美國銀行和瑞銀牽頭為收購 Lone Star 的 Hillenbrand 公司融資 31 億美元 - 彭博新聞社

瑞銀資產管理稱，儘管中國股市今年以來反彈明顯，但整體估值與“過熱”仍有距離，下一階段市場走勢預計將更多由企業基本面驅動。

該行中國股票主管施斌近日在一場全球投資展望活動上指出，經歷年初的反彈後，MSCI中國 (.MSCICN)的估值已回升至約13.2倍預測市盈率，略高於過去10年平均水平；雖然指數明顯走高，但目前估值和投資者參與度均明顯低於歷史高位。

“今年市場取得的漲幅，是在面臨內外部經濟壓力的前提下實現的，如果宏觀環境進一步改善，會有更大的上升潛力。”他說。

施斌認為，中國“十五五”規劃釋放出經濟從數量擴張轉向可持續與創新驅動增長的信號，高質量增長的主線料將成為未來12個月行業輪動和估值變化的關鍵驅動力。若中美貿易談判出現積極進展，他預計將進一步提振投資情緒並帶動資金流入。

他並指出，當前外資多通過ETF（交易所交易基金）而非主動管理型基金進入中國市場，顯示目前仍處於“技術性修復”階段。要實現持續資金回流，投資者仍需看到結構性改革持續推進及可持續增長的更明確跡象。

今年以來，創新相關板塊成為帶動市場表現的主要動力，醫藥、人工智能(AI)、科技等行業股價表現突出。在他看來，在基本面持續改善的背景下，相關板塊有望保持相對穩健的增長。（完）

美國設備租賃與融資協會周一表示，10月份美國公司的設備採購融資借貸比去年同期增加了5.7%，顯示出近期政府停擺的影響不大。

經季節性調整後，10月份企業新簽訂的貸款、租賃和信貸額度為105億美元，與上月持平。

報告稱，按照目前的速度，2025 年將成為 ELFA 的 CapEx Finance Index(CFI) 調查自 2006 年開始以來設備需求第二強勁的一年。

這家總部位於華盛頓的行業協會負責跟蹤 價值超過1萬億美元的設備行業經濟活動，該協會稱，10月份銀行新業務量增幅最大，增加了48億美元。

"ELFA總裁兼首席執行官Leigh Lytle說："利率走勢仍不明朗，但這並不能改變我們行業財務健康的事實，這為我們2026年的強勁開局奠定了基礎。

ELFA租賃和融資活動資本支出融資指數是基於25家成員的調查得出的，其中包括美國銀行 以及卡特彼勒 、戴爾科技 、西門子股份公司 、佳能 和沃爾沃公司 的融資部門。

ELFA的非營利性附屬機構設備租賃與金融基金會（Equipment Leasing & Finance Foundation）11月份的信心指數為59.9，與10月份的60.1相對持平。該指數高於50表明商業前景樂觀。

Daniel Wiessner

美國最高法院 (link)，周一拒絕審理瑞銀 (UBSG.S.)前債券策略師要求恢復陪審團對其260萬美元賠償的訴訟請求，該訴訟指控瑞士銀行因其拒絕發布誤導性研究報告而非法解雇了他。

大法官們駁回了舉報人特雷弗-默里（Trevor Murray）對下級法院裁決（）的上訴，該裁決稱，在 2020 年做出有利於舉報人的判決的曼哈頓陪審團從初審法官那里得到了錯誤的指示，即根據美國法律證明非法報復的法律標準。

最高法院已經對此案做出了一項裁決。大法官們在 2024 年恢復了此前被下級法院推翻的陪審團裁決 ，裁定金融舉報人只需證明待遇不平等，而非雇主有報復動機，即可在報復訴訟中勝訴。

自那次裁決之後，總部位於紐約的美國第二巡回上訴法院於今年 2 月再次駁回了這一裁決，認為陪審團在審判中的指示存在缺陷，使得人們太容易得出結論，認為默里的舉報促成了瑞銀解雇他的決定。

默里的律師羅伯特-赫布斯特（Robert Herbst）說："我們很失望，但為特雷弗-默里伸張正義的決心絲毫不亞於八年前第一次審理此案時。

瑞銀沒有立即回應置評請求。

第二巡回法院最初于 2022 年推翻了判決，認為 2002 年頒布的《薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）要求默里證明瑞銀的行為具有報復意圖。最高法院去年一致推翻了這一判決。

在一系列會計醜聞之後，《薩班斯-奧克斯利法案》為美國上市公司制定了更高的會計準則，並為舉報非法行為的員工提供了新的法律保護。

在周一被駁回的上訴中，默里要求 (link) 最高法院裁定，像瑞銀這樣的企業如果讓舉報行為以任何方式影響到與雇傭相關的決定，就是違法行為。瑞銀集團在 10 月份的一份訴狀 (link) 中敦促最高法院不要審理該上訴案，或者，如果最高法院審理該上訴案，則應採用更高的報復索賠舉證標準。

穆雷曾在瑞銀的抵押貸款證券化部門工作，他指控銀行官員向他施壓，要求他對商業抵押貸款支持證券發表歪曲和看漲的研究報告，以支持其交易和承銷業務。穆雷說，儘管他的業績考核非常出色，但他在向上司投訴約兩個月後於2012年被解雇。

瑞銀稱，解雇默里是削減成本行動的一部分，該行動裁撤了數千個工作崗位，而不是因為他的抱怨。

2020 年，曼哈頓聯邦法院的陪審團支持穆雷的觀點。主持審判的美國地區法官凱瑟琳-波爾克-費拉（Katherine Polk Failla）駁回了瑞銀要求撤銷判決的請求。

阿根廷經濟部長路易斯-卡普托（Luis Caputo）周五在社交媒體上發表文章稱，阿根廷官員沒有與美國銀行就200億美元的救助計劃進行過交談。

卡普托是在《華爾街日報》（Wall Street Journal）周四報導 ，稱摩根大通 、美國銀行 和花旗集團 計劃向阿根廷提供的200億美元救助計劃已被擱置 ，因為銀行家們轉而尋求規模較小的短期貸款方案。

"我們從未與銀行談過救助問題，也從未談及 200 億美元。這只是另一個'行動'，其唯一目的就是製造混亂，"卡普托在 X 上寫道。

10 月，美國財政部與阿根廷達成了一項 200 億美元的匯率穩定 協議，與銀行主導的債務融資 ，金額相同。該協議是在中期選舉 前幾天達成的，中期選舉對阿根廷自由派總統哈維爾-米萊至關重要。

華爾街日報》援引熟知內情的人士的話報導說，銀行家們現在表示不再認真考慮該債務機制。報導稱，貸款人正計劃通過短期回購或 "回購 "機制向阿根廷貸款約 50 億美元。

華爾街日報周四援引消息人士報導，摩根大通 、美國銀行 和花旗集團 原計劃向阿根廷提供的 200 億美元救助方案已被擱置，銀行轉向規模較小的短期貸款方案。

今年 10 月，美國財政部與阿根廷達成了 200 億美元的匯率穩定協議，原計劃與銀行主導的同等規模債務融資機制相配合。該協議是在阿根廷總統米萊(Javier Milei)面臨關鍵中期選舉前幾天達成的。

華爾街日報援引知情人士稱，銀行家們表示，債務融資機制已不再被認真考慮。銀行計劃通過短期回購安排向阿根廷提供約 50 億美元貸款。

美國銀行、花旗和摩根大通不予置評。阿根廷經濟部暫未回應置評請求。(完)

Dietrich Knauth

美國破產法官周三下令對汽車零部件製造商First Brands進行獨立調查，並撥出700萬美元預算用於調查該公司利用第三方融資開具客戶發票的欺詐指控。

負責監督破產案的休斯頓美國破產法官克里斯托弗-洛佩茲（Christopher Lopez）沒有決定由誰來進行調查，而是指示美國司法部的破產監督部門進行任命。

First Brands申請破產保護 ，引發了人們對私人信貸市場不透明融資的擔憂，並使杰富瑞 和瑞銀 等頂級金融機構 ，暴露在該公司的潛在損失成為焦點。

洛佩茲沒有為公布審查員的報告設定確切的時間表，但他此前曾表示，他更傾向於進行 "有針對性的 "調查，以便迅速完成調查。

"洛佩茲在 11 月 6 日的法庭聽證會上說："四個月後才公布報告對任何人都沒有幫助。

該公司報告的負債超過 100 億美元，並在訴訟中指控 ，其創始人和前首席執行官帕特里克-詹姆斯（Patrick James）挪用了公司 "數億(，甚至數十億美元) "。詹姆斯否認了這些指控。

First Brands 正在調查欺詐指控，但破產案的幾位 ，稱也需要進行獨立調查。

洛佩茲同意任命一名審查員調查公司使用發票保理業務的情況，這是公司用來產生短期現金流的一種方式。

First Brands 將客戶發票出售給第三方金融機構，這樣公司就可以在客戶實際付款之前收取資金。審查員將調查 First Brands 將一些發票重復出售給多個買家的指控，以及 First Brands 是否扣留了一些本應交給發票購買者的客戶付款。

審查員還將調查資金是否被從 First Brands 轉移到其關聯公司或相關公司。