史詩級暴跌！黃金白銀三天蒸發8萬億美元，這場「血洗」背後發生了什麼？

#黃金技術分析#24K99訊 週二(2月3日)亞市盤中，現貨黃金價格大幅反彈，在此前一輪創紀錄漲勢突然逆轉、導致金價兩天內暴跌13%後，金價已收復部分跌幅。白銀週二亞市也飆升。

現貨黃金目前位於4838美元/盎司附近；稍早金價一度觸及4856.65美元/盎司，日內暴漲近196美元。金價此前在上一交易日下跌近5%，延續了上週五的跌勢，而上週五的跌幅爲十餘年來最大。

(現貨黃金15分鐘圖 來源：24K99)

現貨白銀價格上漲5.1%，升破83美元/盎司；銀價此前週一下跌7%，並在1月30日創下盤中紀錄跌幅。

(截圖來源：彭博社)

貴金屬上月快速飆升至歷史新高，其迅猛漲勢甚至令經驗豐富的交易員都感到意外。由於地緣政治動盪、貨幣貶值以及美聯儲獨立性面臨威脅等擔憂再度升溫，投資者紛紛涌入黃金和白銀市場。

中國投機資金的一波買盤進一步助推了這輪行情，但隨着美元上週五反彈，走勢隨即出現逆轉。

彭博社指出，中國投資者逢低買入的程度將在決定市場走向方面發揮關鍵作用。週末期間，買家涌向深圳這一國內最大的黃金交易市場，在農曆新年前搶購黃金首飾和金條。

中國市場將從2月16日起因節假日休市一週多。

一些銀行也看好黃金反彈走勢。德意志銀行(Deutsche Bank)週一在報告中表示，仍維持金價將上漲至6000美元/盎司的預測。

FXStreet首席分析師金價技術分析

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出，從技術角度來看，經過連續兩個交易日暴跌之後，金價似乎正在尋找底部。4小時圖顯示，金價在短暫突破200週期簡單移動平均線(SMA)後，圍繞該均線展開拉鋸戰，同時金價目前低於看空的20週期SMA和溫和看漲的100週期SMA。與此同時，技術指標在觸及超賣水平後出現反彈，走高但強度不均，仍處於負值區域。

Bednarik表示，若金價收盤價高於4850.56美元/盎司的100週期SMA，則有望改善走勢，並向5120美元/盎司附近的短期均線反彈；若金價未能收於100週期SMA上方，則將繼續承壓並跌向200週期SMA支撐位。

Bednarik補充道，在日線圖上，金價自11月中旬以來首次跌破20日均線，但仍高於看漲的100日和200日均線。與此同時，動量指標幾乎垂直下行，但仍保持在中線上方，而相對強弱指數(RSI)下滑至46.95，表明賣盤興趣增加。

北京時間10:01，現貨黃金報4837.91美元/盎司。

#黃金收評#24K99訊 黃金價格週一(2月2日)再度暴跌，自上週五以來，金價已暴跌超過14%。凱文·沃什被提名爲美聯儲主席的消息被視爲貴金屬暴跌的主要「元兇」，CME提高保證金要求則加劇了沃什獲提名後的拋售潮。

芝商所集團(CME)上週五宣佈將提高貴金屬期貨保證金要求，新措施在週一收盤後生效。

現貨黃金週一收盤暴跌229.27美元，跌幅4.7%，報4660.91美元/盎司。金價盤中稍早曾暴跌近10%。

「鷹派沃什」交易

金價上週五崩跌9.8%，本週一延續頹勢後，目前已從1月29日創下的5594.82美元/盎司歷史高點回落約900美元。

美國總統特朗普上週五提名前美聯儲理事沃什接替鮑威爾擔任美聯儲主席，任期將於5月開始。

市場認爲，沃什此前的政策傾向帶有「鷹派」色彩，將削弱黃金的吸引力。

Evercore ISI副董事長Krishna Guha稱，市場正在按「鷹派沃什」進行交易。

CME上調貴金屬期貨保證金

在金銀價格暴跌之際，芝加哥商品交易所(CME)於當地時間上週五宣佈上調Comex黃金和白銀期貨的交易保證金要求。

根據聲明，對於非高風險賬戶，黃金期貨的保證金將從當前合約價值的6%提高至8%，高風險賬戶的保證金則從6.6%上調至8.8%。白銀方面，非高風險賬戶的保證金將從11%升至15%，高風險賬戶將從12.1%提高至16.5%。鉑金和鈀金期貨的保證金也將相應上調。相關調整於週一收盤後生效。

分析師指出，價格的急劇下跌已把許多在漲勢中涌入市場的投機交易者洗出去，這有助於讓市場冷卻並減少過度投機。

SP Angel分析師SP Angel說：「黃金、白銀價格就像雲霄飛車般起伏，當你抵達‘爬坡段’的頂點時，重力便會接管一切，價格開始下滑。我們觀察到部分資金從ETF流出，推測是某些大膽的避險基金從中獲利。」

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，週一，美國總統特朗普提名凱文·沃什爲下一任美聯儲主席後，市場對降息的預期受到衝擊，黃金價格下跌超過4%。此外，美國ISM製造業PMI飆升至2022年來最高水平，提振美債收益率和美元。

美元和美債收益率走強

Valencia表示，金價週一盤中一度觸及4402美元/盎司的日內低點。儘管金價有所回升，但美元走強和美國國債收益率上升仍使金價維持在5000美元/盎司關口以下。

美元指數延續漲勢，觸及逾一週高點，這讓以美元計價的黃金對海外買家而言更顯昂貴。

衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數(DXY)上漲0.74%，至97.54，這對貴金屬價格構成不利影響。

美國國債收益率上升，表明投機者認爲沃什爲取悅白宮而「不加區分」降息的可能性降低。美國10年期國債收益率上漲2.5個基點，至4.263%。

根據供應管理協會(ISM)週一公佈的數據，美國1月製造業採購經理人指數(PMI)從上個月的47.9大幅上升至52.6，遠超此前48.5的預期，爲自2022年2月以來的最高值。

本週接下來美國經濟議程將包括美聯儲官員的講話、就業數據、標普和ISM服務業採購經理人指數(PMI)以及密歇根大學消費者信心指數。據《巴倫週刊》報道，由於部分政府停擺，美國1月份的非農就業報告本週將不會發布。

黃金技術分析

#黃金技術分析#Valencia指出，黃金價格週一回落至日內低點4402美元/盎司後反彈，但仍遠低於日內開盤價4792美元/盎司。市場動能依然偏空，但如果多頭能夠將現貨黃金價格維持在4381美元/盎司上方，則上漲趨勢仍將保持。

(現貨黃金日線圖 來源：FXStreet)

Valencia表示，如果黃金價格上漲至4700美元/盎司上方，買家可能會測試20日簡單移動平均線(SMA)，該均線位於4773美元/盎司。如果突破該均線，則可能測試周一開盤價和4800美元/盎司。反之，如果金價跌破4600美元/盎司，則可能下探4550美元/盎司和4500美元/盎司。

據彭博新聞報導，中國銅加工商和生產商正逢低買入，在本月假期前補充庫存。此前，由於上海的投機性交易推動銅價飆升，他們已經數周未進行現貨採購。

報導引述匿名知情人士稱，在期貨價格較上周高點回落12%後，只要價格維持在目前的每噸約10萬元人民幣（1.44萬美元）左右，部分企業將繼續“隨買隨用”的方式採購，以滿足春節後的生產需求。

--消息來源：https://tinyurl.com/5n94mb24

--注：路透未核實上述消息，不保證其正確性。(完)

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• 基本金屬及貴金屬

> 全球金市：金銀價格延續跌勢，芝商所上調保證金加劇拋售潮

> 金屬期市：銅價延續自歷史高位回落態勢，中國製造業數據提供支撐

• 能源類報導

> 國際油市：油價收低逾4%，美伊局勢緩和令供應擔憂緩解

> 亞洲油市綜述：汽油裂解價差持於一年低位附近，柴油現貨升水創兩個月最高

• 農產品報導

> 芝加哥期市：大豆期貨走低，跟隨原油價格跌勢

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交易商稱，周一美國墨西哥灣沿岸汽油現貨差價上漲，這是Colonial管道第九個年度抽油周期向紐約港交付燃料的最後交易日。

交易商說，美國墨西哥灣沿岸M4常規汽油 (RU-DIFF-USG)上漲四分之一美分，至低於 紐約 商業交易所汽油期貨基準 1.75美分；A4 CBOB汽油 (CBOB-DIFF-USG)上漲四分之三美分，至低於期貨11.25美分。

墨西哥灣沿岸62號超低硫柴油 (ULSD-DIFF-USG)上漲1美分，至比超低硫柴油期貨 低14.75美分。

芝加哥CBOB汽油 (CBOB-DIFF-MC)上漲2美分，比期貨價格低25美分；芝加哥超低硫柴油 (ULSD-DIFF-MC)上漲1美分，比期貨價格低25美分。

中西部其他地區的交易商說，第3組V級汽油 (RUV-DIFF-G3)上漲6美分，比期貨價格低23美分；第3組柴油 (ULSD-DIFF-G3)上漲10.25美分，比期貨價格低18.75美分。

由於有跡象表明美伊緊張局勢有所緩和，石油期貨周一大幅下跌。較溫和的天氣預報也給油價帶來壓力，其中柴油價格受到的打擊最大，因為如果天氣好轉，用於取暖和發電的燃料需求可能會放緩。

周一，汽油期貨下跌9.08美分，報收於每加侖1.8514美元；超低硫柴油期貨 下跌17.32美分，報收於每加侖2.3598美元。

交易商稱，2026年可再生燃料(D6) 信用證 (RIN-D6-US)的交易價格約為每張1.26美元，高於上一交易日的每張1.20美元左右。他們說，基於生物質的(D4) 信用證 (RIN-D4-US)從早些時候的每張1.30美元上漲到每張1.34美元左右。

油價周一下跌逾3美元，此前美國總統特朗普表示伊朗正與華盛頓進行"嚴肅對話"，暗示與該OPEC成員國的緊張局勢有所緩和。與此同時，美元走強及預報顯示氣溫將更加溫和也令油價承壓。

布蘭特原油期貨 下跌3.02美元，跌幅4.4%，結算價報每桶66.30美元；美國原油期貨 下跌3.07美元，跌幅4.7%，結算價報每桶62.14美元。

兩國官員對路透表示，伊朗和美國將於周五重啟核談判。

周六特朗普向記者表示伊朗正與華盛頓進行"嚴肅對話"，此前幾個小時，伊朗最高國家安全委員會主席拉里賈尼(Ali Larijani)在X上表示，正在推動談判的安排。

特朗普多次威脅稱，若伊朗拒絕核協議或繼續鎮壓抗議者，美方將進行干預。Phillip Nova的分析師Priyanka Sachdeva表示，這些持續威脅在整個1月支撐了油價。

美元走強，匯市交易員對特朗普提名沃什（Kevin Warsh，瓦爾許）擔任美聯儲主席表示歡迎。美元上漲將使以美元計價的原油對使用其他貨幣的投資者更昂貴。

Ritterbusch and Associates指出，預報顯示美國天氣將轉暖，柴油期貨價格大幅回落，也令油價承壓。用於供暖和發電的美國柴油期貨價格下跌逾6%。

PVM分析師在報告中指出，中東局勢緊張疊加美國極地渦旋，推動美國原油期貨在1月上漲14%，布蘭特原油上漲16%。

他們表示，隨著這些因素影響減弱，市場焦點正重新轉向今年全球原油庫存普遍預期將增加的情況。

OPEC+周日會議決定維持3月原油產量不變。該聯盟去年11月已凍結2026年1月至3月期間的增產計劃，因季節性需求疲軟。（完）