台灣金融市場展望：美聯儲將降息，台股迎接“聖誕老公公進城”資金行情--PDF版本

台灣股市周五震盪收高，創一個月收盤高位。分析師指出，因在亞洲時段交易的美股期貨上揚帶動，科技股集中的納斯達克漲幅居前，帶動台股同步收高。

台灣加權指數 TWSE:TAIEX收盤漲0.67%至27,980.89點，前高為11月4日的28,116.56點；今日成交初值 (.TTOV.TW)為4,448.52億台幣，上日修正後為3,979.85億。

“美國科技股期貨盤還在漲，這給了台股拉抬的機會。”兆豐國際投顧分析師黃國偉說。

他表示，雖然股市持續收高，不過隨著美聯儲將在下周召開政策會議，市場的觀望氣氛也愈來愈濃厚。必須要等到利率前景變數釐清後，大盤走勢才會明朗。

黃國偉認為，即使美聯儲本月降息，但預料明年1月再降的機率不大，所以要提防政策會議結束，降息題材利多出盡的可能。但就技術面而言，月線已經走平即將向上，下周即便指數回檔的空間也不大。

野村投信基金經理人林怡君則表示，AI(人工智能)投資進入貨幣化檢驗期，此令台股短線震盪加劇，但2026年AI相關投資主題仍是股市與經濟的主要推力。

她指出，台灣擁有完整的AI垂直供應鏈優勢，使其成為主要業者關鍵合作夥伴，AI後市依然樂觀，對台股將帶來正面助益。

分析師預估，下周一台股指數區間在27,700-28,100點。（完）

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Stephen Nellis

Palantir Technologies 、Nvidia 和美國公用事業公司CenterPoint Energy 周四表示，它們正在開發一個新的軟件平台，以加速建設新的 人工智能數據中心。

新的軟件系統將被命名為 Chain Reaction。它將幫助正在建設人工智能數據中心的公司應對許可、供應鏈和建設方面的挑戰，這些數據中心的耗電量可能相當於一個小城市的耗電量。參與該項目的高管表示，Chain Reaction 將使用人工智能工具來幫助客戶。

Chain Reaction系統將以Palantir和Nvidia之前的合作為基礎 ，利用人工智能為Lowe's 等零售商和其他公司解決物流難題 ， Palantir和Nvidia 上個月公布了這一 項目 (link) 。

但參與這項工作的高管表示，這項工作更具雄心壯志，因為它打算考慮到不同類型公司的供應鏈和建設工作。例如，Nvidia 與台灣積體電路製造股份有限公司（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co ）等芯片製造合作夥伴合作。CenterPoint公司負責獲得電網升級的許可並進行施工。

所有這些工作都必須按時完成，數據中心項目才能向前推進。

"Nvidia公司負責企業人工智能產品的副總裁賈斯汀-博伊塔諾（Justin Boitano）在接受採訪時說："這是一個非常複雜的供應鏈。"在我們構建這種機架規模的基礎設施時，世界上的每一個生態系統合作夥伴都會被觸及。"

人工智能可以提供幫助，因為它善于理解並不總是存在於有序的企業軟件系統中的數據。例如，公司採購部門與供應商之間的電子郵件對話可能表明可能存在延遲，而人工智能可以檢測到這種延遲，並幫助制定應對計劃。

"無論是能源公司、數據中心開發商、數據中心運營商、電網運營商還是發電公司，每個人的延遲都是相互復合的，到處都存在相互依存關係，"Palantir 能源基礎設施主管特里斯坦-格魯斯卡（Tristan Gruska）在接受採訪時說。

台灣股市周四量縮微幅收升，連三日上揚。分析師指出，受人工智能(AI)產業消息多空紛陳影響，台積電 股價回落令指數多於平盤下方遊走，惟最後一盤仍勉力拉高。

台灣加權指數 TWSE:TAIEX收盤微漲0.01%至27,795.71點；今日成交初值 (.TTOV.TW)為3,883.40億台幣，上日修正後為4,572.84億。台積電收跌0.34%。

“AI股有點雜音，大型股休息，資金轉向今年獲利表現不錯的金融股。”華南投顧研究部分析師蘇見文說。

他表示，昨晚微軟 MSFT.O 受削減AI軟件的銷售配額消息影響下跌，雖然公司否認，但還是對今日的韓國股市以及台股造成影響。大盤指數始終維持在平盤下方震盪，因台積電股價不振。

蘇見文稱，股市偏向整理，整體成交量也萎縮。不過近期國際股市在預期美聯儲下周降息的樂觀氣氛下漲多跌少，台股受益於資金寬鬆且經濟表現亮眼，指數即便回落的幅度也有限。

凱基投信則表示，有AI需求強勁支撐，台股盈餘動能預估從第三季開始轉強，並可望一路延續到2026年。台股明年預估本益比(市盈比)大約落在17.9倍，略高於長期平均的15倍，本益比雖偏高，但尚未達到失控狀態。

凱基投信認為，隨著美聯儲降息預期升溫，資金行情料將持續驅動大盤走多，指數逢回仍建議站在買方。

分析師預估，明日台股指數區間在27,500-28,000點。（完）

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台幣兌美元 周四早盤走升。交易員稱，市場高度預期美聯儲會在下周降息，此令國際美元走跌，台幣則隨非美貨幣上揚，不過在31.30附近承壓。

他們表示，美國公布的11月民間就業崗位創逾兩年半最大降幅，加深了投資人對美聯儲降息25個基點的預期。台幣早盤先行反映國際金融市場變化走升，但進口商也逢低承接美元。

“還是有油款等美元需求，台幣在31.30就升不太上去了。”一銀行交易員說。

另位銀行交易員指出，台股早盤並未跟進昨晚美股漲勢，大盤反而小幅下滑，權值股台積電 跌幅較大，顯示外資並未因降息預期升溫而有大舉匯入需求，盤中將持續關注股匯市間的連動狀況。

本地時間10:10，台幣兌美元升值1.9分報31.325，交易區間在31.290-31.329；而台股 TWSE:TAIEX跌0.24%，台積電跌0.69%。

在海外無本金交割遠期外匯市場(NDF)方面，目前指標一個月期美元/台幣換匯點 (TWDNDF=)較上日尾盤折價幅度略收斂；一個月美元/台幣遠匯 (TWD1MNDFOR=)報31.297/31.335，上日收在31.203。

交易員預估，今日台幣兌美元匯率主要交易區間在31.250-31.400。（完）

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--《全球市場》亞洲市場漲跌不一，美國數據鞏固美聯儲下周降息預期

台灣總統賴清德周四表示，非常期待能與美國透過這一次的關稅談判解決美國關注的貿易逆差問題，也可以深化台灣與美國的經貿關係；此外台灣政府也支持台積電 去全球投資。

他在接受《紐約時報》舉辦的“DealBook Summit”視訊專訪中指出，半導體產業是一整個生態系，必須要全世界共同合作才有辦法發揮功能。因此台灣政府支持台積電、或台灣的半導體產業到美國、到日本、到歐洲，或任何公司認為需要去的地方，以促進世界的繁榮跟進步。

“當川普（特朗普）總統希望台灣的半導體產業或者是相關協力廠商能夠到美國投資時，基本上我們是贊成的，我們希望台灣能夠幫助美國再工業化。”他說。

針對中國，他則提到，中國對台灣的軍演越來越頻繁，強度也越來越強，甚至已經跨出第一島鏈到第二島鏈，已經影響到印太區域；另外，中國對台灣的統戰滲透也越來越厲害，基於“保護國家安全”，同時善盡維護台海和平穩定的責任，因此台灣政府提出國防特別預算。

“和平必須要靠實力才能夠獲得，所以我們一方面提高國防預算、強化國防力量；另一方面，我們也減少對中國的依賴，強化我們的經濟韌性。”他稱。

據其介紹，2010年台灣對外投資有高達83.8%投資在中國，但是在去年只剩下7%左右；另外，“我們也跟民主陣營站在一起，發揮肩並肩的力量，發揮嚇阻的效果，以備戰來達到避戰，來達到和平的目標。”

賴清德並指出，目前中國的經濟“的確非常不好”，台灣今年的經濟成長率會高達7.37%，但是根據國際的金融機構來推測，中國的經濟成長率大概4%點多而已。

他表示，非常希望中國國家主席習近平在中國經濟內部競爭的時候，他應該要考慮的不是在於如何擴張領土，而是要思考如何把中國人民照顧得更好；“台灣很樂意幫助中國、共同合作，來解決他們所面臨的各項經濟上面的問題。”

台灣政府稍早提出八年1.25兆（萬億）台幣的國防特別預算，希冀打造“台灣之盾”等建構分層防禦、高度感知、有效攔截的先進防空系統；並且引進高科技及人工智慧，建構高效決策、精準打擊之強韌防衛作戰體系；以及提升國防自主，壯大國防產業，邁向經濟與安全雙贏。

經貿談判辦公室總談判代表楊珍妮周一表示，將爭取美國對台對等關稅調降且不疊加原稅率，“機率非常高〞；至於對等關稅調降幅度，也包括希望能夠調降至15%。（完）

台灣股市<.TWII>周三量縮收高，連兩日上揚。分析師指出，對美聯儲可望持續寬鬆的樂觀預期主導市場走勢，此令台股連兩日反彈且有望扭轉月線向上翻揚。

台灣加權指數 TWSE:TAIEX收盤漲0.83%至27,793.04點；月線收在27,388.31點，上日在27,386.46點；今日成交初值 (.TTOV.TW)為4,396.98億台幣，上日修正後為4,865.38億。

“市場樂觀美聯儲下周降息，台股跟隨國際股市上揚。”元富投顧分析師姜光宇說。

他並表示，相較於美聯儲降息，日本央行有機會在12月升息，市場因而擔憂引發利差交易平倉，不過日本央行即便升息，也不會采連續大幅度的方式拉抬，因此對股市而言還是可控的變數。

姜光宇認為，以技術面來看，目前台股月線由下彎轉為走平，能否就此向上還需要觀察幾天。但因季線持續向上，預料在接近27,000點附近較有強勁支撐。

保德信基金經理人楊立楷則指出，根據歷史數據，歷年12月指數上漲機率超過八成，預估大盤將震盪盤堅，年底前不排除有挑戰新高的機會。

楊立楷稱，美聯儲12月起縮表全面退場，且降息預期已在美股發酵，有助於台股多方攻勢，惟須留意進入月底因外資將迎接聖誕長假，交投料將轉淡，資金將更集中在盤面熱門以及業績題材族群。

分析師預估，明日台股指數區間在27,500-28,000點。（完）

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