《股市簡訊》A股半導體指數高開後轉跌，投行稱關稅暫緩對行業整體影響有限

* 中國股市中證全指半導體產品與設備指數 H周二高開1%，不過隨後漲幅逐漸回落，並一度轉跌。投行花旗表示，本次關稅暫緩對半導體行業整體影響有限。

* 成分股中，德明利 領漲5%，納芯微 、思瑞浦 分別升3.3%和2.5%。華虹半導體A股 則跌1.3%。

* 花旗報告指出，中國和美國之間達成的90天關稅暫緩對大中華半導體行業構成溫和利好。美國關稅對半導體行業的衝擊主要通過終端需求傳導，關稅降低可緩解消費電子領域下半年的需求不確定性，間接利好以消費電子為核心的半導體企業。

* 不過該行也表示，本次關稅暫緩對半導體行業整體影響有限，因美國已經對半導體行業暫行關稅豁免，而中國也對一些半導體產品免除關稅。

* 經過在瑞士日內瓦的兩日會談，中美之間“對等關稅”下調115%（含24%暫緩）,大超市場預期。（完）

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* 中國股市半導體板塊周五早盤走弱，中證全指半導體產品與設備指數 H一度挫1.8%，投資者消化龍頭公司的業績。

* 中芯國際 周四公布，一季度淨利潤在低基數下同比增長1.6倍，惟遜於市場預期。在美國對中國等亞洲主要經濟體施加“對等關稅”之際，公司預計二季度收入將出現環比下滑。

* 華虹半導體 周四公布，得益於付運晶圓數量上升，一季度銷售收入同比增約18%，但研發投入增加、匯兌損失上升等拖累淨利同比大跌近九成；公司並預計二季度收入環比有所增長。

* 華虹半導體A股 早盤重挫12%，中芯國際H股則一度瀉10.5%。（完）

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中國海關總署最新數據顯示，一季度，中國進口半導體設備和晶圓製造設備金額無意外同比雙雙下滑，後者則結束了此前連續七個季度的增長。分析人士指出，在潛在出口管制加碼、行業整合、關稅等多重因素影響下，中國今年內的設備進口料將持續下降。

路透根據海關總署公布的數據進行統計，中國2025年一季度進口半導體製造設備（SPE）總值110億美元，較去年四季度的紀錄高位下滑16.6%，同比則降1.4%。

* 中國股市半導體板塊周四早盤再度勁升，中證全指半導體產品與設備指數 H漲超2%；本土大模型DeepSeek一鳴驚人，也為本土芯片公司在推理芯片的生產上“彎道超車”提供機遇。

* 板塊中，北方華創 大漲逾4%，中芯國際A股 升逾1%。

* 東莞證券研報指出，從長遠來看大模型降本增效可能刺激更大規模的應用部署，算力總消耗量有望增加；國產替代方面，目前美國限制高端GPU（圖形處理器）出口，國產算力自主可控需求迫切，若DeepSeek的降本增效技術與國產算力芯片結合，可能加速國產算力的國產替代進程。

* 景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭（David Chao）對DeepSeek點評稱，美國目前對ASIC（專用集成電路）向中國的出口沒有設置重大限制，目前還不清楚未來哪家全球半導體公司會在推理芯片的生產上領先；與GPU相比，推理芯片更便宜，製造起來也更容易，因此許多大型科技公司，包括中國的公司，可能會成為強大的玩家。（完）

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* 中國股市半導體板塊周四早盤再度勁升，中證全指半導體產品與設備指數 H漲超2%；本土大模型DeepSeek一鳴驚人，也為本土芯片公司在推理芯片的生產上“彎道超車”提供機遇。

* 板塊中，北方華創 大漲逾4%，中芯國際A股 升逾1%。

* 東莞證券研報指出，從長遠來看大模型降本增效可能刺激更大規模的應用部署，算力總消耗量有望增加；國產替代方面，目前美國限制高端GPU（圖形處理器）出口，國產算力自主可控需求迫切，若DeepSeek的降本增效技術與國產算力芯片結合，可能加速國產算力的國產替代進程。

* 景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭（David Chao）對DeepSeek點評稱，美國目前對ASIC（專用集成電路）向中國的出口沒有設置重大限制，目前還不清楚未來哪家全球半導體公司會在推理芯片的生產上領先；與GPU相比，推理芯片更便宜，製造起來也更容易，因此許多大型科技公司，包括中國的公司，可能會成為強大的玩家。（完）

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* 中國股市半導體板塊周四上漲，中芯國際A股 一度勁揚4.9%，報導稱拜登政府將出台政策限制人工智能（AI）芯片出口。

* 中證全指半導體產品與設備指數 H盤中一度升1.7%。成分股中，通富微電 、華虹公司 、兆易創新 漲幅介於2.5-5.7%。

* 據彭博新聞報導，拜登政府計劃在離任前幾天對Nvidia 等公司的AI芯片出口實施新一輪限制。報導稱，美國希望在國家和企業兩個層面限制數據中心使用的AI芯片的銷售，目的是將AI開發集中在友好國家，並讓全球企業與美國的標準保持一致。

* 本土AI芯片公司--寒武紀 則一度跌2.7%。（完）

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