受人工智能需求驅動，Akamai預計第四季度銷售額將超過預期

稅收損失出售反彈時機已到

博雅全球研究公司（美國銀行全球研究）股票和量化策略師薩維塔-蘇布拉馬尼安（Savita Subramanian）認為，1986年《稅制改革法案》（Tax Reform Act of 1986）頒布後，機構投資者越來越普遍地採用稅收損失收割（Tax loss harvesting）策略。

法律規定 10 月 31 日為大多數共同基金實現收益的截止日期，Subramanian 在最近的一份報告中說，公司的客戶流量數據顯示，機構賣盤通常在 10 月份達到頂峰。

蘇布拉馬尼安指出，"稅損候選股 "或從 1 月到 10 月下跌 10%或以上的股票歷來都會在 11 月反彈，在 11 月到 1 月的 70% 的時間里，平均反彈 1.7 個百分點。

Subramanian稱，在因稅損收割而暫時受挫後，一些基本面穩健的股票可能會表現優異，其中包括Chipotle Mexican Grill 、Adobe 、Salesforce 、高露潔棕欖 、Ameriprise Financial 和星巴克 。

(Chuck Mikolajczak)

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** 芯片設計公司高通 股價盤前下跌1.5%，報177.05美元，原因是該公司認為明年可能失去主要客戶三星的業務 。

** 首席執行官克里斯蒂亞諾-阿蒙表示："當你考慮Galaxy S26時，我們的計劃是75%--這是我們的預期。

** iPhone 製造商蘋果公司 今年早些時候也減少了對高通公司芯片的依賴

** 人工智能的蓬勃發展收緊了智能手機中使用的不太時髦的芯片的供應 ，從而抬高了它們的價格。

** 三星上周表示， ，它將專注于大規模生產最先進的芯片，以利用人工智能的蓬勃發展

** QCOM 公布了樂觀的第三季度利潤，並預測第一季度銷售額好於預期

** 42家券商中有21家給予該股 "買入 "或更高評級，20家給予 "持有 "評級，1家給予 "賣出 "評級；其PT中值為187.50美元 - LSEG

** 截至上次收盤，該股今年累計漲幅約為 17%，而費城 SE 半導體指數 的漲幅約為 44

泡沫還是紅利？人工智能（AI）或許兼而有之。

人工智能很可能代表著商業和更廣泛經濟的未來，但它所創造的天價股票可能代表一個不可持續的泡沫。

未來幾個月，關於“AI熱”現象將會有大量的專欄文章發表，而大多數的結論很可能是“現在下結論還為時過早”。

一些早期研究表明，儘管預計未來三年將有3萬億美元的投資湧入人工智能領域，但企業尚未從中獲得可觀的回報。不過，產生回報本來就需要時間。

至於市場的共識觀點？也許這個問題最好交給AI自己來回答。當被問及“人工智能是否是泡沫”時，谷歌的“AI模式”給出的結論是：“雖然核心人工智能技術被認為是真實且具有潛在革命性的進展，但關於當前市場估值是否可持續，或該行業是否正經歷類似泡沫的過度狂熱與投機，仍存在廣泛爭議。”

或許借鑒以往泡沫的教訓更有意義。歷史表明，革命性技術通常會吸引大量資本湧入，但並非所有資本都是“聰明錢”。

因此，即便這項技術最終得以延續並改變世界，泡沫時期一些估值最高的股票也可能最終難逃厄運。這些公司或許不會破產，但過於樂觀的估值可能意味著它們的股價需要多年才能恢復--如果有恢復的一天的話。

這似乎正是做空者伯里(Michael Burry)（因《大空頭》一書而聞名）對如今人工智能寵兒Nvidia 和Palantir 的結論。他並不認為這些公司不好，只是認為它們的股價過高。

如今的估值狂熱讓人不禁聯想到1990年代科技、媒體和電信股的互聯網泡沫，那場泡沫在2000年初轟然破裂。

圖：納斯達克指數花了15年才回到網絡泡沫時期的高峰水平

彭博新聞周三報導，蘋果 計劃使用 Alphabet 旗下谷歌 開發的 1.2 萬億個參數的人工智能(AI)模型，幫助重新改造 Siri 語音助手。

報導稱，經過評估，兩家公司正在敲定一項協議，蘋果將每年支付約 10 億美元以獲得谷歌的技術。

據彭博報導，在自己的系統準備就緒之前，蘋果將使用谷歌的 Gemini 模型暫代。Gemini 模型參數規模高達 1.2 萬億，蘋果目前的系統相形見絀。

長期以來，Siri在處理複雜、多步驟請求，以及與第三方應用整合的能力一直不如 Alexa 和谷歌助手。

谷歌對此不予置評，蘋果也沒有立即回應路透的置評請求。

報導稱，這項交易與早些時候關於將 Gemini 以聊天機器人的形式直接整合到 Siri 中的討論是分開的。此次合作不會將谷歌AI搜索導入蘋果的操作系統。(完)

Stephen Nellis/Arsheeya Bajwa

受智能手機終端市場需求復甦的推動，高通公司 周三預計第一財季銷售額和利潤將高於華爾街預期。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，高通公司預計當前第一財季的銷售額和調整後利潤中間值分別為122億美元和每股3.40美元，高於分析師預計的116.2億美元和每股3.31美元。

在截至9月28日的第四財季，高通公司的銷售額和調整後利潤分別為112.7億美元和每股3美元，華爾街預期為107.9億美元和調整後每股利潤2.88美元。

高通公司是世界上最大的調制解調器芯片供應商之一，這些芯片將智能手機與無線數據網絡連接起來，但高通公司也一直在向筆記本電腦和汽車等其他領域擴張。高通公司是蘋果公司 的長期供應商，但自2021年以來，高通公司一直向投資者表示，預計蘋果公司最終將過渡到使用自己的調制解調器。

周三盤後，高通公司股價下跌了 2.5%。

高通公司首席執行官克里斯蒂安諾-阿蒙（Cristiano Amon）在接受路透採訪時表示，該公司的業績和預測受到了消費者將中價智能手機升級到更昂貴的設備以處理人工智能應用的浪潮的推動，市場開始在低端設備和高通公司歷來賴以拉動利潤的高價高端設備之間急劇分化。

"阿蒙說："你在中間沒有任何東西。"這是一種全球現象，在中國和印度都在發生。我們將繼續看到高端市場的擴大。

今年以來，高通股價上漲了約12.5%，低於納斯達克綜合指數 20.9%的漲幅，原因是投資者擔心關稅對該公司智能手機芯片業務的影響，以及該公司是否有能力從人工智能熱潮中獲利。不過，上個月高通公司發布了一系列新的人工智能芯片 (link)，用於數據中心，並表示將於明年推出，這使其股價在一天之內上漲了20%。

高通公司周三表示，美國新稅法導致其第四財季產生了57億美元的非現金支出，約合每股5.29美元，預計下一財年將被徵收美國企業替代性最低 稅。該公司表示，此舉不會影響其調整後的業績。

投資者一直在努力了解蘋果過渡到自己的調制解調器將如何影響高通公司的業務。伯恩斯坦公司（Bernstein）分析師斯泰西-拉斯岡（Stacy Rasgon）在給客戶的一份說明中說，蘋果很可能在 iPhone Air 和 iPhone 16e 機型上使用自己的芯片，但在 iPhone 17 機型上仍使用高通芯片，這將減輕對高通的打擊。

阿蒙說，在剛剛結束的2025年，高通公司各部門的非蘋果營收增長了18%。在芯片部門，來自手機的營收增長 14%，達到 69.6 億美元，高於 Visible Alpha 預計的 66.4 億美元。

隨著消費者對設備進行升級，終端市場的需求也出現了增長。根據國際數據公司（International Data Corp）的初步數據，隨著高端市場的復甦，第三季度全球智能手機出貨量增長了 2.6%。

"阿蒙告訴路透記者："手機的應用功能正在慢慢增強，這促使人們購買功能更強的設備，這與我們在大流行病之後看到的情況沒有什麼不同。

高通公司預計第一季度芯片營收將在 103 億至 109 億美元之間，預測區間的中點高於 100 億美元的預期。

第四季度，該公司授權業務部門的銷售額為 14.1 億美元，芯片業務收入為 98.2 億美元。二者均高於 LSEG 的預期。對於本季度，高通公司預計許可業務營收將在 14 億至 16 億美元之間。這一區間的中點與預期基本一致。

Visible Alpha 數據顯示，高通汽車部門營收首次突破 10 億美元，第四財季銷售額為 10.5 億美元，高於分析師預計的 10.1 億美元。

高通公司表示，預計其有效稅率將保持在 13% 至 14% 之間，並預計未來幾個季度的現金稅收支出將有所下降。

Stephen Nellis/Arsheeya Bajwa

受智能手機終端市場需求復甦的推動，高通公司 周三預計第一財季銷售額和利潤將高於華爾街預期。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，高通公司預計當前第一財季的銷售額和調整後利潤中間值分別為122億美元和每股3.40美元，高於分析師預計的116.2億美元和每股3.31美元。

在截至9月28日的第四財季，高通公司的銷售額和調整後利潤分別為112.7億美元和每股3美元，華爾街預期為107.9億美元和調整後每股利潤2.88美元。

高通公司是世界上最大的調制解調器芯片供應商之一，這些芯片將智能手機與無線數據網絡相連接，但高通公司也在向筆記本電腦和汽車等其他領域拓展。高通公司是蘋果公司 的長期供應商，但自2021年以來，高通公司一直向投資者表示，預計蘋果公司最終將過渡到使用自己的調制解調器。

高通公司首席執行官克里斯蒂安諾-阿蒙在接受路透採訪時表示，該公司的業績和預測受到了消費者將中端智能手機升級到更昂貴的設備以處理人工智能應用的浪潮的推動，市場開始在低端設備和高通公司歷來賴以拉動利潤的高端設備之間急劇分化。

"阿蒙說："你在中間沒有任何東西。"這是一種全球現象，在中國和印度都在發生。我們將繼續看到高端市場的擴大。

今年以來，高通股價上漲了約12.5%，低於納斯達克綜合指數 20.9%的漲幅，原因是投資者擔心關稅對該公司智能手機芯片業務的影響，以及該公司是否有能力從人工智能熱潮中獲利。不過，上個月高通公司發布了一系列新的人工智能芯片 (link)，用於數據中心，並表示將於明年推出，這使其股價在一天之內上漲了20%。

高通公司周三表示，美國新稅法導致其第四財季非現金支出57億美元，約合每股5.29美元，預計下一財年將被徵收美國企業替代性最低 稅。該公司表示，此舉不會影響其調整後的業績。