美國輿論戰的20種套路

美元指數(DXY)連續五個交易日走高，週三漲0.41%至106.67，創下10個月以來新高。對於美元的漲勢，法國興業銀行策略師Kit Juckes認為，如果美國政府停擺持續一到兩週以上，美元可能會見頂。

美國聯邦政府本財年即將於9月30日結束。然而，由於民主黨與共和黨圍繞下一財年聯邦預算案的爭鬥持續陷入僵局，美國聯邦政府正越來越近10月1日聯邦資金中斷並將再次停擺的局面。儘管參議院在當地時間9月26日晚間通過了一項「臨時解決方案」的提前程序性投票，並預計在10月1日前投票通過該臨時方案，但該法案預計很難在共和黨人控制的眾議院獲得通過。

美國國會一直無法達成協議來避免10月1日美國聯邦政府停擺，這將使聯邦承包商每天損失和延遲收入高達19億美元，加劇了人們對長期利率上升和通膨仍然居高不下的擔憂。

Kit Juckes表示，美國政府停擺時間延長將使美國「足以脫離殖利率上升、美元上漲、經濟數據依然良好的惡性循環」。他預計，若這種情況發生，到今年底，美元指數將下跌3%。

Kit Juckes表示，這將標誌著美元達到高峰並開始下滑。他預計，隨著聯準會轉向降息，美元下滑的動能將在2024年加速。他表示：「當塵埃落定，美國經濟前景走弱、聯準會採取更寬鬆政策時，美元的低迷就會到來。」「這種轉變需要時間。因此我的核心預測是，美元將在明年上半年的某個時候轉向。”

此外，Kit Juckes也表示，美國政府停擺後的避險需求對美元的提振只能是暫時的。他表示：「美國政府停擺看起來讓美元走強，但實際上最終會讓美元走弱，因為政府將不得不放棄慷慨的財政政策。正是這些慷慨的財政政策提供了資金，使美國經濟成長的時間比其他國家更長。”

文章來源： 智通財經

拜登週三在舊金山籌集競選資金，而同時7名共和黨參選人在西米穀（Simi Valley）進行辯論。不過，拜登並沒有太多關注這場辯論，因為他的主要注意力都放在川普身上，後者將不會參與辯論。

美聯社報道，拜登越來越多地直呼川普的名字，稱他為自己2024年大選“可能的對手”，這表明4年前的一幕可能會重演。同時拜登也警告說，如果自己不能連任，美國將陷入危險境地。

拜登週二（26日）晚在加州的一個籌款活動中說：「川普和MAGA共和黨人決心摧毀這個民主。」他完全忽視了川普在共和黨內的對手。

拜登本週的西行路程某種程度上是逆計劃而行。這段時間裡，政府停擺迫在眉睫，眾議院共和黨人發起彈劾聽證會，共和黨開啟第二場初選辯論，川普也在密西根州進行競選活動並且向汽車工人示好。

拜登正在試圖將自己的行動與國會共和黨的僵局形成對比，想要展示他正在做的事情，並試圖證明，只要他能連任，這些事情就能延續下去。

拜登對支持者說：“我參選是因為我們現在擁有的自由岌岌可危，例如選擇權、選舉權以及做自己和愛自己所愛的人權利，這些權利現在都在受到攻擊。”

週二早些時候，拜登在底特律力挺汽車工人聯合會（UAW）的成員，成為第一位走上罷工糾察線的在任總統。他在周三會見了科技顧問，討論人工智慧、疫苗虛假資訊以及其他一些令人擔憂的問題。他也表示，他不認為政府停擺是不可避免的。

拜登28日將在2020年大選中他贏下的關鍵搖擺州亞利桑那州發表以民主為主題的演講，並向已故參議員約翰·麥凱恩（John McCain）致敬。

川普計劃在共和黨第二場初選辯論開始前，在密西根州向工會成員發表黃金時段演講。一項民調顯示，近2/3的共和黨人現在支持川普再次參選，這一比例略高於今年4月川普開始面臨一系列刑事指控時55%的支持率。

文章來源： 僑報網

當地時間週三（9月27日），明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）表示，如果貨幣緊縮行動沒有像美聯儲預期的那樣放緩經濟，那麼可能不得不進一步加息。

身為聯準會的「鷹派」成員之一，卡什卡利今年在聯邦公開市場委員會上擁有投票權，因此他的聲明在地方聯邦儲備銀行官員中更有份量。在本週頭三天，他先後發表了央行利率有關的評論。

在周三最新的採訪中，卡什卡利表示，美國政府停擺或汽車工人長時間的罷工可能會減緩美國經濟成長，這可能意味著聯準會不必使用自己的工具來緩解物價上漲的壓力。

「如果這些下行的場景打擊了美國經濟，那麼我們可能相應地需要減少收緊貨幣的程度，因為政府'關門' 和車企罷工勢必會造成經濟放緩的結果，」卡什卡利說道，「這之間確實有相互影響的作用，但我並不認為會出現這種情況。”

卡什卡利強調聯準會致力於達成2%通膨率，但他不知道貨幣政策的限制力道會不會像表面看來那麼大，「如果我們的升息沒有像我們預期的那樣放緩經濟，那麼我們可能不得不進一步加息。”

在上週的議息會議上，聯準會將政策利率維持在5.25%-5.50%的區間內，但表示可能尚未完成升息。會後公佈的利率點陣圖顯示，在19位聯準會與會官員中，多數（共12位）認為年底前再升息一次可能是適當的。

週二發佈在明尼亞波利斯聯儲官網的文章寫道，卡什卡利承認他就是這12位預測今年將再加息一次的聯邦儲備銀行官員之一，他同時支持明年也只降一次息。但他並不是最鷹派的那一個，因為有一位政策制定者甚至預期明年底的政策利率會在6%以上。

卡什卡利也告訴媒體，「如果我們不得不長時間維持較高的利率，那就是因為經濟基本面比我們想像的還要強勁，但『飛輪』依然正在轉動。」他補充稱， 「這並不絕對意味著經濟衰退的可能性更大，只是意味著我們需要較高的利率路徑才能打壓通膨率回落至2%。”

飛輪效應指為了使靜止的飛輪轉動起來，一開始你必須使很大的力氣，一圈一圈反覆地推，每轉一圈都很費力，但是每一圈的努力都不會白費，飛輪會轉得越來越快。

本週五，美國將公佈聯準會最青睞的通膨指標—PCE物價指數。目前市場預計，剔除波動較大的食品和能源的核心PCE物價指數年率將錄得3.9%。若屬實，這將是該數據時隔近兩年重回4%以內。

文章來源： 財聯社

文章來源：野村證券

9月，全球多個主要經濟體央行進行議息的結果各異，一些主要經濟體央行官員也相繼在不同場合發聲，顯示主要經濟體貨幣政策持續呈現分化。

再度觀望，聯準會利率維持高位

9月26日，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利撰文表述了他對聯準會未來政策路徑的預期，認為聯準會還有六成的機率會在2023年再加息一次，並結束這一加息週期，但繼續升息的可能性也高達四成。

此前，在9月的議息會議上，聯準會宣布維持目前5.25%-5.50%的聯邦基金利率目標區間不變。這是聯準會年內第二次暫停升息。 6月聯準會曾暫停升息，但在7月恢復溫和升息25個基點。為了遏止通膨，自2022年3月以來，聯準會已升息11次，累計升息幅度高達525個基點。

聯準會9月公佈的點陣圖顯示，聯準會年內將再升息一次，並可能在更高利率維持更長時間。同時，聯準會在2024年降息的預期被下調。根據芝加哥商品交易所的「聯準會觀察」顯示，聯準會11月維持利率不變的機率為77.8%，升息25個基點的機率為22.2%；到12月維持利率不變的機率為64.1%，累計加息25個基點機率為32%。這項觀察顯示市場對於聯準會本次升息週期接近尾聲的預期仍然頗高。

和聯準會一樣採取觀望措施的還有英國、澳洲等經濟體的央行。

澳洲央行9月曾考慮是否升息，但最終決定連續第三次維持利率不變，凸顯央行對進一步收緊政策可能導致經濟放緩感到擔憂。澳洲央行委員指出，政策傳導滯後，借貸成本上升已經開始使需求與供應保持一致。

由於經濟數據降溫，英國升息預期自8月以來一直在穩步下降，但由於最近的英國勞動力市場和工資數據強勁，英國央行在9月維持利率不變的決定仍令市場驚訝。高盛經濟學家表示，英國央行已經完成升息週期。 「成長疲軟、高通膨和較低的實際利率對貨幣構成負面影響。如果即將公佈的活動數據反映的英國國內成長情況比我們預期的更為負面，那麼貨幣將面臨更大的壓力。”

通膨壓力仍存，歐洲央行重申緊縮

9月25日，歐洲央行總裁拉加德重申，即使經濟陷入困境，只要有必要，決策者就會將利率維持在高位，以將通膨恢復至2%的目標水準。

此前，9月14日，歐洲央行宣布升息25個基點，將主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別上調至4.5%、4.75%和4%。這是該行連續第十次升息，目的是遏制歐元區日益疲軟的經濟面臨的通膨。

拉加德25日在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會聽證會上的演講稱：“我們未來的決定將確保一點，即歐洲央行的關鍵利率將在必要時保持在足夠嚴格的水平。”

拉加德承認歐洲央行的激進升息正在造成痛苦，但她認為，為了遏制通膨，升息仍有必要。她表示：“我們的職責是讓通膨及時回到目標水平。實現這一目標的速度越快，價格就越穩定，對於投資者和借款人來說，未來的痛苦就越少。”

一些經濟學家和投資者認為，歐洲央行本輪升息週期已經結束，一些樂觀的人開始期待該央行明年中期轉為降息，不過這一觀點遭到了數位決策者的駁斥，有官員甚至表示，不排除進一步升息的可能。

歐洲央行管委兼法國央行總裁維勒魯瓦表示，市場對歐洲央行降息押注的時間點「為時過早」。維勒魯瓦補充稱，央行仍然會以經濟數據指標作為利率變動的依據，“如果我們必須做出反應，我們就會採取行動。”

歐盟統計局先前公佈的數據顯示，歐元區8月的整體通膨率為5.2%，放緩幅度不如預期，遠高於央行2%的目標水準。維勒魯瓦表示，在抑制通膨方面，“我們應該保持堅定的決心和堅持不懈的態度。”

從央行官員的聲明來看，歐洲央行未來繼續升息可能性並沒有消失，但也有可能追隨聯準會等央行在此後的議息會議中選擇觀望，以進一步確定政策方向。

由於通膨壓力仍然過高，瑞典和挪威央行9月採取了和歐洲央行類似措施。為了使通膨在合理時間內回落並穩定在2%的目標附近，瑞典央行執行委員會決定將政策利率提高0.25個百分點至4%，並於9月27日起實施。對政策利率的預測表明，利率可能會進一步上調。

日央行超級寬鬆政策存分歧

在歐美央行實施緊縮貨幣政策時期，日本央行始終堅持超寬鬆貨幣政策。 9月27日發布的日本央行7月會議紀錄顯示，日本央行官員在退出超寬鬆貨幣政策和升息的時機上看法分歧。雖然日本央行決策者同意有必要維持超寬鬆貨幣政策，但在央行多快可以結束負利率政策的問題上有不同看法。

根據會議記錄，九位委員在企業明年是否會繼續加薪的問題上也存在分歧。一位委員表示，在日本央行修改負利率政策之前，「還有很長的路要走」。不過，也有委員表示，實現日本央行2%的通膨目標“顯然已經在望”，“在2024年1月至3月左右”或許可以評估該目標是否已經實現。許多委員認為，日本央行目前必須維持超低利率，因為穩定、永續地實現2%的目標還遙遙無期。

在7月的議息會議上，日本央行雖然維持利率不變，但卻提高了殖利率曲線控制（YCC）政策的彈性，並放寬了長期利率上限的限制。雖然日本央行行長植田和男否認了7月的行動是未來退出超寬鬆政策的前奏這一觀點，但許多市場人士現在預計，日本央行將在今年晚些時候或2024年開始逐步退出其大規模刺激計劃。

日本央行可能在2024年第一季評估日本央行是否能達到目標，而距離調整負利率政策還有很長一段距離。

文章來源： 中國金融資訊網

美國參議院共和黨領袖米奇·麥康奈爾與眾議院共和黨人的政府關門要求仍然存在差距，凸顯了共和黨內的分歧。

9月27日週三，參議院共和黨人閉門會議結束後，麥康奈爾為參議院兩黨計劃暫時保持政府開放至11月中旬並向烏克蘭提供60億美元的新援助進行了辯護。這項措施激起了眾議院共和黨保守強硬派的激烈批評。

麥康奈爾說：

參議院和眾議院有很大不同，我認為在參議院，我們將繼續努力達成可以在兩黨基礎上通過的協議，並希望保持政府開放。

這一立場再次表明，如果美國政府在10月1日週日關閉、聯邦僱員和承包商停止付款，麥康奈爾和他的參議院共和黨同僚不會與麥卡錫站在一起。

麥卡錫一直難以在共和黨控制的眾議院獲得足夠的選票來獲得臨時政府資金以避免政府關門，即使條款按照保守黨的意願大幅削減開支，以及大多數民主黨人所厭惡的邊境和庇護政策進行調整。

美國總統拜登週三下午稱，他沒有放棄避免政府關門的希望，儘管政府關門的可能性似乎越來越大：

我認為政治上沒有什麼是不可避免的。

參議院週二晚間通過了對其兩黨計劃的提前程序性投票，預計將在周末獲得通過。

幾位與會人士表示，麥卡錫在周三上午的一次會議上向眾議院共和黨人抱怨參議院共和黨人不願遵守眾議院同行的要求。有議員表示，麥卡錫告訴一些眾議員，他不會允許眾議院就參議院臨時撥款計畫進行投票。

麥卡錫隨後稱，他希望與拜登總統會面，討論邊境政策等共和黨人的訴求。

週二晚間，美國參議院民主黨領袖查克·舒默宣布，兩黨領導人已就一項「臨時解決方案」達成協議。該方案將使聯邦政府資金維持到11月17日，並向烏克蘭提供60億美元的援助。參議院預計在10月1日前即政府停擺前投票通過此臨時方案。

舒默表示，該法案是“一座橋樑，而不是最終的目的地”，同時還需要做更多的工作來解決烏克蘭以及從一系列颶風和山火中恢復等問題。

“多年來，我一直明確地認為政府關門是個壞消息，”參議院共和黨領袖麥康奈爾表示，“它們不是討價還價的籌碼。”

稍早前，有媒體報道稱，兩黨已經接近達成短期維持政府運作的協議。

文章來源： 華爾街見聞搜狐號