《股市簡訊》中國人壽港股早盤漲3.3%，投資收益推動前三季淨利同比增逾六成

中港股市第三季漸進碎步式的“牛市”令人矚目，其影響陸續在中國上市險企的業績預告中體現，已有三家保險公司在盈喜歸因的段落中提到股市走強提振投資收益，其用詞也較為克制，僅使用“回穩向好”的表述。

A股滬綜指 第三季累升12.7%，香港恆生指數 則累漲11.6%。

大型國有綜合保險集團--中國人壽 預計前三季淨利同比增50-70%，稱股票市場回穩向好，公司加大權益投資力度，布局新質生產力相關領域，投資收益同比大幅提升。

新華保險 預計前三季淨利潤同比增45-65%，稱公司“增配能夠抵禦低利率挑戰的優質底倉資產”，前三季度中國資本市場回穩向好，使前三季度投資收益同比大幅增長。

中國人保 旗下主打機動車輛險等財產保險業務的中國財險 則預計前三季淨利潤同比增約40-60%，並表示受益於前三季度資本市場上漲，公司配置結構的優化放大了市場上漲的正向效應，總投資收益同比增幅較大。

中國三大金融監管部門“一把手”一個月前齊聚新聞發布會，證監會主席吳清表示，更好發揮中長期資金“壓艙石”“穩定器”作用，持續強化長周期考核，不斷提高跨境投融資便利度，吸引更多源頭活水，努力讓更多全球資本投資中國、共享成長。（完）

* 中國大型國有綜合保險集團--中國人壽A股 周一早盤高開5.9%，隨後漲幅擴大至6.2%，創8月29日以來新高；其H股 高開6.3%後升幅收窄。

* 該公司此前公告稱，預計前三季度淨利1,567.85-1,776.89億元人民幣，同比增約50-70%；今年以來，股票市場回穩向好勢頭不斷鞏固，公司推進中長期資金入市，投資收益同比大幅提升。

* 中國人壽今年迄今勁漲59.8%，同期恆生指數 大幅上揚28.5%。

* 中證方正富邦保險主題指數 (.CSI399809)盤中一度升2.1%。（完）

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中國人壽 :

• 稱預計前三季度淨利1,567.85 - 1,776.89 億元，同比增長約50%到 70%

• 今年以來，股票市場回穩向好勢頭不斷鞏固，公司積極推進中長期資金入市，投資收益同比大幅提升

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* 中國股市中證方正富邦保險主題指數 (.CSI399809)周四一度漲2.2%，創近一個半月新高，早盤收升1.3%，券商稱中美貿易摩擦不確定性增加，市場風險偏好有所下降，價值風格可能階段性占優。

* 中國人保 和中國人壽 早盤分別漲3.2%和4.2%。

*招商證券策略團隊稱，2010-2024年的15年里，10月大盤風格占優的概率相對高，價值風格占優概率略高於成長。短期來看，當前受到貿易摩擦不確定性的情況影響，市場風偏有所下降，價值風格可能階段性占優。（完）

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* 中國股市中證方正富邦保險主題指數 (.CSI399809)周一早盤一度勁揚3.7%，創2024年10月8日來新高，券商稱人身險預定利率下調利好壓降負債成本。

* 中國平安 、新華保險 、中國太保 、中國人壽 中港股漲幅介於3.4-6.4%。

* 國泰海通證券指出，上半年客戶儲蓄需求旺盛推動壽險保費增長景氣，財險穩健增長；人身險預定利率下調利好壓降負債成本，改善利差損風險，維持行業“增持”評級。

* 中國保險行業協會上周五召開人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會，與會專家認為當前普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%，較前值2.13%下調14BP。這意味著人身險預定利率上限即將下調。（完）

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受港股低估值和香港在中美競爭中的戰略地位的吸引，中國投資者紛紛湧入港股。

2025 年上半年，規模創紀錄的 900 億美元內地資金推動港股大漲 21%，重塑了外資數年來避而遠之的香港股市格局。

“香港股市正在被內地資金重新定價，”杭州紫外線私募基金公司的基金經理陳東(音譯)。他說，中國資金 "正從四面八方趕來淘金"。

與此形成鮮明對比的是，中國內地股市滬深300指數 3幾乎沒有變動。由於對萎靡不振的市場、低回報率和停滯不前的國內經濟感到失望，內地投資者已將資金從A股轉至港股。

港股 受益於股票交易互聯互通機制帶來的強勁資金流、一連串首次公開發行(IPO)以及全球投資者從疲勢美元中分散投資。

對於 40 歲的中國投資者朱海峰(音譯)來說，港股目前占他的投資組合的 80%。

朱海峰說，他買入了青島啤酒 和廣州白雲山 的H股，這兩家公司的H股價格較它們的A股均有大幅折讓。

據法國興業銀行估計，目前通過"股票通"交易的內地投資者占香港每日股票成交量的 50%，而在 2024 年初僅為 30%左右。

機構資金也不斷湧入，導致兩地上市股票的價差不斷縮小，儘管中國的資本管制確保仍存在一些價差。

中國 A 股相對於香港 H 股的平均溢價 H已縮小到低於 30% 的五年低點。

圖：中國A股較H股的溢價縮窄至五年低點