緬甸武裝勢力佔領稀土產地，供應鏈或受影響

Thomas

緬北局勢

大宗商品

摘要:

緬甸的稀土開採量僅次於中美，居全球第3。由於缺乏提煉能力，大部分緬甸產稀土由中國進口並冶煉。有報告中警告稱，「如果混亂持續，對(使用各種材料的)磁鐵製造商的供應將受到擠壓」…

在世界第三大稀土生產國緬甸，抵抗政府軍的武裝勢力佔領了主要的開採地區。稀土在純電動車(EV)等領域的需求大幅增加。中國進口並冶煉緬甸產的大部分稀土。緬甸經由中國的稀土供應鏈有可能受到影響。

截至11月初，在鄰近中國的緬甸北部的克欽邦，少數民族武裝勢力克欽獨立軍（KIA）從政府軍下屬的邊防軍（BGF）手中相繼奪取了屬於稀土產地的奇普維、索羅和班瓦的控制權。

KIA的發言人表示，10月中旬，屬於政治部門的克欽獨立組織（KIO）高官與中國外交部亞洲事務特使鄧錫軍在該國舉行了會談。據悉，鄧錫軍要求停止對軍政府的抵抗，但KIA在會談結束後佔領了班瓦。

中方中斷進出KIA控制區的物資的邊境貿易，以此施壓。 KIA表示「已經設定了管理採礦的團隊」(發言人)，但今後的礦場營運方針還不明確。

美國地質勘探局（USGS）的統計顯示，2023年緬甸的稀土開採量(推算)的全球份額為11%，排名第3。僅次於中國(68%)和美國(12%)。特別是被稱為重稀土的鏑和铽，主要分佈在中國和緬甸。兩者都是純電動車馬達等使用的材料。

收購大部分緬甸產稀土的是中國企業。缺乏礦產提煉能力的緬甸和大量加工資源後向第三國出口的中國一直相互依賴。

在2021年2月政變後國家統治發生混亂的緬甸，稀土的無序開發加劇。國際非政府組織(NGO)「全球見證組織（Global Witness）」透露，緬甸對中國的重稀土出口從2021年的1.95萬噸激增至2023年的4.17萬噸。

加拿大的資源研究企業Adamas Intelligence在10月的一份報告中警告稱，「2023年緬甸佔全球鏑和铽供應的57%。如果混亂持續，對(使用各種材料的)磁鐵製造商的供應將受到擠壓」。

緬甸在用於電子產品的「焊錫」等的錫礦石產量方面也位居世界第2位。 2023年8月，東北部撣邦的佤邦自治區的大型礦場停止開採後，錫的國際價格暴漲。

從2023年10月開始，以撣邦為起點，緬甸少數民族武裝勢力的反政府軍起義急劇擴大。由於礦場是軍政府的資金來源，抵抗勢力對鎳和銅礦的攻擊也出現擴散。撣邦的德昂民族解放軍(TNLA)進軍到中部曼德勒附近，佔領了紅寶石的主要產地抹谷。

以克欽邦和撣邦為基地的反政府勢力在地理和民族上與中國有著密切的聯繫。中國政府對軍政府持溫和態度，今後中國加強幹預的可能性很高。

來源: 日經中文網

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Justin

政治

經濟

儘管今年美國大選為股市帶來不小風險，但從歷史上看，選舉對股市來說並沒有那麼壞。自1980 年以來，10 個選舉日中，標普500 指數（^GSPC）升市佔了8 個選舉日。但如果同時看選舉日及之後一日，指數的表現就差點，佔了一半是下跌的。

若以月計也類似。在過去10個大選中，有5次大選月是跌市。

但如果再長線一點來看，事情就會更好。

自1960年選舉以來，標指在選舉後的一年內平均上漲了10.68%。這與標指標準的平均報酬率相若。這也反映雖然選舉很可能在未來幾天給市場帶來一些動盪，特別是如果沒有明顯的贏家，但它很少會影響長期趨勢。

加拿大皇家銀行資本市場RBC Capital Markets的Lori Calvasina在周日一份報告中寫道：「雖然我們知道選舉後通常會引發短期重新定價，但在權力平衡的情景下，標指往往會向上。」

對市場來說，選舉風險與其他風險本質上沒有什麼不同，例如中東緊張局勢、自然災害或罷工等。關鍵問題仍然是公司在應對這些風險時，會如何影響未來的獲利狀況。

選舉的風險在於，未來新政策可能改變企業的營運環境。因此，在通常情況下，一個黨派分裂的政府會帶來徹底的變革會較少，對股市來說較有利。

「在國會層面的意見分歧會帶來權力製衡（有時被戲劇性地稱為『僵局』）在過去經常發揮作用...... 從而能保護投資者最關心的東西，包括為消費者提供健康的經濟環境，還有為公司帶來收入和獲利成長。

在分析過去幾個總統週期後，就能進一步證明了這一點。 Truist 聯合首席投資長Keith Lerner的研究顯示，從歐巴馬Barack Obama總統當選之日到川普當選當晚，標準普爾500 指數年化成長率為13%。

從川普勝選之日到2020年拜登勝選當日，標指年化升幅為14%。

自拜登當選以來，標指平均年報酬率為16%。所有三項回報均在正常範圍內。

在三個時期裡，資訊科技（XLK）都是標指表現最佳或第二佳的產業。 Lerner推斷，「很可能是因為這就是獲利成長的地方。」

簡單來說，誰人入主白宮過去15年的科技多頭幾乎沒有任何影響。無論週二晚上發生什麼，沒有什麼理由會導致這長期趨勢的終結。

正如Baird市場策略師Michael Antonelli對Yahoo財經說的那樣，無論週二發生什麼，股市背後的真正驅動力都不會改變。

「股市隨著時間的推移而上漲的原因，是打工的人去工作，生產產品和服務，而股東可以從中受益。」Antonelli說：「無論發生什麼，無論誰獲勝，你的鄰居都會工作，工作就會帶來盈利。

來源：雅虎財經

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Devin

政治

巴以衝突

根據央視新聞11月6日消息，當地時間11月5日晚，總台記者獲悉，以色列總理內塔尼亞胡解雇了該國國防部長加蘭特。現任以色列外交部長卡茨被內塔尼亞胡提名為國防部長，以色列「新希望」黨領袖吉德翁·薩爾將被任命為新任外交部長。

據報道，內塔尼亞胡還計劃解僱以軍總參謀長哈萊維和以色列國家安全總局（辛貝特）負責人羅南·巴爾。

當地時間11月5日，加薩地帶衛生部門發表聲明稱，過去24小時以軍在加薩走廊開展的軍事行動共導致17人死亡、86人受傷。自去年10月7日新一輪巴以衝突爆發以來，以軍在加薩走廊的軍事行動已導致4,3,391名巴勒斯坦人死亡、10,2347人受傷。

黎巴嫩公共衛生部當地時間11月5日通報稱，自2023年10月8日黎以衝突爆發以來，黎巴嫩境內有3013人死亡，13,553人受傷。

內塔尼亞胡：信任破裂；加蘭特：「道德黑暗」已席捲以色列

據悉，內塔尼亞胡當晚在總理辦公室的一次簡短會議上向加蘭特移交了解僱信。根據解僱信內容，加蘭特的任期將在48小時內結束。隨後內塔尼亞胡發布影片聲明，表示與加蘭特之間的信任破裂，且在戰爭管理上存在分歧，加蘭特做出的決策與內閣決定相悖。內塔尼亞胡也指責加蘭特間接幫助以色列的敵人。

正如內塔尼亞胡在當地時間11月5日晚間發表的影片聲明中所說，他與加蘭特之間的矛盾早已不是什麼秘密了。擁有數十年軍旅生涯的加蘭特一直批評內塔尼亞胡處理與哈馬斯和黎巴嫩真主黨衝突的方式，還曾公開就內塔尼亞胡拒絕討論停火和被扣人員交換協議向他提出質疑。內塔尼亞胡則多次在舉行重要內閣會議時將加蘭特排除在外，還在10月1日晚間伊朗大規模飛彈襲擊以色列後，阻撓加蘭特的赴美行程。

此外，據多家以色列媒體引述接近內塔尼亞胡的消息人士的話報道稱，在將國防部長加蘭特解職後，內塔尼亞胡還計劃解僱以軍總參謀長哈維和以色列國家安全總局（辛貝特）負責人羅南·巴爾。目前以色列官方對此消息暫無回應。

當地時間11月5日晚，在耶路撒冷及以色列特拉維夫等地，包括以色列被扣押人員親屬在內的不少以色列民眾走上街頭並聚集，抗議加蘭特遭解職。根據以色列媒體報道，不少被扣押人員親屬認為，加蘭特遭解職後，以色列與哈馬斯達成協議促成被扣押人員獲釋的希望愈發渺茫。

就在內塔尼亞胡宣布解職加蘭特前不久，以色列軍方當天也發布加蘭特視察以色列北部地區軍隊的影片。影片中，加蘭特稱，以軍已有約900人死亡、數千人受傷且無法重返戰場，因此以軍急需徵召包括極端正統派猶太人在內的更多人員，並改善服役制度。

幾個月來，由於在一些關鍵的政策和立場上存在不小的分歧，特別是在加薩軍事行動方面分歧嚴重，以色列政府同軍方之間的裂痕日趨凸顯。以色列媒體先前已多次曝光「內塔尼亞胡要將國防部長換人」的消息。

根據央視新聞11月6日消息，當地時間11月5日晚，在被以色列總理內塔尼亞胡解除國防部長一職後，加蘭特發表講話稱，他此次被解僱主要因為在三方面與以色列政府高層有分歧，分別是：以軍徵兵方面，有關加薩停火和人員交換協議談判方面，以及透過成立國家委員會來調查2023年10月7日以色列遭襲擊事件方面。

加蘭特在演講中警告說，「道德黑暗」已經席捲了以色列這個國家。

他在發言中沒有提到總理內塔尼亞胡。

以軍四處出擊，造成多人死傷

根據巴勒斯坦通訊社等媒體報道，以色列軍隊當地時間11月4日夜間至5日對巴勒斯坦加薩地帶北部的拜特拉希亞、傑巴利耶、扎爾卡等地實施多次空襲，造成多人死傷。

此外，以軍當天也對約旦河西岸城市傑寧、圖巴斯等地實施突襲，有至少7人被以軍打死，以軍還破壞了部分地區的基礎設施。對此，以色列國防軍稱，當天出動戰機打擊了傑寧市以南的巴方武裝人員。

同一天，以色列國防軍發表聲明稱，以軍繼續在加薩地帶開展行動，過去一天，以軍打擊多處目標，包括武器儲存設施、火箭發射點、軍事建築等。以軍還稱，近期在加薩北部傑巴利耶的軍事行動中，已擊斃1,000多名巴方武裝人員。

當地時間5日晚，黎巴嫩公共衛生部緊急行動中心發表聲明稱，以軍當天對黎南部布爾賈鎮（Burja）的空襲已經造成20人死亡，14人受傷。救援和清除瓦礫的工作仍在進行中。

當地時間11月5日，以色列國防軍發表聲明稱，當天稍早襲擊了黎巴嫩真主黨武器部隊在敘利亞使用的彈藥庫。

聲明說，黎真主黨的武器部隊負責在黎儲存武器，最近將其活動擴展到敘利亞與黎巴嫩邊境附近的古賽爾地區。以軍稱這是黎真主黨為透過邊境口岸將武器從敘利亞轉移到黎巴嫩而建立後勤基礎設施的一個例子。

目前真主黨方面暫無回應。

當天早些時候，敘利亞媒體《祖國報》報道稱，以色列空襲敘利亞霍姆斯省古賽爾並造成了物質損失。

聯合國官員描述加薩：這裡不是人類生存的地方

當地時間11月5日，對加薩地帶進行了兩天訪問的聯合國中東和平進程特別協調員辦公室副特別協調員穆罕納德·哈迪（Muhannad Hadi），在向聯合國秘書長古特雷斯通報加薩現況時表示，「這裡不是人類生存的地方」。

哈迪在加薩參觀了一所近東救濟工程處學校，他表示，學校的條件難以忍受，那裡的家庭缺乏食物、水和可用的廁所，擠在非常擁擠的空間裡，污水和垃圾隨處可見，“這不是人類生存的地方，這簡直令人無法想像」。

以色列外交部4日宣布，以方已正式通知聯合國取消1967年與聯合國近東巴勒斯坦難民救濟和工程處（近東救濟工程處）達成的合作協議。同日，聯合國秘書長發言人迪雅里克表示，已收到以方的通知，律師正在研究中，並補充道，聯合國近東救濟工程處仍在運作中。

以色列取消與聯合國近東救濟工程處合作協議後，這一舉動引發了國際社會的高度關注和強烈譴責。

總台記者趙兵：以色列正式禁止聯合國近東救濟工程處的舉動，引發了國際社會的高度關注和強烈譴責，也再次突顯了以色列與近東救濟工程處，甚至聯合國之間根深蒂固的長期分歧。

以色列媒體認為，以色列相關舉動一方面是由於其指責近東救濟工程處被哈馬斯利用，從事所謂的軍事活動和反以活動，另一方面也是對其國內部分政治壓力的回應，展示以色列在打擊巴勒斯坦武裝組織上的強硬立場。

聯合國秘書長、聯合國安理會先前已連續發表聲明，指出近東救濟工程處的角色無可取代，認為以色列的舉動將造成巴勒斯坦難民災難性後果。

聯合國兒童基金會、國際移民組織等多個國際組織和機構也先後表示，難以彌補近東救濟工程處所提供的服務。

以色列國內對此也存在一定的反對聲音，根據以媒體報道，部分該國的人權組織和學者認為，以色列此舉將加劇巴勒斯坦人道危機，導致未來巴以衝突長期升級，也會導致以色列面臨更大的國際外交壓力。

資料來源：每日經濟新聞

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Thomas

大宗商品

政治

買權搶瘋了！石油交易員正在對沖每桶100美元的油價。

由於擔心中東緊張局勢在美國大選後的幾天內加劇，導致油價飆升至每桶100美元，石油交易員正在搶購美國原油期貨看漲頭寸。

外媒彙編的數據顯示，在周一晚些時候流行的90美元/100美元的價差交易中，價值超過1000萬桶的美國原油12月看漲期權易手。這些合約將於11月15日到期，為交易員提供了一種相對便宜的方式（與期貨合約相比）來防止未來幾天的價格飆升。

原油買權需求激增

今年第四季開始，石油期權市場出現了數年來最大的波動。從11月5日的美國大選到明年1月的總統就職典禮，這段時間對中東主要產油區的持續緊張局勢意味著什麼，目前仍不確定。根據《華爾街日報》本週報道，伊朗正計劃對以色列進行複雜的反擊，涉及威力更大的彈頭和其他武器。

上個月，整個石油市場對交易買權的興趣高漲，買權的未平倉合約創下新高。儘管在以色列上週對伊朗發動有限攻擊後，一些看漲情緒有所消退，但看漲期權相對於看跌期權的溢價仍接近2022年俄烏衝突爆發以來的最高水平。

本週，國際原油已經連續兩個交易日走高。瑞穗能源期貨主管Bob Yawger在一份報告中稱，“受供需動態、地緣政治、選舉熱潮和天氣等利好因素影響，原油價格上漲。”

在美國，川普和哈里斯之間的總統競選結果仍撲朔迷離。 PVM分析師Tamas Varga表示，“（選舉）結果可能要數天甚至數週後才會公佈，而且很可能會受到挑戰。”

同時，在熱帶風暴「拉斐爾」來臨之前，墨西哥灣的能源公司開始從海上平台疏散工人。「拉斐爾」將於本週增強為颶風。分析家說，這場風暴可能使石油產量減少約400萬桶。

來源: 金十數據

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Kevin Du

股市

英偉達在本週二剛剛再度反超蘋果，重新登頂了全球企業市值排名的第一位。然而，在另一份聚焦於標普500指數成分股年內股價漲幅的榜單上，英偉達的排名卻反而掉了一位。

根據業界統計，在標普500指數年內漲幅最大的公司中，英偉達目前已落至了第三。而在9月中旬，該股漲幅仍一度高居第一。

那麼，究竟是哪隻妖股如此生猛呢？

答案是數據分析軟體公司Palantir Technologies。

週二，Palantir股價在財報發布後大漲了近23%，今年以來累計漲幅已達了195%。這一數字已超過了英偉達在2024年迄今所取得的181%的漲幅，但暫時仍落後於美國領先電力供應商Vistra約212%的漲幅。

Palantir於今年9月被納入標普500指數，而Vistra則於5月被納入。

相當有趣的是，這三家公司目前都在以不同的方式切入人工智慧主題的賽道中。英偉達自不必多說，Vistra則完全詮釋了何為“AI的盡頭的是電力”，而Palantir則展示了人工智慧技術在軟體領域的應用——這家為政府和商業客戶提供服務的企業軟體公司預計將繼續保持加速成長，因為越來越多的公司正尋求Palantir的AI平台來測試、調試並評估AI相關的各種場景。

Palantir執行長Alex Karp週一在股東信中表示，“我們的業務正在加速成長，我們的財務業績超出預期，因為我們滿足了美國政府和商業客戶對最先進人工智慧技術的堅定需求。”

英偉達是過去幾年全球人工智慧浪潮的典型代表，因為它的先進GPU是人工智慧革命的中堅力量。而雖然英偉達和Palantir所做的事情不同，規模也不同，但在華爾街對人工智慧帶來金錢回報的潛力持懷疑態度的時候，Palantir從人工智慧中獲取經濟利益的方式卻正讓人們將其與英偉達相提並論。

在該公司歷史上，透過分析大量資料和情報，Palantir曾協助美軍方成功定位了蓋達組織首腦賓拉登。

Palantir目前預計，公司2024年營收將在28.05億美元至28.09億美元之間，高於先前預計的27.42億美元至27.50億美元；其還將年利潤的預測範圍上調至約10.5億美元至10.6億美元之間，先前的預測為9.66億美元至9.74億美元。該公司財務長David Glazer表示：“人工智慧需求推動的營收成長正在轉化為利潤。”

DA Davidson的一位分析師上週也指出，與其他公司(不包括英偉達)相比，Palantir更能成為那些希望將AI融入其產品但又不知道如何去做的公司的榜樣。

而隨著Palantir股價本週的飆升，該公司的估值目前可望再次突破1,000億美元。

當然，目前也有一些市場人士對Palantir高昂的估值持謹慎態度。 Radio Free Mobile獨立分析師Richard Windsor寫道，「又一組良好的業績推動Palantir股價創下新高，但這並不是類似英偉達所報告的那種井噴式增長，而且其估值指標是英偉達的三倍，並且存在嚴重的股權稀釋，這意味著投資者花費的資金並沒有獲得相應的價值。

Windsor補充，他因為提前賣出而錯過了翻倍的機會，但仍非常高興能進入價值更合理的領域。

來源: 財聯社

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Devin

經濟

• 10月服務業採購經理人指數上升1.1點至56.0

• 就業指數為一年多以來最高

• 9月貿易逆差上升19.2%，達844億美元

• 進口成長3.0%；出口下降1.2%

• 貨物和服務進口創歷史新高

美國10月服務業加速成長，創下兩年多來的新高，服務業就業強勁反彈，顯示上個月就業成長幾近停滯只是一種反常現象。

美國供應管理協會（ISM）週二報告稱，龐大的服務業出人意料地強勁，這表明在美國人前往投票站挑選下一任總統之際，美國經濟在第四季度初保持了大部分的增長勢頭，並處於穩健狀態。

共和黨總統候選人川普正與民主黨副總統哈里斯激烈競爭白宮寶座。 ISM受訪者的評論普遍樂觀，其中包括："業務蓬勃發展，沒有任何業務放緩"，"隨著通脹擔憂的緩解，大宗商品價格趨於穩定"。

Nationwide資深經濟學家Ben Ayers表示：「這為2024 年又一個季度的穩健經濟成長奠定了基礎，進一步消除了人們對經濟狀況的擔憂。"

ISM的非製造業採購經理人指數（PMI）從9月的54.9躍升至上個月的56.0，為2022年7月以來的最高值。接受路透社調查的經濟學家預計，服務業採購經理人指數將降至53.8。

PMI 讀數高於50 表示佔經濟總量三分之二以上的服務業出現成長。 ISM認為，長期來看，PMI讀數高於49一般表示整體經濟擴張。

該調查的就業指數從9月的48.1反彈至10月的53.0，為2023年9月以來的最高值。

這更證實了經濟學家們的觀點，即10 月非農就業崗位僅增加1.2 萬個，是颶風海倫和米爾頓等臨時性因素以及包括波音在內的航空航太工人罷工造成的。

富國銀行的經濟學家Shannon Grein說："雖然企業可能不會像疫情後那樣大量招聘員工，但也沒有什麼證據表明企業正在迅速裁員。"

ISM 的新訂單指數從9 月的59.4 降至上個月仍處於高位的57.4，投入物價指數從9 月的59.4 降至58.1，顯示通膨壓力持續減弱。

預計聯準會週四將再次降息，此次降息幅度為25個基點，至4.50%-4.75%。聯準會在9 月啟動了政策寬鬆週期，降息幅度大於以往，達50個基點，這是自2020 年以來首次降低借貸成本。聯準會在2022 年和2023 年升息525 個基點。

華爾街股市走高。美元兌一籃子貨幣下滑。美國公債收益率上升。

貿易逆差擴大

支撐經濟的強勁內需正在擴大進口。如果川普重返白宮，美國將對商品徵收更高的關稅，這項威脅也促使企業提前進口商品，使9 月的貿易逆差創下近兩年半的新高。

川普承諾，如果他在周二的選舉中獲勝，將對中國商品徵收60% 的關稅，並對所有其他進口商品徵收至少10% 的關稅。

美國商務部經濟分析局在另一份報告中說，貿易逆差增加了19.2%，達到844億美元，是2022年4月以來的最高水準。經濟學家曾預測貿易逆差將擴大到841億美元。

進口成長3.0%，達到創紀錄的3,523億美元。貨物進口成長4.0%，達到2,850億美元，為2022年3月以來的最高水準。

出口下降1.2%，為2,679 億美元。貨物出口為1,760億美元，下降1.8%，受資本貨物（主要是民用飛機）下降19億美元的影響。

商品貿易逆差擴大14.9%，達到1,090億美元，也是2022年3月以來的最高值。經通膨調整後，商品貿易逆差為1,001億美元，成長13.1%。

與中國的貨物貿易逆差從8 月的247 億美元擴大至269 億美元。

貿易在第三季為國內生產毛額帶來0.56 個百分點的拖累。貿易已連續三個季度拖累經濟成長。第三季的年化經濟成長率為2.8%。

牛津經濟研究院高級美國經濟學家Matthew Martin說："我們預計短期內進口將超過出口，因為對資料中心和半導體的投資將支持資本貨物進口，而強勁的消費者將推動零售商建立庫存。"

來源：路透

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央行

經濟

聯準會11月利率會議預期

市場已經預計有95%的可能性，聯準會將降息25個基點，可能使聯邦基金目標區間降至4.5%-4.75%。這項調整標誌著聯準會從九月開始降息政策的延續，但也同時抑制了市場對聯準會快速降息的預期。

支持降息的經濟指標

美國9月的通膨率為2.4%，顯示聯準會的激進緊縮措施有效地抑制了通膨，但距離2%的目標仍然有一段距離。此外，從7月開始聯準會將更多的重點放在了就業數據上，9月新增就業人數達到25.4萬，失業率穩定在4.1%，顯示勞動市場的強勁。但十月美國的新增就業人數創下了2020年12月以來的最低值，但由於這個數據和上個月波音的罷工有關，因此似乎並沒有引起市場太多的擔憂，而下一份就業數據可能將成為12月是否繼續降息的焦點。此外，市場將密切關注鮑威爾的講話，以了解未來降息步伐的信號，目前市場預期12月將進行額外降息。