川普的聯準會新掌門：不是鐵桿鷹派

川普提名的聯準會主席人選凱文沃什，長期被市場貼上「鷹派」標籤。然而，他的導師、億萬富翁投資者史丹利·德魯肯米勒卻給出了截然不同的評價，認為沃什在貨幣政策上遠比外界想像的更靈活。

考慮到川普一直公開施壓聯準會降息，甚至怒斥現任主席鮑威爾是“蠢貨”，為何會選擇一位看似保守的候選人？德魯肯米勒的解讀，或許揭示了這位潛在聯準會掌門人的真實政策傾向。

沃什的鷹派標籤與靈活手腕

“把凱文定性為'一貫強硬的鷹派'並不准確，”德魯肯米勒直言，“我見過他在政策立場上的靈活調整。”

沃什的鷹派名聲，主要源自於他在2006至2011年擔任聯準會理事的經歷。會議紀錄顯示，在2008年金融危機最劇烈的時刻，甚至在雷曼兄弟倒閉前幾天，他仍在一再強調對通膨的擔憂。一些分析師也因此質疑，主張縮減央行資產負債表的沃什，一旦上任是否會推高長期利率，這與川普的降息訴求背道而馳。

但德魯肯米勒提供了更多關鍵細節來反駁這個刻板印象：

• 金融危機期間：儘管最初態度懷疑，沃什最終「全力支持降息」。

• 疫情初期：他同樣支持下調利率以應對衝擊。

• 2018年升息週期：沃什與德魯肯米勒曾共同撰文，主張聯準會不應立即升息。事實證明，聯準會的升息決定隨後在「市場崩盤」後被迫逆轉。

AI時代的經濟新邏輯

德魯肯米勒透露，沃什對前聯準會主席葛林斯潘的政策思路「持開放態度」。格林斯潘在1990年代成功引導了美國經濟在高速生產力成長下的「無通膨擴張」。

「凱文現在堅信，經濟成長可以在不引發通膨的前提下實現。」德魯肯米勒說。

這背後的核心驅動力是人工智慧（AI）。他認為，如果沃什的提名獲得參議院批准，其面臨的最大挑戰將是在AI推動經濟成長的同時，如何平衡成長與通膨。

而這正是沃什的獨特優勢所在。他在史丹佛大學擔任研究員期間，與矽谷建立了深厚的聯繫。德魯肯米勒補充道，沃什的「科技人脈網絡」將幫助他深刻理解AI技術的潛力與風險，在製定政策時發揮關鍵作用。 “我想不出全球還有誰比他更勝任這一職位。”

「德魯肯米勒門徒」聯手

沃什的影響力不止於此，他背後是一個由德魯肯米勒深刻影響的經濟決策圈。

美國現任財政部長斯科特·貝森特，同樣是德魯肯米勒的長期門徒。他當年正是以德魯肯米勒的資金創立了自己的對沖基金Key Square Capital。據媒體報道，貝森特與沃什的結識，很大程度上也源自於這位共同的導師。

更重要的是，他們共享相似的世界觀。貝森特與德魯肯米勒都認為，AI驅動的生產力激增，將為聯準會創造出降息而無需擔心通膨的政策空間。

隨著沃什被提名，德魯肯米勒這位投資巨鱷已成為華爾街最具影響力的經濟思想家之一，他的理念正透過兩位門徒深刻影響美國的財政與貨幣政策。

有趣的是，德魯肯米勒並未向川普最近的總統競選捐款，甚至在2024年稱其為「吹牛大王」。但這並未妨礙他如今與美國最重要的經濟決策者建立起直接溝通管道。

“我對他（沃什）與貝森特的合作感到非常興奮，”德魯肯米勒表示，“財政部長與美聯儲主席達成共識，是理想的局面。”