塞馬福報導：前摩根士丹利明星投行家格蘭姆斯將離開商務部

Pranav Kashyap/Twesha Dikshit

華爾街主要股指周四跌至逾一周低點，原因是巨型科技公司宣布的另一波人工智能相關巨額支出令投資者感到不安。

微軟 暴跌12.2%，原因是這家軟件巨頭的雲計算收入未能給人留下深刻印象，並引發了人們對其OpenAI聯盟背後的巨額支出未能足夠快地轉化為貨幣化的擔憂。

特斯拉 也出現了逆轉，下跌了2.3%，原因是這家電動汽車製造商計劃將資本支出增加一倍以上，達到創紀錄的水平。

"Miramar Capital 公司聯合創始人兼高級投資組合經理馬克斯-沃瑟曼（Max Wasserman）說："人們一直在砸錢，現在他們已經到了一定程度，開始看引擎蓋下面到底發生了什麼。

軟件股下跌也對市場造成了影響 (link)，此前SAP 謹慎的雲計算展望和ServiceNow 財報後下滑10%加深了投資者的擔憂，即傳統軟件公司有可能在人工智能公司日益激烈的競爭中敗下陣來。

Salesforce 下跌7.2%，Adobe 下跌3.9%，雲安全公司Datadog 下跌8.3%。

美東時間上午11:18，道瓊斯工業平均指數 下跌204.00點，或0.42%，至48,811.60點；標普500指數 下跌78.68點，或1.13%，至6,899.35點；納斯達克綜合指數 下跌502.65點，或2.11%，至23,354.80點。

Meta 逆勢大漲近 8%，原因是這家社交媒體巨頭髮布了樂觀的收入預期，並將今年的資本支出預算提高了 73%。

所謂的 "七大巨頭 "股票一直是美國牛市的核心，因為投資者押注它們巨額的人工智能投資將推動新一輪的盈利增長。

根據 LSEG 編制的數據，預計該集團第四季度的盈利將增長 21.5%，而標普500指數的其他股票僅增長 5.3%。

但是，隨著資本支出和人工智能相關支出的攀升速度遠遠超過它們所創造的收入，市場開始質疑這些數十億美元的人工智能賭注是否能迅速得到回報，從而證明估值的合理性。

"沃瑟曼補充說："他們（投資者）開始懷疑他們將從中獲得什麼樣的增長前景和什麼樣的實際資本回報。

蘋果 在收盤後發布財報前表現平平。

能源指數 跳漲1.5%，原因是油價飆升，布蘭特原油期貨創下近六個月新高，因為市場對美國可能對伊朗發動軍事攻擊的擔憂不斷升溫。

盈利繼續增長

在其他值得關注的財報中，卡特彼勒（Caterpillar） 和萬事達卡（Mastercard） 分別增長了2.8%和1.6%，此前這兩家公司公布了更高的本季度利潤 。

國防承包商洛克希德-馬丁公司（Lockheed Martin） 上漲了5%，此前該公司預測2026年的盈利將高於華爾街預期。

西南航空公司（Southwest Airlines） 的股價上漲了12.9%，此前該公司預計年度利潤高於預期。

風向標 IBM 第四季度盈利超出預期，股價大漲 6%。

美聯儲決定符合預期

美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾周三表示，美聯儲將繼續依賴數據，通脹上行風險和就業下行風險正在減弱。

國內數據顯示，上周初請失業金人數略有下降 ，至20.9萬人。

在其他股票走勢中，稀土礦商在特朗普政府將退出關鍵礦產價格下限的報導後出現下滑。

美國稀土 下跌12.7%，MP材料 下跌11%，而關鍵金屬 和美國銻 分別下跌15%以上。

Pranav Kashyap/Twesha Dikshit

周四，標普500指數放棄了開盤漲幅，納斯達克指數下跌1%，原因是投資者評估了大市值公司的科技業績，這些業績表明人工智能支出將再次激增，同時美聯儲如市場普遍預期的那樣保持利率穩定。

微軟 下跌11.3%，拖累了納斯達克指數，原因是其雲收入未能給人留下深刻印象，加劇了人們對其OpenAI聯盟背後的巨額支出未能足夠快地轉化為貨幣化的擔憂。

該指數還受到軟件股下跌的拖累，此前SAP 發表謹慎的雲計算展望，而ServiceNow 財報後下滑近10%，加深了投資者對傳統軟件公司有可能在人工智能公司日益激烈的競爭中失去優勢的擔憂。

Salesforce 下跌5.6%，Adobe 和雲安全公司Datadog 分別下跌3.1%。

Meta 大漲近8%，原因是這家社交媒體巨頭髮布了樂觀的收入預期，並將今年的資本支出預算提高了73%。 特斯拉 下跌了1%，儘管該公司計劃將資本支出增加一倍以上，達到創紀錄的水平。

"LPL Financial首席技術策略師特恩奎斯特（Adam Turnquist）說："大型科技公司和財報將成為主要話題，尤其是在昨天的美聯儲會議結束之後。

"人工智能的需求如何？從實際投資回報的質量角度來看，支出情況如何？我認為，這將是一個讓我看到人工智能賺錢的故事。"

所謂的 "七巨頭 "公司中的三家公司的最新結果表明，只要投資者預期人工智能會帶來實際回報，他們就願意忽略大規模的人工智能支出。

這七家公司的市值約占標普500指數的三分之一，推動了美國股市的大部分漲勢，而且其價格仍處於溢價狀態。

蘋果 在收盤後公布業績前下跌了0.2%。更廣泛的科技指數 下跌了3%。

美東時間上午09:56，道瓊斯工業平均指數 上漲98.47點，或0.20%，至49,114.07點；標普500指數 下跌23.29點，或0.33%，至6,954.74點；納斯達克綜合指數 下跌248.24點，或1.04%，至23,609.21點。

盈利繼續增長

在其他值得關注的財報中，卡特彼勒 和萬事達卡 ，分別上漲了3.5%和0.7%，此前它們公布了更高的季度利潤 。

工業股票指數 上漲了1%。

國防承包商洛克希德-馬丁 上漲近8%，此前該公司預測2026年盈利將高於華爾街預期。

西南航空公司（Southwest Airlines） 的股價上漲了12.4%，該公司預計 ，年度利潤將高於預期。

風向標 IBM 第四季度盈利超出預期，股價大漲 6%。

標準普爾能源指數 上漲了2%，原因是對美國可能對伊朗發動軍事攻擊的擔憂加劇，導致油價上漲。

美聯儲決議符合預期

國內數據顯示，上周初請失業金人數略有下降 ，至20.9萬人，表明裁員人數相對較少，但招聘乏力導致人們繼續對勞動力市場感到擔憂。

美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）周三表示，美聯儲將繼續依賴數據，通脹上行風險和就業下行風險正在減弱。

根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易商保持降息預期不變，並將首次降息的時間定在6月份。

與此同時，據《紐約時報》報導，美國總統特朗普（Donald Trump）和參議院少數黨領袖舒默（Chuck Schumer）試圖 就聯邦移民代理的新限制進行談判，從而有可能在周五午夜截止日期前避免政府關門。

在其他股票走勢中，稀土礦商在特朗普政府將退出關鍵礦產價格下限的報導後出現下滑。

美國稀土 下跌16%，MP材料 下跌10%，而關鍵金屬 和美國銻 分別下跌14%以上。

AJ Vicens

研究人員周四表示，黑客和其他犯罪分子可以輕易地在主要人工智能平台的防護和限制之外劫持運行開源大型語言模型的計算機，從而產生安全風險和漏洞。

研究人員說，黑客可以瞄準運行大型語言模型的計算機，指揮它們執行垃圾郵件操作、創建網絡釣魚內容或造謠活動，從而規避平台安全協議。

這項由網絡安全公司SentinelOne 和Censys歷時293天聯合開展，並與路透獨家分享的研究 (link) 提供了一個新的窗口，讓人們了解數千個開源LLM部署的潛在非法用例的規模。研究人員說，這些情況包括黑客攻擊、仇恨言論和騷擾、暴力或血腥內容、個人數據盜竊、詐騙或欺詐，在某些情況下還包括兒童性虐待材料。

雖然存在數千種開源 LLM 變體，但據研究人員稱，在互聯網可訪問主機上的 LLM 中，有很大一部分是 Meta 的 Llama、谷歌 DeepMind 的 Gemma 和其他公司的變體。雖然一些開源模型包含防護欄，但研究人員發現了數百個防護欄被明確移除的實例。

SentinelOne 公司情報與安全研究執行總監胡安-安德烈斯-格雷羅-薩德（Juan Andres Guerrero-Saade）說："人工智能行業關於安全控制的討論 "忽略了這種顯然被用於各種不同用途的剩餘能力，其中有些是合法的，有些顯然是犯罪的。Guerrero-Saade 將這種情況比作一座 "冰山"，整個行業和開源社區都沒有對這座 "冰山 "進行妥善處理。"

系統提示研究

這項研究分析了通過 Ollama 部署的開源 LLM 的公開部署情況，Ollama 是一個允許人們和組織運行自己版本的各種大型語言模型的工具。

在他們觀察到的大約四分之一的 LLM 中，研究人員能夠看到系統提示，即決定模型行為的指令。在這些提示中，他們發現有 7.5% 可能會導致有害活動。

研究人員觀察到的主機中，約有 30% 在中國運營，約有 20% 在美國運營。

全球人工智能治理中心（Global Center on AI Governance）的創始人兼首席執行官瑞秋-亞當斯（Rachel Adams）在一封電子郵件中說，一旦開放模型被發布，接下來發生的事情的責任將由整個生態系統共同承擔，包括最初的實驗室。

"亞當斯說："實驗室並不對每一個下游誤用（這些誤用是很難預料的），但它們保留了一項重要的注意義務，即預料可預見的危害、記錄風險並提供緩解工具和指導，特別是考慮到全球執法能力的不均衡。

Meta公司發言人拒絕回答有關開發者有責任解決開源模型下游濫用問題以及如何報告問題的提問，但指出了該公司為Llama開發者提供的Llama保護工具，以及該公司的《Meta Llama負責任使用指南》。

微軟人工智能紅隊負責人拉姆-尚卡爾-西瓦-庫馬爾（Ram Shankar Siva Kumar）在一封電子郵件中說，微軟 認為開源模型在多個領域 "發揮著重要作用"，但 "與此同時，我們也清醒地認識到，開放模型與所有變革性技術一樣，如果在沒有適當保障措施的情況下發布，可能會被對手濫用"。

他說，微軟進行了發布前評估，包括評估 "互聯網暴露、自托管和工具調用場景的風險，在這些場景中，濫用的可能性很高"。公司還對新出現的威脅和濫用模式進行監控。"最終，負責任的開放式創新需要創造者、部署者、研究人員和安全團隊的共同承諾。

奧拉馬沒有回應置評請求。Alphabet旗下的 谷歌和Anthropic公司沒有回應相關問題。

Pranav Kashyap/Twesha Dikshit

華爾街周四的開盤走勢似乎可能波動較大，因為投資者在消化大型科技公司的財報時，發現人工智能支出再次激增，而美聯儲則如市場普遍預期的那樣保持利率穩定。

美達 在盤前交易中大漲近8.9%，原因是這家社交媒體巨頭髮布了樂觀的營收預期，並將今年的資本支出預算提高了73%。 特斯拉 上漲 1.8%，此前該公司計劃將資本支出增加一倍以上，達到創紀錄的水平。

微軟 則下跌了6.8%，原因是其雲收入未能給人留下深刻印象，這加劇了人們對其OpenAI聯盟背後的巨額支出未能足夠快地轉化為貨幣化的擔憂。

所謂 "華麗七巨頭 "中的三家公司的最新業績表明，只要投資者預期人工智能會帶來實際回報，他們就願意忽略大規模的人工智能支出。

這七家公司的市值約占標普500指數的三分之一，推動了美國股市的大部分漲勢，其價格仍處於溢價狀態，使得投資者對支出勢頭是否與貨幣化相匹配越來越敏感。

"LPL Financial首席技術策略師亞當-特恩奎斯特（Adam Turnquist）說："這與他們上一季度的財報截然不同，當你看到他們的反應和情緒時，也許會有一些去風險化的傾向。

蘋果 在收盤後發布財報前上漲了0.6%。

美國東部時間上午08:34，道指E-迷你指數 (YMcv1)上漲30點，漲幅0.06%；標普500指數E-迷你指數 上漲14.75點，漲幅0.21%；納斯達克100指數E-迷你指數 上漲29點，漲幅0.11%。

盈利繼續增長

在其他值得關注的財報中，卡特彼勒（Caterpillar） 和萬事達卡（Mastercard） 分別上漲了1.1%和2.4%，原因是本季度利潤更高。

國防承包商洛克希德-馬丁公司（Lockheed Martin） 上漲了4.6%，因為該公司預計2026年的盈利將高於華爾街預期。該行業 (.SPLRCAERO)在2025年的漲幅接近40%，而標普500指數的漲幅為16.4%。

西南航空公司 的股價上漲了6.3%，該公司預計年度利潤將強於預期。

風向標 IBM 第四季度盈利超出預期，股價大漲 8.8%。

美聯儲決定一如預期

在美聯儲維持利率不變之際，市場出現了由盈利驅動的走勢，這給市場提供了關注科技支出趨勢的空間。

美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲將依賴數據，通脹上行風險和就業下行風險已經減弱。

根據 CME 的 FedWatch 工具，交易員保持降息預期不變，繼續為 6 月份的首次降息定價。

標普500指數和道瓊斯指數收盤基本持平，納斯達克指數僅小幅上揚。

截至 1 月 24 日的一周，首次申請失業救濟人數降至 20.9 萬。分析師預期為 20.5 萬。

與此同時，據《紐約時報》報導，美國總統特朗普與參議院少數黨領袖舒默（Chuck Schumer）達成協議，就聯邦移民代理的新限制進行談判，從而有可能避免政府關門。

撥款截止日期為周五午夜。

在其他股票走勢中，稀土礦商在特朗普政府將退出關鍵礦產價格下限的報導後出現下滑。

美國稀土 下跌8.9%，MP材料 下跌3.6%，而關鍵金屬 和美國銻 分別下跌超過6%。

澳大利亞于 12 月成為 世界上第一個禁止 16 歲以下兒童使用社交媒體的國家，禁止他們使用 TikTok、Alphabet 的 YouTube 和 Meta 的 Instagram 和 Facebook 等平台。

隨著人們越來越關注社交媒體對兒童健康和安全的影響，其他國家也在考慮類似的基於年齡的措施，英國和法國是最近發出此類計劃信號的國家。

以下是各國和科技公司在規範社交媒體使用方面所做工作的摘要。

澳大利亞

2024 年 11 月通過了一項具有里程碑意義的法律，強制要求主要社交媒體平台從 2025 年 12 月 10 日起屏蔽 16 歲以下未成年人，這是世界上針對主要科技平台最嚴厲的法規之一。

未能遵守規定的公司可能面臨高達 4950 萬澳元的處罰(3430 萬美元)。

英國

英國首相基爾-斯塔默（Keir Starmer）1 月 20 日表示，英國正在考慮 澳大利亞式的社交媒體禁令，以更好地保護兒童上網。

政府沒有明確規定年齡門檻，但表示正在考慮 "針對一定年齡以下兒童 "的禁令，以及目前的數字同意年齡是否定得太低。

中國

中國網信辦出台了一項所謂的 "未成年人模式 "計劃，該計劃要求在設備層面進行限制，並針對具體應用程序制定規則，以根據年齡限制屏幕時間。

丹麥

丹麥在 11 月表示， ，將禁止 15 歲以下兒童使用社交媒體，同時允許父母豁免 13 歲以下青少年訪問某些平台。

議會中的大多數政黨表示，他們將在正式投票前支持這一計劃。

法國

法國國民議會于 1 月 26 日批準了 立法，禁止 15 歲以下兒童使用社交媒體，因為人們越來越擔心網絡欺凌和心理健康風險。在下議院進行最終表決之前，該法案仍需在參議院獲得通過。

德國

只有在父母同意的情況下，13 至 16 歲的未成年人才能使用社交媒體。但兒童保護倡導者稱，這些控制措施並不充分。

印度

印度首席經濟顧問于 1 月 29 日呼籲 ，對社交媒體平台的年齡進行限制，稱這些平台在如何讓用戶參與在線活動方面具有 "掠奪性"。兩天前，印度的主要旅遊邦果阿邦表示正在權衡與澳大利亞類似的 限制措施。

意大利

在意大利，14 歲以下兒童註冊社交媒體賬戶需要父母同意，而 14 歲以上兒童則無需父母同意。

馬來西亞

馬來西亞在 11 月表示， ，將從 2026 年起禁止 16 歲以下用戶使用社交媒體。

挪威

挪威政府于 2024 年 10 月提議將兒童同意使用社交媒體所需條款的年齡從 13 歲提高到 15 歲，但如果兒童未達到年齡限制，仍允許父母代為簽字。

政府也已開始立法，規定使用社交媒體的絕對最低年齡限制為 15 歲。

美國

兒童在線隱私保護法》禁止公司在未經父母同意的情況下收集 13 歲以下兒童的個人數據。

一些州也通過了要求未成年人訪問社交媒體須經父母同意的法律，但這些法律面臨著法院的質疑 ，理由是言論自由。

歐盟立法

歐洲議會于 11 月通過了一項決議 ，呼籲將使用社交媒體的最低年齡設定為 16 歲，以確保 "適齡的在線參與"。

該決議還敦促歐盟統一將訪問社交媒體的數字年齡限制為 13 歲，將視頻共享服務和 "人工智能伴侶 "的年齡限制為 13 歲。

該決議不具有法律約束力。

科技行業自身的監管

包括 TikTok、Facebook 和 Snapchat 在內的社交媒體平台表示，註冊用戶必須年滿 13 歲。

然而，兒童保護倡導者認為這些控制措施還不夠，一些歐洲國家的官方數據顯示，有大量 13 歲以下的兒童擁有社交媒體賬戶。

(1 美元 = 1.4434 澳元)

Pranav Kashyap/Twesha Dikshit

美國股指期貨周四走高，投資者權衡了科技巨頭的業績，其中包括人工智能相關支出的再次激增，同時美聯儲如市場普遍預期的那樣保持利率穩定。

Meta 在盤前交易中大漲近9%，原因是這家社交媒體巨頭髮布了樂觀的營收預期，並將今年的資本支出預算提高了73%。 特斯拉 上漲了2.4%，此前該公司計劃將資本支出增加一倍以上，達到創紀錄的水平。

微軟 則下跌了7.5%，原因是其雲收入未能給人留下深刻印象，這加劇了人們對其OpenAI聯盟背後的巨額支出未能足夠快地轉化為貨幣化的擔憂。

所謂的 "華麗七雄 "中的三家公司的最新業績表明，只要投資者預期人工智能會帶來實際回報，他們就願意忽略大規模的人工智能支出。

這七家公司的市值約占標普500指數的三分之一，推動了美國股市的持續反彈，並繼續以高價交易。

"Direxion資本市場主管杰克-貝漢（Jake Behan）說："交易員們不再獎勵那些最大的支出者，微軟高漲的資本支出似乎嚇到了他們，讓人懷疑持續的支出能否帶來明確的盈利途徑。

"資本支出仍是市場對超規模企業的核心關注點，因為交易者的焦點已從增長前景轉向人工智能投資的時機和回報。"

美東時間上午07:00，道指E-迷你指數 (YMcv1)上漲9點，漲幅0.02%；標普500指數E-迷你指數 上漲13點，漲幅0.19%；納斯達克100指數E-迷你指數 上漲54.5點，漲幅0.21%。

盈利繼續增長

在其他值得關注的財報中，霍尼韋爾 公布季度收入和利潤增長 ，股價小幅上漲；卡特彼勒 公布季度利潤增長 ，股價上漲2%。

西南航空公司 的股價上漲了5.3%，該公司預計 ，儘管美國冬季風暴造成了干擾，但該公司的年度利潤仍將高於預期。

陶氏 表示，該公司將通過重組 ，削減約4,500個工作崗位，旨在提高盈利能力至少20億美元。股價下跌了1%。

蘋果 在股市收盤後發布財報前上漲了0.8%。

風向標 IBM 在第四季度財報超出預期後大漲 9.5%。

美聯儲決定符合預期

美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲將依賴數據，通脹上行風險和就業下行風險已經減弱。

美國東部時間上午08:30公布的初請失業金數據將受到密切關注，以了解勞動力市場的情況。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易員保持降息預期不變，繼續為 6 月首次降息定價。

標普500指數和道瓊斯指數收盤幾乎沒有變化，而納斯達克指數僅小幅上揚。

與此同時，美國總統特朗普與參議院少數黨領袖舒默（Chuck Schumer）達成協議 ，以就聯邦移民代理的新限制進行談判，從而有可能避免政府關門，據《紐約時報》報導。

撥款截止日期為周五午夜。

在其他股票走勢中，稀土礦商在特朗普政府將退出關鍵礦產價格下限的報導後出現下滑。

美國稀土 下跌9.6%，MP材料 下跌5.1%，關鍵金屬 和美國銻 分別下跌5%以上。