意大利 - 11 月 5 日值得關注的因素

Giulio Piovaccari/Keith Weir

豪華跑車製造商法拉利 周二公布，第三季度核心盈利增長 5%， 好於預期，其 SF90 XX 和 12Cilindri 系列中的高價車型幫助抵消了美國進口 關稅的影響 (link)。

該公司表示，個性化服務的增加--需要支付額外費用的裝飾 --也對業績做出了貢獻，而本季度的汽車出貨量僅增長了0.5%。

"這種定價能力的到來並不是因為我們將提高同類產品的價格。不，我們會生產出越來越豐富、越來越創新的產品，"首席執行官貝內代托-維格納對分析師說。

法拉利股價上漲

截至格林尼治標準時間16:00，法拉利在米蘭上市的股票上漲了3.1%，收復了自 上個月發布長期業務計劃 ， 但收效甚微的部分失地 。

法拉利的市值約為 670 億歐元(781.4 億美元)，是歐洲汽車製造商中市值最高的。

法拉利首席財務官安東尼奧-皮卡-皮孔（Antonio Picca Piccon）表示，由於公司運往美國的大部分汽車都不在法拉利今年早些時候為應對歐洲汽車進口關稅而提價的車型之列，因此利潤率受到了影響。

"他說："這導致了按固定匯率計算的利潤稀釋，在第三季度尤為明顯。

由於27.5%的關稅，法拉利於4月宣布在美國對部分車型提價高達10%。但本周二，該公司表示，由於歐洲產品的進口關稅後來降至 15%，這些漲價幅度已被削減至最多 5%。

"Vigna說："在美國，業務照常進行。

杰富瑞（Jefferies）分析師表示，儘管法拉利 Daytona 特別系列車型的交付速度放緩，但在新款 F80 首次交付之前，法拉利汽車的平均售價增長了 5.1%，為該公司本季度的業績提供了支撐。

確認 2025 年盈利預測

未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤(EBITDA) 7月至9月期間達到6.7億歐元，高於 路透民意調查達成的6.49億歐元的共識 。

該意大利公司還確認了其全年預測，上個月該公司在提交其業務計劃時略微提高了預測，包括 2025 年調整後息稅折舊攤銷前利潤至少達到 27.2 億歐元。

在周二的反彈之前，法拉利股價自10月9日資本市場日以來已下跌了近五分之一，原因是 其 長期財務目標被認為過於保守，令人失望。

上個月，法拉利還發布了為其期待已久的首款電動汽車提供動力的技術 ，這家擁有 78 年歷史的汽車製造商希望為其混合動力和汽油發動機車型增加電池動力。

(1 美元 = 0.8575 歐元)

(1 美元 = 0.8575 歐元)

周二，豪華跑車製造商法拉利 公布第三季度核心盈利增長5%，好於預期，這主要得益於其SF90 XX和12Cilindri系列的高價車型，推動其股價上漲近3%。

該公司表示，個性化配置（買家要求額外付費的裝飾）的增加也對業績做出了貢獻，有助於抵消美國較高的進口關稅，而汽車出貨量為3401輛，增長了0.5%。

法拉利在米蘭上市的股票在業績公布後扭轉了早些時候的跌勢，在收盤前上漲了 2.9%。截至格林尼治標準時間13時25分，法拉利股價上漲1.2%。

杰富瑞（Jefferies）分析師稱，儘管法拉利Daytona特別系列車型的交付速度放緩，但法拉利汽車平均售價增長了5.1%，支持了公司本季度的業績。

"他們在一份說明中說："平均售價的提高將是一個明確的重點領域。

確認 2025 年盈利預測

法拉利 表示，7-9月期間， 未計利息、稅項、折舊及攤銷前的盈利(EBITDA) 達到6.7億歐元(7.81億美元)。

路透調查顯示，這一數字高於分析師一致預期的 6.49 億歐元。

這家意大利公司還確認了其全年預測，該預測在上個月提出新的長期業務計劃時略有提高 。

該公司預計 2025 年的凈收入至少為 71 億歐元，調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）至少為 27.2 億歐元。

在周二反彈之前，法拉利股價自10月9日資本市場日以來已下跌近五分之一，分析師和投資者對該公司的長期財務目標感到失望，認為其過於保守。

法拉利（市值約 660 億歐元，是歐洲汽車製造商中市值最高的公司之一）表示，預計 2030 年的凈收入約為 90 億歐元，調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）至少為 36 億歐元。

作為 10 月份資本市場日的一部分，法拉利還公布了為其期待已久的首款電動汽車提供動力的技術 ，這家擁有 78 年歷史的汽車製造商希望為其混合動力和汽油發動機車型增加電池動力。

新款 "Elettrica "電動汽車預計將於明年在全球首發。

"在產品方面，我們將繼續在動力總成方面為客戶提供最大的選擇自由，"首席執行官貝內代托-維格納（Benedetto Vigna）說。

(1 美元 = 0.8575 歐元)

哈薩克斯坦國家能源公司 KazMunayGaz 周二表示，該公司已將卡沙干油田和卡拉恰干納克油田今年的產量預測分別上調至 1825 萬公噸(mmt) 和 1120 萬公噸。

此前對卡沙甘油田的預測是 1780 萬噸，對卡拉恰干納克油田的預測是 1114 萬噸。

該公司稱，2025 年前九個月，卡沙干油田的石油產量為 13.6 百萬噸，卡拉恰干納克油田為 8.23 百萬噸。

海上卡沙干油田是近幾十年來世界上最大的發現之一，由埃尼 、殼牌 、道達爾能源 、埃克森美孚 、KazMunayGaz 4、Inpex 和中石油[RIC:RIC:CNPC.UL]共同開發。

卡拉恰干納克的運營商包括雪佛龍 (CVX.N.)、殼牌、埃尼、俄羅斯盧克石油 (LKON.MM)和KazMunayGas。

以下因素可能會影響周二的意大利市場。

路透未對報紙報導進行核實，不能保證其準確性。新項目標有(*)。

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債務

意大利財政部周一表示，10月份意大利國家部門預算赤字為197億歐元 ，去年同期赤字為169億歐元。

企業

斯特蘭蒂斯 (stlam.mi)公司

交通部數據和路透周一的計算顯示，10月份意大利新車銷量同比下降0.57%，降至125,826輛，但Stellantis逆勢上揚， ，銷量同比增長4.45%。

Banca Monte dei Paschi di Siena (bmps.mi)

(*) 一位接近這位意大利企業家的消息人士周二告訴路透，歐洲中央銀行（(ECB)）已授權弗朗切斯科-加埃塔諾-卡爾塔吉隆（Francesco Gaetano Caltagirone ）將其在這家托斯卡納貸款機構的持股比例提高至20%。

市場監督機構Consob在周一的一份文件中稱，截至10月29日，貝萊德 持有這家意大利貸款公司5%的股份，其中4.4%擁有投票權。

(*) mfe-mediaforeurope

據《Il Sole 24 Ore》和《Il Giornale》日報周二報導，意大利電視集團即將敲定收購Portoguese Impresa少數股權的交易，而Balsemao家族將保留對該媒體公司的控制權。

(*) 意大利電信 (tlit.mi)、意大利郵政

據多家報紙報導，兩家公司正致力於成立一家雲服務和人工智能合資企業。意大利晚郵報》（Corriere della Sera）周二報導稱，電信公司將持有新公司 51% 的股份，郵政公司將持有其餘 49% 的股份，新公司將於明年成立。

網絡建築 (wbd.mi)

這家意大利建築公司周一表示，評級機構標普全球已將其評級上調至 "BB+"，理由是該集團的信用指標不斷改善，經營業績穩健，未來收入可觀。

(*) LOTTOMATICA

這家意大利博彩公司周二表示，2025 年其調整後核心利潤 ，將達到 8.6 億歐元(10.0 億美元)，處於此前指導值的上限，而年底收入將在 22.7 億歐元左右，低於此前指導值 23.2-23.7 億歐元的範圍。

該集團將召開第三季度業績電話會議。

(*) Bper Banca

這家意大利貸款機構周二宣布自愿提前贖回 2030 年 11 月到期的二級債券。價值 4 億歐元的次級可贖回債券將於 2025 年 11 月 30 日贖回。

伊菲斯銀行

該銀行周一表示，已接受 Banca Sella 提出的 8500 萬歐元收購意大利數字支付應用 HYPE 50%股份的報價，HYPE 由其最近收購的子公司 illimity 擁有。

法蘭克福銀行

該銀行周一表示，歐洲央行已將最低 CET1 比率設定為 8.68%。

(*) MARE

該工程集團周二稱，政府已授權其繼續推進對 Rack Peruzzi 和 Powerflex 的收購，羅馬不會根據其所謂的 "黃金權力 "設置條件。

(*) 拉齊奧 (lazi.mi)隊

拉齊奧足球隊周一以 2-0 戰勝卡利亞里隊。

法拉利公司 (race.mi)

發布第三季度業績，隨後召開電話會議(1400 GMT)。

諾拉工業

發布第三季度財報，隨後召開電話會議(1500 GMT).

日記

羅馬，在威尼斯廣場舉行 "國家統一和武裝部隊日 "儀式，總統塞爾希奧-馬塔雷拉、總理喬治亞-梅洛尼和國防部長吉多-克羅塞托出席(0815)；隨後在安科納舉行軍事儀式，馬塔雷拉和克羅塞托出席(1030 GMT)。

羅馬，工會 CGIL、CISL、UIL、UGL、CONFSAL、CISAL、UBS 代表(0800 GMT)；商業游說團體 Confindustria(0915 GMT)；建築商協會 ANCE(1115 GMT)；保險商協會 ANIA(1145 GMT) 就 2026 年預算向參議院和眾議院預算委員會發表講話。

羅馬，歐洲之家 Ambrosetti 和 Unipol 集團 舉辦 "2025 年意大利福利論壇 "活動(0830 GMT)；預計與會者為 Unipol 主席 Carlo Cimbri。

(米蘭新聞室，電子郵件：reutersitaly@thomsonreuters.com)

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以下因素可能會影響周二的意大利市場。

路透未對報紙報導進行核實，不能保證其準確性。新項目標有(*)。

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債務

意大利財政部周一表示，10月份意大利國家部門預算赤字為197億歐元 ，去年同期赤字為169億歐元。

企業

斯特蘭蒂斯 (stlam.mi)公司

交通部數據和路透周一的計算顯示，10月份意大利新車銷量同比下降0.57%，降至125,826輛，但Stellantis逆勢上揚， ，銷量同比增長4.45%。

錫耶納銀行

市場監督機構Consob周一在一份文件中稱，截至10月29日，貝萊德 持有這家意大利貸款機構5%的股份，其中4.4%擁有投票權。

webuild

這家意大利建築公司周一表示，評級機構標普全球已將其評級上調至 "BB+"，理由是該集團的信用指標不斷改善，經營業績穩健，未來收入可觀。

伊菲斯銀行

該銀行周一表示，已接受 Banca Sella 提出的 8,500 萬歐元收購意大利數字支付應用 HYPE 50%股份的報價，HYPE 由其最近收購的子公司 illimity 擁有。

法蘭克福銀行

該銀行周一表示，歐洲央行已將最低 CET1 比率設定為 8.68%。

法拉利

發布第三季度財報，隨後召開電話會議(1400 GMT)。

諾拉工業

發布第三季度財報，隨後召開電話會議(1500 GMT).

LOTOMATICA

第三季度業績電話會議。

日曆

在羅馬威尼斯廣場舉行 "國家統一和武裝部隊日 "儀式，總統塞爾希奧-馬塔雷拉、總理喬治亞-梅洛尼和國防部長吉多-克羅塞托出席(0815)；隨後在安科納舉行軍事儀式，馬塔雷拉和克羅塞托出席(1030 GMT)。

羅馬，工會 CGIL、CISL、UIL、UGL、CONFSAL、CISAL、UBS 代表(0800 GMT)；商業游說團體 Confindustria(0915 GMT)；建築商協會 ANCE(1115 GMT)；保險商協會 ANIA(1145 GMT) 就 2026 年預算向參議院和眾議院預算委員會發表講話。

羅馬，歐洲之家 Ambrosetti 和 Unipol 集團 舉辦 "2025 年意大利福利論壇 "活動(0830 GMT)；預計與會者為 Unipol 主席 Carlo Cimbri。

(米蘭新聞室，電子郵件：reutersitaly@thomsonreuters.com)

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主要股市：

Maha El Dahan

埃克森美孚（ExxonMobil）和卡塔爾能源公司（QatarEnergy）這兩家歐洲頂級天然氣供應商的高管周一警告說，如果歐盟不大幅放寬可持續發展法，他們可能會停止與歐盟的業務往來。

埃克森公司首席執行官達倫-伍茲（Darren Woods）在阿布扎比舉行的ADIPEC會議間隙告訴路透記者，歐盟的《企業可持續發展盡職調查指令》如果以目前的形式通過，將產生 "災難性後果"。

該指令要求在集團內開展業務的公司應對其供應鏈中的人權和環境風險，並旨在追究公司的責任，即使是在歐洲以外開展業務的公司。

"伍茲說："如果我們不能在歐洲成為一家成功的公司，更重要的是，如果他們開始試圖在我們開展業務的世界各地執行他們的有害立法，我們就不可能留在歐洲。

卡塔爾能源大臣薩阿德-卡比（Saad al-Kaabi）也是卡塔爾能源公司的首席執行官，他在同一會議上告訴路透記者，如果卡塔爾決定停止向歐洲運輸天然氣，這家天然氣巨頭已經制定了應急計劃--卡比曾多次警告說，這種威脅並非虛張聲勢。

我們無法實現凈零排放

卡阿比公司周一在ADIPEC會議上再次威脅說，如果歐盟不修改或取消法律，它將無法繼續在歐洲開展業務。

"Kaabi說："我們無法實現凈零排放，而這正是其他要求之一。

• "歐洲需要明白，我認為他們需要來自卡塔爾的天然氣。他們需要來自美國的天然氣，"他說。"他們需要來自全球許多地方的天然氣
• 他們必須非常認真地看待這個問題，這一點非常重要。"

伍茲說，立法要求埃克森美孚這樣的大公司實施與《巴黎協定》目標一致的氣候過渡計劃，即把全球升溫幅度限制在比工業化前水平高1.5攝氏度以內--他認為這一要求在技術上是不可行的。

"他說："令我感到震驚的是，這一要求不僅要求我們為在歐洲開展的業務做到這一點，而且要求我為我在全球的所有業務做到這一點，無論是否涉及歐洲。

歐洲頂級供應商中的公司

埃克森美孚（ExxonMobil）和卡塔爾能源公司（QatarEnergy）是歐洲最大的液化天然氣供應商之一，其中美國的大型公司將在2024年為歐盟從美國生產商進口約50%的液化天然氣做出貢獻，而自2022年俄羅斯入侵烏克蘭以來，卡塔爾已為該集團供應了12%至14%的液化天然氣。

歐洲也是這兩家公司的重要市場，埃克森去年表示，在過去十年中，它已在該地區投資了200億歐元(，投資額達233.2億美元)，而卡塔爾能源公司則與英國殼牌 、法國道達爾能源 和意大利ENI 簽訂了長期供應合同。

在俄羅斯切斷對歐洲大陸的天然氣供應後，這兩家公司向歐洲大陸的天然氣運輸量急劇增加，現在它們正在推動該集團放棄其部分綠色戰略。

卡塔爾和美國政府上個月敦促 歐洲各國首腦重新考慮這項法律，他們認為這項法律威脅到歐洲可靠、可負擔得起的能源供應。

歐洲議會已同意就進一步修改 ，歐盟的目標是在年底前批準最終修改。

"我們願意為歐洲服務。我們一直致力於為歐洲服務，"Kaabi 說。"我們不要求任何特殊要求，我們只是說我們希望在一個公平的市場上競爭。