頭對 Sempra 在德克薩斯州擁有的液化天然氣設施進行了 70 億美元的投資。
Blackstone 在本季度部署了 266 億美元的資金,擁有 1,881 億美元的干粉。
在第四季度,Blackstone 繼續保持勢頭,與私募股權投資同行 TPG 合作 ,將醫療診斷公司 Hologic 私有化,交易價值高達 183 億美元。
強大的資金籌集
在本季度 542 億美元的資金流入中,Blackstone 的信貸和保險部門占了近三分之二,使管理資產達到創紀錄的 1.24 萬億美元。
該部門是公司資產規模最大的業務部門,是公司在私人信貸領域影響力不斷擴大的主要推動力。
在截至 9 月 30 日的三個月里,私募股權部門的可分配利潤增長了一倍多,達到 8.715 億美元。
管理層對信貸市場的評論將受到密切關注,分析師預計該行業對資產質量的擔憂將有所緩和。
由於汽車零部件零售商 First Brands 和次級貸款公司 Tricolor 的破產激起了投資者對信貸風險的擔憂,另類資產管理公司的股票在最近幾周走軟。
截至上次收盤,黑石集團股價今年已下滑 6%,表現遜於基準標普 500 指數 。

全球最大的另類資產管理公司 Blackstone 周四公布,受信貸及私募股權投資業務強勁增長的推動,第三季度利潤增長 48%。
在截至 9 月 30 日的三個月里,可分配利潤(即可用於向股東支付股息的現金)躍升至 18.9 億美元,或每股 1.52 美元,而去年同期為 12.8 億美元,或每股 1.01 美元。
在年初美國總統特朗普(Donald Trump)宣布對進口商品徵收關稅後,公司董事會適應了持續的不確定性。
本季度信貸和保險部門的資產銷售額為 130 億美元,而 Blackstone 還出售了 93 億美元的私募股權資產。
在本季度的大型交易中,Blackstone 的信貸和保險業務牽頭對 Sempra 在德克薩斯州擁有的液化天然氣設施進行了 70 億美元的投資。
Blackstone 在本季度部署了 266 億美元的資金,擁有 1,881 億美元的干粉。
在第四季度,Blackstone 繼續保持勢頭,與私募股權投資同行 TPG 合作 ,將醫療診斷公司 Hologic 私有化,交易價值高達 183 億美元。
強大的資金籌集
在本季度 542 億美元的資金流入中,Blackstone 的信貸和保險部門占了近三分之二,使管理資產達到創紀錄的 1.24 萬億美元。
該部門是公司資產規模最大的業務部門,是公司在私人信貸領域影響力不斷擴大的主要推動力。
本季度,私募股權部門的可分配利潤增長了一倍多,達到 8.715 億美元。
管理層對信貸市場的評論將受到密切關注,分析師預計該行業對資產質量的擔憂將有所緩和。
由於汽車零部件零售商 First Brands 和次級貸款公司 Tricolor 的破產激起了投資者對信貸風險的擔憂,另類資產管理公司的股票在最近幾周走軟。
Chris Kirkham
特斯拉在2017年推出了開創性的Model 3電動轎車,隨後又推出了更高的Model Y車型,開創了大眾市場電動汽車時代,使特斯拉 成為全球最有價值的汽車製造商,首席執行官馬斯克(Elon Musk (link))成為全球首富。
但多年之後,特斯拉停滯不前的汽車業務幾乎仍然完全依賴于這一次突破,而且可能在未來數年內繼續如此。
自那以後,這家汽車製造商的唯一車型--Cybertruck--失敗了 。隨著馬斯克將公司的重點重新放在自動駕駛技術和仿人機器人上,特斯拉現在幾乎沒有任何面向人類駕駛員的產品。
2017 年推出的新款 Roadster 超級跑車原型尚未問世,只能為超級富豪提供服務。這家汽車製造商去年取消了一個製造2.5萬美元電動汽車 ,而是在本月早些時候推出了Model 3和Model Y的精簡版 ,售價分別為3.7萬美元和4萬美元。
僅此而已--馬斯克承諾不再推出其他新的或重新設計的人類驅動汽車。分析師表示,特斯拉顯然忽視了其核心汽車業務,這給投資者帶來了重大風險,並將考驗這家美國電動汽車先驅能否在不定期推出新車型的情況下保持增長。
特斯拉沒有回應置評請求。
二十年來,特斯拉沒有對任何車型進行過全面的重新設計,而在這個行業,車型的保質期往往很短,特斯拉在中國的主要電動汽車競爭對手正在以令人眼花繚亂的速度推出各種細分市場的新車。
相反,特斯拉繼續把自己的車型當作iPhone手機來對待,只需要通過軟件更新進行漸進式改進就能保持競爭力。
一些行業觀察家認為,這沒有理由行不通。
為汽車行業提供服務的技術咨詢公司 Envorso 的創始人阿德里安-貝爾福(Adrian Balfour)說,傳統汽車製造商在定期硬件和造型大修上花費巨大,而特斯拉卻成功地提供了一種 "不加修飾的高利潤產品",服務于那些更關心其可更新技術而非外觀的客戶。
"他說:"我不認為他們需要對其最暢銷的 Model Y 等車型進行大量的重新設計工作。
與其他品牌一樣
其他人則認為,特斯拉不能無限期地違背汽車行業的萬有引力定律--即隨著車型老化,銷量會下降。
標準普爾全球移動分析師湯姆-利比(Tom Libby)說,特斯拉的客戶忠誠度去年急劇下降,直到特斯拉將產品激勵措施的平均支出翻了一番後才有所改善。
"數據顯示,特斯拉與其他品牌一樣,"利比說。"從長遠來看,必須要有一些重大的產品行動,否則品牌就會不斷下滑。"
今年前三季度,特斯拉汽車銷量下降了 6%。現在,特斯拉面臨著來自美國總統特朗普(Donald Trump (link))的嚴峻挑戰,他大刀闊斧地削減了政府對電動汽車的支持,包括上個月到期的針對消費者的每輛車7500美元的稅收抵免 。
稅收減免即將到期的消息刺激了特斯拉第三季度的汽車銷量,因為消費者急於購買以獲得補貼。在該公司周三發布的第三季度財報中,收入增長了 。
但由於特朗普關稅導致成本上升、研發支出增加以及向其他汽車製造商出售政府監管信貸的收入下降,利潤還是下降了37%。
在財報電話會議上,馬斯克和特斯拉其他高管很少談及目前的汽車業務(占第三季度營收的88%),而是專注于未來的自動駕駛機器人axis和仿人機器人計劃。
利比說,特斯拉最近對 3 型和 Y 型汽車進行了外觀更新--用行業術語來說就是 "刷新"--但這些細微的變化並不足以像傳統汽車製造商那樣,在對車型從頭開始進行重大重新設計後帶來銷量上的提升。
根據標準普爾全球移動數據,美國汽車製造商平均每八年對其車型進行一次大修,而在過去的十年中,這一時限已經縮短。許多大眾車型的重新設計頻率更高,而卡車和豪華車的大修頻率則更低。
由於傳統汽車製造商要應對來自中國大幅補貼的電動汽車行業的巨大競爭壓力,全球的重新開發周期可能很快會大幅縮短。
以特斯拉的全球主要競爭對手比亞迪 為首的中國電動汽車製造商已將車型開發時間縮短至兩年或更短 (link)。
AlixPartners咨詢公司汽車與工業業務聯合負責人丹-赫爾斯奇(Dan Hearsch)說,快速迭代使中國電動汽車製造商 "跟上了潮流,跟上了消費產品的發展"。"時間減少了一半,固定成本也減少了一半"。
以比亞迪為例,從2020年到2025年,比亞迪至少推出了17款SUV車型,大約是同期福特 推出的全新或重新設計的SUV車型數量的兩倍。
相比之下,特斯拉自2020年初開始生產Model Y以來,只推出了三角形的不鏽鋼Cybertruck。
自2008年以來,特斯拉僅推出了六款汽車,包括Model S轎車、Model X運動型多功能車和首款汽車--曇花一現的Roadster雙座跑車。只有共享相同平台和大部分組件的 Model 3 和 Model Y 銷量較高。
馬斯克曾預測,特斯拉每年將售出數十萬輛 Cybertrucks。研究公司考克斯汽車公司(Cox Automotive)的數據顯示,到今年 9 月為止,特斯拉已售出約 1.6 萬輛。
皮卡的成功將使特斯拉在美國最暢銷的汽車細分市場占據一席之地。
利比說,特斯拉的產品陣容異常小,這也使得特斯拉被排除在其他銷量巨大的細分市場之外,比如大眾市場的三排座SUV,根據標準普爾全球移動數據,三排座SUV占美國汽車銷量的13%。(Model X 在豪華車領域提供了緊湊的可選第三排座椅。)
Model 3 所處的細分市場規模較小,且正在下滑,即緊湊型汽車。跟蹤特斯拉的CFRA Research分析師加勒特-尼爾森(Garrett Nelson)表示,Model 3和Y車型面臨的更大問題可能是車齡的增長。
"他說:"你不可能擁有一個如此陳舊的產品組合。"他們將付出代價。"
Manya Saini
最近幾周, ,一連串的信貸問題引起了投資者對價值數萬億美元的全球信貸市場的關注,風險橫跨幾家備受矚目的金融公司,包括華爾街的大型銀行和地區性貸款機構。
汽車零部件製造商 First Brands 和次級貸款機構 Tricolor 的破產 使市場高度警惕。
分析師警告說,反復出現的緊張跡象可能會在未來幾個月招致對資產負債表的更嚴格審查,尤其是在摩根大通 首席執行官杰米-戴蒙(迪蒙)警告 ,信貸市場潛伏著 "更多的蟑螂 "之後。
英國央行總裁安德魯-貝利(Andrew Bailey)也表示, ,破產可能是一個警告,預示著更大的金融問題即將到來。
以下是近期信貸市場所有熱點事件的清單:
第一品牌:
這家美國汽車零部件製造商在披露負債超過 100 億美元后於上月底申請破產保護,標誌著這家財務狀況迅速惡化的公司的倒閉,令債務投資者感到震驚 。
美國投資銀行杰富瑞(Jefferies) 和瑞士貸款機構瑞銀(UBS) 的風險敞口高達數百萬美元。
杰富瑞首席執行官曾在 10 月早些時候表示, ,該行認為自己受到了欺詐。該銀行的 Leucadia 資產管理基金持有與 First Brands 相關的約 7.15 億美元應收賬款。
First Brands 此前一直否認有不當行為。
據彭博新聞社報導,Norinchukin 銀行和三井物產公司的合資企業面臨 17.5 億美元的風險敞口。
路透看到的一份美國法院文件顯示,截至9月底,西班牙桑坦德銀行 的債務風險 ,至少達5500萬美元。
美國銀行 首席財務官阿拉斯泰爾-博思威克(Alastair Borthwick)說,該銀行向First Brands提供的銀團貸款是有資產支持和抵押的。
TRICOLOR:
這家次級貸款公司和經銷商向德克薩斯州一家法院申請破產保護 。根據其破產申請,該公司列出的資產超過 10 億美元,負債超過 10 億美元,債權人超過 25,000 人。
破產之前,Fifth Third Bancorp 於9月9日披露,由於 "涉嫌外部欺詐活動",該公司將在第三季度計提1.7億至2億美元的重大費用。
幫助 Tricolor 申請破產的一名律師此前拒絕就欺詐指控發表評論。
本月早些時候,該銀行因破產錄得 1.78 億美元的損失。
摩根大通也因此蒙受了 1.7 億美元的損失, 。該行首席執行官戴蒙將該行面臨的風險描述為 "不是我們最輝煌的時刻",並表示該行正在審查風險控制措施。
Ambipar (ambp3.sa):
巴西廢物管理公司 Ambipar 本周早些時候申請破產保護 ,理由是有跡象表明一名前高級管理人員參與了違規活動。
Ambipar稱,在德意志銀行 要求更多貸款擔保後,尋求破產保護成為當務之急 ,德意志銀行是該公司貨幣掉期的對手方,也是一些貸款的關聯方,這促使其他債權人尋求提前還款。
該公司在美國上市的子公司 Ambipar Emergency Response 在得克薩斯州申請破產保護,列出的資產估計在 10 億至 100 億美元之間,負債在 1 億至 5 億美元之間。
根據該文件,紐約梅隆銀行 作為債券持有人的受托人,列出了與 Ambipar 2031 年和 2033 年綠色債券相關的約 3.28 億美元的無擔保債權。
針對坎托集團的欺詐指控
Zions Bancorporation 本月披露,它正在起訴Cantor集團的兩家基金 ,以收回6000萬美元的商業和工業貸款。第二天,Western Alliance 表示,它已於 8 月份起訴了另一家 Cantor 集團基金,以追回近 1 億美元的貸款,指控借款人存在欺詐行為。
這兩起訴訟都提出了類似的指控--與鮮為人知的加利福尼亞Cantor集團有關聯的投資基金虛報了它們抵押給房地產貸款的抵押品,使銀行蒙受損失。這些案件中的房產主要涉及加州的商業地產,如店面和辦公樓。
"媒體上流傳的指控是錯誤的。坎特集團堅持履行合同義務,並在相關銀行機構提供透明度,"坎特集團發言人在一份電子郵件聲明中說。
"此外,這些銀行多年來對這些貸款進行了多次審計和獨立審查"。
安德魯-斯圖平(Andrew Stupin)是加州的一位長期房地產投資者,他被列為這些貸款的擔保人,也是這些案件的被告之一。
在 4 月至 8 月間的單獨訴訟中,加州銀行 、Enterprise Bank & Trust 和 Nano Banc 也起訴了 Stupin 和其他被告,要求收回總價值 1.08 億美元的貸款。
Stupin 的一名律師此前告訴路透,Western Alliance 對其客戶的指控毫無根據,而且歪曲了事實。Stupin沒有回應就其他訴訟發表評論的請求。
在《華爾街日報》報導特朗普總統的 ,美國量子計算公司的股票在周四的盤前交易中大漲。
報導稱IONQ , Rigetti , D-Wave Quantum 和Quantum Computing 等公司正在 商談美國政府入股作為協議的一部分後,這些公司 的股價飆升了12%到14%。
美國商務部的一位官員在一封電子郵件中告訴路透,商務部 "目前沒有與任何一家公司進行談判"。
追蹤產品或服務與量子計算和機器學習技術發展有關的公司的Defiance Quantum ETF 上漲了2.6%,將在今年迄今為止32%的漲幅基礎上再創新高。
特朗普政府已加大力度,通過將聯邦撥款轉為公司股權的方式,確保 ,以減少對中國的依賴。
作為從傳統補貼向直接持股轉變的一部分,政府已經參股或討論參股幾家公司,包括Lithium Americas 、MP Materials 和Intel 。
量子計算機利用量子力學解決傳統計算機需要數千年甚至更長時間才能解決的問題。但是,現有的量子計算機必須將大量的計算能力用於修復錯誤,因此它們的速度在淨值上並不比經典計算機快。
今年2月,微軟 發布了 一款新芯片,並稱該芯片表明量子計算離我們只有 "幾年而不是幾十年 "的時間,而IBM 則在6月表示 ,該公司計劃在2029年之前研制出實用的量子計算機。
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