歐洲匯市：英鎊持穩，交易員預計英國央行本周將降息

如果美元指數日線收盤低於一個關鍵技術位，將是一個相當不祥的信號，可能會導致其出現更大的跌勢。

上周，在美聯儲明年降息的前景下，美元連續第三周下跌。

上周三，追蹤美元對一籃子六種貨幣匯率的美元指數 創下 9 月以來的最大跌幅，收於 98.799 的費波納奇水平之下。這是 9 月至 11 月間 96.224 至 100.390 升幅的 38.2% 回檔位。

橫跨 98.292-99.335 區域的日線雲區底部在周四出現鬆動。然而，日線收盤尚未跌破該底部。需要收於該底部下方，才能進一步削弱美元前景。尤其是 14 天動能讀數為負值，強化了整體看跌的市場結構。

在日本央行本周可能升息之前，日圓周一走強。本周還有多家主要央行將作出利率決定。而美國發布的關鍵數據也可能為美聯儲新一年的政策前景提供指引。

日本央行周一表示，在其調查的日本公司中，大多數公司預計2026財年的加薪幅度將與今年大致相同。

日圓兌美元 最新報155.13，上漲0.5%，延續了周一早些時候的漲勢。

日本央行周一發布的一項受到密切關注的調查顯示，在截至12月的三個月里，日本大型製造商景氣判斷指數創下四年新高。

日本央行周五的加息幾乎已經板上釘釘，這給日圓相對美元帶來優勢。明年初美國將進一步降息的預期削弱了美元。此前曾借入日圓購買科技股等高回報美元資產的交易員可能會發現，這些套利交易頭寸現在看起來不再那麼有利可圖。

“日圓能否在年底前繼續走強，可能更多取決於日本央行在加息之際發布的最新指引以及外部環境。美國人工智能和科技股若出現進一步拋售，可能會破壞日圓套利交易的有利條件，從而為日圓提供支撐。”日本三菱日聯銀行（MUFG）策略師Lee Hardman表示。

在其他方面，英國央行（BOE）和歐洲央行（ECB）也將在本周制定貨幣政策。

由於英國通脹終於出現了一些緩解跡象，市場幾乎已經完全消化了英國央行降息的前景，而市場預期歐洲央行將維持利率不變。 (0#GBPIRPR)

交易員已開始猜測歐洲央行可能在 2026 年加息。 (0#EURIRPR)

英鎊 下跌0.1%，報1.3374美元；歐元 ，基本持平，報1.1737美元。

**美國重要數據**

美國將公布多項因政府停擺而推遲的數據，讓期待已久的投資者了解該國經濟狀況。11月非農就業報告將於周二公布，而通脹數據將於周四公布。

新加坡銀行貨幣策略師 Sim Moh Siong 說："即將公布的這些數據也有些過時，而且還受到政府關門的影響，因此數據中會有很多噪音。"

“從決策者的角度來看...無論這組數據結果如何，他們可能會比平常更謹慎地解讀。你最需要做的是理清美國勞動市場的趨勢。”

美國總統特朗普周五表示，他傾向於由前美聯儲理事瓦爾許（Kevin Warsh）或國家經濟委員會主任哈西特（Kevin Hassett）在明年領導美聯儲。

在亞洲，中國周一公布的數據顯示，11月工業同比增速創逾一年最低水平，這給正在努力尋找新增長路徑的決策層帶來更大挑戰。

經常被用作人民幣流動性替代貨幣的澳元 ，下跌0.1%至0.6649美元，在岸人民幣 則升至1美元兌7.047元的逾一年高位。

• 周一至目前為止，英鎊/美元在18.5個點的區間內波動；1.3374 = 日內高點

• 周五的區間為 1.3343-1.3399，當時英國的負面GDP數據打擊英鎊

• 1.3343 是自周四觸及七周高點 1.3437 以來的低點

• 周二將公布美國非農就業數據

• 周二/周三將公布英國就業/通脹數據

• 預計英國央行周四將降息 25 個基點至 3.75%

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  (Robert Howard是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)

日圓周一上漲，本周有多家主要央行將作出利率決定。而美國發布的關鍵數據也可能為美聯儲新一年的政策前景提供指引。

日本央行周一表示，在其調查的日本公司中，大多數公司預計2026財年的加薪幅度將與今年大致相同。

日圓兌美元 報155.08，較盤初上漲0.5%。

同時，彭博新聞報導稱，日本央行最早將於1月開始出售其持有的ETF。

日本央行周一發布的一項受到密切關注的調查顯示，在截至12月的三個月里，日本大型製造商景氣判斷指數創下四年新高，

華僑銀行貨幣策略師Christopher Wong表示："數據增強了日本央行加息的預期，儘管市場本已預期日本央行將在周五加息。"

Wong補充說：“日圓若要出現有意義的回升，不僅需要日本央行拿出更強的指引並展現承諾，還需要決策者展現財政審慎，以及美元保持疲軟。”

新西蘭元 周一的波動幅度同樣比其他貨幣更明顯，此前該國央行總裁的言論推後了明年加息的預期。

新西蘭元最新下跌0.36%，報0.5781美元。

本周，英國央行（BOE）和歐洲央行（ECB）也將做出利率決定。由於英國高企的通脹率顯示出下行跡象，市場幾乎已經完全消化了英國央行降息的前景；而市場對歐洲央行政策決定的預期則是維持現狀，交易員還開始猜測歐洲央行可能在2026年加息。 (0#GBPIRPR) (0#EURIRPR)

英鎊 最新下跌0.13%，報1.3364美元；歐元 下跌0.06%，報1.1733美元。

**美國重要數據**

美國將公布多項因政府停擺而推遲的數據，讓期待已久的投資者了解該國經濟狀況。11月非農就業報告將於周二公布，而通脹數據將於周四公布。

美元兌一籃子貨幣 接近上周創下的約兩個月低點，報98.37。

美國總統特朗普周五表示，他傾向於由前美聯儲理事瓦爾許（Kevin Warsh）或國家經濟委員會主任哈西特（Kevin Hassett）在明年領導美聯儲。

在亞洲，中國周一公布的數據顯示，11月工業同比增速創逾一年最低水平，這給正在努力尋找新增長路徑的決策層帶來更大挑戰。

經常被用作人民幣流動性替代貨幣的澳元 下跌0.17%至0.6643美元，在岸人民幣 則上升至1美元兌7.0497元的逾一年高位。

美元在先前下跌後周一進入整理走勢，而歐元和英鎊在各自央行決議公布前持穩。隨著新年臨近，主要經濟體的利率前景成為關注焦點。

在亞洲交易時段，主要貨幣大多維持在窄幅區間波動，投資者準備迎接繁忙的一周。美國通脹數據和備受關注的非農就業報告也將於本周出爐。

新西蘭元兌美元 下跌0.43%，至0.5777美元，此前該國央行總裁的言論推後了明年加息的預期。

新西蘭央行總裁行長布雷曼(Anna Breman)重申了上個月貨幣政策聲明中，關於指標利率未來路徑的表述，暗示短期內有很小的可能性再次降息。

"我猜這種輕微的降息風險讓新西蘭元多頭措手不及，"華僑銀行匯市策略師Christopher Wong說。

在其他地方，日圓兌美元 上漲0.3%至155.39日圓，因一項備受關注的調查周一顯示，日本大型製造商信心在截至12月的三個月里創下四年新高。

該調查結果令日本央行在本周將加息的預期得到增強，不過市場將關注央行總裁植田和男對未來加息路徑的指引。

"我們一直預計日本央行將在12月加息，但我認為這將是一次鴿派加息，"澳洲聯邦銀行(CBA)外匯、國際和地緣經濟部門主管Joseph Capurso表示。"日本首相顯然不喜歡加息，而日本央行總裁也非常謹慎。"

英國央行和歐洲央行也將在本周做出利率決定。

由於英國仍然高企的通脹率顯示出下行跡象，市場幾乎已經完全消化了英國央行降息的前景；而市場對歐洲央行政策決定的預期則是維持現狀，交易員還開始猜測歐洲央行可能在2026年加息。 (0#GBPIRPR) (0#EURIRPR)

周一亞洲早盤，英鎊 下跌0.15%報1.3360美元；歐元 微跌0.03%報1.1736美元。

"就英國央行而言，我認為這將非常有趣。我認為這將是一個微妙平衡後的降息決定，"CBA的Capurso說。"風險在於，本周公布的英國通脹數據可能會降低對後續降息的一些預期。"

**美國重要數據**

美國將公布多項因政府停擺而推遲的數據，讓期待已久的投資者了解該國經濟狀況。11月非農就業報告將於周二公布，而通脹數據將於周四公布。

美元指數 接近上周創下的約兩個月低點，報98.37。

"即將公布的數據多少有些過時，還受到政府停擺的影響，因此數據中會有很多雜音，"新加坡銀行匯市策略師Sim Moh Siong說。"從決策者的角度來看...無論這些數據表現如何，他們都會比平時更謹慎地加以解讀。你要做的就是弄清美國勞動力市場的趨勢。"

美聯儲上周降息，但主席鮑威爾暗示，借貸成本在短期內不太可能進一步下降，同時等待經濟狀況更加明朗。

美國總統特朗普周五表示，他傾向於由前美聯儲理事瓦爾許（Kevin Warsh）或國家經濟委員會主任哈西特（Kevin Hassett）在明年領導美聯儲。

在亞洲，中國周一公布的數據顯示，11月工業同比增速創逾一年最低水平，這給正在努力尋找新增長路徑的決策層帶來更大挑戰。

經常被用作人民幣流動性替代貨幣的澳元 下跌0.12%至0.6646美元，儘管在岸人民幣兌美元 升至7.0500元的逾一年高位。

Signoff:

• 英鎊/美元周一跌0.1%，在本周諸多事件前交投低迷

• 英國 10 月失業率將於周二公布（調查預期為5.1%），CPI將於周三公布（調查預期為上升3.5%）。

• 英國央行周四公布利率決議，市場普遍預期降息 25 個基點

• 周二公布美國 11 月非農就業人數（調查預期為增加40,000人），周四公布 CPI（調查預期為上升3.0%）。

• 目前可能在 1.3300-1.3440 窄幅區間內進一步盤整

• 亞洲市場交易區間 1.3356-74，支撐位 1.3039、1.3011，阻力位 1.3438、1.3471、1.3787

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(James Connell是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)