美債失控：利息支出或破萬億

美國國債的雪球正越滾越大，數字已經到了令人不安的地步。截至1月9日，這個數字已達到38.4兆美元，並且持續膨脹。

更直觀地說，根據美國眾議員David Schweikert發布的《每日債務監測報告》，在過去一年裡，美國國債總額平均每秒鐘增加7,1884.09美元。這意味著，在你讀完這句話的功夫，債務數字又跳漲了幾十萬美元。

這種驚人的成長速度，正讓華爾街感到越來越大的壓力。

歷史性的負債成長速度

債務成長在近期顯著加速。去年8月到10月，短短兩個月時間，美國公債就從37兆美元躍升至38兆美元。彼得森基金會指出，這是除了疫情特殊時期之外，最快的債務成長紀錄。

如果將時間軸拉長，這種趨勢會更加明顯。數據顯示，無論是川普還是拜登執政期間，美國債務的累積速度大約是歐巴馬時期的兩倍，甚至是小布希時期的三到四倍。

具體來看，雖然單年度債務成長的最高紀錄發生在2020年川普任內（為因應疫情，當年國債增加了近4.6兆美元），但拜登任期內的債務成長同樣顯著。在2023至2024年間，美國公債增加了近4.8兆美元。

彼得森基金會甚至計算，從2025年1月到2026年1月的12個月（這恰好可以視為川普潛在第二任期的第一年），美國聯邦政府的國債可能將再增加約2.25兆美元。

「萬億利息」時代正在到來

飛漲的債務規模，直接推高了償債成本。債務利息，已成為美國政府成長最快的支出項目之一。

根據美國政府對2025財年的聯邦預算預估，淨利息支出總額將達9,700億美元。然而，國會預算辦公室的計算結果更為悲觀：如果將公共持有的債務淨利息也算進去，美國政府每年光是為債務支付的利息，將首次突破1兆美元大關。

這個數字是什麼概念？它意味著每年有一兆美元的財政收入，還沒花在基礎建設、教育或國防上，就直接蒸發了。

華爾街為何憂心忡忡？

這些觸目驚心的數字，讓德意志銀行等華爾街機構將美國不斷攀升的債務負擔稱為其「阿喀琉斯之踵」——一個可能讓美元和整體經濟變得異常脆弱的致命弱點，尤其是在地緣政治緊張和貿易爭端升級的背景下。

面對嚴峻的局勢，前總統川普一再聲稱，他的關稅計畫足以控制債務。但簡單的算術題就能說明問題：美國財政部數據顯示，關稅每年能帶來的收入大約在3000億至4000億美元之間，這筆錢甚至無法完全覆蓋高達萬億美元的年度利息支出，更不用說削減債務本金。

同時，川普也提出了收購格陵蘭島、向每位美國公民發放2,000美元紅利等計劃，這些措施只會進一步消耗財政資源，讓控制債務的目標變得更加遙遠。

更讓市場擔心的是未來。如果美國經濟再次陷入衰退或遭遇新的危機，政府將被迫在目前已經極高的債務水準上繼續舉債。但越來越多的跡象表明，其他國家和大型機構已開始質疑美國資產的絕對安全性，並出現了減持美國國債的動作。

這可能導緻美國未來的融資成本更高，難度更高。一旦借錢變得困難，美國應對下一場危機的能力將被嚴重削弱。