收益率下降，美國住宅建築商大漲

根據路透檢視的公司聲明和財報電話會議，第三季表態漲價的全球性企業數量有所減少，這表明在美國貿易協議促進更明確的財務規劃、以及企業試圖降低銷售流失風險的情況下，公司的策略發生了變化。

沃爾瑪（Walmart） 的業績為財報季非正式的最後一周畫上句號，其他公布業績的美國零售業巨頭還包括塔吉特(Target) 、家得寶(Home Depot 和勞氏(Lowe's) 。

在美國政府有史以來最長的一次停擺推遲聯邦福利的發放，並停止經濟數據的發布後，這些企業揭示了不同的策略，以因應消費者手頭緊縮所致的支出放緩，包括在假期前推出折扣。

路透從年初開始 追蹤企業對關稅的意見。自10月16日以來，至少有28家公司在公布財報時明確表示要漲價或已經漲價。

相較之下，路透統計第二季度約有 51 家公司揭露漲價，第一季度有近 90 家。當然，這份名單並不詳盡，而且對象只包含清楚表態關稅相關定價行動的主要上市公司，並不包括一般的定價變化。

**漲價聲量下降**

市場情報平台 AlphaSense 數據顯示，從 4 月 15 日到 7 月 15 日的第一季度財報期間，到 10 月 16 日開始的第三季度期間，全球性企業提及因關稅而調漲價格的次數減少約68%。

進入第三季度前，公司曾預估，美國關稅帶來的成本超過350億美元，但新協議使得特朗普貿易戰的風險敞口有所減少，造成業務停滯的迷霧開始消散，許多公司下調了最初的預估。

沃爾瑪即將上任的首席執行官John Furner在上周的財報電話會議上表示："我們已經看到（關稅）影響小於我們年初的預期。"上周會議的重點在於進入假日購物季的降價行動。

"今年早些時候，投資者想知道每家公司的關稅策略是什麼。現在我們只想知道他們這項計劃的執行情況，"Annex財富管理首席經濟學家Brian Jacobsen表示。

"想要冒險漲價的公司已經很少了。"

沃爾瑪和其他零售商提到，富裕消費者和低收入消費者之間在支出方面有明顯的落差。

Mahoney Asset Management首席執行官Ken Mahoney說，"企業並沒有以漲價來轉嫁"以避免價格敏感性的影響。他以塔吉特為例，指出該公司將在這個假日季調降3,000項食品、嬰兒用品和家庭必需品的價格，數量高於2024年的2,000項。

麥當勞、達美樂披薩以及Taco Bell等速食連鎖推出更廉價的套餐與限時優惠，以應對主要因低收入家庭所致的需求放緩。

鞋類和服裝公司Deckers Brands首席執行官Stefano Caroti在財報發布後的電話會議上說："對於下半年，我們預計消費者會更加謹慎，因為關稅和價格上漲的全面影響將在美國國內顯現。"

關稅相關的漲價也帶來另一個層次的競爭。旗下擁有"Mr. Coffee"的Newell Brands的首席執行官Chris Peterson在10月時表示，該公司提高了價格，但競爭對手並未跟進。"我們在市場上採用的定價策略，使公司在以採購為主的業務中失去了競爭力。"(完)

**標普500指數 在瘋狂交易中下跌1.9%，原因是對高昂的科技估值和雄心勃勃的人工智能支出計劃的擔憂再次出現。

** 道指 下跌1.9%，科技重鎮納斯達克綜合指數 下跌2.7%。

** 周一，SPX結束了2007年以來最長的50日移動均線上方收盤 ；周四突破100-DMA ，交易商盯住 比特幣 ，更多的技術性破壞

** 事實上，當動物精神下滑時， ，股票就會掙扎

** 華爾街的 "恐懼指數 "CBOE Volatility Index 飆升至 4 月下旬以來的最高點，隨後回落至 23.40 左右。

** 美國 10 年期國債收益率 本周有望跌至 4.07%左右，因降息押注升溫

** 大多數行業下跌：科技板塊跌幅最大，醫療保健和通信服務最具彈性

** 科技 跳水4.7%。英偉達 最初在周四因業績表現出色而跳漲，預測 ，但隨後 ，並拖累芯片股下跌。

半導體指數 下滑約 6

由於對人工智能的擔憂，雲計算公司甲骨文 擴大了其拋售 。

** 消費類 下跌3.3%。家得寶 年度利潤預期下調，受大件裝修和DIY項目放緩 。

** 消費品 上漲0.8%。沃爾瑪 在進入假期旺季後上調了 的年度預期後上漲。

塔吉特 第三季度可比銷售額降幅大於預期， 。

** 醫療保健 上漲1.8%。禮來 (.LLLY.N)創紀錄，因減肥需求成為第一家市值達到1萬億美元的製藥商 。

** 通信服務 大漲3%。谷歌母公司 Alphabet 在伯克希爾-哈撒韋公司 披露價值約 50 億美元的新股份 後大漲，其最新的雙子座 3 人工智能模型 獲得好評，漲幅擴大。

** 與此同時，個人投資者對大科技公司的市場集中度感到擔憂

** SPX指數今年以來的表現：

**標普500指數 在瘋狂交易中下跌1.9%，原因是對高昂的科技估值和雄心勃勃的人工智能支出計劃的擔憂再次出現。

** 道指 下跌1.9%，而科技重鎮納斯達克綜合指數 下跌2.7%。

** 周一，SPX結束了2007年以來最長的50日移動均線上方收盤 ；周四突破100-DMA ，交易商盯住 比特幣 ，更多的技術性破壞

** 事實上，當動物精神下滑時， ，股票就會掙扎

** 華爾街的 "恐懼指數 "CBOE Volatility Index 飆升至 4 月下旬以來的最高點，隨後回落至 23.40 左右。

** 美國 10 年期國債收益率 本周有望跌至 4.07%左右，因降息押注升溫

** 大多數行業下跌：科技板塊跌幅最大，醫療保健和通信服務最具彈性

** 科技 跳水4.7%。英偉達 最初在周四因業績表現出色而跳漲，預測 ，但隨後 ，並拖累芯片股下跌。

半導體指數 下滑約 6

由於對人工智能的擔憂，雲計算公司甲骨文 擴大了其拋售 。

** 消費類 下跌3.3%。家得寶 年度利潤預期下調，受大件裝修和DIY項目放緩 。

** 消費品 上漲0.8%。沃爾瑪 在進入假期旺季後上調了 的年度預期後上漲。

塔吉特 第三季度可比銷售額降幅大於預期， 。

** 醫療保健 上漲1.8%。禮來 (.LLLY.N)創紀錄，因減肥需求成為第一家市值達到1萬億美元的製藥商 。

** 通信服務 大漲3%。谷歌母公司 Alphabet 在伯克希爾-哈撒韋公司 披露價值約 50 億美元的新股份 後大漲，其最新的雙子座 3 人工智能模型 獲得好評，漲幅擴大。

** 與此同時，個人投資者對大科技公司的市場集中度感到擔憂

** SPX 指數今年以來的表現：

** 周五對利率敏感的住宅建築商股價攀升，因降息希望增加

** 根據CME的FedWatch工具，美聯儲在12月舉行的下次會議上降息25個基點的概率從周四的39%躍升至約75 (link)

** 標準普爾1500住宅建築指數 (.SPCOMHOME)上漲5.4%，創四個月來最大單日漲幅：其中，D.R. Horton 上漲6%，Lennar 上漲5%，Pultegroup 上漲5%。

** 在股市波動和紐約聯儲總裁約翰-威廉姆斯（John Williams）發表鴿派言論的影響下，美國10年期基準收益率 降至4.08%左右。

** 收益率下降有可能導致抵押貸款利率下降，從而使消費者更能負擔得起住房，從而有利於住房建築商

** PHLX住房指數 周五上漲4

** 此外，家裝零售商家得寶 和勞氏 盤中分別上漲3%和2%，Builders FirstSource 上漲>5%。

華爾街證券分析師周五調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價，其中包括 Bath & Body Works、Elastic 和沃爾瑪。

要聞

• * Bath & Body Works Inc ：巴克萊將其目標價從28美元下調至18美元

• * Elastic NV ：巴克萊將目標價從125美元下調至107美元

• * Exact Sciences Corp ：BTIG將目標價從 "買入 "下調至 "中性"。

• * Insulet Corp ：BTIG將目標價從370美元上調至380美元

• * 沃爾瑪 ：Telsey Advisory Group將目標價從118美元上調至130美元

以下是路透周五報導的美國公司研究行動摘要。股票條目按字母順序排列。

• * APA Corporation ：伯恩斯坦將其目標價從22美元上調至26美元

• * 應用材料公司 ：伯恩斯坦將目標價從 250 美元上調至 260 美元

• * 阿姆斯壯世界工業公司 ：摩根大通將該股從其美國分析師關注名單中刪除

• * Bath & Body Works Inc ：巴克萊將目標價從28美元下調至18美元

• * Bath & Body Works Inc ：摩根大通將目標價從26美元下調至15美元

• * Biogen ：Piper Sandler將目標價從118美元上調至157美元

• * Century Communities Inc ：摩根大通維持中性評級

• * Century Communities Inc ：摩根大通繼續覆蓋，目標價62美元

• * Conocophillips ：伯恩斯坦將目標價從115美元上調至116美元

• * Devon Energy Corp ：伯恩斯坦將目標價從43美元上調至48美元

• * Diamondback Energy Inc ：伯恩斯坦將目標價從 192 美元上調至 199 美元

• * Dick's Sporting Goods Inc ：TD Cowen將目標價從233美元上調至234美元

• * Doximity Inc ：Raymond James將目標價從75美元下調至65美元

• * Doximity Inc ：雷蒙德-詹姆斯將目標價從 "跑贏大盤 "上調至 "強烈買入"。

• * Elanco Animal Health Inc ：KeyBanc給予該股增持評級

• * Elanco Animal Health Inc ：KeyBanc發起覆蓋，目標價27美元

• * Elastic NV ：巴克萊將目標價從125美元下調至107美元

• * Elastic NV ：D.A. Davidson將目標價從100美元下調至80美元

• * Elastic NV ：杰富瑞將目標價從125美元下調至105美元

• * Elastic NV ：摩根大通將目標價從120美元下調至113美元

• * Elastic NV ：加拿大皇家銀行將目標價從125美元下調至115美元

• * Elastic NV ：TD Cowen將目標價從100美元下調至85美元

• * EOG Resources Inc ：伯恩斯坦將目標價從146美元下調至144美元

• * Exact Sciences Corp ：BTIG將目標價從買入下調至中性

• * Exact Sciences Corp ：Leerink Partners將其評級從 "跑贏大盤 "下調至 "市場表現"。

• * Exact Sciences Corp ：Leerink Partners將目標價從100美元上調至105美元

• * Fractyl Health Inc ：Canaccord Genuity將目標價從6美元上調至8美元

• * Gap Inc ：摩根大通將目標價從32美元上調至36美元

• * Golub Capital BDC Inc ：KBW將目標價從15.5美元下調至15美元

• * 荷美爾食品公司 ：摩根大通將目標價從30美元下調至27美元

• * Insulet Corp ：BTIG將目標價從370美元上調至380美元

• * Insulet Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從370美元上調至380美元

• * Insulet Corp ：Truist Securities將目標價從390美元上調至412美元

• * Interparfums Inc ：貝倫貝格給予買入評級；目標價103美元

• * Kosmos Energy Ltd ：伯恩斯坦將目標價從2美元下調至1.7美元

• * Lam Research ：伯恩斯坦將目標價從170美元上調至175美元

• * Lowe's Companies Inc ：TD Cowen將目標價從275美元下調至250美元

• * Maplight Therapeutics Inc M：杰富瑞給予買入評級

• * Maplight Therapeutics Inc M：杰富瑞開始評級，目標價32美元

• * Moderna ：Piper Sandler將目標價從69美元上調至63美元

• * Plus Therapeutics Inc ：Ascendiant Capital Markets將目標價從21美元下調至19美元

• * 波特蘭通用電氣公司 ：杰富瑞將目標價從46美元上調至47美元

• * PPG Industries Inc ：摩根大通將目標價從112美元上調至117美元

• * Ross Stores Inc ：巴克萊將目標價從164美元上調至183美元

• * Ross Stores Inc ：摩根大通將目標價從188美元上調至200美元

• * Ross Stores Inc ：TD Cowen將目標價從174美元上調至192美元

• * Salesforce Inc ：TD Cowen將目標價從335美元下調至305美元

• * Smith Douglas Homes Corp ：摩根大通維持中性評級

• * Smith Douglas Homes Corp ：摩根大通繼續覆蓋，目標價17美元

• * Targa Resources Corp ：摩根大通將目標價從215美元上調至224美元

• * Valmont Industries Inc ：摩根大通將該股列入其美國分析師關注名單

• * Veeva Systems Inc ：雷蒙德-詹姆斯將目標價從340美元下調至320美元

• * 沃爾瑪 ：BTIG將目標價從120美元上調至125美元

• * 沃爾瑪 ：D.A. Davidson將目標價從117美元上調至130美元

• * 沃爾瑪 ：杰富瑞將目標價從 120 美元上調至 125 美元

• * 沃爾瑪 ：摩根大通將目標價從128美元上調至129美元

• * 沃爾瑪 ：Piper Sandler將目標價從111美元上調至123美元

• * 沃爾瑪 ：TD Cowen將目標價從120美元上調至125美元

• * 沃爾瑪 ：Telsey Advisory Group 將目標價從 118 美元上調至 130 美元

• * 沃爾瑪 ：匯豐銀行將目標價從121美元上調至122美元

• * 華納音樂集團 ：杰富瑞將目標價從36美元上調至38美元

• * Williams-Sonoma Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從213美元下調至206美元

• * Zoetis Inc ：KeyBanc給予該公司行業權重評級

華爾街證券分析師周五調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價，其中包括 Bath & Body Works、Elastic 和沃爾瑪。

要聞

• * Bath & Body Works Inc ：巴克萊將其目標價從28美元下調至18美元

• * Elastic NV ：巴克萊將目標價從125美元下調至107美元

• * Exact Sciences Corp ：BTIG將目標價從 "買入 "下調至 "中性"。

• * Insulet Corp ：BTIG將目標價從370美元上調至380美元

• * 沃爾瑪 ：Telsey Advisory Group將目標價從118美元上調至130美元

以下是路透周五報導的美國公司研究行動摘要。股票條目按字母順序排列。

• * Bath & Body Works Inc ：巴克萊將目標價從28美元下調至18美元

• * Bath & Body Works Inc ：摩根大通將目標價從26美元下調至15美元

• * Biogen ：Piper Sandler將目標價從118美元上調至157美元

• * Dick's Sporting Goods Inc ：TD Cowen 將目標價從 233 美元上調至 234 美元

• * Elanco Animal Health Inc ：KeyBanc給予該公司增持評級

• * Elanco Animal Health Inc ：KeyBanc發起覆蓋，目標價27美元

• * Elastic NV ：巴克萊將目標價從125美元下調至107美元

• * Elastic NV ：D.A. Davidson將目標價從100美元下調至80美元

• * Elastic NV ：杰富瑞將目標價從125美元下調至105美元

• * Elastic NV ：摩根大通將目標價從120美元下調至113美元

• * Elastic NV ：加拿大皇家銀行將目標價從125美元下調至115美元

• * Elastic NV ：TD Cowen將目標價從100美元下調至85美元

• * Exact Sciences Corp ：BTIG將目標價從買入下調至中性

• * Exact Sciences Corp ：Leerink Partners將其評級從 "跑贏大盤 "下調至 "市場表現"。

• * Exact Sciences Corp ：Leerink Partners將目標價從100美元上調至105美元

• * Fractyl Health Inc ：Canaccord Genuity將目標價從6美元上調至8美元

• * Golub Capital BDC Inc ：KBW 將目標價從 15.5 美元下調至 15 美元

• * Hormel Foods Corp ：摩根大通將目標價從30美元下調至27美元

• * Insulet Corp ：BTIG將目標價從370美元上調至380美元

• * Insulet Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從370美元上調至380美元

• * Insulet Corp ：Truist Securities將目標價從390美元上調至412美元

• * Interparfums Inc ：貝倫貝格給予買入評級；目標價103美元

• * Lowe's Companies Inc ：TD Cowen將目標價從275美元下調至250美元

• * Maplight Therapeutics Inc M：杰富瑞給予買入評級

• * Maplight Therapeutics Inc M：杰富瑞開始評級，目標價32美元

• * PPG Industries Inc ：摩根大通將目標價從112美元上調至117美元

• * Ross Stores Inc ：巴克萊將目標價從164美元上調至183美元

• * Ross Stores Inc ：TD Cowen將目標價從174美元上調至192美元

• * Salesforce Inc ：TD Cowen將目標價從335美元下調至305美元

• * Targa Resources Corp ：摩根大通將目標價從215美元上調至224美元

• * Veeva Systems Inc ：Raymond James將目標價從340美元下調至320美元

• * 沃爾瑪 ：BTIG將目標價從120美元上調至125美元

• * 沃爾瑪 ：D.A. Davidson將目標價從117美元上調至130美元

• * 沃爾瑪 ：杰富瑞將目標價從 120 美元上調至 125 美元

• * 沃爾瑪 ：摩根大通將目標價從128美元上調至129美元

• * 沃爾瑪 ：Piper Sandler將目標價從111美元上調至123美元

• * 沃爾瑪 ：TD Cowen將目標價從120美元上調至125美元

• * 沃爾瑪 ：Telsey Advisory Group 將目標價從 118 美元上調至 130 美元

• * 沃爾瑪 ：匯豐銀行將目標價從121美元上調至122美元

• * 華納音樂集團 ：杰富瑞將目標價從36美元上調至38美元

• * Williams-Sonoma Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從213美元下調至206美元

• * Zoetis Inc ：KeyBanc給予該公司行業權重評級