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俄羅斯國家原子能公司(Rosatom)與印度討論了在當地生產核電廠核燃料的可能性。

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塔斯社引述俄羅斯技術集團總裁切梅佐夫的話稱,俄方已向印度提議在印度本地化生產蘇-57戰鬥機。

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阿根廷經濟部:發行2029年11月30日到期的6.50%國庫美元債券。

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捷克防務集團CSG:已簽署一項為期7年的框架協議,其中包含潛在使用歐盟「安全計畫」的可能性。

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印度航空監管機構:該委員會將在15天內向監管機構提交調查結果及建議。

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巴西10月PPI季減0.48%。

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奈飛將以總企業價值827億美元(股權價值720億美元)收購華納兄弟,此前Discovery Global已宣布分拆。

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塔斯社引述俄羅斯克宮的消息稱,如果烏克蘭拒絕解決衝突,俄羅斯將在烏克蘭繼續其行動。

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印度央行:截至11月28日當週,印度外匯存底降至6,862.3億美元。

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印度央行:截至11月28日,聯邦政府未有未償還貸款。

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黎巴嫩方面表示,停火談判的主要目標是阻止以色列的敵對行動。

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消息人士和路透社計算顯示,俄羅斯計劃將12月西部港口的石油出口量較11月增加27%。

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俄羅斯聯邦儲蓄銀行:計劃在印度投資約1億美元用於科技、團隊擴張和開設新辦公室。

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俄羅斯聯邦儲蓄銀行:公佈在印度大規模擴張策略,計畫全面開展銀行業務、教育和技術轉移。

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印度政府:預計航班時刻表將於12月6日開始趨於穩定並恢復正常。

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歐盟:TikTok已同意修改廣告儲存庫,以確保透明度,且不會被處以罰款。

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歐盟技術主管:歐盟無意施以最高額罰款,罰款X與違規行為的性質及對歐盟用戶的影響成比例。

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歐盟監管機構:歐盟對X平台散播非法內容、採取措施打擊假訊息一事的調查仍在進行中。

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烏克蘭軍方:襲擊了俄羅斯克拉斯諾達爾地區的一個港口。

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摩根士丹利:先前的預測操之過急,將12月聯準會降息預期由25個基點上調至50個基點。

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美國當周初請失業金人數四週均值 (季調後)

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加拿大Ivey PMI (季調後) (11月)

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美國非國防資本耐用品訂單月增率修正值 (不含飛機 ) (季調後) (9月)

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美國工廠訂單月增率 (不含運輸) (9月)

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美國工廠訂單月增率 (9月)

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美國工廠訂單月增率 (不含國防) (9月)

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美國當週EIA天然氣庫存變動

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沙地阿拉伯原油產量

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美國當週外國央行持有美國公債

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日本外匯存底 (11月)

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印度回購利率

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印度央行存款準備金率

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日本領先指標初值 (10月)

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英國Halifax房價指數年增率 (季調後) (11月)

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英國Halifax房價指數月增率 (季調後) (11月)

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法國貿易經常帳 (未季調) (10月)

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法國貿易帳 (季調後) (10月)

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法國工業產出月增率 (季調後) (10月)

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意大利零售銷售月增率 (季調後) (10月)

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歐元區就業人數年增率 (季調後) (第三季度)

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歐元區GDP年增率終值 (第三季度)

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歐元區GDP季增率終值 (第三季度)

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歐元區就業人數季增率終值 (季調後) (第三季度)

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歐元區就業人數終值 (季調後) (第三季度)

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巴西PPI月增率 (10月)

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墨西哥消費者信心指數 (11月)

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加拿大失業率 (季調後) (11月)

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加拿大兼職就業人數 (季調後) (11月)

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美國個人收入月增率 (9月)

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美國達拉斯聯邦儲備銀行PCE物價指數年增率 (9月)

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美國PCE物價指數年增率 (季調後) (9月)

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美國PCE物價指數月增率 (9月)

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美國核心PCE物價指數月增率 (9月)

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美國密西根大學五年通膨年增率初值 (12月)

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美國核心PCE物價指數年增率 (9月)

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美國實際個人消費支出月增率 (9月)

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美國五至十年期通膨率預期 (12月)

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美國密西根大學現況指數初值 (12月)

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美國密西根大學消費者信心指數初值 (12月)

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美國密歇根大學一年期通膨率預期初值 (12月)

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美國當週鑽井總數

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中國大陸外匯存底 (11月)

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中國大陸進口額年增率 (人民幣) (11月)

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中國大陸進口額年增率 (美元) (11月)

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中國大陸進口額 (人民幣) (11月)

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中國大陸出口額 (11月)

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          美對華科技戰,存在一個臨界點

          Owen Li

          中美關係

          摘要:

          今年是中國改革開放四十五週年,也是美國對中國發動“貿易戰”的第五年,中國有意繼續擴大對外開放的步伐,然而美國正在從各方面加強對中國的製裁,並強調要“去風險”,以遏制中國發展。

          中美戰略博弈已整體進入相持階段,美國作為綜合實力佔優的一方,謀求削弱中國的長期發展潛力。因此,與生產力最為密切相關的科技領域自然成為美國對華戰略的著力點,對華科技戰也自然成為美國面向中國極限施壓和實力封鎖的首選方案。科技戰的關鍵詞是“戰”,它是戰爭邏輯在科技領域的投射。所謂戰爭邏輯,就是以絕對安全為目的、以破壞性策略為手段的思路。目前,美國對華科技戰主要圍繞四個問題組織發力,其基本思路是“以壯大美國、限制中國為原則,贏得科技權力優勢,並將其擴大為綜合競爭優勢”。這一思路涵蓋四個方面的問題。
          問題一:科技優勢能在多大程度上確保經濟發展?美國正在努力提昇科技進步對經濟增長的貢獻,明確提出長期投資清潔能源、電子製造業與生物科技的科學研發,以保持未來競爭力;還提出推動高新科技優勢與先進製造業相結合,尋求在諸多技術上拉大與其他國家的相對優勢。同時,美國正在通過綜合性手段防止技術、資金、人才流向中國。美國禁止獲得聯邦政府資金支持的企業10年內在中國建設擁有“先進技術”的工廠,大量投資併購項目被迫叫停;基本禁止美國公民支持中國芯片及其生產設施研發,許多美籍高管、專家被迫從中國離職。
          問題二:科技項目能在多大程度上塑造規則?美國正在海外電信基礎設施建設中輸出西方價值觀與規則。從“藍點網絡”計劃到“重建更好世界”(B3W)倡議,再到“全球基礎設施與投資夥伴關係(PGII)”計劃,美國不斷在全球市場強化所謂“民主”“透明”“高標準”等西方意識形態下的“規則正義”。同時,美國屢屢將中國的5G設施、智慧城市等項目污衊為“數字威權主義”輸出與侵害“隱私”“數據安全”的“戰略行為”,試圖對中國實施“規則封鎖”。
          問題三:科技政策能在多大程度上帶動“外交團結”?美國正在將科技合作與同盟體系“融會貫通”,一方面加強本國與盟友國家在科技產業鏈上的分工合作,另一方面將這種合作與軍事、外交、製造業、技術偵查、人文交流政策相互綁定。同時,美國正在拉攏、脅迫盟友國家服從美國科技戰略,阻斷這些國家同中國的科技合作與人文交流。荷蘭、日本在半導體領域,英國、加拿大在電信領域均已在一定程度上出現了與中國企業的“脫鉤斷鍊”。
          問題四:科技手段能在多大程度上影響美國國內政治?美國正在藉科技投資與新興技術在國內創造就業,並在選舉政治中進行輿論操控。同時,美國正在以人工智能、網絡攻擊等技術對中國發起認知戰、輿論戰,試圖通過塑造和引導中國國內輿情,挑撥政府與社會關係,並給中國優化製度政策製造阻力。
          自2017年以來,美國幾乎所有重要戰略文件均將中國描述為“威脅”和“挑戰”,“你死我活”的霍布斯式思想戲劇性地在本應集自由探索、交流合作之大成的科技領域復活。美國的技術民族主義傾向以及受其支配的對華科技戰還能走多遠?這取決於兩種邏輯的博弈結果。一是科學技術自身的發展邏輯,二是權力政治的鬥爭邏輯。生產力向前發展是人類延續的基本需求,其他邏輯只能起到推動或阻礙的作用。目前,華盛頓正在以權力邏輯扭曲、壓制發展邏輯,這給美國自身造成了巨大傷害。由於政府限制信息、人員和市場反饋的政策,美國科研成果的產業化速度連年下降,美國企業利潤的增長越來越多地依賴與科技進步無關的收益,美國部分主要盟友也對遭受的脅迫多有不滿。當這種扭曲突破一個臨界點,美國將被迫從權力邏輯向科學邏輯進行政策回擺。從這一角度來看,美國正在進行一場賭博——賭的是在自身承受力的臨界點到來之前,中美科技實力差距發生質變。
          面對美國的攻擊與賭博心態,中國可以從兩個方面進行超越與重塑。一是美國越趨封閉,中國越應開放;美國越趨結黨,中國越應普惠;美國越趨破壞,中國越應建設。二是為對外合作創造更好環境,中國要一邊不斷降低他國對華科技合作的製度、規則和政策成本,一邊加速提升他國技術、資金、人才流向中國市場的回報率與共贏感。

          文章來源:環球時報

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          美聯儲調查:銀行報告信貸標準收緊,企業和消費者的貸款需求減弱

          Samantha Luan
          美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)週一公佈的調查數據顯示,第二季度美國的銀行信貸標準收緊,企業和消費者的貸款需求減弱,這證明聯儲的加息行動正在按計劃推動美國的金融增長放緩。
          美聯儲的季度高級貸款專員意見調查(SLOOS)報告還顯示,銀行預計將在2023年剩餘時間內進一步收緊標準。
          美聯儲表示:“預期將收緊貸款標準的最主要原因是經濟前景不佳或更加不確定、預計抵押品價值將惡化,以及預計商業地產(CRE)和其他貸款的信用質量將惡化。”
          自去年3月以來,美聯儲已將利率上調了5.25個百分點,其調查和硬數據顯示,銀行已放慢了放貸步伐。
          週一公佈的SLOOS報告暗示信貸仍在繼續收緊。美聯儲決策者上週召開政策會議時已經看到了這份報告,他們會上宣布第11次加息,6月會議沒有加息。
          美聯儲主席鮑威爾上週在被問及調查結果時表示:“貸款條件收緊,而且變得有點緊繃,需求疲軟,而且...這反映出經濟中信貸條件相當緊張。”
          但該報告並未顯示出一些美聯儲決策者擔心的那種急於收緊的現象,他們此前擔心這種現像在3月的銀行業動蕩之後可能會出現,並可能使他們對未來進一步收緊政策持謹慎態度。
          儘管如此,這仍可能威脅到美聯儲的“軟著陸”設想。
          摩根大通經濟分析師Daniel Silver寫道:“從廣泛的歷史標準來看,最近幾季的緊縮程度似乎相當明顯。”他指出,過去這樣的緊縮通常與經濟衰退有關。這些數據“並不保證經濟會出現衰退,但近期明顯的緊縮表明經濟應該會放緩。”
          美聯儲調查:銀行報告信貸標準收緊,企業和消費者的貸款需求減弱_1

          信貸條件收緊

          調查顯示,第二季度有淨50.8%的銀行收緊了對大中型企業的工商業貸款(C&I)條件,高於上一份調查顯示的46%。對於小型企業,淨49.2%的銀行表示信貸條件更加嚴格,而上一份調查中的佔比為46.7%。
          兩項指標均低於2020年疫情最嚴重時達到的70%以上的水平。除去這段時期,二者的增幅為2009年金融危機期間美聯儲發布的第一季度調查以來最大。
          工商業貸款需求依然疲軟,但程度並未達到上一次調查(涵蓋今年前三個月)中所報告的水平,當時銀行表示企業信貸需求是2009年以來最疲軟的。在6月最後兩週進行的最新調查中,報告大中型企業貸款需求增強的銀行淨佔比為負51.6%,之前一個季度為負55.6%;報告小型企業貸款需求增強的銀行淨佔比為負47.5%,之前一個季度為負53.3%。

          美聯儲調查:銀行報告信貸標準收緊,企業和消費者的貸款需求減弱_2圖:銀行對消費者信貸仍感到緊張

          在消費者方面,信貸條件繼續收緊,需求遲滯,但某些類別的情況較第一季度有所改善。
          例如,表示更願意提供消費分期貸款的銀行淨佔比為負21.8%,而第一季度為負22.8%,除疫情以外,後者為2008年以來的最低水平。報告汽車貸款標準收緊的銀行淨佔比較少,不過對信用卡貸款的條件有所收緊。

          文章來源:路透

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          金價上漲動力增大了嗎?

          Cohen

          大宗商品

          作為過去三年全球金融市場的核心變量,美聯儲貨幣政策有望在今年下半年再度主導金價。
          國際黃金價格的關鍵影響因素是實際利率。黃金作為一種無息資產,其持有的收益完全來自上升帶來的資產增值。因此,黃金相對於其他資產的吸引力程度,主要取決於其他資產的平均相對回報。這個平均相對回報就是實際利率。當實際利率上升時,投資於其他資產類別能獲得更高的投資回報,持有黃金的機會成本上升,因此國際黃金價格下降。相反,當實際利率降低時,持有其他類別資產取得的收益減少,黃金更加有吸引力,因此國際黃金價格上升。
          金價上漲動力增大了嗎?_1

          圖:國際金價與美國長期實際利率呈現顯著負相關

          加息政策通常伴隨著實際利率上升,從而壓制國際黃金價格。加息政策會導緻美元指數上升,美元指數作為一籃子匯率的加權,代表著美元相對全球其他貨幣的強弱。而美元作為黃金的主要計價和結算貨幣,美元指數和黃金也相對掛鉤。當作為定價貨幣的美元走強時,作為被定價物的黃金自身價值未發生變化,黃金價格相對下降,從而使得國際金價受到壓制。在美聯儲末次加息行動後,市場預測未來會轉向降息,因此降息預期逐漸升溫。隨著降息週期的開始,國際金價在第一次降息落地前由於預期而上漲。
          2019年6月,美聯儲發出降息信號,市場預期降息將至,國際金價因此受到提振;同年8月,首次降息落地,國際金價繼續上漲;然而在同年9月,國際金價出現了短期回調,然後在同年12月重新開啟上漲趨勢,並達到一個階段性的高點。
          總結來看,美聯儲的貨幣政策預期轉向對於國際黃金價格的影響顯著。當加息預期增強時,國際金價會受到壓力,而當降息預期出現時,國際金價則會受到提振。在末次加息與首次降息期間,貨幣政策預期的轉向會主導國際黃金價格走勢。市場預期從加息轉向降息通常會導致國際黃金價格上漲。
          在增長動力減弱、美聯儲激進加息及銀行業危機等不利因素的衝擊下,美國經濟增長放緩,製造業採購經理人指數持續處於低迷狀態。儘管短期內美國的就業和通脹具有一定韌性,但從中期角度分析,美國經濟仍然存在衰退風險。目前經濟學家和投資者都在緊密關注美聯儲的決策,尋找可能的政策調整信號。
          雖然目前還沒有明確的跡象表明美聯儲將較快開始降息,但市場普遍認為這只是時間問題。

          文章來源:中國黃金網

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          美國銀行業再起波瀾,今年第五家銀行倒閉

          Damon
          美国银行业再起波澜,今年第五家银行倒闭_1
          上週五晚,美國堪薩斯州一家只有四家分行的小型銀行倒閉,成為今年美國銀行業動蕩的最新一起。這是今年美國第四家被監管機構查封的銀行,也是第五家宣布倒閉的銀行。
          “中心地區三州銀行”(Heartland Tri-State)位於堪薩斯州的埃爾克哈特市,是今年美國倒閉的銀行中規模最小的。據聯邦存款保險公司(FDIC) 的數據,該公司截至倒閉時的資產為1.39億美元。
          而其它倒閉的幾家銀行資產均超過1000億美元,其中規模最大的是第一共和銀行,該銀行5月被監管機構查封時資產達2290億美元,成為繼雷曼兄弟之後美國歷史上倒閉的第二大銀行。
          矽谷銀行和簽名銀行分別是有史以來倒閉的第三和第四大銀行。銀門銀行(Silvergate)則於3月同意自願清盤。
          這一系列事件震驚了全球銀行業,引發人們對中小銀行穩定性的擔憂,並促使立法者出台新的法律來保護客戶存款,穩定金融體系。
          目前還不完全清楚“中心地區三州銀行”倒閉的原因。堪薩斯州銀行專員辦公室在一份新聞稿中表示,確認該銀行已經資不抵債,是由於“一次孤立事件而破產”。
          “總體而言,堪薩斯州銀行業未受此事件影響,該州銀行業依然強勁,”新聞稿中寫道。
          美國擁有數千家為本地居民提供服務的小型社區銀行,“中心地區三州銀行”就是其中之一。美國的大多數銀行都更像“中心地區三州銀行”,而非行業巨頭摩根大通,後者擁有數千家分支機構和逾3萬億美元資產。
          2021年美國人口普查記錄顯示,“中心地區三州銀行”總部所在的埃爾克哈特市位於堪薩斯州西南角,人口不到2000。
          據FDIC發布的聲明,該州另一家社區銀行“夢想第一銀行”(Dream First Bank)已同意承擔“中心地區三州銀行”的所有存款,併購買其幾乎全部資產。 FDIC同意分擔“夢想第一銀行”所購貸款未來可能出現的損失。 “中心地區三州銀行”的四家分行於週一作為“夢想第一銀行”的分行重新開業。
          據估計,該事件將使FDIC的存款保險基金損失5420萬美元。截至3月底,“夢想第一銀行”擁有4.8億美元資產,全美排名第1515位。
          儘管規模不大,但“中心地區三州銀行”的倒閉依然引發了人們的擔憂,擔心美國區域銀行的動盪是否餘波未了,尤其是上週加利福尼亞銀行(Banc of California)才宣布和西太平洋合眾銀行合併。
          自3月銀行危機以來,西太平洋合眾銀行一直處於風暴中心,不僅遭遇投資者瘋狂拋售,也經歷大量存款流失。
          隨著美聯儲自去年3月開啟激進加息週期以來,地方銀行承受了巨大壓力。為了評估此前貨幣政策以及銀行業風波帶來的影響,美聯儲在6月“跳過”了一次加息。
          不過上周美聯儲恢復了加息,將聯邦基金利率目標區間提高了25個基點,至5.25%-5.5%,為2001年初以來的最高水平,以遏制通脹。

          文章來源:界面新聞

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          戰場優勢已重回莫斯科之手?

          Samantha Luan

          俄烏衝突

          政治

          戰場優勢已重回莫斯科之手?_1
          7月31日,俄烏戰爭的新聞頭條是包括澤連斯基(Volodymyr Zelensky)家鄉克里維里赫(Kryvyi Rih)在內的多個烏克蘭城市受到俄羅斯導彈襲擊,導致數人死亡。
          此前一天,莫斯科商業大樓遭遇無人機攻擊。烏克蘭跟往常一樣沒有正式承認責任,但澤連斯基卻警告「戰爭正逐漸回到俄羅斯的土地上」。
          再前一天,烏克軍再次攻擊了連接赫爾松州(Kherson Oblast)和克里米亞的瓊哈爾大橋(Chonhar Bridge),是繼早前對克里米亞大橋的破壞之後再一次嘗試截斷克里米亞半島對外交通物流的行動。
          這些你來我往的俄烏戰況,如今已變成了司空見慣之事。儘管烏克蘭6月初已啟動反攻,但很明顯,雙方的僵持局面並沒有因此改變。事實上,在烏克蘭發動反攻之後,俄軍的戰場優勢已愈見明顯。
          戰場優勢已重回莫斯科之手?_2

          為何烏軍反攻不及預期?

          首先,俄羅斯的防線並不只有花費半年時間在冬季建設起來的地雷陣、戰壕、反坦克龍牙陣等被動防禦工事,而是一個系統性的防衛網。在歐洲二戰以來最大的地雷陣之上,俄軍有無人機監察烏軍動向,對於烏克蘭的無人機有充足的電子乾擾能力,有「自殺式無人機」可隨時呼招來展開攻擊,同時配合長程飛彈和直升機發射的非直接(即視線外)飛彈攻擊,而且當地雷被烏克艱辛地拆除之後,俄方還有可迅速散佈炸彈的大砲來填補。
          有最近去過前線觀察的西方專家就認為,烏軍根本沒有系統性地拆解俄羅斯的防禦體系。
          這就帶到第二個問題。目前的烏克蘭反攻,其中一大主力是過去幾個月才接受西方國家訓練的兵員。訓練時間短、實戰經驗不足,使烏克蘭軍隊根本無法作出北約軍隊標準的綜合兵種作戰,各種部隊未能互相配合聯動展開攻勢,因此只能以你先我後的順序方式進攻,與俄方守軍進行消耗戰。
          到過前線視察的西方觀察者所得出的一個結論就是,當人們看到烏克蘭軍隊用步兵小隊掃雷推前之際,他們看到的其實並非試探性攻擊,而是正式的反攻——其規模之小只因烏軍沒有能力發動更大規模的聯合進攻。
          其中一位觀察家Franz-Stefan Gady也反駁了烏克蘭方面經常提到的西方軍援不足的問題,指出就算西方提供更多的軍援,例如美國的ATACMS長程飛彈,在烏軍無法作出更有效的戰術整合之際,對於戰場形勢也不會帶來決定性的改變。
          亦有觀察者指出,即使歐美的F-16戰鬥機真的送到烏克蘭戰場上,由於F-16並非最先進武器,烏克蘭不會因此取得空中優勢,只能算是有勝於無。

          戰場形勢:各有得失的僵局

          烏克蘭的軍事局限如今已反映在其一千公里的前線上。在扎波羅熱(Zaporizhzhia)中部的奧里希夫(Orikhiv)前線,烏克蘭26日據稱發動了動員數十架坦克的首次大型攻勢,卻沒有取得明顯戰果;在扎波羅熱東部、頓涅茨克(Donetsk)西部的韋利卡諾沃西爾卡(Velyka Novosilka)一線,雖然烏軍最近打下了一個小鎮,但整體而言,進展幾乎完全停滯;唯有在5月才落入俄方手中的巴赫穆特(Bakhmut),由於俄軍沒有時間建設防禦工事,烏軍對於該城的南北鉗型攻勢才一直有較明顯的成果。
          同時,在烏軍反攻被廣泛報導之際,俄軍其實也一直在進行反攻。其一是頓涅茨克市外的阿夫季夫卡(Avdiivka),此處跟巴赫穆特一樣長期是俄軍的進攻目標,如今卻有失守之危。而更重要的一線則在東北盧甘斯克(Lugansk)和哈爾科夫(Kharkiv),烏軍自去年9月奪回哈爾科夫以來一直攻打俄佔克雷明納(Kreminna)無果,如今烏軍主力調往他處之後,俄軍卻在此發動反攻,迅速打下了幾個烏控小鎮,使烏軍可能要面對從奪回土地撤走的尷尬。
          戰場優勢已重回莫斯科之手?_3
          不過,俄烏雙方前線整體而言呈現各有輕微得失的僵持狀態,戰爭未來走向似乎不再由前線戰況決定。
          在遠距攻擊上面,俄烏雙方暫時呈現出均勢。俄羅斯的導彈並沒有像此前預期般斷絕,可見俄方大體上解決了生產追不上消耗的問題;烏克蘭的防空系統也沒有出現美國情報預期的崩潰。但是,雙方的攻擊都未能決定性的改變戰爭形勢,俄羅斯對各大城市的持續襲擊不改烏克蘭反抗決心,烏克蘭對於俄羅斯後方指揮、物流、彈藥庫等類型目標的攻擊,至今也未見重大成果。
          膠著之中,烏克蘭已沒有新的應對方略,只能透過以無人機飛到莫斯科之類的符號性攻擊來達至心理上的滿足。相反,俄羅斯卻依然有升級戰爭的選項,最近我們就看到普京作出的兩種升級。

          普京仍有升級選項

          一是退出《黑海糧食協議》,並持續向烏克蘭的糧食出口基建發動攻擊。農產品出口在戰前佔烏克蘭經濟產值近一成,佔其出口近四成。這種攻勢將對烏克蘭經濟構成長期打擊。 (如果我們把卡霍夫卡水壩被毀也視作俄方所為的話,其對周邊農業的破壞,也可算是這種升級的一部分。)
          二是俄羅斯政府最近推出的徵兵新法,將可徵用年齡上限由27歲提升至30歲、任何透過電子方式收到徵兵令的人將被禁止出境、拒絕服役罰則亦將提高。目前,不少分析家都認為俄羅斯前方防禦雖然堅固,卻有人力不足的問題,有可能出現被烏軍攻破一點而無兵力補足的情況。但俄羅斯人口比烏克蘭多出三倍,潛在動員能力遠高於烏克蘭,新的徵兵規範就是為了進一步動員俄羅斯社會投入烏克蘭戰場的準備。
          這兩種升級選項,配合俄軍在前方的堅固防守以及長程攻擊的可持續性,就說明了俄方在這場艱苦的戰爭之中依然有著長遠的優勢。普京對西方和烏克蘭的基本方針本來就是「鬥命長」,這道簡單無比的戰略此刻的確逐漸將戰場優勢重新交回到莫斯科手中。

          文章來源:香港01

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          8月1日財經要聞

          FastBull 精選

          每日要聞

          【要聞速覽】

          1、歐元區HICP進一步回落,或推動歐洲央行至少在下次會議上不加息
          2、歐元區經濟放緩
          3、美大選民調:特朗普以54%支持率領先,超德桑蒂斯37%
          4、7月OPEC產量降至約兩年最低,主要因沙特額外減產

          【要聞詳情】

          歐元區HICP進一步回落,或推動歐洲央行至少在下次會議上不加息
          歐元區7月HICP同比初值5.3%,市場預期5.3%,前值5.5%;核心HICP同比初值5.5%,市場預期5.4%,前值5.5%。整體通脹的漲幅雖然繼續回落,但核心通脹繼續持平,此前核心通脹連續兩個月下降,目前來看這種下降勢頭未能持續。
          分項數據來看,服務業價格再次表現突出,同比漲幅從6月的5.4%加快至7月的5.6%,這可能反映了名義薪資的增長以及在疫情之後人們更想在要在旅遊和娛樂消費上支出。
          服務業通脹頑固不化,加上食品價格再次加速上漲,漲幅達到令人震驚的9.2%,這可能會加劇歐洲央行政策鷹派的疑慮,他們擔心物價高增長的趨勢已經根深蒂固。
          整體來看,過高的通脹目前只是以緩慢的速度下降。由於滯後性,歐洲央行加息的效果還很難評估。該數據公佈後,市場對歐洲央行9月“跳過”加息的預期升溫。如果8月份經濟指標持續疲軟,將繼續增大這一概率。反之,則可能將繼續加息。
          歐元區經濟放緩
          歐元區二季度GDP同比初值0.6%(市場預期0.5%),前值1.1%。此外,歐洲經濟火車頭德國二季度頹態盡顯(GDP本月季度環比變化為0),而第二大經濟體法國,則在出口激增推動下,二季度GDP略微增長(二季度GDP同比增長0.5%)。
          拉加德在利率決議的新聞發布會上曾表示,歐元區近期經濟前景惡化,主要是由於需求疲軟。加上這次歐元區GDP和HICP的表現,9月份暫停加息的可能性增大,部分原因是經濟增長放緩,以及潛在通脹出現暫時降溫的跡象。
          美大選民調:特朗普以54%支持率領先,超德桑蒂斯37%
          據《紐約時報》報導,《紐約時報》和錫耶納學院31日公佈了一項針對共和黨選民的聯合民意調查結果:在所有的共和黨總統競選人中,特朗普以54%的支持率取得絕對領先地位,超出第二位德桑蒂斯37%,其餘候選人支持率均未超過3%。報導稱,調查顯示,隨著共和黨選民對特朗普“密件風波”的擔憂逐漸淡去,特朗普獲得了跨越選民年齡段、性別、地區、黨內派別、受教育程度的絕對支持。
          7月OPEC產量降至約兩年最低,主要因沙特額外減產
          週一公佈的一項調查顯示,7月石油輸出國組織(OPEC)的石油產量有所下降,因作為OPEC+產油國集團支持市場的最新協議的一部分,沙特額外自願減產,且尼日利亞一個港口的出口暫停,令供應受限。 OPEC+是OPEC與其包括俄羅斯在內的盟友組成的產油國聯盟。
          調查發現,7月OPEC的石油產量為2734萬桶/日,比6月減少84萬桶/日。根據路透的調查,這是2021年9月以來的最低水平。
          沙特此前承諾在7月減產100萬桶/日,這是OPEC+在6月達成的將限產措施延長至2024年的協議的一部分。油價因此開始大漲,布倫特原油期貨從6月底的71美元附近上漲到每桶85美元以上。

          【今日關注】

          12:30 澳洲聯儲8月利率決議
          22:00 美國7月ISM製造業PMI
          22:00 美國6月JOLTs職位空缺
          22:00 芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話
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          花旗唱高美股與美國經濟,“軟著陸”命運齒輪開始轉動?

          Damon

          央行

          花旗預計,標普500指數2023年底將收於4600點。對於2024年,前景似乎更加光明,花旗預計該指數將從此前預測的4400點躍升至5000點。花旗目前預計,標普500指數成份股公司2023年的每股收益為220美元,高於此前預計的215美元。
          花旗還將美國經濟衰退的可能時間預測從今年第四季度推遲到了2024年上半年。該行策略師說,新的標普500指數預測更好地反映了這一點。儘管最近的經濟數據顯示美國經濟仍顯示出韌性,但美聯儲通往軟著陸的道路依然狹窄。

          美聯儲“走鋼索”

          在美聯儲遏制通脹的整個過程中,政策制定者一直專注於將基準隔夜利率提高到足夠高的水平,並以足夠快的速度實現這一目標,以防止公眾失去信心。在尋求“軟著陸”的過程中,現實情況也較為理想。通脹在沒有經濟衰退或大量失業的情況下下降。但這個過程的下一半——何時以何等速度降息以減輕家庭、企業的壓力——將同樣重要,甚至可能更難把握。
          在新冠肺炎疫情之前美國的三次經濟衰退中(1990-1991年、2001年和2007-2009年),美聯儲的利率都達到了很高水平,並在經濟衰退開始前3到13個月就開始降低借貸成本。這既表明一旦經濟開始下滑,要阻止它是多麼困難,也表明將貨幣政策的緩慢效應與未來幾個月經濟可能需要的效果相匹配是多麼困難。
          資管公司Northern Trust全球固定收益團隊全球宏觀主管、前美聯儲理事會特別顧問Antulio Bomfim表示,放任高通脹在經濟中紮根是央行的大罪,美聯儲官員仍寧願犯過度緊縮的錯誤,在確保通脹得到控制方面走得太遠,也不願突然停止行動,冒著通脹反彈的風險。
          Bomfim稱:“我們都希望經濟放緩的幅度'恰到好處'。但犯錯的餘地仍相當大……現在,你看到的是一個在經濟活動方面具有彈性的經濟體,但在潛在通脹方面也很頑固……做得太少的風險——這種不對稱——仍然存在。”
          由於核心通脹仍然具有粘性,根據聯儲點陣圖,這可能意味著美聯儲至少還會再加息一次,儘管投資者押注美聯儲已經結束加息,利率期貨市場反映出美聯儲再次加息的可能性不超過四分之一。美聯儲上週將政策利率上調至5.25%-5.50%區間,這是過去12次會議中的第11次加息。

          花旗唱高美股與美國經濟,“軟著陸”命運齒輪開始轉動?_1低通脹“拼圖”正在拼湊?

          最近有關工資、經濟增長和物價的數據顯示,美聯儲政策制定者在考慮是否進一步推高借貸成本以及將利率維持在高位多久時,面臨著兩難境地。在2024年美國總統大選年,這一討論可能決定經濟的大方向——增長還是萎縮,失業率上升還是就業市場依舊強勁。
          在經歷了16個月的快速貨幣緊縮之後,美國經濟第二季度的年化增長率仍高於預期,達到2.4%,高於被認為是非通脹趨勢的水平,預計這一勢頭將持續到本季度。在截至6月份的12個月中, 薪資本上升了4.5%,再次從疫情時期的高點回落,但也高於美聯儲認為與2%的通脹目標相符的水平。
          儘管美國總體通脹率已從2022年的高點大幅回落,但衡量潛在價格壓力的指標變化較為緩慢。剔除食品和能源成本的核心個人消費支出(PCE)價格指數在連續幾個月維持在接近4.6%後,6月份同比明顯放緩至4.1%,但仍是2%目標的兩倍多。
          美聯儲主席鮑威爾上週表示,低通脹的“拼圖”可能正在拼湊起來,但他還不相信。包威爾稱:“我們需要看到通脹持續下降,核心通脹率仍然很高。我們認為我們需要專注於任務。我們認為我們需要在一段時間內將政策維持在限制性水平。我們需要準備進一步加息。”
          鮑威爾承認,要想在不過度限制經濟活動的情況下抑制通脹,並在通脹下降和經濟活動減弱的情況下保持低利率領先於任何經濟衰退,需要採取微妙的調整措施。
          鮑威爾說:“在通貨膨脹率達到2%之前,你就會停止加息,而在通貨膨脹率達到2%,你就會開始降息。”美聯儲的政策利率通過改變貸款機構向消費者收取的信用卡、汽車和住房貸款費用,以及企業為債券或信貸額度支付的費用,來影響經濟。

          降息指引

          鮑威爾沒有就美聯儲將如何評估何時下調利率給出直接指引,他說:“當我們覺得降息合適的時候,我們就會覺得降息合適。”不過,他認為,在經濟放緩至潛在水平以下一段時間之前,通脹不會回到目標水平,這將直接影響到就業數量。
          事情一直在朝著這個方向發展。儘管失業率仍然很低,但工人辭職的頻率有所降低,職位空缺減少,工資增長放緩,這表明就業市場從以勞動力短缺和工資大幅增長為特徵的疫情年份開始降溫。
          但是,隨著通貨膨脹率從最高點回落,而沒有造成任何重大的就業中斷,一些經濟學家懷疑,鮑威爾——專注於需要經濟“鬆弛”來完成降通脹任務——是否正在犯與他的前任們相同的錯誤,為不必要的深度衰退奠定基礎。
          以勞工為重點的經濟政策組織foundations Collaborative執行董事Lindsay Owens指出:“探索低失業率和低通脹如何協調應該是'北極星'……這是一個我們可以嘗試的廣闊邊界。討論降息的時間表可能在10月份左右。”
          儘管美聯儲6月份發布的最新政策制定者預測顯示,到2024年底,利率將下降,但降幅小於預期的通脹降幅,這意味著經通脹調整後的利率實際上仍在上升。
          繼續實行限制性政策的風險在於,經濟不僅會放緩,而且會崩潰,而前美聯儲官員知道,這種情況可能很快就會發生。根據聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議記錄,2000年12月,美聯儲工作人員和政策制定者努力應對疲弱的數據,並得出結論,經濟將放緩,但不會收縮。一個月後,美聯儲卻開始降息,最終確定經濟衰退始於2001年3月。
          傑富瑞資深美國經濟學家Thomas Simons表示:"我認為經濟正處於'最後一刻'階段,銀行放貸放緩,信貸成本上升,貸款違約率上升,與1980年以來每次衰退開始時的情況一致。考慮到通貨膨脹仍然很棘手,他們最終會讓利率過高,或者在太長一段時間內保持在這樣的水平。他們降息的速度將相對較慢,因為他們需要這個通脹走弱得到發展。”

          文章來源:智通財經

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