聯準會宣布再降息25個基點

10月29日，美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在華盛頓出席記者會。新華社發

美國聯邦儲備委員會29日宣布，將聯邦基金利率目標區間再次調降25個基點到3.75%至4.00%之間。聯準會主席鮑威爾當天表示，聯準會12月貨幣政策會議進一步降息並非板上釘釘。

聯準會宣布－下調25個基點

聯準會當天結束為期兩天的貨幣政策會議。其決策機構聯邦公開市場委員會在會後發表聲明說，現有指標顯示，美國經濟活動一直以溫和的速度擴張，今年就業成長放緩，失業率略有上升，通膨率自年初以來有所上升，目前仍處於較高水平。鑑於風險平衡變化，決定將聯邦基金利率目標區間下調25個基點。

這是聯準會繼9月17日降息25個基點後再次降息，也是自2024年9月以來第五次降息。聯邦公開市場委員會12名委員中10人投票贊成降息25個基點，史蒂芬·米蘭傾向降息50個基點，傑弗瑞·施密德傾向維持不變。

鮑威爾表示——12月未必再降

政府"停擺"導致多項官方經濟數據發布推遲，而"停擺"前發布的數據顯示美國經濟活動增長勢頭可能比預期更為強勁。鮑威爾因此表示，聯準會12月貨幣政策會議進一步降息並非板上釘釘，情況"遠非如此"。

聯準會近期一直在穩定物價和實現充分就業兩大目標之間左右為難。降息過快、過早可能加速通膨；維持限制性利率過久，可能進一步削弱就業市場。鮑威爾在記者會上強調，在平衡這兩大目標的過程中，聯準會政策制定沒有絕對安全的路徑。

機構預測－仍存降息空間

分析家認為，儘管美國通膨率仍遠高於聯準會2%的目標，但就業問題已成為聯準會的焦點。摩根士丹利公司預測聯準會將持續降息至2026年1月，並在2026年4月和7月再降息兩次，最終將聯邦基金利率目標區間降至3.00%至3.25%區間。富蘭克林鄧普頓投資公司預計，通膨擔憂將導緻聯準會的降息幅度低於預期，本輪政策利率的最終目標區間可能高於3.5%。

市場反應

美股：納指走高

週三盤中，道瓊指數最高上漲至48040.64點，標普500指數上漲至6920.34點，納指上漲至24019.99點，均創盤中歷史新高。

英偉達股價收高3.05%，市值突破5兆美元，成為全球第一家達到此估值的公司。

油價：出現上漲

週三油價上漲，因數據顯示美國原油和燃料庫存上週降幅超出預期。

紐約商品交易所西得州中質原油（WTI）主力合約上漲0.33美元，漲幅為0.55%，收在每桶60.48美元。

布蘭特原油合約結算價上漲0.52美元，漲幅為0.81%，收在每桶64.92美元。

美債：維持跌勢

聯準會宣布降息25個基點並表示將於12月1日停止縮表後，美國公債維持在日內低位，殖利率曲線全線上升3至5個基點。

聯準會決議公佈後，中期美債領跌，推動2s5s30s蝶式利差擴大約1個基點；10年期​​美債殖利率觸及日內高點，報約4.01%。

美元指數：升至日內高點

在聯準會主席鮑威爾表示12月降息"遠非"定局後，彭博美元即期指數升至日內高點。

大多數G-10貨幣日內下跌，加幣守住漲幅，跑贏其他G-10貨幣。

瑞士法郎/美元跌1%，在主要貨幣中領跌；英鎊、歐元和日圓在鮑威爾演講期間均觸及日內低點。

聯準會貨幣政策面臨多重困擾

美國聯邦儲備委員會（Fed）29日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間下修25個基點到3.75%至4.00%之間。聯準會主席鮑威爾當天表示，聯準會12月貨幣政策會議進一步降息並非板上釘釘。分析師認為，在聯準會內部分歧加劇、聯邦政府"停擺」導致重要經濟數據缺失、平衡就業和通膨風險壓力仍存等因素困擾下，聯準會未來貨幣政策面臨很大的不確定性。

聯準會內部對於12月如何決策進一步顯現分歧。聯準會內部"存在著非常不同的觀點"。聯準會理事史蒂芬·米蘭主張更大幅度地降息，堪薩斯城聯儲銀行行長杰弗裡·施密德則主張維持利率不變。施密德警告，積極刺激需求可能會增加物價大幅上漲的風險，因為企業會獲得更強的定價權，並將更多關稅成本轉嫁給消費者。

聯邦政府已"停擺"數週，導致數據收集和報告工作暫停，這讓聯準會無法取得消費等關鍵數據。鮑威爾一再提到，缺乏官方經濟數據參考讓聯準會難以獲知美國真實經濟狀況。 "好比在大霧中開車，你會減速慢行。"

此外，美國經濟仍面臨就業市場放緩和通膨上行的雙重風險。儘管缺乏最新官方數據，但就業市場在政府"停擺"前就已明顯放緩。

布蘭迪全球公司高級研究分析師凱文·奧尼爾在一份報告中指出："勞動力市場疲軟程度太過嚴重，美聯儲無法忽視。"

通膨方面，美國商務部數據顯示，美國8月個人消費支出物價指數年增2.7%，高於聯準會2%的長期通膨目標。

穆迪分析公司銀行業業務負責人克里斯·史丹利認為，由於高通膨，聯準會可能在不久的將來不得不收緊貨幣政策。

值得一提的是，聯準會與白宮的關係依然緊張。分析人士指出，美國政府官員先前頻繁施壓聯準會大幅降息，此次聯準會仍未對降息路徑作出承諾，可能會"激怒"白宮。

鮑威爾的任期應在明年5月結束。白宮方面多次表示，將選擇支持降低借貸成本的繼任人選。經濟學家警告，這可能會削弱聯準會貨幣政策獨立性，損害其對通膨的調控能力。

來源：新浪財經