合共16家被列入美國實體清單的中國半導體上市公司股價表現與最新回應

中國股市滬綜指周二連續第三個交易日收高，香港恆指收升1%。不過A股半導體板塊逆市領跌，此前美國公布半導體出口管制措施，將包括若干中國上市公司在內的140家實體納入實體清單。

滬綜指 收升0.4%，至3,378.81點，滬深300指數 3略收漲0.1%。深圳創業板指數 3收跌0.4%，上證科創板50成份指數 (.STAR50)收低1%。

滬深兩市A股今日成交額17,159.1億元人民幣。

香港恆生指數 收升1%，至19,746.32點，恆生科技指數 H收漲0.3%。

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，近期中港股市缺乏方向，市場觀望態度較濃。明年1月特朗普正式上台，市場也關注中美關係走向。美國公布對中國芯片加強出口管制，但市場此前已對此有所預期，所以今天對盤面的衝擊不是太大。

他並指，年底前，市場憧憬中國貸款市場報價利率（LPR）或存款準備金率進一步下調。預計年底前恆指有機會再站上20,000點以上。

A股半導體板塊領跌，中華交易服務半導體芯片行業指數 9收挫1.7%。中芯國際港股 收低1.5%，領跌恆生指數。

對美國半導體出口管制，投行富瑞在報告中表示，有兩個因素好於預期：動態隨機存取存儲器（DRAM）生產商--長鑫存儲不在實體清單中，且被美國制裁的公司仍然可以從荷蘭和日本購買使用美國技術製造的半導體生產設備（SPE）。

中國商務部周二表示，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，決定加強相關兩用物項對美國出口管制，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關兩用物項對美國出口；對石墨兩用物項對美國出口，實施更嚴格的最終用戶和最終用途審查。

A股公用事業板塊領漲，滬深300公用事業(一級行業)指數 (.CSI000917)收高1.6%。長江電力 收升1.2%。

中國國家發展改革委發表文章稱，加快推動出台民營經濟促進法，從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落實下來；完善民營企業融資支持政策制度，破解融資難、融資貴問題。（完）

荷蘭計算機芯片製造商Nexperia的發言人周二表示，在其中國母公司聞泰科技 被美國商務部列入"實體名單"後，該公司將遵守美國的限制規定。

該發言人說：“被列入該名單後，聞泰科技要想使用美國技術將需要獲得許可。這些要求不適用於Nexperia或其子公司。Nexperia將遵守美國的限制，因為這些限制適用於其與聞泰科技的互動。”

Nexperia是全球最大的簡單計算機芯片製造商之一，如二極管和晶體管，該公司今年擴大了在德國漢堡的業務。

美國商務部周一表示，已將聞泰科技和幾家中國投資公司列入實體名單，因這些公司努力獲取對美國及其盟國的國防工業至關重要的芯片製造技術。(完)

中國股市滬綜指周二早盤小幅收高，銀行和能源板塊領漲，半導體板塊則在美國的最新制裁措施下走弱。

滬綜指 收升0.2%，至3,370.74點，滬深300指數 3收盤近持平。深圳創業板指數 3收跌0.4%，上證科創板50成份指數 (.STAR50)收低0.7%。

華南一私募機構人士認為，美國的打壓制裁是長期的，市場沒有感到太多意外，目前還是更多關注國內的政策會議。

美國周一對中國半導體行業發起了三年來的第三次打擊，包括限制向芯片設備製造商北方華創 等140家公司出口。

隨著美國再度祭出針對中國半導體行業的打擊，A股半導體板塊承壓走弱，但市值居前的龍頭公司表現較為堅挺。分析人士認為，制裁體現了國產半導體自主可控需求迫切，或給板塊帶來催化。中證全指半導體產品與設備指數 H高開0.3%，早盤收跌0.8%。

中國商務部周一表示，美國發布新的半導體出口管制措施是典型的經濟脅迫行為和非市場做法，美方不斷泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，實施單邊霸凌行徑。中方對此堅決反對。

投行富瑞在報告中表示，有兩個因素好於預期：動態隨機存取存儲器（DRAM）生產商--長鑫存儲不在實體清單中，且被美國制裁的公司仍然可以從荷蘭和日本購買使用美國技術製造的半導體生產設備（SPE）。

中國芯片巨頭中芯國際A股 早盤收跌2.3%，而AI芯片商--寒武紀 則收高3.2%，盤旋在歷史新高附近，年初迄今的漲幅則超過三倍。

中國國家主席習近平周一表示，近年來世界進入新的動盪變革期，單邊主義、保護主義明顯上升，局部衝突和動盪頻發；推動共建“一帶一路”高質量發展，必須妥善應對各種風險挑戰，有效克服地緣衝突影響，切實保障中國海外利益安全。

中國央行行長潘功勝周一表示，明年將繼續堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向，綜合運用多種貨幣政策工具，加大逆周期調控力度，保持流動性合理充裕，降低企業和居民綜合融資成本。

銀行和能源板塊表現較為堅挺。中證銀行指數 (.CSI399986)和滬深300能源指數 早盤分別收高0.8%和0.6%。（完）

美國周一對中國半導體產業發起了三年來的第三次大規模打擊，採取的措施包括限制對芯片設備製造商北方華創 等140家公司的出口。

以下是美國商務部公布的主要措施清單。

**芯片設備**

將對生產先進節點集成電路所需的半導體製造設備實施新的管制，包括某些蝕刻、沉積、光刻、離子注入、退火、計量和檢測以及清潔工具。

這可能會打擊科林研發(Lam Research) 、KLA Corp 和 應用材料(Applied Materials) 等公司，以及荷蘭設備製造商 ASM International 等非美國公司。

**軟件**

對用於開發或生產先進節點集成電路的軟件工具實施新的管制，包括某些提高先進機器生產率或允許不太先進的機器生產先進芯片的軟件，這可能會影響到西門子 等公司，西門子是Mentor Graphics的母公司。

**記憶體(內存)**

一攬子計劃中的另一項規則限制人工智能芯片中使用的高帶寬內存(HBM)，對應"HBM 2"或更高水平的技術。韓國三星電子、SK海力士 以及美國美光科技 生產此類芯片。

業內人士預計，只有三星電子 會受到影響。一位知情人士說，三星約 20% 的 HBM 芯片銷售來自中國市場。

HBM 對大規模人工智能訓練和推理至關重要，是先進計算集成電路的關鍵組成部分。

**企業名單**

新列入商務部實體清單的 140 家公司包括半導體製造廠、半導體工具公司和投資公司，這些公司"按照中國政府的要求行事，以推進中國的先進芯片目標，對美國和盟國的國家安全構成威脅"。

中國私募股權投資公司智路資本（Wise Road Capital）、科技公司聞泰科技 和建廣資產（JAC Capital）也被列入其中。

向實體清單所列公司發貨的申請通常會被拒絕。

**外國直接產品規則**

新規則將擴大美國的權力，限制美國、日本和荷蘭製造商在世界其他地區生產的芯片製造設備出口到中國的某些芯片工廠。

以色列、馬來西亞、新加坡、韓國和台灣製造的設備將受到該規則的限制，而日本和荷蘭將被豁免。

擴大的外國直接產品規則將適用於實體清單上的 16 家公司，這些公司被認為是對中國最先進芯片製造雄心最重要的公司。

該規則還將降低某些外國產品中“美國成分”含量的最低限度，超出這一限度將受到美國出口管制約束。這將允許美國對從海外運往中國的任何含有美國芯片的商品加以管制。(完)

美國公布半導體出口管制措施，將包括若干中國上市公司在內的140家實體納入實體清單，投行富瑞在報告中表示，但是有兩個因素好於預期：動態隨機存取存儲器（DRAM）生產商--長鑫存儲不在實體清單中，且被美國制裁的公司仍然可以從荷蘭和日本購買使用美國技術製造的半導體生產設備（SPE）。

富瑞稱，美國將所有中國主要SPE製造商（中微公司 除外）加入實體清單。大多數中國SPE製造商聲稱其部件或材料的本土化比率是85-90%，而且即使有些來自美國，也有美國以外的選擇。但富瑞認為，這些選擇可能會在短期內影響產量或生產力，因此仍是一個潛在的負面因素。

富瑞續指，有七家與華為 (HWT.UL)相關的重要晶圓廠進入實體清單，根據國際半導體產業協會（SEMI）的數據，這七家晶圓廠2025年的資本開支預計為200億美元。雖然中芯國際 已在實體清單上，但更多子公司也被列入其中。

富瑞稱，估計這些公司2025年削減的資本開支的規模，占其計劃的資本開支的50%，因為這些公司仍可以從日本或荷蘭採購。

富瑞表示，預計2025年資本支出的削減至少100億美元。SEMI預測中國2025年的半導體資本開支為450億美元。這100億美元的資本支出削減相當於450億美元的規模縮水了22%，或相當於30%的同比下降。

富瑞稱，對中國而言，與GPU（圖形處理器）一起封裝的HBM（高帶寬存儲器）沒有被限制，只要GPU的計算能力不超過美國設定的上限。這意味著Nvidia(輝達/英偉達) 的中國特供芯片H20將不會被禁止。

富瑞續指，美國商務部產業安全局（BIS）並未對先進的AI芯片增加新的標準，但會在接下來的兩周內通過單獨的公告出台，因為據媒體報導，台積電 已暫停對中國客戶供應7納米或以下製程的芯片，以等待規則澄清。

富瑞稱，這些是拜登指定的規則，特朗普或國會可能會在2025年進一步加強。（完）

隨著美國再度祭出針對中國半導體行業的打擊，A股半導體板塊承壓走弱，但市值居前的龍頭公司表現較為堅挺。分析人士認為，制裁體現了國產半導體自主可控需求迫切，或給板塊帶來催化。

中國中證全指半導體產品與設備指數 H小幅高開後轉為一度下跌0.8%。中國芯片巨頭中芯國際A股 跌0.8%，而AI芯片商--寒武紀 則大漲超4%，盤旋在歷史新高附近，年初迄今的漲幅則超過三倍。

美國周一對中國半導體行業發起了三年來的第三次打擊，包括限制向芯片設備製造商北方華創 等140家公司出口。

中國服務器CPU龍頭--海光信息 周二早盤小漲，年初迄今漲幅則接近八成。

天風證券研報指出，國產半導體自主可控需求迫切，市場空間較大，外部（國際政治不穩定性）和內部（大廠擴產和政策助推等）潛在催化將對板塊帶來的催化。

該機構稱，國產半導體設備和材料等國產替代有望持續加速，板塊投資機會值得重視。

在自主可控的預期下，中證全指半導體產品與設備指數年初迄今勁揚約三成。

中國國家主席習近平今年5月表示，新質生產力的顯著特點是創新，要大力推進科技創新，特別是原創性、顛覆性科技創新，加快實現高水平科技自立自強；而且發展新質生產力，必須進一步全面深化改革，形成與之相適應的新型生產關係。（完）