比特幣減半一年後，挖1BTC要花多少錢？

我們都知道，減半會使生產成本翻倍，媒體每四年就會將這一事實描繪成對比特幣的生存威脅因素。

尋求利潤的礦工也必須應對波動的挖礦難度和能源成本。但如果價格上漲，至少他們開採的每一枚比特幣都能獲得更多的錢。

隨著BTC價格的上漲，高昂的價格吸引了更多的礦工，這使得比特幣的總哈希率和難度都達到了歷史最高水準。

事實上，雖然挖礦收入與五年平均值基本持平，但目前的挖礦難度是2021年4月的五倍，比上次減半前高出40%。

因此，挖到比特幣比以往任何時候都更加困難。但現在挖掘1個BTC要多少錢？總是很難說，答案很大程度上取決於電力和其他間接成本，劍橋目前估計每枚BTC的成本價格為48,671美元。

註：強勁的比特幣價格使礦工的收入幾乎與2021年和2024年牛市的峰值持平。

讓我們以Marathon為例，這家價值40億美元的礦業巨頭佔據了比特幣總哈希率的7% 左右。

根據Marathon提交給美國證券交易委員會的文件，在最近一次減半前的三個季度中，其採礦收入成本為2.2495億美元。

Marathon 在同一時期共開採了10,542個BTC，這意味著每枚比特幣的生產成本估計略低於21,500美元。當時，比特幣的平均交易價格為39,300美元，這意味著每枚比特幣的潛在利潤為17,800美元。

去年第三季和第四季，Marathon 使用相同方法估算的生產成本為43,270美元——自減半以來翻了一番，與劍橋的估計一致——而平均交易價格為72,250美元。這意味著潛在利潤接近29,000美元，甚至比減半之前還要高。

（Marathon 執行長 Fred Thiel 在2月表示，Marathon 去年每枚比特幣的直接能源成本總計為28,801美元，儘管這包括了生產成本翻倍之前的部分成本。Marathon 在2024年第四季的利潤超過5億美元。）

減半一年後，根據Marathon的數據，比特幣區塊補貼仍然足夠豐厚，至少對於資本最充足的營運而言，以當前價格來看是如此。根據盧克索的哈希率指數(Hashrate Index)，其他礦工有時可能會出現虧損，該指數顯示獲利能力處於有記錄以來的最低水準。這是可以理解的，因為已經經歷了五次減半。

無論如何，比特幣還有三年的時間來實現價格翻番，以抵消下一次價格上漲。有充足的時間。

中本聰的預言

“我確信，20年後，交易量要么非常大，要么沒有交易量。”

中本聰在2010年情人節說了這句話──距今已有15年多了。

這是關於在區塊獎勵隨時間推移逐漸降至零的系統中交易費必要性的評論的附錄。 「幾十年後，當獎勵變得太小時，交易費將成為節點的主要補償。”

那麼，距離中本聰的假設不到五年，他就離真相有多近？

註：近幾個月來，每月轉帳量有所下降，但到2023年仍將大幅成長。

比特幣每月處理超過1150萬筆交易，高於2022年初的不到800萬筆，平均轉換為1.8兆美元的BTC交易量。

一方面，這可能像中本聰預測的那樣“非常大”，但礦工收入的98% 以上仍然來自區塊補貼。

再過幾次減半，當前的動態可能就不再站得住腳，因此預計有關比特幣費用市場結構的爭論將隨著時間的推移而加劇。

來源: 金色財經